Тема 10. Риск–менеджмент

Сущность, содержание и организация риск–менеджмента.

Стратегия и тактика риск–менеджмента: основные правила и способы выбора варианта решения.

Управление рисками (риск–менеджмент) представляет собой такой процесс воздействия на субъект хозяйственной деятельности, при котором обеспечивается максимально широкий диапазон охвата возможных рисков, их обоснованное принятие и сведение степени их влияния на него до минимально возможных пределов, а также разработка стратегии поведения данного субъекта в случае реализации конкретных видов рисков.

Основные принципы управления рисками:

1) Принцип масштабности – хозяйствующий субъект должен стремиться к наиболее полному охвату возможных сфер возникновения рисков и сведению к минимуму степени неопределенности.

2) Принцип минимизации – предприятия стремятся минимизировать, во–первых, спектр возможных рисков, во–вторых, степень их влияния на свою деятельность.

3) Принцип адекватности реакции – хозяйствующий субъект должен быстро реагировать на внутренние и внешние изменения, которые выражаются в реализации риска.

4) Принцип разумного принятия – предприятие может принять риск только в том случае, если он обоснован: не стоит рисковать большим ради меньшего, принимать риск необходимо только в размерах собственных средств, заранее прогнозировать возможные последствия в случае реализации риска.

Управление риском, как и любая система управления, состоит из двух подсистем: управляемой (объект управления) и управляющей (субъект управления). Управляемая подсистема – совокупность рисков, оказывающих влияние на деятельность хозяйствующих субъектов. Управляющая система – группа специалистов, которая посредством различных приемов и методов осуществляет целенаправленное функционирование хозяйственного субъекта.

Процесс эффективного управления риском включает в себя следующие этапы:

1. Комплектация. На этом этапе предприятие оценивает возможность возникновения всей совокупности рисков независимо от того, сможет ли оно оказывать влияние на них в случае реализации или нет. Таким образом, данный этап является информационно–аналитическим этапом.

2. Идентификация. На этом этапе предприятие устанавливает все параметры возможного риска согласно классификации предпринимательских рисков.

3. Проверка. На этом этапе предприятие решает вопросы о целесообразности занятия предполагаемым направлением деятельности при наличии информации об уже идентифицированных рисках. Необходимо отметить, что хозяйствующий субъект может не принимать уникальные риски, но от системных он отказаться не может.

4. Качественный и количественный анализ. На этом этапе делается полный анализ риска с расчетом его уровня и степени влияния на деятельность данного предприятия.

5. Снижение степени риска. На этом этапе предприятие занимается поиском путей активной и пассивной защиты от риска и разработкой конкретных механизмов их реализации.

6. Планирование реагирования. На этом этапе предприятие планирует свои действия (разрабатывает стратегию поведения) на тот случай, когда принятые им риски окажутся реализованными.

7. Контроль. Предприятие должно контролировать текущую обстановку для того, чтобы при реализации риска или на этапе проявления условий к его реализации отреагировать на него по заранее разработанному плану.

8. Реагирование. Этот этап не всегда присутствует в процессе управления рисками и появляется только в случае их реализации. На данном этапе предприятие строит свою деятельность (поведение) по заранее намеченному плану.

9. Перспективный анализ. Имеет своей основной целью анализ прошлого опыта по управлению рисками с целью его учета в своей дальнейшей деятельности.

Система управления риском представляет собой целенаправленный поиск и организацию работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода в неопределенной хозяйственной ситуации.

Риск–менеджмент включает стратегию и тактику управления. Стратегия управления – направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Тактика – это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях.

Стратегия управления риском включает правила, на основе которых принимаются рисковые решения, и способы выбора варианта решения.

Основные правила:

А) Максимум выигрыша – из возможных вариантов рисковых решений выбирается тот, который дает наибольшую эффективность результата при минимальном или приемлемом риске.

Б) Оптимальная вероятность результата – из возможных решений выбирается то, при котором вероятность результата является приемлемой.

В) Оптимальная колеблемость результата – из возможных решений выбирается то, при котором вероятности выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового мероприятия имеют небольшой разрыв, т.е. наименьшие величины дисперсии, среднеквадратического отклонения и коэффициента вариации.

Г) Оптимальное сочетание выигрыша и величины риска – оцениваются ожидаемые величины выигрыша и риска и выбирается вариант, который позволяет получить ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска.

Правила принятия решения дополняются способами выбора варианта решения (в зависимости от степени неопределенности ситуации):

А) Если вероятности возможных ситуаций известны, определяется среднее ожидаемое значение результата по каждому варианту и выбирается вариант с с наибольшим Е(х).

Б) Если вероятности возможных ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений, то вероятности устанавливаются экспертным путем, и далее – по варианту А.

В) Если вероятности возможных ситуаций неизвестны, но существуют основные направления оценки результатов, то используется одна из минимаксных стратегий:

• стратегия максимина – гарантирует наибольший (максимальный) из всех наихудших (минимальных) результатов по каждому варианту; такая величина называется нижней ценой игры, или максимином, или принципом наибольшего гарантированного результата на основе критерия Вальда;

• стратегия минимакса – гарантирует наихудший (минимальный) из всех наилучших (максимальных) результатов по каждому варианту; такая величина называется верхней

• ценой игры, или минимаксом;

• стратегия на основе минимаксного критерия Сэвиджа – величина риска принимает минимальное значение в самой неблагоприятной ситуации;

• промежуточная стратегия, основанная на использовании показателя пессимизма–оптимизма в критерии Гурвица; для каждого варианта определяется линейная комбинация минимального и максимального результатов.