§ 9.14. Риски и прибыль

Задача 55.

При исследовании стадии функционирования бизнес-проекта выявлены следующие простые риски:

1. Неустойчивость спроса.

2. Появление альтернативного продукта.

3. Снижение цен конкурентами.

4. Увеличение производства конкурентов.

5. Рост налогов.

6. Недостаток оборотных средств.

Поставьте в соответствие этим рискам следующие факторы, от­рицательно влияющие на прибыль:

A. Увеличение кредитов.

B. Падение продаж.

C. Падение спроса с ростом цен.

D. Снижение спроса.

E. Снижение цены.

F. Уменьшение чистой прибыли.

Решение. 1 — С. 2 — D. 3 — Е. 4 — В. 5 — F. 6 — А.

Задача 56.

Риски первой группы Р] считаются приоритетными. В первую группу входят риски Si, S₂, S3, S4. ^° ^ВТОРУ^Ю — S₅, S₆. Число рисков в первой группе М\ = 4, во второй — М% = 2.

По степени значимости рискам приданы веса W(. W\ = 0,4; W₂ = 0,2; Щ = 0,15; W₄ - 0,12; W₅ = 0,08; W₆ = 0,05. Причем сум­ма, всех рисков по всем группам равна единице. Для оценки веро­ятности наступления событий, относящихся к каждому простому риску, были привлечены эксперты. Результаты их работы пред­ставлены в таблице.

Виды рисков	Средняя вероятность Vt наступления риска
Si	0.4
s2	0,3
53	0,6
s4	0,2
s5	0.5
s6	0,7

Определите веса простых рисков внутри групп 1 и 2. Дайте балльную оценку всем рискам по их значимости. Приняв за 100 общую сумму баллов всех рисков, проранжируйте риски. Назови­те три наиболее существенных риска реализации данного проекта.

Второй шаг — определение веса первой группы. Для этого применим формулу:

Решение. Первый шаг — определение веса групп с наимень­шим приоритетом. Для этого применяют формулу:

шестью простыми ри-

Реализация бизнес-проекта сопряжена сками Si (i = 1, 2, 3 6):

1. подготовкой проекта;

2. строительством;

3. финансированием;

4. социальными проблемами;

5. техническим состоянием производства;

6) экологическими ограничениями.

По степени значимости Р/ все риски делятся на две группы: и Р₂ (/ = 1, 2).

226

Третий шаг — определение веса простых рисков в данной приоритетной группе по формуле:

Например, для группы 1 веса равны W\ = 0,88 : 4 ■ 0,22; для группы 2 — W₂ = 0,11 : 2 = 0,055.

227

Составим таблицу:

Виды рисков	Приоритеты	Веса рисков в данной группе
Si		0,22
S2		0,22
S3	Pi	0,22
S4		0,22
S5		0,055
s6	Pi	0,055
Итого		1

Используя вероятностные оценки рисков, полученные экспер­тами, можно дать балльные оценки наступления рисков. Для это­го применим формулу.

, где R — балльная оценка по всем рискам.

Составим таблицу.

Риски (S)	Веса(W)	Вероятности рисков(V)	Баллы (W,xV,)
Sl	0,22	0,4	0,088
S2	0,22	0,3	0,066
S3	0,22	0,6	0,132
s4	0,22	0,2	0,044
S5	0,055	0,5	0.0275
Se	0,055	0,7	0,0385
Итого			0,396

Примем R следующими:

0,396 за 100 баллов. Тогда значения рисков будут

Риски (S)	Значения рис­ков в баллах	Ранжирование рисков по наиболее существенным видам
Sl	22,2	2
	16,7	3
S3	33,3	1
S4	11,1	4
s5	7,0	6
s6	9,7	5
Итого	100

Итак, наиболее существенные риски по степени их приоритет­ности: финансирование проекта, подготовка проекта, строительст­во.

228

Задача 57.

Эксперты компании «АРС» определили следующие показатели прибыли в зависимости от ситуации на рынке (млн. руб.).

Если эксперты уверены, что спрос на все товары будет возрас­тать, а его структура останется неизменной, то какую стратегию следует избрать? Почему?

Если существует риск (эксперты считают наиболее вероятным реализацию ситуации № 1 — 40%, № 2 — 35%, № 3 — 25%), то какую стратегию следует считать оптимальной?

Допустим, что условия реализации товаров будут неблагопри­ятными. Какую стратегию вы могли бы предложить?

Решение. В первом случае наиболее удачным будет реше­ние сосредоточиться на реализации морозильников, что даст мак­симально возможную прибыль (89 млн. руб.).

Во втором случае необходимы расчеты показателей ожидания прибыли как по каждой ситуации, так и суммарных по каждой из стратегий. Построим таблицу.

Таким образом, в условиях неопределенности и риска опти­мальной будет ориентация на реализацию кондиционеров (наи­большее суммарное ожидание прибыли равно 64,95).

В третьем случае применяют принцип минимакса. Выбираются самые низкие показатели прибыли для всех ситуаций: № 1 — 48, № 2 — 24, № 3 — 49. Из них выбирают самый высокий показа­тель прибыли. Это — реализация холодильников. Она будет оп­тимальной стратегией и обеспечит относительно высокую прибыль.

229

Приложение

ПРИМЕР БИЗНЕС-ПЛАНА

ИНВЕСТИЦИОННОГО

ПРОЕКТА*

Содержание

1. Резюме

2. Акционерное общество «Гефест»

3. Рынок бензина в Москве

4. Маркетинговая стратегия фирмы

5. Оборудование для АЗК

6. Поставщики и партнеры

1. Поставщики нефтепродуктов

2. Поставщики топливораздаточного оборудования

3. Подрядчики

4. Инвесторы

6.5 Постоянные клиенты

7. Персонал фирмы л

8. Страхование

9. Бюджет проекта

10. Финансово-экономический анализ

10.1. Исходные данные для анализа

1. Объемы продаж бензина на АЗК

2. Оборотный капитал

3. Оплата труда сотрудников АЗК

4. Оптовые и розничные цены на бензин

5. Транспортные расходы

6. Затраты на ремонт и замену оборудования

7. Определение ставки дисконтирования

2. Анализ работы одного АЗК

3. Анализ чувствительности

4. Анализ работы пяти АЗК

И Расчет налогов (на примере одного АЗК)

" 11.1. Налог на добавленную СТОИМОСТЬ

11.2. Налог на ГСМ

230

Цифры и названия условные.

3. Дорожный налог

4. Налог на социально-культурную сферу ...

5. Налог на прибыль

6. Налог на имущество

7. Налог на образование

12. Другие вычисления (на примере одного АЗК)

1. Операционная прибыль

2. Прибыль до налогообложения

3. Чистая прибыль

4. Чистый денежный поток „....

5. Текущая стоимость денежных потоков

1Q. 6. Чист ая т екуш,ая стотд.г-л.о ст ь

7. Отдача на инвестиции

8. Период окупаемости

13. Факторы риска ■■■'.

1. Социально-политические факторы

2. Экономические факторы

3. Технологические факторы

4. Экологические факторы