9. Финансовое планирование

9.1. Планирование прибыли на предприятии Планирование финансовой деятельности предприятия тесно связа­но с конечными результатами производства, важнейшим из которых в условиях рыночных отношений является общая прибыль, или сово­купный доход. Развитие новых рыночных отношений требует усиления роли финан­сов в функционировании производственных предприятий и фирм. Финансы предприятия представляют собой систему денежных от­ношений, выражающих формирование и использование производст­венных фондов и ресурсов в процессе хозяйственной деятельности. Задачей каждого предприятия является планирование и использова­ние финансовых ресурсов в целях повышения своей платежеспособ­ности и рыночной устойчивости. Основой финансового механизма каждого производствен­ного предприятия служит система взаимодействия таких общеэконо­мических процессов, методов и расчетов, как организация, планиро­вание и стимулирование рационального использования денежных средств в процессе производства товаров и услуг. В финансовом отношении каждая производственная корпорация или фирма выполняет две основные функции: потребляет экономические ресурсы и делает возможным потребление готовой продукции. Предприятие дела­ет потребление возможным, производя товары и услуги, а также обес­печивая других деньгами, на которые они могут приобретать товары и услуги. В конечном счете финансовые внутрифирменные отношения в условиях рынка предполагают осуществление следующих денежных обменных процессов: 1) обмен денег на труд наемных работников; 2) обмен денег на товары и услуги поставщиков; 3) обмен товаров и услуг на деньги потребителей; 4) обмен денег, выплачиваемых позже, на деньги, получаемые сей­час от инвесторов и арендодателей; 5) обмен денег, выплачиваемых сейчас, на деньги, которые будут получены позднее от должников; 6) обмен денег на товары, услуги и государственные требования правительства. Следовательно, доход предприятия или прибыль фирмы является в условиях рынка основой самофинансирования всех видов производст­венно-коммерческой деятельности корпорации и социально-трудовых отношений персонала. Поэтому максимизация прибыли или доходов фирмы является определяющей конечной целью стратегического, тактического и текущего внутрифирменного планирования. В современной рыночной экономике среди главных источников получения высших доходов первые места по праву занимают труд, капитал и организация. Существует множество организационных форм человеческой деятельности, когда источником возникновения прибыли является один и единственный фактор производства — труд людей. Труд здесь вкладывается в приобретение товара, его доставку на соответствующий рынок и в организацию его скорейшей продажи путем рекламирования и расхваливания, а при­быль образуется за счет разности в ценах первоначальной покупки и последующего сбыта. Капитал и организация яв­ляются результатом труда человека. Отсюда вытекает, что настоящая прибыль, доход или избыток возникают лишь при условии взаимо­действия труда и капитала и сохранения основными факторами про­изводства, в особенности капиталом, их первоначальной стоимости. Это в свою очередь предполагает необходимость четкого различия между валовой и чистой прибылью. Валовая прибыль определяет ве­личину общего (совокупного) дохода предприятия без учета обесце­нивания капитала. Чистая прибыль представляет собой валовой до­ход за вычетом затраченных средств, в том числе отложенных на вос­становление израсходованных средств производства. ^ Валовой доход при любом уровне продаж определяется путем ум­ножения цены на соответствующее количество продукции, заплани­рованное к реализации. Предельный доход есть дополни­тельный или добавочный доход, который является результатом про­дажи еще одной единицы продукции. В теории рыночной экономики существуют известные принципы планирования объема производства продукции, при котором любая фирма будет получать максимальную прибыль или минимальные убыт­ки. Первый основан на сравнении валового дохода и валовых издер­жек, второй — предельного дохода и предельных издержек. Оба под­хода являются универсальными и могут быть применены не только в чисто конкурентных условиях, но и во всех других рыночных струк­турах. При фиксированной рыночной цене перед каждым конкурент­ным производителем стоят три взаимосвязанных планово-управлен­ческих вопроса: 1) следует ли планировать производство данного продукта на пред­стоящий период; 2) какое количество продукции необходимо планировать к выпу­ску; 3) какая прибыль или убыток будут получены при выполнении плановых работ? В процессе планирования прибыли на каждом предприятии долж­ны быть найдены экономически обоснованные ответы на все выше поставленные вопросы. На первый вопрос теория внутрифирменного планирования дает такой ответ: фирме следует осуществлять производство в краткосрочном периоде, если она может получить либо максимальную прибыль, либо убытки будут минимальными и нахо­диться в пределах постоянных издержек. На второй вопрос ответ так­же совершенно