Одним из методов решения задач является имитационное моделирование.

Наиболее прогрессивным способом оценки эффективности является построение Cash Flowи расчет на его основеNPV и IRR. Суммы, фиксируемые в CashFlow, берутся из срочных контрактов (в т. ч. фьючерсы, деривативы и т.д.), либо прогнозируются.

Расходы могут быть. отнесены на разные статьи , что является возможностью манипулирования прошлыми расходами.

Пусть предусмотрен расход суммы Х, которую можно распределить по различным статьям.

.............

X_{i j} - в зависимости от условий выполненияя сделки

Х_i =.........

..............

б/б

Таким образом, появляется оптимизационная задача: как разбросать затраты Х по статьям. Чаще это делается на основании опыта и полученных стереотипов. Фактически , каждый финансовый документ требует определенной раскладки доходов и расходов и является оптимизационной задачей.

На каждом этапе деятельности исходя из достигнутого IRR (например,20%) выбираются новые контракты (в этом случает контракт, дающий 18% будет отвергнут, а 21%-заключен).

Большое значение имеет профиль предприятия:

• сельское хозяйство отличает сезонность

• институт - своя сезонность

• добыча нефти на севере

Однако существуют предприятия финансово-инвестиционной сферы, которые сильно отличаются от вышеупомянутых. Cуществуют 2 типа финансовых учреждений :

• Банки. Как правило, могут привлекать средства населения;

• Инвестиционные компании. Занимаются привлечением и размещением денежных средств.

Прямые инвестиции

Межбанк .кредит

МБДепозит

ЦБ

валюта

сертификатыы

кредит

депозиты

овернайт

Взаимный переток

денежных средств. {Х_ij}

IRR-> max

Портфельные инвестиции (финансовая деятельность).

Прямые инвестиции представляют собой выделение отдельных денежных средств на конкретные производственные цели. Существует 2 типа прямых инвестиций:

• покупка контрольного пакета акций предприятия - влияние на управление производством;

• целевые проекты модернизации производства (реинжиниринг).

Основная задача портфельного инвестирования - управление потоками денежных средств с целью максимизации эффективности.

Структура и функции инвестиционной компании

ИУЦ

УФ

трейдерский центр

АРК

Бухгалтерия

БЭК-ОФИС

ИНВ

ИАЦ

НУ

PR

ВНЕШНЯЯ

СРЕДА

Бэк-офисзанимается обработкой информации, связанной с покупкой ЦБ.

Трейдерский центросуществляет продажу/покупку ЦБ, сообщения о сделке передаются в Бэк-офис, где документируется сделка и оформляется контракт.

В бухгалтерии обрабатывается финансовые документы и осуществляется проверка состояния бухгалтерских счетов.

Управление финансами (УФ) вырабатыват окончательное решение по рекомендациям изинформационно-аналитического центра (ИАЦ).

ИАЦ – это мозговой центр компании. Здесь осуществляется прием обработка информации с целью построения социально-экономического прогноза (модели поведения рынка). Эта служба должна быть объективной и независимой. ИАЦ состоит их двух отделов:

• работа с сегментами рынка и различными инструментами;

• интегральный анализ, дающий общую оценку динамики рынка.

Xi

Xi<Ai – средства на рынке

Xi уменьшаются – мы покупаем

Xi растет – мы продает

Если компания занимается прямыми инвестициями,то в ИАЦ должно быть подразделение, занимающеесяоценкой предприятий(ИНВ).

Инновационно-управляющий центр (ИУЦ) – это подразделение, занимающееся отслеживанием рынка, технологий и их внедрения. ИУЦ дает рекомендации трейдерам в видеXi, заданных в интервалах 1 или 2 :

1

3 – мертвая зона

2

Важен срок сделки (поскольку он влияет на сумму налогов). Для оптимизации налогов существует налоговое управление (НУ).

PR – PublicRelations(работа с клиентами).