3. Методические подходы к оценке машин и оборудования.

В процессе оценки машин и оборудования используются методы доходного, сравнительного и затратного подходов.

Доходный подход в оценке машин и оборудования базируется на оценке ожиданий инвестора и предполагает расчет текущей (дисконтированной) стоимости доходов, которые по прогнозам могут быть получены от владения объектом. Применение методов дисконтированных денежных потоков или капитализации прибыли целесообразно в том случае, если осуществляется «системная оценка» машин и оборудования, во время которой поток доходов и затрат может быть сопоставлен с объектом оценки, или объектом оценки выступает оборудование, с помощью которого выполняются непосредственно оплачиваемые работы. Ограничение сферы применения доходного подхода связано с тем, что доход создается не только за счет использования машин и оборудования, но и других элементов производственной системы, которая складывается, кроме того, из зданий, сооружений, передаточных устройств, оборотных и нематериальных активов.

Использование методов доходного подхода предполагает осуществление расчетов в такой последовательности:

1. Расчет чистого операционного дохода от функционирования производственно-технологической системы (предприятия в целом, цеха или участка).

2. Определение с помощью метода остатка части дохода, который может быть локализован и соотнесен с оцениваемыми машинами и оборудованием.

3. Определение стоимости объектов машин и оборудования с помощью методов дисконтирования или капитализации.

При использовании затратного подходастоимость машин и оборудования определяется затратами на их создание, приобретение и установку. Этот подход применяется в основном, во время оценки специальных объектов, которые не имеют близких аналогов.

Базой расчетов в этом случае, точно также как и во время оценки зданий и сооружений, является стоимость обновления или стоимость замещения, которая потом корректируется на величину общего износа.

Под стоимостью обновлениямашин и оборудования понимают стоимость создания их полной копии в текущих ценах на дату оценки или стоимость приобретения нового объекта, полностью идентичного (функционально, конструктивно и параметрично) объекту оценки в текущих ценах.

Стоимость замещениямашин и оборудования – минимальная стоимость приобретения аналогичного нового объекта в текущих ценах.

Затратный подход к оценке стоимости (обновления или замещения) машин и оборудования реализуется в методах:

• расчета по цене однородного объекта;

• поэлементного (по агрегатного) расчета;

• индексному (трендовому);

• расчету стоимости по укрупненным нормативам.

Метод расчета по цене однородного объектаоснован на корректировании себестоимости конструктивно подобного объекта исходя из допущения, что величины себестоимости изготовления объекта оценки и однородного объекта формируются под влиянием общих производственно-технологических факторов.

Расчеты по данному методу осуществляются в такой последовательности:

1. выбор объекта, однородного с объектом оценки по технологии изготовления, использованным материалам, конструкции. Рыночная цена такого объекта должна быть известна;

2. определение рентабельности однородного объекта. Для упрощения расчетов допускается коэффициент рентабельности ( К_рент) для продукции, которая пользуется повышенным спросом, в интервале 0,25 – 0,35; для продукции, среднего спроса – 0,1 – 0,25; для низкорентабельной продукции- 0,05 – 0,1. Если объект не пользуется спросом на рынке, то К_рент= 0, а стоимость такого объекта находится на уровне его себестоимости.

3. расчет полной себестоимости однородного объекта по формуле:

_,

где Сп_од– полная себестоимость производства однородного объекта;

НДС– ставка налога на добавленную стоимость;

НП– ставка налога на прибыль;

К_рент – показатель рентабельности продукции;

Ц_од– цена однородного объекта.

4. расчет полной себестоимости объекта оценки. Для этого в себестоимость однородного объекта вносятся корректировки, которые учитывают расхождения в конструктивных параметрах объектов.

,

где Сп– полная себестоимость производства оцениваемого объекта;

Коц, Код – конструктивный параметр объекта оценки и однородного объекта соответственно;

5. расчет полной восстановительной стоимости объекта оценки (без НДС):

,

где С_оц– полная восстановительная стоимость объекта оценки.

Метод поэлементного (по агрегатного) расчета используется в случаях, когда гипотетично оцениваемый объект можно собрать собственными силами из имеющихся на рынке составных частей, цены на которые известны. Применение данного метода осуществляется в несколько этапов:

1. Составление перечня основных составных частей объекта оценки (комплектующих узлов, агрегатов, блоков, устройств).

2. Сбор ценовой информации по каждой составной части и ее приведение к дате оценки (путем индексации).

3. Расчет полной себестоимости объекта оценки по формуле:

,

где Сi– рыночная стоимостьi-го комплектующего узла, агрегата, блока, устройства;

К_i– количествоi-х комплектующих узлов, агрегатов, блоков, устройств;

С_сб– стоимость сборки.

4. Расчет восстановительной стоимости объекта оценки по формуле предыдущего метода.

Индексный (трендовый) метод оценки. Применение данного метода основано на актуализации базовой стоимости объекта оценки (первоначальной или восстановительной по предыдущей переоценке) на дату оценки с помощью индекса изменения цен.

,

где С_баз– базовая стоимость объекта;

I– индекс изменения цен.

Метод расчета стоимости по укрупненным нормативам позволяет при имеющейся технологической общности среди разнотипных машин и оборудования рассчитать себестоимость по единой методике и единым укрупненным нормативам производственных затрат. Под нормативами затрат понимают относительные или удельные показатели, которые характеризуют затраты какого либо ресурса на единицу фактора, который влияет на эти затраты. Нормативы, которые объединяют несколько статей затрат, считаются укрупненными.

После расчета восстановительной стоимости машин и оборудования на дату оценки рассчитывается величина общего износа: физического, функционального и внешнего.

Для оценки физического износа используются методы срока жизни или укрупненной оценки технического состояния.

% физического износа (метод срока жизни)= эффективный возраст машин и оборудования /срок их экономической жизни.

Использование метода укрупненной оценки технического состоянияосновано на экспертной оценке процента физического износа по специальной шкале.

Функциональный износ– потеря стоимости объекта, вызванная либо появлением более дешевых машин и оборудования, либо производством более экономичных и производительных аналогов; определяется экспертно.

Внешний износсвязан с потерей стоимости объекта в результате изменения состояния внешней среды и определяется методомпарных продаж, как разница в ценах продажи двух объектов, один из которых имеет признаки внешнего износа, а другой нет.