Тема 4. Оценка экономических рисков

Проблема оценки риска. Качественный анализ риска. Количественные методы анализа степени риска: статистический, аналитический, экспертных оценок, использования аналогов, целесообразности затрат.

Целесообразность принятия конкретного управленческого решения, в природе которого изначально заложена определенная степень риска, может быть выявлена путем его анализа и оценки.

Основные принципы анализа риска:

1) Величина потерь от разных видов риска независима друг от друга. Это означает, что в том случае, если один из видов риска переходит в категорию реализованного, то потери в случае реализации других рисков не изменяются.

2) Реализация определенного вида риска не обязательно увеличивает или снижает вероятность возникновения другого вида (за исключением форс–мажорных обстоятельств).

3) Максимально возможный ущерб (потери) в случае реализации конкретного риска не должен превышать финансовых возможностей хозяйственного субъекта.

Главной задачей качественного анализа является определение факторов риска, выявление направлений деятельности и этапов, на которых может возникнуть риск. Таким образом, на протяжении качественного анализа устанавливаются потенциальные области риска и после этого идентифицируются все возможные риски.

Качественный анализ риска проходит по нескольким основным направлениям. Сущность первого направления состоит в том, что проводится сравнение ожидаемых позитивных результатов от выбора конкретного направления предпринимательской деятельности с возможными от этого последствиями. Проблемы соотношения позитивных результатов и негативных последствий необходимо учитывать на всех этапах планирования как стратегического, так и тактического.

Второе направление состоит в комплексном анализе влияния решений, принимаемых непосредственно предприятием на поведение других субъектов хозяйственной деятельности.

При количественном анализе риска дается численное определение размеров отдельных рисков, а также риска всего выбранного направления предпринимательской деятельности.

Риск может определяться как в абсолютных, так и в относительных величинах. Измерение степени риска в абсолютных величинах целесообразно применять при характеристике отдельных видов потерь, а в относительных – при сравнении прогнозируемого уровня потерь с реальным уровнем, среднеотраслевым, средним по экономике.

Наиболее распространенными методами количественной оценки степени риска являются:

1.Статистический метод. Этот метод широко применяется, когда предприятие располагает значительным объемом аналитико–статистической информации по необходимым элементам анализируемой системы за продолжительный период времени.

При использовании этого метода степень риска выражается через величину среднеквадратического отклонения от ожидаемых величин.

Степень риска представляет собой вероятность наступления случая потерь (вероятность реализации риска), а также размер возможного ущерба от него.

Сущность статистического метода оценки степени риска основывается на теории вероятности распределения случайных величин. Это положение означает, что, имея достаточное количество информации о реализации определенных видов риска в прошлых периодах для конкретных видов предпринимательской деятельности, любой субъект хозяйствования способен оценить вероятность реализации их в будущем. Данная вероятность и будет являться степенью риска.

Математическое ожидание реализации риска представляет собой сумму произведений всех ее возможных значений на вероятность их возникновения:

где Е(Х) – математическое ожидание;

–значения, которые может принимать исследуемый параметр в зависимости от конкретных условий;

–вероятность принятия этих значений.

Чтобы оценить, каким образом будут рассеяны значения выбранного параметра от его среднего прогнозируемого значения (т.е. от математического ожидания) необходимо использовать такую характеристику, как дисперсия. Теория вероятностей определяет дисперсию как математическое ожидание квадрата отклонения:

Величина, при помощи которой можно оценивать рассеяние (отклонение) возможных значений случайной величины от ее среднего значения, называется среднеквадратическим отклонением.

Экономический смысл среднеквадратического отклонения с точки зрения теории рисков состоит в том, что оно является характеристикой конкретного риска, которая показывает максимально возможное колебание определенного параметра от его среднеожидаемого значения.

Для сравнения рискованности направлений деятельности и конкретных ситуаций по признакам (потерям), выраженным в разных единицах, применяется коэффициент вариации. Это относительная величина, которая рассчитывается как отношение среднеквадратического отклонения к математическому ожиданию:

.

Коэффициент вариации может изменяться в пределах от 0 до 100%. Чем меньше его значение, тем большая стабильность прогнозируемой ситуации, а следовательно, и меньшая степень риска и, наоборот, чем больше его значение, тем более высокая степень риска данного мероприятия или направления деятельности.

