§ 4.1.13. Политика инвестирования средств в инновационные проекты

Проблема критериев отбора инновационных проектов для рс лизации, повышения роли источников инвестирования, соз/. ния благоприятного инвестиционного климата в условиях беспр цедентного сокращения инвестиционных ресурсов приобрета особую значимость.

Инвестирование средств в инновационные проекты может ос ществляться путем финансирования, кредитования, лизинга, bi пуска акций. При этом ведущей формой инвестирования в совр менных российских условиях остается финансирование за сч< средств федерального и региональных бюджетов, внебюджетнь фондов, хозяйствующих субъектов.

Господство рыночной идеологии практически толкает разр; ботчиков инновационных проектов на быструю экономическу: отдачу, получение прибыли, сверхсокращенную окупаемое! средств на всех уровнях принятия инновационных проектов к ф* нансированию, включая государственный и региональный.

Целевое назначение оценки инновационных проектов може существенно различаться в зависимости от источника (государа венного, регионального бюджетов, хозяйствующего субъекта) фи нансирования. Это связано с тем, что именно различие проекте: объективно должно отражать интересы конкретных инвесторов Так, федеральные органы представляют интересы всего общества и финансируемые ими проекты определяют задачи, которые, кро ме них, никто не решит. Такие же задачи ставятся перед проекта ми, инвестируемыми региональными органами управления и хо­зяйствующими субъектами.

На государственном уровне инвестиции в инновационные про­екты в первую очередь направлены на решение задачи безопасно­сти жизнеобеспечения страны в области технологии, продовольст­вия, экологии.

Впервые в России встал вопрос о технологической безопаснос­ти государства вследствие неуклонного снижения финансирова­ния науки и инновационной деятельности, невосполняемого изно­са основных производственных фондов, достигшего угрожающей величины, резкого сокращения экспорта машиностроительной про­дукции, наибольшего спада производства в наукоемких отраслях промышленности.

Под технологической безопасностью государства, по определе­нию ряда российских экономистов, понимается предельно допус­тимый минимальный уровень развития отечественного научно-технического и производственного потенциала, который в случае резкого изменения внутренних и внешних условий в худшую сто­рону гарантировал бы выживание национальной экономики за

98

99

счет использования собственных интеллектуальных и технологи­ческих ресурсов, позволил бы стране сохраниться в качестве са­мостоятельной экономической единицы и гарантировать свою обо­роноспособность.

Переломить негативные технологические тенденции призваны в первую очередь инновационные проекты (федеральные научно-технические программы), принимаемые к финансированию за счет средств государственного бюджета.

Существуют два основных направления отбора инновацион­ных проектов на государственном уровне.

Первый уровень — максимальное использование возможности включения в мирохозяйственную систему путем расширения экс­порта продукции на базе тех российских научных достижений, которые существенно превосходят уровень, достигнутый индуст­риально развитыми странами. Так, американскими экспертами со­ставлен список более 3000 находящихся в собственности стран СНГ технологий, по которым США либо отстали, либо вообще не располагают. К их числу относятся технологии, связанные с ис­пользованием ядерной энергии, космических систем (в том числе получением новых материалов).

Второе направление отбора проектов связано с технологичес­ким переустройством производства. Для России характерна тех­нологическая многоукладность. Рост нового информационного тех­нологического уклада отличается тем, что вместе с созданием но­вых отраслей электронной промышленности, производств средств связи и т. п. он модернизирует, но не заменяет существующие технологические уклады. В этом случае создается новый тип вос­производственной целостности комплекса сопряженных произ­водств на однородной высшей технической базе.

В России технологический прогресс связывается не только с авангардными отраслями промышленности, но и с необходимос­тью подъема существующих укладов до передового уровня. По­этому приоритетные направления технологического развития должны включать как развитие информационных технологий, так и ассимиляцию их и других достижений в отрасли других техно­логических укладов.

Проблема отбора для инвестирования инновационных проек­тов состоит в распознавании тех из них, которые несут элементы базисных нововведений, являющихся ключевым фактором форми­рования нового технологического уклада, или дополняющих ново­введений, отражающих диффузию первых в отрасли технологиче­ских укладов, доля которых хотя и будет уменьшаться в структу­ре экономики, но которые, однако, будут оставаться необходимы­ми в России в обозримом будущем.

При отборе инновационных проектов к финансированию за счет средств федерального бюджета должны учитываться (но не

100

возводиться в ранг решающих) оценки проектов по сумме прибы­ли и срокам окупаемости,

Инвестиционная политика в инновационной деятельности в России должна иметь в качестве преобладающей потребительно-стоимостную направленность: не извлечение скорейшей выгоды, прибыли, быструю стоимостную окупаемость, а решение пробле­мы создания будущего технологического базиса государства.

При этом должны решаться общегосударственные проблемы (например, экологии), также не всегда соответствующие критерию немедленной стоимостной отдачи. (В соответствии с общей инвес­тиционной политикой при отборе инновационных проектов в об­ласти экологии мерами инновационного порядка являются крите­рии, нацеленные преимущественно не на стоимостные, а на по-требительно-стоимостные критерии.)

Инновационные проекты, рассчитанные на финансирование из регионального бюджета (субъекта федерации, муниципального об­разования), имеют свои критерии оценок и отбора, которые, как правило, отражают цели реализации потенциала территории, сте­пень решения свойственных данному региону социальных и эко­логических проблем. Эти проекты далеко не всегда могут иметь рыночную окупаемость вложенных в них средств, поскольку они ориентированы на:

О- технологическое обновление всех объектов жизнеобеспече­ния населения, проживающего на данной территории;

О- повышение конкурентоспособности экономики региона, свя­занное с первоначальными (еще не окупаемыми) вложениями в улучшение качества и снижение производственных издержек про­фильной продукции;

■0- достижение стратегических целей структурной перестройки экономики при максимальном использовании уже имеющегося научно-технологического и производственного потенциала регио­на.

При этом очевидна необходимость применения системы мест­ных приоритетов при финансировании инновационных проектов из регионального бюджета с учеом его ограниченных возможнос­тей.

Если кредитные ресурсы могут быть использованы в иннова­ционной деятельности предприятиями с ускоренным оборотом ка­питала и сверхвысокой доходностью, то для многих хозяйствую­щих субъектов, особенно тяжелой промышленности, наукоемких отраслей, реализация инновационных проектов нередко ограни­чивается скудными размерами собственных средств. Основные причины низкой инновационной активности предприятий заклю­чаются в высоких налогах и неплатежеспособности потенциаль­ных потребителей. По зарубежным оценкам, склонность к пред­принимательству быстро уменьшается, как только размер налога

101

на прибыль начинает превышать уровень 25%. У нас он доходит до 60%.

По отношению к вложениям в инвестиционные проекты нега­тивная ситуация еще более углубляется. Инвестиции в инновации оказываются невыгодными по сравнению с другими направления­ми вложений из-за относительно длительного срока возврата средств и повышенного риска. Необходимым становится создание условий, позволяющих надеяться на получение прибыли по- край­ней мере не менее средней на единицу вложенного в инноваци­онный проект капитала. Последнее предопределяет развитие сис­темы преференциальных мер, в определенной мере компенсирую­щих действие факторов отторжения капитала от инновационной сферы. Элементы этой системы следующие: налоговые льготы, на­логовый кредит, государственные гарантии по кредитам, таможен­ные исключения и др. Эти вопросы ставятся многими экономиста­ми, однако, по утверждению тех же авторов, существенных изменений не наблюдается.

Совокупность целей инвестиций в инновационные проекты, от­ражающая интересы страны, региона, предприятия, предпринима­теля, может быть разделена на две группы.

Одна имеет потребительно-стоимостную ориентацию, нацелен­ность на создание будущего технологического уклада обществен­ного воспроизводства, решение социальных, экологических про­блем, финансируемых главным образом за счет средств бюджета государства или региона.

Другая — на уровне хозяйствующего субъекта — стоимост­ную направленность. Капитал, направляемый им в инновацион­ную деятельность, должен приносить прибыль не меньшую, чем в других сферах.