solomatin_ekon_analiz_

При этом запас финансовой прочности (ÇÔÏ), как показано на рисунке, представляет собой разницу между фактическим (либо плановым) объемом товарооборота (Ò ) и товарооборотом, обеспечи- вающим достижение точки безубыточности (Òò.á.):

ÇÔÏ Ò Òò .á .

Точку безубыточности и объем товарооборота, обеспечивающий равенство между доходом и затратами, можно определить по формуле:

ÒÈÎïîñò 100

ò.á ÓÂÄ ÓÈÎперем .

Расчет представлен в табл. 5.19.

Таблица 5.19. Расчет товарооборота в точке безубыточности

Таблица 5.20. Анализ влияния отдельных факторов на формирование показателя запаса финансовой прочности

Выполненные в табл. 5.19 расчеты показывают, что в отчетном году порог безубыточности возрос. Лишь для покрытия произведенных затрат потребовалось увеличить объем реализации товаров на 3506 тыс. руб. и довести его до 43 803 тыс. руб. Но фактиче- ски достигнутый товарооборот в сумме 72 116 тыс. руб. позволил не только обеспечить возмещение всех затрат, но и увеличить запас финансовой прочности с 37,25 % до 39,26 %, то есть увеличить его сумму по сравнению с прошлым годом на 4393 тыс. руб.

Оценить влияние отдельных факторов на запас финансовой проч- ности можно с помощью анализа, выполненного способом цепных подстановок. Результаты этого анализа представлены в табл. 5.20.

Из данных табл. 5.20 следует, что увеличению запаса финансовой прочности на 4393 тыс. руб. способствовал рост товарооборота и уровня валового дохода: за счет этих факторов он увеличился соответственно на 7899 тыс. руб. и 1644 тыс. руб. В то же время отрицательное влияние на величину запаса финансовой прочности оказали два фактора: рост суммы постоянных издержек обращения и уровня переменных издержек обращения, что привело к снижению этого показателя на 4697 тыс. руб. и 453 тыс. руб. соответственно.

Увеличение показателя запаса финансовой прочности свидетельствует, что розничный товарооборот все дальше отстоит от точки безубыточности — значит, деятельность предприятия становится все более прибыльной. В немалой степени этому способствует изменение соотношения постоянных и переменных затрат. Механизм воздействия на сумму и уровень прибыли изменения соотношения постоянных и переменных издержек обращения получил название

операционного левериджа.

Изменение розничного товарооборота вызывает изменение прежде всего переменных издержек обращения. Отсюда: чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек обращения, тем в меньшей степени товарооборот будет влиять на прибыль. Это объясняется тем, что рост товарооборота сопровождается пропорционально меньшим увеличением издержек обращения вследствие относительной независимости постоянных затрат от динамики розничного товарооборота. В этом и проявляется воздействие операционного левериджа на прибыль.

Сила воздействия операционного левериджа (или иначе операционный рычаг) измеряется отношением маржинального дохода (маржинальной прибыли) к прибыли от реализации товаров:

ÎÏÐ ÌÄÏÐ ,

ãäå ÎÏÐ — операционный рычаг, руб./руб.; ÏÐ — прибыль от реализации товаров, руб.; ÌÄ — маржинальный доход, руб.

Маржинальный доход представляет собой разницу между валовым доходом от реализации товаров (ÂÄ) и суммой переменных издержек обращения (ÈÎперем):

ÌÄ ÂÄ ÈÎперем .

При анализе финансово-хозяйственной деятельности используется также и такой показатель, как уровень операционного рычага, отражающий соотношение темпов прироста маржинального дохода и прибыли:

ÓÎÏÐ DÌÄ, DÏÐ

ãäå ÓÎÏÐ — уровень операционного рычага; DÌÄ — темп прироста (снижения) маржинального дохода, %; DÏÐ — темп прироста (снижения) прибыли от реализации товаров, %.