очевиден: в планируемый краткосрочный период фирме следует производить такой объем продукции, при котором она максимизирует прибыль или минимизирует убытки. На третий во­прос ответ состоит в выборе фирмой варианта максимизации прибы­ли за счет развития производства или минимизации убытков путем своевременного прекращения выпуска данной продукции. Ва­ловая экономическая прибыль определяется" разностью соответству­ющих доходов и издержек по формуле вп = вв - ви, где ВП — валовая прибыль; ВВ — валовая выручка; ВИ — валовые издержки. Планируемая годовая прибыль предприятия представляет собой конечный результат производственно-финансовой деятельности, включающий доходы от реализации продукции, работ и услуг, основ­ных средств и иного имущества, а также доходы от внереализацион­ных операций, уменьшенных на сумму соответствующих по ним рас­ходов. ^ Прибыль (убыток) от реализации продукции рассчитывается как разница между выручкой в действующих рыночных ценах без налога на добавленную стоимость и акцизов и ее себестоимостью с учетом объема продаж по формуле где П — прибыль от реализации продукции, руб.;п — номенклатура выпускаемой продукции; Ц_и — рыночная цена изделия; С_и — себе­стоимость изделия; N_р — объем реализации продукции. Выручка от реализации продукции рассчитывается по мере ее оп­латы либо по мере отгрузки товаров. Метод определения выручки ус­танавливается предприятием на длительный срок, исходя из условий хозяйствования и договоров, заключенных на ряд лет. Предприятия, осуществляющие экспортную деятельность, исключают из выручки экспортные тарифы. К планируемым финансовым результатам, кроме прибыли от реа­лизации, относятся следующие доходы: 1) доходы, полученные предприятием за счет долевого участия в деятельности других фирм, дивиденды по акциям и доходы по обли­гациям и другим ценным бумагам; 2) доходы от сдачи имущества в аренду; 3) доходы от дооценки производственных запасов и готовой про­дукции; 4) присужденные или признанные должником штрафы, пени, не­устойки и другие виды санкций за нарушение условий хозяйственных договоров, а также доходы от возмещения причиненных убытков; 5) прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; 6) положительные курсовые разницы по валютным счетам, а так­же операциям в иностранной валюте; 7) другие доходы от операций, непосредственно не связанных с производством и реализацией продукции. Разработанный на предприятии годовой план доходов должен обеспечивать получение такой совокупной прибыли, величина кото­рой покрывает все годовые расходы на производственную и социаль­ную деятельность. ^ 9.2. Распределение плановой прибыли Разработка финансового плана предприятия предусматривает оп­ределение основных доходов и расходов, приходящихся на предстоя­щий период. С точки зрения бухгалтерского подхода прибыль состо­ит из двух компонентов. Первый является доходом от основной дея­тельности фирмы и представляет собой разность между выручкой от продаж и необходимыми производственными, торговыми и всеми иными затратами. Второй вид дохода проистекает из факта владения предприятием определенными видами активов, приносящими при­быль, например ценные бумаги, деловые обязательства и пр. К этому же виду прибыли относятся активы, стоимость которых может изме­ниться в ходе планируемого или отчетного периода. Это могут быть материальные запасы, технологическое оборудование, земельные уча­стки и т.д. Прибыль в планируемом и отчетном периоде должна в идеале полностью учитывать оба вида доходов. Если фирма не располагает на начало планируемого периода своими запасами сырья, материалов, полуфабрикатов и других ресур­сов, то все закупки и расходы относятся на данный год, квартал или месяц. При этом предполагается, что выпущенные изделия и выпол­ненные работы будут полностью реализованы и оплачены в предсто­ящий период. В этом случае годовая прибыль от реализации продук­ции определяется как разница между объемом продаж и суммой про­изводственных издержек и расходов на сбыт товаров и услуг. К их числу, помимо затрат на закупку сырья и материалов, следует отнести расходы на содержание персонала и транспортные перевозки, суммы амортизационных отчислений и налоговых выплат, а также затраты предприятия, связанные с управлением и финансовыми операциями, и т.д. Сложнее обстоит дело с определением изменения стоимости множества элементов активов предприятия, различных материальных ресурсов, ценных бумаг и др. Если рыночная стоимость активов за отчетный срок возросла, то необходимо учесть эту добавочную стои­мость, которая представляет собой по существу потенциальную при­быль. Балансовая, или общая, прибыль предприятия представляет собой сумму всех планируемых доходов и возможных убытков, возникаю­щих в планируемом или отчетном году: где П_б — балансовая или общая годовая прибыль; П_р — прибыль от реализации продукции; П_пр — прибыль от прочей реализации; П_вр — прибыль от внереализационной деятельности. При планировании общей или балансовой прибыли на предстоя­щий период производственно-финансовой деятельности в ее состав включаются все предусмотренные доходы со знаком «плюс», а также возможные расходы или убытки со знаком «минус» (рис.). Полученная предприятием общая (валовая) прибыль распределяет­ся в установленном действующим законодательством порядке: пере­числение в государственный и муниципальный бюджет и другие фон­ды по существующим видам и ставкам налогов; образование фондов развития, потребления, резервных и других на предприятии; созда­ние фондов оплаты труда, выплата вознаграждений работникам и дивидендов по акциям и др. Расчетная, или чистая, прибыль предприятия определяется как разность между балансовой прибылью и общей суммой налоговых отчислений: где П_рас — расчетная годовая прибыль; Н_о — общая сумма налоговых отчислений в год. Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, расхо­дуется на оплату труда персонала и образование финансовых фондов. Рис. Планирование и распределение прибыли на предприятии Необходимо совершенствовать планиро­вание и распределение балансовой прибыли, а также применение но­вых методов налогового планирования. Оно предусматривает мини­мизацию налоговых обязательств в рамках действующего законода­тельства. Налоговое планирование основано на праве каждого налого­плательщика использовать допустимые законом средства, приемы и способы для максимального сокращения своих налоговых обяза­тельств перед государственными и муниципальными органами управ­ления. Процесс налогового планирования включает следующие эта­пы управленческой и финансовой деятельности экономистов-менед­жеров: 1) принятие решения о создании нового предприятия соответству­ющей организационно-правовой формы; 2) выбор и обоснование наиболее выгодного места расположения создаваемого предприятия; 3) обеспечение текущего налогового планирования на основе ис­пользования имеющихся налоговых льгот и передовых методов хо­зяйствования и механизма финансирования; 4) рациональное размещение активов и прибыли предприятия. В процессе налогового планирования для каждого предприятия является весьма важным использование различных источников по­крытия установленных налогов. В зависимости от назначения дейст­вующих налогов предприятие может использовать следующие финан­совые источники их покрытия: — налоги, оплачиваемые за счет себестоимости продукции: земель­ный налог, транспортный налог, налог на использование автомобиль­ных дорог, налог с владельцев транспортных средств; — налоги, относимые на выручку от реализации продукции: налог на добавленную стоимость, акцизы, экспортные тарифы; — налоги, покрываемые за счет финансовых результатов: налог на прибыль, налог на имущество предприятия, целевые сборы на содер­жание милиции, нужды образовательных учреждений; — налоги, выплачиваемые из чистой прибыли предприятий: налог на перепродажу автомобилей и вычислительной техники, лицензион­ный сбор за право торговли и др. За счет чистой прибы­ли на предприятиях и фирмах формируются фонды, необходимые для развития производства и потребления. Фонд потребления является источником материального поощрения и социального развития пер­сонала предприятия. Фонд накопления предназначен для создания нового имущества, приобретения основных фондов и оборотных средств, дальнейшего развития предприятия. Резервный фонд служит для покрытия кредиторской задолженности на случай прекращения деятельности фирмы. ^ 9.3. Планирование рентабельности производства Рентабельность производства служит одним из важнейших пока­зателей эффективности конечной деятельности предприятий и фирм, а также конкурентоспособности и доходности производства товаров и услуг. Абсолютная величина прибыли еще не дает полной качественной характеристики производственной, эко­номической и финансовой деятельности тех или иных предприятий и фирм, компаний и корпораций. Для экономической оцен­ки конечных результатов деятельности предприятий широко используются различные по­казатели рентабельности. Они характеризуют степень прибыльности предприятия, уровень его доходности, или соотношение доходов на единицу расходов. Показатель рентабельности представляет собой в общем виде от­ношение суммы прибыли к затратам на ее получение. ^ Рентабельности изделий определяется в процентах как отношение совокупной прибыли, по­лученной от производства или реализации продук­ции, к общим издержкам на ее выпуск и продажу. Рентабельность различных видов продукции может быть рас­считана по формуле где Р_и — рентабельность изделия; Ц_и — рыночная цена изделия; С_и — полная себестоимость изделия. ^ Рентабельность производства является относительным показате­лем эффективности использования основных фондов и оборотных средств предприятия. Она показывает степень общей прибыльности на 1 рубль затрат всех производственных ресурсов. На предприятиях общая рентабельность производства опреде­ляется по следующей формуле: где Р_о — общая рентабельность производства; П — совокупная при­быль предприятия; Ф_о — среднегодовая стоимость основных произ­водственных фондов предприятия; О_с — среднегодовой норматив оборотных средств предприятия. Показатель рентабельности производства более объективно отра­жает общий уровень эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия, чем рентабельность отдельных видов про­дукции, товаров и услуг. Рентабельность производства подразделяет­ся на два вида: общая рентабельность, которая находится отношени­ем балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных фон­дов и оборотных средств, и расчетная, определяемая соотношением чистой прибыли предприятия к этим затратам. ^ Определение чистой прибыли акционерных компаний путем вычета налогов из балансовой прибыли до ее распределения между акционе­рами по установленным дивидендам. Данный показатель характери­зует главным образом эффективность распределительной политики высших менеджеров и степень доходности или рентабельности акци­онерного капитала. ^ Расчет потока наличности путем прибавления к чистой прибыли суммы амортизационных отчислений и других накоплений. Факти­ческая сумма потока наличности соответствует той части прибыли, которую компания оставляет в своем распоряжении. Она имеет боль­шое значение при оценке ликвидности и доходности фирмы. ^ Оценка способности к самофинансированию путем вычета потока наличности распределенной прибыли. Полученная сумма прибыли используется на расширение производства и служит важным показа­телем финансирования капитальных вложений и инвестиционной политики фирмы. ^ Вычисление предпринимательского дохода путем прибавления к по­току наличности налога на корпорации и прочих резервных отчисле­ний и вычитания прочих доходов от внереализационных операций. Предпринимательский доход дает более точное представление о вы­годности основной деятельности фирмы, чем балансовая прибыль. Планирование основных финансовых по­казателей деятельности фирм и предприятий предполагает активное и творческое решение следующих финансовых и управленческих проблем:

• выбор показателей, необходимых для осуществления стратеги­ческих и текущих задач;

• расчет основных финансовых показателей, характеризующих степень эффективности производства и состояние финансов пред­приятия;

• сравнение расчетных показателей с соответствующими корпо­ративными, отраслевыми, национальными и мировыми их значени­ями в текущем, отчетном или плановом периоде и за другие годы;

• использование полученных показателей при составлении фи­нансовых планов предприятия и его подразделений и выборе страте­гии и тактики их будущего развития.

Среди множества известных финансовых показателей, помимо рассмотренных значений прибыли и рентабельности, важное место при планировании финансов имеют коэффициенты ликвидности, активности и доходности. ^ Показатели доходности или прибыльности выражают соотношение доходов и расходов фирмы в процессе производства и реализации продукции. В конечном счете они определяют фактическую результа­тивность совокупной производственно-финансовой деятельности каждого предприятия на единицу затрат всех экономических ресур­сов или достигнутую норму прибыли на весь капитал. ^ 9.4. Составление баланса доходов и расходов Баланс доходов и расходов — основной финансовый документ пред­приятия. Он представляет собой сводную характеристику его финан­сового состояния, раскрывающую источники формирования капита­ла предприятия и средства его размещения и использования в теку­щем или плановом периоде. Баланс содержит доходы и расходы пред­приятия, которые должны иметь равновесное состояние своих значе­ний на тот или иной календарный срок. Основными факторами, определяющими равновесное финансовое состояние всякой фирмы, яв­ляются выполнение плана производства и реализации продукции и пополнение за счет полученной прибыли собственного капитала, а также ускорение оборачиваемости своих активов, повышение эффек­тивности производственной деятельности. Следовательно, прибыль, или доход, представляет собой основной финансовый результат не только производственной, но и плановой деятельности каждого предприятия. На отечественных предприятиях прибыль от реализации продукции, работ и услуг планируется как разни­ца между выручкой от их продажи в действующих ценах без налога на добавленную стоимость, специального налога и акцизов и суммой за­трат, включаемых в себестоимость продукции. Выручка определяется либо по мере оплаты работ, либо по срокам отгрузки продукции и предъ­явления расчетных документов. Перечень статей расходов, образующих себестоимость проданной продукции, устанавливается действующим Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг) и о порядке формирования финансовых результатов, учи­тываемых при налогообложении прибыли. Доход от выбытия ос­новных фондов представляет собой превышение их продажной цены над остаточной стоимостью. Финансовый результат от реализации иных активов (акций, материалов, денежных документов, ценных бумаг) определяется также разностью между продажной ценой и первоначаль­ной или остаточной их стоимостью. В табл. 9.4 приведен для примера баланс доходов и расходов современного малого предприятия. Таблица 9.4 ^