- •Хабаровский государственный технический университет
- •1.2.Принципы оценки бизнеса
- •1.3. Подходы и методы, используемые в оценке бизнеса
- •1.4. Методика финансового анализа деятельности предприятия
- •2. Имущественный (затратный) подход.
- •Активы компании
- •3. Сравнительный подход
- •Требования к отбору предприятий-аналогов
- •Характеристика ценовых мультипликаторов
- •Метод сделок
- •4. Оценка бизнеса доходным подходом
- •Расчет величины стоимости в постпрогнозный период.
- •Список литературы
- •Основные понятия, используемые при оценке объектов
- •Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ
- •Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ
- •Перечень документов, необходимых для проведения оценки бизнеса
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации: ФЗ №51.
2. Закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», М.: Кремль, 29 июля 1998 г., ФЗ № 135.
Закон РФ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним», М.: Кремль, 21 июля 1997 г. № 122-93.
Постановление правительства РФ «Об утверждении правил проведении арбитражным управляющим финансового анализа» № 367. М.: Кремль, 25
июня 2003 г.
Постановление правительства РФ «Об утверждении стандартов оценки» № 519. М.: 6 июля 2001 г.
Распоряжение правительства РФ № 4699 «О проведении оценки в целях отражения в бухгалтерской отчетности реальной стоимости основных средств и нематериальных активов бюджетных учреждений, в том числе находящихся в федеральной собственности за рубежом»
Асауп А. Н. Экономика недвижимости: Учебник. СПб.: Гуманистика, 2003.
Валдайцев С. В. Оценка бизнеса: Учебник.-М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003.
Григорьев В, В., Островская И. М. Оценка предприятий. Имущественный подход. Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 1998 г.
Григорьев В. В., Федотова М. А. Оценка предприятия: теория и практика (учебное пособие). М.:ИНФРА - М., 1996 г.
Есипов В. Е. Маховикова Г. А., Терехова В. В. Оценка бизнеса. - СПб.: Питер, 2002г.
Козырев А Н. Оценка интеллектуальной собственности, 1997 г.
Организация и методы оценки предприятия (бизнеса). Учебник. Под ред. В. И. Кошкина. М: ИДК «ЭКМОС», 2002 г.
14. Оценка бизнеса. Под ред. Грязновой А. Г., Федотовой М.АМ.: «Финансы и статистика», 2000 г.
Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности / под ред. Н. Н. Карповой, Г. Г. Азгольдова. Материалы Института профессиональной оценки, 1998г.
Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие. Под ред. Абдуллаева Н. А. М.: Изд-во «ЭКМОС», 2002 г.
Федотова М. А., Уткин Э. А. Оценка недвижимости и бизнеса. Учебник. М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Изд-во «ЭКМОС», 2000 г.
Постановление губернатора Хабаровского края №22 от 30.01.2004. «Об утверждении ценовых показателей для оценки объектов недвижимости, принадлежащих гражданам на праве собственности»
Сборник 28 укрупненных показателей восстановительной стоимости зданий и сооружений для переоценки основных фондов учреждений и организаций. - М.: Издательство литературы по строительству, 1972.
Оценка недвижимости. СТО РОО 21-01-98.
Приложение 1
Основные понятия, используемые при оценке объектов
Имущество - объекты окружающего мира, обладающие полезностью, и правами на них.
Оценка имущества – определение стоимости имущества в соответствии с поставленной целью, процедурой оценки и требованиями этики оценщика.
Объект оценки - имущество, предъявляемое к оценке.
Оценщик имущества - лицо, обладающее подготовкой, опытом и квалификацией для оценки имущества.
Процедура оценки имущества - совокупность приемов, обеспечивающих процесс сбора и анализа данных, проведение расчетов стоимости имущества и оформление результатов оценки.
Подходы к оценке:
затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанный на определении затрат, необходимых для восстановления или замещения объекта оценки, с учетом его износа;
сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними;
доходный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта оцени, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки (понятия даны в международных стандартах оценки № 1, 2, 3).
Метод оценки - способ расчета стоимости объекта оценки в рамках одного из подходов к оценке.
Дата проведения оценки - календарная дата, по состоянию на которую определяется стоимость объекта оценки.
Цена - денежная сумма, предлагаемая или уплаченная за объект оценки или его аналог.
Аналог объекта оценки - сходный по основным экономическим, материальным, техническими другим характеристикам с объектом оценки другой объект, цена которого известна из сделки, состоявшейся при сходных условиях.
Срок экспозиции объекта оценки - период времени, начиная с даты представления на открытый рынок (публичная оферта) объекта оценки до даты совершения сделки с ним.
Итоговая величина стоимости объекта оценки - величина стоимости объекта оценки, полученная как итог обоснованного оценщиком обобщения результатов расчетов стоимости объекта оценки при использовании различных подходов к оценке и методов оценки..
Рыночная стоимость объекта оценки - наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.
14. Виды стоимости объекта оценки, отличные от рыночной стоимости:
Стоимость объекта оценки с ограниченным рынком - стоимость объекта оценки, продажа которого на открытом рынке невозможна или требует дополнительных затрат по сравнению с затратами, необходимыми для продажи свободно обращающихся на рынке товаров;
стоимость замещения объекта оценки - сумма затрат на создание объекта, аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, с учетом износа объекта оценки;
стоимость воспроизводства объекта оценки - сумма затрат в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, на создание объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки;
стоимость объекта оценки при существующем использовании - стоимость объекта оценки, определяемая исходя из существующих условий и цели его использования;
инвестиционная стоимость объекта оценки - стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях;
стоимость объекта оценки для целей налогообложения - стоимость объекта оценки, определяемая для исчисления налоговой базы и рассчитываемая в соответствии с положениями нормативных правовых актов (в том числе инвентаризационная стоимость);
ликвидационная стоимость объекта оценки - стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов;
утилизационная стоимость объекта оценки - стоимость объекта оценки, равная рыночной стоимости материалов, которые он в себя включает, с учетом затрат на утилизацию объекта оценки;
специальная стоимость объекта оценки - стоимость, для определения которой в договоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия, не включенные в понятие рыночной или иной стоимости, указанной в настоящих стандартах оценки.
Первоначальная стоимость имущества - фактические затраты на приобретение или создание имущества на момент начала его использования.
Остаточная стоимость имущества - стоимость имущества с учетом износа.
Износ имущества - снижение стоимости имущества под действием различных причин. Износ определяют на основании фактического состояния имущества или по данным бухгалтерского и статистического учета. Существуют три вида износа - физический, функциональный, внешний. По характеру состояния износ подразделяют на устранимый и неустранимый.
Физический износ имущества - износ имущества, связанный со снижением его работоспособности в результате как естественного физического старения, так и влияния внешних неблагоприятных факторов.
Функциональный износ имущества - износ имущества из- за несоответствия современным требованиям, предъявляемым к данному имуществу.
Внешний износ имущества - износ имущества в результате изменения внешней экономической ситуации.
Согласование результата оценки - получение итоговой оценки имущества на основании результатов, полученных с помощью различных подходов и методов оценки.
Приложение 2
Министерство финансов Российской Федерации
№10н
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг № 03-6/пз
ПРИКАЗ
от 29 января 2003 года