23. Понятие эффективности инвестиций и методы ее измерения.
Эффект – это результат экономической деятельности, достигнутый за определенный период. Он может быть выражен в натуральных и стоимостных показателях. Эффект в денежном выражении называется экономическим эффектом.
Эффективность – это соотношение результата (эффекта) и затрат, необходимых для его достижения.
Повышение эффективности означает увеличение результатов на единицу затрат или снижение затрат на единицу полезного эффекта.
Как правило, инвестиции реализуются посредством инвестиционных проектов, под которыми понимают:
дело, деятельность, мероприятия, обеспечивающие достижение определенных результатов;
систему организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления действий или их описания.
В соответствии с современной методикой эффективность инвестиций и инвестиционных проектов подразделяется на коммерческую, бюджетную и экономическую.
Коммерческая (финансовая) эффективность учитывает финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников.
Бюджетнаяэффективность оценивает такие последствия для федерального, регионального или местного бюджетов.
Экономическаяэффективность – оценивает их для народного хозяйства в целом.
24.
Особенности определения экономической эффективности инвестиций (КВ) в строительство автомобильных дорог.
Определение эффективности капитальных вложений в отрасль дорожное хозяйство при планировании имеет целью выбор наилучшего варианта развитие сети дорог, установление оптимальной очередности и сроков строительства и ремонта автомобильных дорог.
Определение эффективности капитальных вложений при проектировании имеет целью также выбор и экономическое обоснование наилучших вариантов проектных решений строительства дорог.
Основной особенностью расчета эффективности капитальных вложений в строительство автомобильных дорог является то, что здесь необходимо учитывать затраты и эффект не только в дорожном хозяйстве и на автотранспорте, но и в других отраслях.
Величина эффекта от строительства или ремонта дорог включает:
1. Эффект, получаемый от эксплуатации автомобильного транспорта за счет улучшения дорожных условий, уменьшения расстояний перевозок и сокращения продолжительности пребывания пассажиров в пути (С1).
2. Эффект от снятия короткопробежных грузов железнодорожных и водных путей сообщения (С2).
3. Эффект от сокращения потерь в смежных отраслях (С3).
4. Эффект от развития в районе дороги новых производств и освоения новых источников, новых ресурсов (С4).
5. Эффект в социальной сфере (сокращение потерь ДТП, сокращение потерь в сфере торговли, общественного питания, обслуживания, за счет сокращения транспортных расходов) (С5).
25. Учет фактора времени в расчетах эффективности инвестиций. Метод дисконтирования.
В реальной действительности инвестиции могут носить многократный характер, а эффекты изменяться во времени. В этом случае разновременные инвестиции и эффекты необходимо приводить к одному моменту времени - началу расчетного года. Это осуществляется с помощью метода дисконтирования. Его суть состоит в оценке либо будущей стоимости сегодняшних денег, либо современной стоимости будущих денег.
Дисконтирование осуществляется с помощью коэффициента приведения (дисконтирования):
k= (1 +e)t, где
е – норма дисконта или ставка доходности, приемлемая для инвестора;
t- время, отделяющее затраты данного года, от расчетного.
Затраты предыдущих лет приводятся к расчетному году путем умножения на k:
Кпр= Кt(1+e)t
Затраты более поздних лет приводятся к расчетному году путем деления на k:
Кпр = Кt /(1+e )t