65. Условия и обоснование получения инвестиций
Инвестиция- это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и/или принести положительную величину дохода. Свободные денежные средства - не инвестиция, так как ценность наличных денег может быть «съедена» инфляцией, и они не могут обеспечить дохода. Если ту же сумму денежных средств поместить на сберегательный счет в банке, то их можно назвать инвестицией, так как счет гарантирует определенный доход.
Инвестированиемназывается процесс помещения денег в специально выбранные финансовые инструменты с целью увеличения их ценности и/или получения положительного дохода. Эта деятельность имеет большое экономическое значение, может выполняться как серия логически последовательных действий, а ее результатом является получение дохода.
Доход, или прибыль, на инвестиции может быть получен в одной из двух основных форм: как текущий доход или как прирост стоимости вложенных средств. Например, деньги, помещенные на сберегательный счет банка, или деньги, вложенные в покупку пустующего земельного участка, доход которого даст в виде приращения стоимости участка за время между его покупкой и продажей.
Инвестиционный процесс- это механизм сведения вместе тех, кто предлагает деньги, с теми, кто предъявляет спрос. Обе стороны обычно встречаются в финансовых институтах или на финансовом рынке.Финансовые институты - такие организации, как, например, банки и ссудо-сберегательные ассоциации, - обычно принимают вклады и затем дают деньги в кредит или иным образом инвестируют средства.
Условия и обоснования получения инвестиций можно рассмотреть на примере, в котором инвестором выступит коммерческий банк.
Осуществляя кредитование на условиях срочности, возвратности, платности и под обеспечение, регламентируя отношения кредитора и заемщика посредством кредитного договора (соглашения), коммерческие банки стремятся предоставлять ссуды надежным клиентам, чтобы исключить риск непогашения и обеспечить своевременный возврат выданных средств.
Организационное начало кредитных отношений между банком и заемщиком - обращение заемщика в банк с обоснованным ходатайством, в котором указываются целевое направление кредита, его сумма и срок пользования (включая конкретные сроки погашения), а также дается краткая характеристика кредитуемого мероприятия и рассчитывается экономический эффект от его осуществления. Вместе с ходатайством заёмщик предоставляет копию учредительных документов, уставов, положений, договора аренды, регистрационных удостоверений (свидетельств) или патентов; документы, удостоверяющие право на пользование земельным участком, заверенные нотариально; документы, подтверждающие правомочность клиента в получении кредита; технико-экономическое обоснование кредитуемого мероприятия с расчетом ожидаемых от реализации продукции (проведения работ, оказан» услуг); копии контрактов, договоров, и других документов, касающихся кредитуемого мероприятия; указываются источники средств за счёт которых предполагается погашать кредит; годовые к квартальные бухгалтерские и статистические отчеты о прибылях и убытках; декларации с доходов; выписки по счетам, открытым в другом банке и другие обязательства по обеспечению своевременного возврата ссуды.
Процесс кредитования связан с действием многочисленных и многообразных факторов риска, способных вовлечь за собой непогашение ссуды в обусловленный срок. Поэтому до составления условий кредитования и заключения кредитного договора банк, получив ходатайство и необходимые документы, должен тщательно изучить факторы, которые могут повлечь за собой непогашение ссуд, т. е. осуществить анализ кредитоспособности заёмщика. Основная цель анализа - определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду и на их основе формализовать в кредитном договор условия ее предоставления. Коммерческий банк в каждом конкретном случае определяет степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита возможность его предоставления в данных обстоятельствах.
В процессе анализа кредитоспособности заёмщика выясняются: дееспособность, репутация заемщика, наличие капитала (владение активами), обеспеченность ссуд, состояние экономической конъюнктуры.