Уровень операционного рычага показывает, на сколько процентов изменится маржинальный доход предприятия при изменении прибыли от реализации товаров на 1 %. Используя показатель уровня операционного рычага, можно также определить возможное изменение прибыли от реализации при изменении маржинального дохода на 1 %:

DÏÐ DÌÄ 1 % . ÓÎÏÐ ÓÎÏÐ

Операционный рычаг через соотношение постоянных и переменных затрат усиливает изменение прибыли от реализации товаров по сравнению с изменением маржинального дохода.

Значение показателя операционного рычага характеризует степень предпринимательского риска, оцениваемую уровнем запаса финансовой прочности: чем больше значение операционного рычага, тем ниже уровень запаса финансовой прочности и выше степень предпринимательского риска.

Кроме того, можно выявить влияние уровня операционного рычага на формирование прибыли от реализации товаров при изменении маржинального дохода на 1 %:

Таким образом, каждый процент прироста маржинального дохода обеспечивает, по нашим расчетам, 1,408 % прироста прибыли, и наоборот.

Если, например, маржинальный доход возрастет на 10 %, то прибыль от реализации увеличится на 1,408 10 = 14,08 %. Снижение маржинального дохода на те же 10 % приведет к сокращению прибыли на 14,08 %. Таким образом, прибыль изменяется как в ту, так

èдругую сторону более значительными темпами, если ÓÎÏÐ < 1,

èменее значительными, если ÓÎÏÐ > 1.

Например, если бы мы имели темп прироста маржинального дохода 21,65 %, а прибыли — 15,38 %, тогда уровень операционного рычага составлял бы 1,408 (21,65 / 15,38), а на каждый 1 % прироста маржинального дохода приходилось только 0,71 % прироста прибыли. Значит, увеличение (снижение) маржинального дохода привело бы к росту (снижению) прибыли только на 7,1 %. Значение уровня операционного рычага более единицы имеет место в тех случаях, когда на формирование прибыли сильнее, чем издержки обращения и соотношение постоянных и переменных расходов, воздействуют розничный товарооборот и ценовая политика торгового предприятия.

5.9. Анализ рентабельности деятельности

Анализ массы полученной прибыли должен быть дополнен оценкой рентабельности реализации товаров. Рентабельность зависит от объема товарооборота, прибыли и формирующих ее элементов: валового дохода и издержек обращения.

Для оценки влияния этих факторов на изменение рентабельности реализации товаров (Р) воспользуемся трехфакторной моделью вида:

Ð ÂÄ ÈÎ 100,

Ò

ãäå (ÂÄ – ÈÎ) — прибыль от реализации товаров, руб.

Из данных табл. 5.17 следует, что рентабельность реализации товаров в базисный и отчетный период составляла:

Следовательно, за анализируемый период рентабельность возросла на 0,491 %. Этому способствовало:

Таким образом, совокупное влияние трех факторов и обусловило отклонение рентабельности в размере 0,491 % к товарообороту (4,007 – 2,732 – 0,784).

Более углубленный анализ уровня рентабельности проводится с помощью факторного анализа относительных показателей, влияющих на рентабельность. В этом случае показатель рентабельности можно представить в виде следующей модели, включающей в себя уровни валового дохода (ÓÂÄ), постоянных и переменных издержек обращения (ÓÈÎïîñò, ÓÈÎперем).

Ð= ÓÂÄ – ÓÈÎïîñò – ÓÈÎперем.

Âтабл. 5.19 представлены показатели уровней валового дохода и издержек обращения (в процентах к товарообороту).

Ðî 27,1 9,93 11,28 5,89;

Ð1 27,7 9,87 11,45 6,38.

По приведенным данным можно определить, что положительно повлияли на рост рентабельности реализации товаров:

увеличение уровня валового дохода на 0,6 %: ÐÓÂÄ (27,7 9,93 11,28) 6,49 5,89 0,6 %;

снижение уровня условно-постоянных издержек обращения на 0,06 %:

ÐУИОпост (27,7 9,87 11,28) 6,55 6,49 0,06 %. Отрицательное влияние на рентабельность оказало увеличение уровня условно-переменных издержек обращения на 0,17 %:

ÐУИОперем (27,7 9,87 11,45) 6,38 6,55 0,17 %.