2. Метод анализа целесообразности затрат. Сущность метода основывается на том, что в процессе экономической деятельности затраты по каждому конкретному направлению, а также по отдельным элементам, не имеют одинаковую степень риска.

Определение степени риска путем анализа целесообразности затрат ориентировано на идентификацию потенциальных зон риска. Такой подход дает возможность выявить "узкие места" в деятельности предприятия с точки зрения рискованности, а после разработать пути их ликвидации.

Основной недостаток такого подхода к определению степени риска, так же как и при статистическом методе, состоит в том, что предприятие не анализирует источники происхождения риска, а принимает риск как целостную величину.

3. Метод экспертных оценок. Носит наиболее субъективный характер по сравнению с другими методами. Эта субъективность является следствием того, что группа экспертов, занимающаяся анализом риска, высказывает собственные субъективные суждения, как о прошлой ситуации, так и о перспективах ее развития.

Наиболее часто данный метод применяется при недостаточном количестве информации или при определении степени риска такого направления деятельности, которое не имеет аналогов.

Предприятие выделяет определенную группу рисков и рассматривает, каким образом они могут влиять на его деятельность. При этом даются балльные оценки за вероятность возникновения того или иного вида риска.

Вариантов использования метода экспертных оценок в оценке риска существует несколько. Например, оцениваемый риск описывается определенным числом (n) i–х факторов (критериев риска), как правило не более 10. Значения каждого из них ранжируются по степени вероятности риска и нормируются, т.е. каждому присваивается определенный балл () – от 1 до 10. При этом каждому фактору присваивается экспертным путем свой вес (), который отражает долю влияния фактора в общей величине риска. Сумма весов приравнивается к 1. Отсутствие какого–либо фактора оценивается 0. Величина риска равна:

Чем ближе R к 1. тем меньше риск, чем ближе к 10, тем выше. При оценке величины риска можно использовать такую шкалу зон риска:

границы зон риска (R)	0	0,1–2,5	2,6–5,0	5,1 – 7,5	7,6 – 10
зоны риска	безрисковая	минимальная	повышенная	критическая	катастрофическая
		допустимая

4. Аналитический метод. Представляет собой несколько взаимосвязанных этапов.

На первом этапе осуществляется подготовка к аналитической обработке информации, которая включает определение ключевого параметра, относительно которого производится оценка конкретного направления деятельности (например, объем продаж, объем прибыли, рентабельности); отбор факторов, которые влияют на деятельность предприятия и, следовательно, на ключевой параметр (например, уровень инфляции, степень выполнения договоров поставщиками); расчет значений ключевого параметра на всех этапах производственного процесса.

На втором этапе строятся диаграммы зависимости выбранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Сопоставляя между собой полученные диаграммы, можно выделить те основные показатели, которые в наибольшей степени влияет на данный вид деятельности.

На третьем этапе определяются критические значения ключевых параметров. Наиболее просто при этом может быть рассчитана критическая точка производства или зона безубыточности.

На четвертом этапе на основании полученных критических значений ключевых параметров и факторов, влияющих на них, анализируются возможные пути повышения эффективности и стабильности работы, а следовательно, и пути снижения степени риска.

Преимуществом данного метода является сочетание возможности пофакторного анализа параметров, влияющих на риск, и выявления возможных путей снижения его степени.

5. Метод использования аналогов. Сущность метода состоит в том, что при анализе степени риска определенного направления экономической деятельности целесообразно использовать данные о развитии таких же и аналогичных направлений в прошлом.

Анализ прошлых факторов риска осуществляется на основании информации, полученной из различных источников. Полученные данные обрабатываются с целью выявления зависимостей между планируемыми результатами и учетом потенциальных рисков. Объективная трудность при использовании этого метода состоит в том, что данные прошлых периодов должны применяться в настоящий момент времени без учета того факта, что любое направление экономической деятельности находится в постоянном развитии.

Целесообразность использования этого метода обусловлена необходимостью выявления степени риска по любому направлению, не имеющему строгой базы для сравнения, и возможностью получения хотя бы приблизительных оценок.