35

СОДЕРЖАНИЕ

Тема 1. Сущность и виды рисков 2

Тема 2. Выбор потребителя в условиях риска 10

Тема 3. Границы и зоны экономического риска 12

Тема 4. Оценка экономических рисков 15

Тема 5. Способы снижения степени риска 20

Тема 6. Рынки с асимметричной информацией 22

Тема 7. Риски в производственной деятельности 24

Тема 8. Финансовые риски 25

Тема 9. Банковские риски 30

Тема 10. Риск–менеджмент 32

Тема 1. Сущность и виды рисков

Неопределенность и риск. Риск как экономическая категория. Классификация экономических рисков. Функции риска. Факторы, влияющие на уровень риска.

Важным условием принятия рациональных управленческих решений является информация. Однако, как и все экономические блага, информация ограничена. Принятие решений в условиях неопределенности имеет свои последствия, одно из которых – риск.

Неопределенность становится серьезным барьером на пути к эффективному рынку, приводит к значительным расходам сил, средств, времени и энергии, неоптимальному распределению товаров и ресурсов.

Вне зависимости от желания людей приходится иметь дело с неопределенностью, которую нельзя устранить, и повышенным риском. Задача предпринимателя и менеджера состоит не в том, чтобы искать дело с заведомо определенным результатом, без риска. При таком подходе можно оказаться вообще вне дела и без дела. Надо не избегать неизбежного риска, а уметь чувствовать риск, оценивать его степень и не переходить за определенные пределы.

Риск имеет вполне самостоятельное значение (теоретическое и прикладное), как важная составная часть теории и практики управления.

Фундаментальных исследований в нашей науке нет. В течение длительного времени в нашей экономике преобладала ориентация на преимущественно экстенсивное развитие, чрезмерно высокую степень централизации управления, господство административных методов управления. Вопрос об учете неопределенности и риска не ставился. Кроме того, при "экономике дефицита" у предприятий нет заинтересованности и желания идти на риск, менять сложившуюся технологию производства. Отсюда понятны причины отсутствия устойчивого интереса к проблеме экономического и социального риска.

На сегодня нет однозначного понимания сущности экономического риска. Это объясняется многосторонностью этого явления, практически полным игнорированием его нашим хозяйственным законодательством, недостаточным использованием в реальной экономической практике и управленческой деятельности.

Общее определение: риск – это ситуативная характеристика деятельности, состоящая в неопределенности ее исхода и возможности неблагоприятных последствий в случае неуспеха.

С психологической точки зрения термину "риск" соответствует три основных взаимосвязанных значения:

1. риск как мера ожидаемого неблагополучия при неуспехе в деятельности, определяемая сочетанием вероятности неуспеха и степени неблагоприятных последствий в этом случае;

2. риск как действие, в том или ином отношении грозящее субъекту потерей (проигрышем, травмой, ущербом);

3. риск как ситуация выбора между двумя возможными вариантами действия: менее привлекательным, но более надежным, и более привлекательным, но менее надежным.

В странах с рыночной экономикой накоплен опыт рискованного предпринимательства. В рыночной среде сами процессы производства, распределения, обмена и потребления учат правилам поведения при наличии неопределенности и риска.

Имеются отдельные виды деятельности, в которых риск поддается расчету, оценке и где методы определения степени риска отработаны теоретически и практически. Это, прежде всего страхование имущества, здоровья и жизни, а также лотерейное и игорное дело. Здесь используется серьезный математический аппарат, проверенный десятилетиями. Но распространение его на другие области и сферы далеко не всегда возможно.

Риск обычно связан с рисковой ситуацией. Он возможен, когда решение вырабатывается в условиях неопределенности, выбор делается из нескольких трудносопоставимых вариантов. Требуется оценить (хотя бы интуитивно) вероятность достижения заданного результата, выявить возможность неудачи.

В экономике рисковая ситуация связана с понятиями собственности, прибыли, с вероятностью ее упустить. Сам факт наличия собственности служит побудителем рисковых ситуаций, т.к. люди больше всего опасаются потерять собственное имущество, денежные средства, здоровье и жизнь.

Экономический (предпринимательский, хозяйственный) риск – это риск, возникающий при любых видах деятельности, связанных с производством продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно–денежными и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социально–экономических и научно–технических проектов. Поэтому экономический риск – это явление, признак и свойство деятельности, а не только понятие.

Дополнительная характеристика риска: деятельность по реализации выбранного в условиях неопределенности решения, учитывающую вероятность успеха, неудачи и отклонения от выбранной цели, причем всех трех результатов в совокупности.

Предприниматели имеют дело с использованием и обращением материальных, трудовых, финансовых, интеллектуальных ресурсов. Риск связан с угрозой полной либо частичной потери этих ресурсов.

Экономический риск характеризуется как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения дохода по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов. Риск – это возможность, вероятность отклонения от цели, результата, ради которого принимается решение.

Иначе говоря, риск – это угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов, сверх предусмотренных прогнозом, или получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал. Таким образом, упущенная выгода тоже входит в категорию риска.