Дееспособность в отношении ссуд– это не только способность заёмщика погасить ссуду, но и прежде всего правомочность получения им кредита.Репутациязаемщика означает не только его возможность вернуть долг по ссуде, но и желание выполнить все обязательства, вытекающие из условий кредитного соглашения.Наличие капиталапредполагает владение активами в обеспечение кредита. Предприятиям не может быть предоставлен кредит, если они не располагают исходным капиталом для обеспечения ссуды.Состояние конъюнктуры - экономическая среда, в рамках которой в период владения банковской ссуды функционирует предприятия и отдельные заёмщики. Чем продолжительнейcрок ссуды, тем важнее прогноз экономической конъюнктуры.Обеспечение ссуды призвано уменьшить риск неплатежа, гарантировать своевременный возврат выданной ссуды.
В отечественной и мировой практике кредитования используются различные виды обеспечения.
Поручительство- договор с односторонними обязательствами, где поручитель берет обязательства перед кредитором оплатить при необходимости задолженность по ссуде заемщика.Гарантия- обязательство гаранта выплатить за гарантируемого определенную сумму при наступлении гарантийного срока.Залог товаров, ценных бумаг и другого имущества- это вещественная претензия на чужое движимое или недвижимое имущество, либо претензия на право получения компенсации от реализации заложенного имущества, если должник не может погасить свои обязательства.Закладные права на имущество, называемыеипотекой. В результате оформления ипотеки владелец недвижимости получает средстве от банка-кредитора. С внесением ипотеки в реестр участок земли или здания становиться залогом, как по всей сумме полученного кредита, так и по процентным платежам к другим расходам, связанным с кредитом.Переуступки требований и счетов. Если в ходе экономической деятельности, у заёмщика возникают требования к третьему лицу, он может переуступить их в пользу банка в качестве обеспечения по полученному кредиту.
Документы, подтверждающие обеспечение кредита, предоставляются клиентом в банк в период подготовки кредитного договора до выдачи ссуды. Если заемщику предоставляется кредит с высокой степенью риска, то он должен иметь полное, 100 - процентное обеспечение. Источниками информации при изучении кредитоспособности клиента являются: собеседование с заявителем на ссуду, собственная база данных, внешние источники, инспекция на месте, анализ финансовых отчетов.
Кредитный договор- письменное соглашение между коммерческим банком и заемщиком, по которому банк обязуется предоставить кредит на согласованную сумму в определенный срок и за установленную плату. Заемщик обязуется использовать и возвратить выданную банком ссуду, и также выполнить все условия договора. Как правило, кредитный договор содержит следующие разделы:
1) Приамбула, в которой содержатся наименования договаривающихся сторон и описание целей кредита.
2)Объём и сроки погашения ссуды. Объём кредита, порядок его получения, ссудный процент, срок кредита и условия его погашения.
3) Отчет и гарантия. Предприятие - заёмщик характеризует состояние своих дел и ручается за то, что финансовые отчёты, положенные в основу получения кредите, соответствуют действительности и точно отражают положение заёмщика.
4) Описание обеспечения. Если ссуда предоставляется под определенный вид обеспечения, дается подробное описание залога и порядок обращения с ним.
5) Обязывающие условия. Они налагают определённые обязательства на руководство предприятия – заёмщика. Oдно из наиболее распространенных условий - предоставление банку заемщиком через установленные договором промежутки времени финансовых отчетов, а также другой информации, запрашиваемой банком.
6) Запрещающие условия. Содержит перечень действий, которые заемщик обязуется не предпринимать на протяжении всего срока пользования ссудой без предварительного согласования с банком - кредитором.
7) Ограничивающие условия - условия договора, в соответствии с которыми банк устанавливает на действия заёмщика определённые ограничения. Например, чтобы быть уверенным в стабильности финансового положения заёмщика, банк - кредитор ограничивает суммы дивидендов, заработной платы, премий и авансов, выплачиваемых работникам предприятия - заемщика. Цель - поощрить (если hе заставить) заёмщика в меньшей степени полагаться на заёмные средства, и увеличивать свой капитал.
8) Условия невыполнения (нарушения) кредитного договора. К таким условиям относятся: неуплата банку основной части долга или ссудного процента к установленному сроку, включение заемщиком ложных сведений в финансовые отчёты и т.д.