- •Хабаровский государственный технический университет
- •1.2.Принципы оценки бизнеса
- •1.3. Подходы и методы, используемые в оценке бизнеса
- •1.4. Методика финансового анализа деятельности предприятия
- •2. Имущественный (затратный) подход.
- •Активы компании
- •3. Сравнительный подход
- •Требования к отбору предприятий-аналогов
- •Характеристика ценовых мультипликаторов
- •Метод сделок
- •4. Оценка бизнеса доходным подходом
- •Расчет величины стоимости в постпрогнозный период.
- •Список литературы
- •Основные понятия, используемые при оценке объектов
- •Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ
- •Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ
- •Перечень документов, необходимых для проведения оценки бизнеса
2. Имущественный (затратный) подход.
Имущественный (затратный) подход, применяемый в оценке бизнеса, включает в себя:
- метод чистых активов;
- метод ликвидационной стоимости.
Произвести расчет стоимости предприятия с позиции издержек на его создание при выполнении условия, что предприятие обладает значительными материальными активами и остается действующим, позволяет метод чистых активов.
Сущность метода чистых активов состоит в том, что все активы предприятия, принимаемые к расчету, оцениваются по рыночной стоимости. (P.I + Р.II баланса). Затем из полученной суммы вычитается стоимость обязательств, принимаемых к расчёту. К полученной разности прибавляется рыночная стоимость земли, и получается стоимость чистых активов предприятия.
Эта методика расчета стоимости предприятия соответствует международным принципам бухгалтерского учета и широко используется на практике. Алгоритм расчета дан в «Порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ», утвержденном приказом МФ РФ и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. № 10 – н (03-6 пз).
Метод стоимости чистых активов не требует идентификации аналогов, а основывается только на данных оцениваемого предприятия. В этом преимущество (простота, относительно высокая трудоемкость, отсутствие ограничений), но одновременно и недостатки.
Под стоимостью чистых активов общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
«Внеоборотные активы», отражаемые в I разделе актива баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций общества, выкупленных у акционеров; при определении стоимости чистых активов принимаются в расчет учитываемые в I разделе актива баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:
- непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права и привилегии, включая лицензии на определенные виды деятельности, организационные расходы, торговые марки);
имеющие документальное подтверждение затрат, связанных с их приобретением (созданием);
право общества на владение данными нематериальными активами должно быть подтверждено документом (патентом, лицензией, актом, договором), выданным в соответствии с законодательством Российской Федерации.
По статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность акционерного общества за проданное ему имущество.
Запасы, затраты, денежные средства, расчеты и прочие активы, показываемые во II разделе актива баланса, принимаются в расчет за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости акций, выкупленных у акционеров.
При наличии у акционерного общества на конец года резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг - показатели статей, в связи с которыми они созданы, показываются в расчете чистых активов с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на величину данных резервов.
Пассивы, участвующие в расчете, включают в себя следующие статьи:
- целевые финансирование и поступления;
- долгосрочные обязательства (пассивы) банкам и иным юридическим и физическим лицам;
- краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам;
- расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям «Доходы будущих периодов» и «Фонд потребления».