Если вернуться при этом к результатам анализа уровня валового дохода, представленным в табл. 5.13, и факторного анализа прибыли, представленным в табл. 5.18, то завершить анализ прибыли и рентабельности можно разработкой сводной табл. 5.22.

Таблица 5.22. Сводная таблица влияния отдельных факторов на сумму прибыли от реализации товаров и уровень рентабельности продаж

5.10. Планирование прибыли

Планирование прибыли представляет собой процесс экономического обоснования ее объема, достаточного для решения задач экономического и социального развития предприятия в предстоящем периоде, а также процесс разработки системы мероприятий по обеспе- чению получения прибыли и эффективного ее использования.

В процессе планирования прибыли используются различные методы, среди которых основными являются:

метод экстраполяции;

метод прямого счета;

условно-нормативный метод;

метод «CVP»;

метод целевого планирования.

Метод экстраполяции основан на результатах трендового, то есть горизонтального анализа прибыли за ряд предшествующих лет. В ходе проведения предпланового анализа прибыли выявляется тенденция развития показателя, или «линия тренда», которая затем и распространяется на плановый период.

Простейшей трендовой модели соответствует модель вида:

y a0 a1 t,

ãäå y — показатель прибыли, руб.; t — фактор времени; a0, à1 — параметры уравнения.

Однако использование этого метода весьма ограничено, так как он не учитывает возможные изменения в предстоящем периоде факторов внешней и внутренней среды, способных оказывать влияние на прибыль. Что, в свою очередь, понижает точность расчетов.

Метод прямого счета относительно прост и достаточно надежен при планировании прибыли. Разработке плана по прибыли должны предшествовать расчеты плановых сумм валового дохода и издержек обращения, прочих доходов и расходов предприятия. В § 5.7 были выполнены расчеты по обоснованию плановой величины валового дохода от реализации товаров (табл. 5.15) и прочего дохода. Их суммы соответственно составляли 22 798 тыс. руб. и 102 тыс. руб. Воспользуемся этими данными и предположим, что в планируемом году условно-переменные издержки обращения будут возрастать

в том же темпе, что и розничный товарооборот, а потому их уровень будет соответствовать размеру, достигнутому в отчетном году, сумма условно-постоянных издержек возрастет на 12,4 % по сравнению с отчетным годом. Сумма прочих расходов составит 62 тыс. руб.

Варианты плана прибыли, рассчитанные разными методами, представлены в табл. 5.23. При этом метод прямого счета предусматривает два способа расчета.

Расчет плана прибыли методом прямого счета (I cпособ). 1. Условно-переменные издержки обращения:

82900

в сумме: 8257 9491 тыс. рублей;

72116

в процентах к товарообороту: 9491 100 11,45 %;

82900

2. Условно-постоянные издержки обращения:

в сумме: 7118 112,4 8000 òûñ. ðóá.; 100

в процентах к товарообороту: 8000 100 9,65 %; 82 900

3.Прибыль от реализации товаров:

в сумме: 22798 (9491 8000) 5307 тыс. руб.;

в процентах к товарообороту: 5307 100 6,40 %;

82 900

4.Валовая прибыль: 5307 + 102 – 62 = 5347 тыс. руб.;

5.Налог на прибыль: 5347 24 / 100 = 1283 тыс. руб.;

6.Чистая прибыль: 5347 – 1283 = 4064 тыс. руб.

Разновидностью метода прямого счета является расчет плана прибыли от реализации товаров по следующей формуле (II способ):

ÏÐïë ÂÄïë (1 ÈÎîò÷ ), ÂÄîò÷

ãäå ÏÐïë — плановая прибыль от реализации товаров, тыс. руб.; ÂÄîò÷, ÂÄïë — сумма валового дохода соответственно отчетного и планового года, тыс. руб.; ÈÎîò÷ — издержки обращения отчетного года, тыс. руб.

Плановая сумма прибыли от реализации составит: