46. Рынки с асимметричной информацией. Отрицательный отбор. Реакция рынка на отрицательный отбор. Роль рыночных сигналов в преодолении информационной асимметрии. Виды рыночных сигналов.

Асимметричная информация – ситуация, в к-ой часть участников сделки обладает важной информацией, в то время как другие заинтересованные лица ею не располагают. Продавцы располагают большей информацией о кол-ве товара, чем покупатели. Заемщик знает о своем риске больше, чем кредитор.

Во всех случаях, когда одна из сторон сделки знает о себе или предмете сделки что-то такое, о чем другой стороне не из­вестно, говорят о наличии скрытых характеристик. Следствием существования скрытых характеристик благ является отрица­тельный отбор – ситуация, при к-ой неинформированная сторона имеет дело совершенно не с теми людьми, с к-ыми ей хотелось бы заключить сделку. В результате отрицательного отбора высоко­качественные товары «вымываются» с рынка и замещаются то­варами низкого качества, а при наименее благоприятном разви­тии событий рынок прекращает существование.

Ассиметричная информация снижает эффективность рынка в целом. Но прежде всего она не выгодна продавцам хороших товаров: они не могут получить «настоящую цену» за свою продукцию, поскольку даже в качественном товаре потребитель подозревает «лимон». Продавцы могут донести до покупателей информацию от­носительно качества их товаров посредством сигналов – меха­низмов, позволяющих информированной стороне передать ин­формацию о себе неинформированной стороне. Примерами сиг­налов являются гарантии, репутация, бренды, а также стандар­ты и сертификаты.

Существуют рынки, на которых удается быстро ликвидировать асимметричную информацию – аукционы. Аукционы начинаются с ситуации, когда каждая из сторон располагает только информацией о начальных ценах и предельных свои возможностях, но не знает о возможностях конкурентов. Аукционы: английский: ставки растут снизу вверх до тех пор, пока товар не будет продан по максимальной из предложенных цен (произведения искусства, предметы роскоши); голландский: ставки снижаются снизу вверх до тех пор, пока товар не будет полностью продан за минимально доступную цену (скоропортящиеся товары, цветы).

Закрытые / темные аукционы – это аукцион, в к-ом ставки выставляются всеми участниками независимо друг от друга одновременно и товар достается тому, кто предположил наивысшую цену.

47. Моральный риск. Проблема «принципал-агент». Проблема нанимателя и нанятого. Гарантии и поручительства. Моральный риск и рынок страхования.

Информационная асимметрия, возникающая после под­писания контракта, связана со скрытыми действиями – т.е. действиями одной из сторон в эконом. взаимоотношени­ях, которые остаются вне поля зрения другой стороны. Данное явление получило название морального риска.

Проблема морального риска впервые стала предметом исследования в страховой отрасли, где застраховавшийся индивид может воздействовать на вероятность или значимость события, обуславливающего выплату страховки.

На страховом рынке выделяют следующие типы мораль­ного риска:

- недобросовестное поведение – поведение индивида, сознательно увеличивающего вероятность возможного ущерба в надежде, что убытки будут полностью покрыты страховой компанией;

- пренебрежение рис­ками – ситуация, когда застраховавшийся индивид перестает выполнять меры предосторожности, к-ые были для него обязательными до страхования;

- сверхнормативное потребление услуг, оплачиваемых в результате страхования.

Особую сферу проявления морального риска представля­ют контрактные отношения м/у сторонами, одна из к-ых поручает другой за вознаграждение выполнение каких-либо действий. Сторона, отдающая поручение – принципал (заказчик), сторона, выполняющая поручение – агент (исполнитель). При этом наблюда­ются: несовпадение интересов принципала и агента; информа­ционная асимметрия в пользу агента; несовершенство рынка агентских услуг. Проблема заключается в угрозе манипулиро­вания принципалом со стороны агента.

Взаимоотношения нанимателя и нанятого. Кол-во усилий, прилагаемых наемными работниками, сложно контролировать, т.е. они часто отлынивают – используют рабочее время в собственных целях посредством имитации бурной деятельности. Кроме того, поведение работника отклоняется от цели максимизации выгоды нанимателя. На конкурентном рынке интересы менеджеров и собственником в значительной мере совпадают. В случае олигополии и монополии, когда относительно легко получать избыточные прибыли, интересы собственников и менеджеров расходятся. Решения этой проблемы: усилить прямой контроль за деятельностью работников, установить ставку з/платы выше, предусмотреть участие работников в разделе прибыли, организовать соревнования работников с выдачей вознаграждения, создать коалицию и поочередно выполнять функции принципала.