- •Хабаровский государственный технический университет
- •1.2.Принципы оценки бизнеса
- •1.3. Подходы и методы, используемые в оценке бизнеса
- •1.4. Методика финансового анализа деятельности предприятия
- •2. Имущественный (затратный) подход.
- •Активы компании
- •3. Сравнительный подход
- •Требования к отбору предприятий-аналогов
- •Характеристика ценовых мультипликаторов
- •Метод сделок
- •4. Оценка бизнеса доходным подходом
- •Расчет величины стоимости в постпрогнозный период.
- •Список литературы
- •Основные понятия, используемые при оценке объектов
- •Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ
- •Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ
- •Перечень документов, необходимых для проведения оценки бизнеса
Метод сделок
Метод сделок, как правило, применяется в случае, когда размер оцениваемого участия в уставном (складочном) капитале является контрольным.
Источником информации о ценах сопоставимых сделок с аналогами объекта оценки являются: данные о ценах сделок с акциями и другими ценными бумагами, долями (вкладами) в уставных (складочных) капиталах, в случае если объект такой сделки предоставляет его владельцу все или некоторые полномочия контроля; данные о ценах сделок в форме слияний, присоединений (поглощений) или продажи предприятия (бизнеса) в целом.
Процесс отбора сопоставимых компаний:
Было рассмотрено 5 компаний, сходных с оцениваемой.
Таблица 22
Характеристика объекта аналога.
Общие сведения | |
Источник информации |
|
Наименование бизнеса |
|
Сфера деятельности |
|
Месторасположение |
|
Организационно-правовая форма |
|
Наименование предприятия |
|
Доля, предлагаемая к продаже |
|
Условия продажи |
|
Сведения о деятельности | |
Срок существования бизнеса |
|
Причина продажи |
|
Основные виды деятельности |
|
Количество работников |
|
Таблица 23
Краткий финансовый анализ объекта оценки и аналога.
Показатель |
Объект оценки |
Аналог |
Доля внеоборотных активов |
|
|
доля оборотных активов |
|
|
Доля собственного капитала |
|
|
Доля заемного капитала |
|
|
Чистые активы |
|
|
Собственный оборотный капитал |
|
|
Коэффициент общей рентабельности |
|
|
Коэффициент рентабельности производства |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
|
|
Коэффициент концентрации заемного капитала |
|
|
На основании двух таблиц, представленных выше, необходимо сделать вывод насколько выбранный в результате предварительного отбора объект аналог соответствует объекту оценки по своим финансово-экономическим показателям. При поэтапном внесении корректировок в исходную информацию находится стоимость оцениваемого предприятия.
Таблица 24
Расчет рыночной стоимости предприятия методом сделок в рамках сравнительного подхода.
Показатель |
Объект оценки |
Объект аналог |
Цена предложения продажи, тыс.руб. |
|
|
Цена предложения/ продажи |
|
|
Корректировка на оферту |
|
|
Скорректированная стоимость, тыс.руб. |
|
|
Дата предложения продажи |
|
|
Корректировка на дату предложения к продаже |
|
|
Скорректированная стоимость, тыс.руб. |
|
|
Условия продажи |
|
|
Корректировка на условия продажи |
|
|
Скорректированная стоимость, тыс.руб. |
|
|
Продолжение таблицы 24 | ||
Организационно-правовая форма |
|
|
Корректировка на организационно-правовую форму |
|
|
Скорректированная стоимость, тыс.руб. |
|
|
Местоположение |
|
|
Корректировка на местоположение |
|
|
Скорректированная стоимость, тыс.руб. |
|
|
Срок существования бизнеса |
|
|
Корректировка на срок существования бизнеса |
|
|
Скорректированная стоимость, тыс.руб. |
|
|
Среднесписочная численность, чел. |
|
|
Корректировка на среднесписочный состав работников |
|
|
Скорректированная стоимость, тыс.руб. |
|
|
Рыночная стоимость, тыс.руб. |
|
|
После внесения всех корректировок получаем рыночную стоимость, рассчитанную методом сделок.
Заключение о стоимости бизнеса по сравнительному подходу определяется в процессе согласования результатов двух подходов.
Таблица 25
Применяемый метод |
Рассчитанная стоимость |
Весовые коэффициенты |
Взвешенная стоимость |
Метод ценовых мультипликаторов |
|
|
|
Метод сделок |
|
|
|
Рыночная стоимость, определенная сравнительным подходом, тыс.руб. |
|
Выполнение сравнительного подхода для студентов обязательно. Разрешается подбор одного предприятия аналога. Факт подбора аналога должен подтверждаться информацией, находящейся в приложении (копии объявлений о продаже предприятий, сайты из Интернета, баланс предприятия аналога и т. д.).