3.2. Тесты уровня качества знаний:

3.2.1. Запас финансовой прочности определяется_____ выручки от реализации и порога рентабельности

1. Вычитание

2. Сложением

3. Делением

3.2.2. Если заемные средства не привлекаются, то сила воздействия финансового рычага равна:

1. 1

2. 0

3. 1/3.

3.2.3. Любое изменение выручки от реализации порождает еще более сильное изменение прибыли. Это эффект рычага?

1. Производственного

2. Операционного

3. Финансового

3.2.4. На производственно - финансовый леверидж влияют показатели

1. Выручка

2. Чистая прибыль

3. Все названные

3.2.5. Риск - это

1. вероятность наступления события, связанного с возмож­ными финансовыми потерями или другими негативными последствиями;

2.  результат венчурной деятельности;

3. опасность возникновения негативных последствий, свя­занных с производственной, финансовой и инвестицион­ной деятельностью.

3.2.6. Уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов определяется___________ силы воздействия операционного рычага и силы воздействия финансового рычага

1. Частным от деления

2. Разницей

3. Произведением

Практическая работа № 3

Управление денежными потоками

1. Целью практической работы является получение практических навы­ков в области управления денежными потоками на предприятии.

2. Общие указания

Денежный поток - это движение денежных средств в реальном времени. По сути, денежный поток это разность между суммами поступлений и выплат де­нежных средств компании за определенный период времени, как за этот про­межуток берется финансовый год.

В основе управления денежными потоками лежит концепция денежного кругооборота. Например, деньги конвертируются в запасы, дебиторскую за­долженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения оборотного капитала компании. Когда денежный поток уменьшается или перекрывается полностью, возникает явление неплатежеспособности. Недостаток денежных средств пред­приятие может ощутить даже в том случае, если формально оно остается при­быльным (например, нарушаются сроки платежей клиентами компании). Имен­но с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.

Анализ движения денежных потоков - это определение моментов и вели­чин притоков и оттоков денежной наличности.

Основной целью анализа денежных потоков - является, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток характеризует степень самофинансирования предпри­ятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных пото­ков предприятия:

• валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

• чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положитель­ным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и рас­ходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во мно­гом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его ры­ночной стоимости.

Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуще­ствляется по следующей формуле:

(3.1)

где ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;

ПДП - сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;

ОДП - сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов поло­жительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, опре­деляющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его денежных активов.

Существуют два метода трансформации отчета о прибылях и убытках: прямой и косвенный.

При прямом методе трансформируется каждая статья отчета о прибылях и убытках, в процессе чего определяется фактическое поступление денежных средств и фактический расход.

При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому методу отправной точкой расче­та является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движе­нием денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками.