3. Агрегированный финансовый анализ деятельности предприятия

На анализируемом предприятии можно рассмотреть каждую из статей баланса по её содержанию и факторам изменения. Такая возможность открывается прямой связью баланса со счетами бухгалтерского учёта. Каждый показатель, содержащийся в балансе, может быть рассмотрен до первичных документов включительно, т. е. по хозяйственным операциям, из которых он сложился.

Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом. В этом случае составляют несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняют относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования (детализации) показателей устанавливается, как правило, на основании изучения базисных темпов роста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать динамику отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значение на будущий период. Один из вариантов горизонтального анализа представлен в [Таблице 11].

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 11

Актив	Код	2007	2008	2009
I. Внеоборотные активы
Основные средства	120	9 800	9779	31037
Долгосрочные финансовые вложения	140
Итого по разделу I	190	9 800	9779	31037
II. Оборотные активы
Запасы	210	10890	11284	13281
в том числе: сырье, материалы	211	7 900	6803	5140
Готовая продукция	214	3 500	4481	8141
НДС по приобретенным ценностям	220	256	311	101

Продолжение Таблицы 11
Дебиторская задолженность	240	3 700	3126	4001
в том числе: покупатели и заказчики	241	2 700	1703	2407
Денежные средства	260	150	63	1561
Итого по разделу II	290	18 496	14784	18944
Баланс	300	28 296	24563	49981
Пассив	Код	2005	2006	2007
III Капитал и резервы
Уставной капитал	410	608	608	608
Нераспределенная прибыль (убыток)	470	17 500	9436	31297
Итого по разделу III	490	18 108	10044	31905
IV. Долгосрочные обязательства
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-	-
Итого по разделу IV	590	-	-	-
V. Краткосрочные обязательства		-	-	-
Займы, кредиты	610	2 500	8412	1170
Кредиторская задолженность	620	7 688	6107	16906
В том числе: поставщикам и подрядч.	621	6 500	1736	5758
Задолженность перед персоналом	622	25	3	200
Задолженность перед бюджетом	623	54	3	61
Задолженность по налогам и сборам	624	156	7	284
Прочие кредиторы	625	953	4358	10603
Итого по разделу V	690	10 188	14519	18076
Баланс	700	28 296	24563	49981

Из данных [Таблицы 11] следует, что за последний год валюта баланса выросла на 25 418 тыс.руб. или на 49 %., в том числе величина внеоборотных активов увеличилась на 21 258 тыс.руб. или на 31,5%, а оборотных на 4160 тыс. руб. или на 28%.

В пассиве баланса произошли следующие изменения: рост стоимости капитала и резервов на 21 861 тыс.руб. или на 31,5 %; снижение объема краткосрочных обязательств на сумму 7242 тыс.руб. или на 14%. Положительными аспектами в деятельности предприятия являются: увеличение остаточной стоимости основных средств на 21 258 тыс.руб. или на 31,5%; рост остатка денежных средств в банках и кассе на 1498 тыс.руб. или на 4%; увеличение объема статей раздела III пассива баланса на 1376 тыс.руб. или на 49%. Негативные моменты в работе общества: увеличение общего объема дебиторской задолженности на 875 тыс.руб. или на 22 %. Важное значение для финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей [Таблица 12].

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 12

Актив	Код	2007	2008	2009
I. Внеоборотные активы
Основные средства	120	34,6	39,8	62,1
Долгосрочные финансовые вложения	140
Итого по разделу I		34,6	39,8	62,1
II. Оборотные активы
Запасы	210	38,5	45,9	26,7
В том числе: сырье и материалы	211	27,9	27,7	10,3
Готовая продукция	214	12,4	18,2	16,3
НДС по приобретенным ценностям	220	0,9	1,3	0,2
Дебиторская задолженность	240	13,1	12,7	8,0
В том числе: покупатели и заказчики	241	9,5	6,9	4,8
Денежные средства	260	0,5	0,3	3,0
Итого по разделу II		65,4	60,2	37,9
Баланс		100	100	100
Пассив	Код	2005	2006	2007
III Капитал и резервы
Уставной капитал	410	2,1	2,5	1,3
Нераспределенная прибыль (убыток)	470	61,8	38,4	62,6
Итого по разделу III	490	63,9	40,9	63,9
IV. Долгосрочные обязательства
Прочие долгосрочные обязательства	520
Итого по разделу IV	590
Продолжение Таблицы 12
V. Краткосрочные обязательства
Займы, кредиты	610	8,8	34,2	2,3
Кредиторская задолженность	620	27,3	24,9	33,8
в том числе: поставщикам и подрядчикам	621	23	7,1	11,5
Задолженность перед персоналом	622
Задолженность перед бюджетом	623
Задолженность по налогам и сборам	624
Прочие кредиторы	625	4,3	17,8	22,3
Итого по разделу V	690	36,1	59,1	36,1
Баланс	700	100	100	100

Цель данного анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний. Относительные показатели нивелируют отрицательные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей. Наличие в составе актива долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность этих вложений. Наблюдается относительная стабилизация по статьям баланса. Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных активов может характеризовать не только расширение масштабов производства, но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем объеме. При изучении структуры запасов основное значение уделяют исследованию тенденций изменения таких элементов, как сырье и материалы, готовая продукция и товары отгруженные. Увеличение доли запасов свидетельствует о стремлении за счет вложений в запасы обезопасить денежные средства от обесценивания в результате инфляции. Снижение доли запасов ведет к падению деловой активности предприятия и сложностями со сбытом готовой продукции.

Заключительным этапом аналитической работы является маркетинговый анализ, анализ конкурентоспособности фирмы.

На основании вертикального анализа статей баланса построим диаграммы, характеризующие изменение доли статей за 2008 – 2009 годы.

Рис. 6. Удельный вес статей актива баланса

Рис. 7 Удельный вес статей актива баланса

Рис. 8 Удельный вес статей пассива баланса

Рис.9. Удельный вес статей пассива баланса

Анализ оборачиваемости, цель которого в определении степени эффективности управления активами и капиталом предприятия, является одним из важнейших направлений аналитического исследования финансовой деятельности предприятия. Выводы этого анализа используются, прежде всего, при принятии управленческих решений в краткосрочном финансовом прогнозировании. Однако это обстоятельство не делает данное направление анализа менее значимым для обеспечения нормального функционирования предприятия в целом, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.