Риски могут быть классифицированы по следующим основным признакам:

А) По степени связи с предпринимательской деятельностью:

• предпринимательские,

• непредпринимательские.

Данное разграничение рисков связано с тем, что не всякая деятельность рыночного субъекта является предпринимательской. Примером этого служит деятельность т.н. неприбыльных организаций.

Б) По принадлежности к стране функционирования хозяйственного субъекта:

• внутренние – возникают в определенной стране и оказывают влияние на деятельность только ее хозяйственных субъектов,

• внешние – источник происхождения для внутренних производителей находится за пределами их страны.

В) По уровню возникновения:

• риски, возникающие на микроуровне, т.е. на предприятии или у частных лиц,

• риски отраслевого происхождения, которые возникают у целой группы предприятий, относящихся к определенной отрасли и оказывающих влияние на всю отрасль,

• риски межотраслевого происхождения, наличие которых обусловлено влиянием и зависимостью отдельных отраслей и сфер экономической деятельности между собой,

• региональные риски, которые могут возникать из–за наличия специфики развития и управления отдельными регионами,

• государственные риски, которые возникают на макроуровне и оказывают влияние на все хозяйственные субъекты страны,

• глобальные (мировые) риски, которые возникают в экономике нескольких стран или всего мирового сообщества, оказывая воздействие на деятельность хозяйственных субъектов этих стран.

Г) По сфере происхождения:

• социально–политические – основаны на возможности возникновения непредвиденных ситуаций в случае изменения осуществляемого государством политического курса, а также возможного введения в действие незапланированных ранее социальных программ,

• административно–законодательные – возникают в случае реализации незапланированных административных ограничений хозяйственной деятельности рыночных субъектов, а также изменений в законодательстве;

• производственные – связаны с производством продукции (товаров, услуг), с осуществлением любых видов производственной деятельности,

• коммерческие – возникают в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предприятием,

• финансовые – возникают в сфере отношений предприятия с банками и другими финансовыми институтами, а также связаны с невыполнением субъектом экономической деятельности своих финансовых обязательств,

• природно–экологические – возникают вследствие зависимости человека и в целом общественного производства от природно–климатических условий, а также и обратной связи между общественным производством и окружающей средой,

• демографические – возникают вследствие изменения демографической ситуации,

• геополитические – глобального характера.

Д) По причинам возникновения:

• риск, вызванный неопределенностью будущего, и как следствие этого – сложность прогнозирования поведения всех рыночных субъектов,

• риск, вызванный недостатком информации для принятия решений, который связан с объективной невозможностью учета и рассмотрения всех параметров, необходимых для принятия решений,

• риск, вызванный личностными субъективными факторами группы, анализирующей риск.

Е) По степени обоснованности принятия риска:

• обоснованные – риски, которые предприятие решает принять на себя на основе аналитической оценки прогнозируемых результатов и возможных затрат с учетом потерь,

• частично обоснованные – риски, которые принимаются предприятием при равенстве результатов и затрат (т.е. вероятность наступления неблагоприятного события настолько велика, что в случае его наступления хозяйственный субъект может получить нулевой эффект),

• авантюрные риски – содержат значительную вероятность недостижения поставленной цели и принимаются в расчете на случайный успех.

Ж) По степени системности:

• несистемные (уникальные) – не присущи данной системе и их степень может быть сведена до возможного минимума,

• системные – их наличие обусловлено самой системой и их степень не может быть снижена.

З) По соответствию допустимым пределам:

• допустимые – предполагают уровень риска в пределах его среднего уровня, т.е. среднего по отношению к другим видам деятельности и к другим хозяйственным субъектам,

• критические – предполагают уровень выше среднего, но в пределах максимально допустимых значений принятых в данной экономической системе для определенных видов деятельности,

• катастрофические – превышают верхнюю (максимальную) границу риска, сложившуюся в данной экономической системе.

И) По признакам реализации:

• реализованные – свершившиеся неблагоприятные для предприятия события, вследствие которых может быть ухудшена его деятельность,

• нереализованные – которые не свершились вопреки ожиданиям.

К) По адекватности времени принятия решения о реагировании на реализованные риски:

• риски предупредительной группы – учтены при составлении планов развития предприятия, т.е. до момента их появления и выработана стратегия поведения предприятия в случае их возникновения,

• текущие риски – не были заранее предусмотрены, и хозяйственный субъект реагирует на них в момент их возникновения (на первых стадиях);

• запоздалые риски – не были предусмотрены предприятием при составлении своих планов, и стратегия поведения предприятия разрабатывается уже после их возникновения.

Л) По возможности прогнозирования:

• прогнозируемые – те риски, возникновение которых поддается прогнозу;

• частично непрогнозируемые (форс–мажорные) – риски, возникающие вследствие наступления событий или чрезвычайных обстоятельств, которые не могут быть полностью предусмотрены или предотвращены каким–либо мероприятием.

Для эффективного управления рисками важно не только знать об их присутствии, но и правильно идентифицировать конкретный риск. Данная классификация представляет собой практический интерес для организации и управления предприятием в условиях рыночной экономики.

