§ 4.1.14. Формирование инвестиционного замысла
Формирование инвестиционного замысла (идеи) предусматривает:
<0- выбор и предварительное обоснование замысла;
О- инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (проектного решения, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;
■ф> проверку необходимости выполнения сертификатных требований;
•ф- предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и отраслевыми проектами;
■0- предварительный отбор предприятия, организации, способной реализовать проект;
О- подготовку информационного меморандума реципиента.
§ 4.2. Постановка и решение задач по оценке эффективности инвестиционного проекта
§ 4.2.1. Оценка инвестиционных проектов в разны: системах хозяйствования
Анализ и оценка инвестиционных проектов нередко произ] дятся либо по методикам, утвердившимся в рамках центра.! зованной плановой системы хозяйствования, либо по тем, что i воены в рамках зрелой рыночной экономики. На самом же де как показывает анализ разработанных инвестиционных проект необходим третий подход, присущий переходному периоду, m рый претерпевает ныне российская экономика.
Чтобы встать на реальную почву и преодолеть практику nj мого переноса западного опыта в российскую действительное экономисты Института системного анализа РАН совместно с д] гими институтами провели сравнительный анализ различных п< ходов по критериям того, что в них совместимо, а что — нет.
Сравнительный анализ различных условий решения задач i вестиционного проекта приведен в табл. 4.3.
Из таблицы видно, что рассматриваемые ситуации в эко! мически развитых странах Запада и современной России суй ственно отличаются друг от друга. При этом следует отмети что в таблице приведены далеко не все, а лишь некоторые ва ные характеристики, оказывающие существенное влияние на j> тоды и результаты оценки эффективности инвестиционных П] ектов.
Таблица 4.3.
Сравнительный анализ исходных условий
западных и современных российских хозяйственных систем с точки зрения существа процесса решения задач инвестиционной деятельности
|
Условия ВЭ^7анахСЗаИпРадаИТЬГХ В современной России |
|
1. Система хозяйст- Смешанная — стационар- Переходная — нестациона венного управле- ная рыночная при государ- ная сложная комбинация р ния ственном регулировании ночных и нерыночных метод |
|
2. Форма собствен- Плюрализм форм собствен- Инвестиционное реформиг. ности ности — частная, коллек- вание государственной соб< тивная, государственная венности |
|
3. Цель проекта Прибыль, сохранение при- Повышение стабильности, г сутствия на рынке, увеличе- лучение коммерческих f ние его доли зультатов |
|
4. Направленность Преимущественно экстенсив- Достижение быстрой валк проектов ное развитие отраслей (сырь- ной окупаемости проекта евых, машиностроения и т. д.) |
102
|
Условия B.KOHO-^ир-..пых В современной России |
|
5. Участники инве- Государство, банки, фонды, фирмы и другие инвесторы стиционных проектов |
|
6. Учитываемые Отсутствие приоритетов, необходимость учета интересов инвесторы всех участников инвестиционных проектов |
|
7. Источники фи- Внутренние и внешние. Многоканальная система: собствен-нансирования ные, государственные и заемные средства проектов |
|
8. Формы функцио- Разделение прибыли, вы- Иностранные кредитные ли-нирования про- пуск акций, облигаций и нии под гарантии государства; екта других ценных бумаг; гос- директивные кредиты от Цен-программы тробанка; создание СП. Переход к выпуску ценных бумаг |
|
9. Информацион- Четкая и относительно ста- Недостаточно четкая и неста-ная база оценки, бильная бильная включая систему налогообложения |
|
10. Цены и другие В основном свободные, оп- Смешанная система: частично ключевые стой- ределяются рынком. Госу- свободные, частично устанав-мостные параме- дарством регулируются в ливаются государством тры (нормы дис- сфере естественных монопо-конта, процент- лий ные ставки и др.) |
|
11. Методы контро- Экономические, достаточно Контроль затруднен, слабый ля осуществле- жесткие ния проекта |
|
12. Условия осуще- Относительно стабильные Неустойчивые, постоянно ме-ствления проекта • няющиеся, часто неблагоприятные |
|
13. Вероятность осу- Высокая Низкая ществления проектов |
|
14. Инвестиционные Низкие, экономические Высокие (политические, эко-риски номические, криминальные и др.) |
|
15. Длительность Преимущественно долго- В основном краткосрочные проектов срочные |
|
16. Методы оценки Не регламентируются госу- При участии государства в ка-эффективности дарством. Используемые честве инвестора или гаранта инвестиционных методы выбираются на ос- инвестиций используемые ме-проектов нове профессиональных тоды согласовываются с заин-знаний разработчиков, реко- тересованными государствен-мендаций международных ными структурами организаций (ЮНИДО, Всемирный банк и др.) |