11)Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг

Эмитенты- это хозяйствующие субъекты, стремящиеся получить дополнительные источники финансирования, а также органы государственной власти, выпускающие займы для покрытия части государственных расходов. Эмитент всегда продавец, который поставляет на рынок ценную бумагу, качество которой определяется его статусом, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности. В состав эмитентов входят:

*государство (центральное правительство, региональные и муниципальные органы власти, крупные национальные компании);

* акционерные общества (корпорации производственного сектора, кредитной сферы, крупные международные компании, биржи, финансовые структуры);

*частные предприятия (могут выпускать только долговые ценные бумаги (облигации и векселя));

*частные лица (могут выпускать только долговые расписки и чеки).

Инвесторы— физические и юридические лица, имеющие временно свободные средства и желающие инвестировать их для получения дополнительных доходов. Инвесторы приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Различают:

*институциональных (коллективных) инвесторов — 1) государство; 2) корпоративные инвесторы (акционерные общества);

3) специализированные институты: специализированные фонды и компании (банки, страховые компании, пенсионные фонды), инвестиционные институты (инвестиционные компании, инвестиционные фонды);

*профессионалов рынка — фондовые посредники (брокеры, дилеры); индивидуальных инвесторов — физические лица, использующие свои сбережения для приобретения ценных бумаг;

*прочих инвесторов — предприятия, организации.

В зависимости от цели инвестирования различают следующие основные инвестиционные стратегии: 1) стратегическая — долгосрочные вложения, покупка цепных бумаг на срок от месяца до нескольких лет с целью получения прибыли от продажи в конце срока инвестирования. 2) спекулятивная — рассчитана на краткосрочные и частые операции купли/продажи ценных бумаг как в течение дня, так и на срок до месяца с наибольшей прибылью каждой сделки;

3) страхование — использование ценных бумаг для страхования от возможных убытков в бизнесе или при инвестировании на финансовых рынках.

В зависимости от этого инвесторов можно классифицировать на: - стратегических инвесторов, которые предполагают получить собственность, завладев контролем над акционерным обществом, и рассчитывают получать доход от использования этой собственности значительно больший, чем доход от простого владения акциями; - портфельных инвесторов, которые рассчитывают лишь на доход от принадлежащих им ценных бумаг.

12) Фондовые посредники, их роль, функции и задачи

фондовые посредники— это торговцы, обеспечивающие взаимоотношения между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг. К ним относят брокеров, дилеров.Брокер— это зарегистрированный агент по купле-продаже различных видов ценных бумаг, имеющий лицензию на осуществление этого вида деятельности. Брокер лицензируется Федеральной службой по финансовым рынкам. В качестве брокера может работать хозяйствующий субъект — брокерская контора различной организационно-правовой формы, или гражданин — индивидуальный предприниматель без образования юридического лица. Брокер всегда заключает сделки по поручению и за счет клиента, действуя на основе договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок. Брокер может оказывать также консультационные и информационные услуги и заниматься дилерской деятельностью. брокерскую деятельность - это профессиональная деятельность, осуществляемая за счет и по поручению определенного лица, которая может заключаться: в содействии заключению сделок между клиентом и третьими лицами (посредничество), в совершении сделок для клиента, в совершении для клиента иных юридических или фактических действий в определенной сфере предпринимательской деятельности.основными функциями брокера являются:

-совершение сделок, а также добросовестное исполнение обязательств по договорам купли-продажи ценных бумаг.

- инфраструктурное сопровождение сделок с ценными бумагами (методическое, правовое, бухгалтерское, расчетное и т.п.). Другими словами, совершая сделки, брокер обязан вести внутренний учет операций, соблюдать требования законодательства той страны, в которой он осуществляет свою деятельность;

- информационное и консультационное обслуживание клиентов, в том числе особенно относительно возможных рисков клиента на рынке ценных бумаг. Брокер, например, обязан утвердить порядок предоставления информации и документов инвестору, раскрывать информацию о своих операциях с ценными бумагами;

- оказание услуг по размещению ценных бумаг

Дилер — это хозяйствующий субъект, совершающий финансовые операции от своего имени и за свои счет. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Па российском рынке дилером может быть инвестиционная компания, одной их функций которой является вложение средств в ценные бумаги, осуществление сделок с ними от своего имени, в том числе путем их котировки. дилерскую деятельность - профессиональная деятельность, состоящая в совершении сделок купли-продажи на бирже товарной либо на рынке ценных бумаг за свой счет. Лицо, осуществляющее дилерскую деятельность, именуется дилером.Функциями дилера являются:

– совершение сделок купли-продажи ценных бумаг за свой счет и от своего имени путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным дилером ценам;

– дополнительные обязательства по обеспечению ликвидности рынка ценных бумаг;

– раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством. По виду договора с клиентом брокерскаядеятельностьотличаетсяотдилерскойтем, что в ней имеют место договор поручения, комиссии или агентирования. Дилеры же заключат договора купли-продажи ценных бумаг. В связи с этим источником дохода для брокера является комиссионное вознаграждение клиента по договору с ним, а для дилера - разница в рыночных ценах. Источник капитала для сделок с ценными бумагами для брокера являются клиентские средства, а для дилера - собственные.

Объявляя публичные котировки, дилер оказывает прямое, непосредственное влияние на рыночное ценообразование, в то время, как брокер не оказывает прямого влияния на образование и формирование цен, а лишь наравне с другими участниками влияет опосредованно