Функции экономического риска:

• инновационная – стимулирует поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предприятием. Рисковые решения, рисковый тип хозяйствования приводит к более эффективному производству, от которого выигрывают и предприниматели, и потребители, и общество в целом.

• регулирующая – имеет противоречивый характер и выступает в двух формах: конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными способами. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм и психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. Но риск может быть проявлением авантюризма, субъективизма, если решения принимаются в условиях неполной информации и выступает дестабилизирующим фактором.

• защитная – проявляется в том, что если для предпринимателя риск – естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимое отношение к неудачам. Предприимчивым хозяйственникам нужна социальная защита, правовые, политические и экономические гарантии, исключающие в случае неудачи наказание и стимулирующие оправданный риск. Вероятность ошибки следует расценивать как атрибут самостоятельности, а не как следствие профессиональной несостоятельности. Имеется ввиду ошибка, которая оказывается таковой вследствие не оправдавшего себя, хотя и рассчитанного риска.

• аналитическая – наличие риска предполагает анализ всех возможных альтернативных вариантов решения и выбор одного из них, наиболее рентабельного и наименее рискового. В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает разной степенью сложности и разрешается различными способами.

Поскольку экономический риск имеет объективную основу из–за неопределенности внешней среды и субъективную вследствие принятия решений самим предпринимателем, успехи или неудачи предприятия следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов. Одни из них являются внешними по отношению к предприятию, другие – внутренними.

Внешние факторы – те, на которые предприятие не может повлиять, но должно учитывать в своей деятельности.

Виды внешних факторов риска:

1) факторы прямого влияния:

• законодательство, регулирующее хозяйственную деятельность;

• непредвиденные действия органов государственного управления и местного самоуправления;

• налоговая система;

• взаимоотношения с партнерами;

• конкуренция;

• коррупция и рэкет;

2) факторы непрямого влияния:

– политическая обстановка;

• экономическая обстановка в стране, где находится предприятие;

• экономическое состояние отрасли функционирования предприятия;

• международные события;

• стихийные бедствия.

Виды внутренних факторов риска:

• стратегия предприятия;

• принципы деятельности предприятия;

• ресурсы и их использование;

• качество и уровень использования маркетинга.

Тема 2. Выбор потребителя в условиях риска

Теория предельной полезности и выбор в условиях риска. Отношение к риску.

Традиционный анализ полезности можно существенно расширить, если ввести классификацию людей, показывающую их отношение к риску. Людям часть приходится выбирать разные альтернативы, отличающиеся по степени риска, например, страхование и азартные игры.

По отношению к риску упрощенно выделяют следующие категории:

А) Противник риска – человек, который при данном ожидаемом доходе предпочтет определенный, гарантированный результат ряду неопределенных, рисковых результатов. У них низкая предельная полезность дохода.

С ростом дохода прирост полезности уменьшается на каждое равновеликое прибавление дохода. Убывающая предельная полезность развивает в людях антипатию к риску. Поэтому нерасположенность к риску является типичной чертой большинства людей. Они готовы пойти на риск, если им предложат определенную компенсацию.

Б) Нейтральный к риску – человек, который при данном ожидаемом доходе безразличен к выбору между гарантированным и рисковым результатами. Для такого человека важна средняя прибыль. Поскольку она будет равна нулю (отклонения взаимно погашаются), такая деятельность не вызовет у него интереса. Нейтральность к риску можно интерпретировать как луч, выходящий из начала координат. Равномерное увеличение дохода вызывает и линейный рост общей полезности.

В) Склонный к риску – человек, который при данном ожидаемом доходе предпочтет связанный с риском результат гарантированному результату. Такой человек получает удовольствие от азартной игры. Обычно он переоценивает вероятность

выигрыша. Графически предрасположенность к риску может быть выражена как парабола, резко поднимающаяся вверх.

Закон убывающей предельной полезности противоречит теории увеличения ожидаемой полезности при объяснении проблемы выбора в условиях риска. Человек всегда ожидает увеличения полезности (иначе бы никто не стал участвовать в рискованных азартных играх).

В условиях риска поведение потребителей основано на следующих принципах:

• потребители имеют последовательный ряд предпочтений;

• эти предпочтения зависят от количественной ценности,

• называемой "полезностью" каждой из доступных потребителю и известных с определенностью альтернатив;

• при отсутствии фактора риска потребитель выберет такую альтернативу, которая принесет ему наибольшую полезность;

• в условиях риска он выберет альтернативу, у которой наивысшая ожидаемая полезность (по сравнению с полезностью ожидаемого дохода);

• функция полезности ожидаемого дохода обладает свойствами:

а)возрастать вместе с доходом;

б)если кривая полезности находится ниже некоего уровня дохода, то она будет выпуклой сверху; вогнутой – на промежутке от текущего до более высокого дохода; и вновь выпуклой для всех еще более высоких доходов (предельная полезность денежного дохода является убывающей на изначальном выпуклом сегменте кривой,

возрастающей на вогнутом сегменте и убывающей на верхнем выпуклом сегменте);

• большинство потребителей имеет тенденцию выбора деятельности, доходы от которой позволяют им размещаться в тех сегментах кривой, где предельная полезность дохода убывает.