Учебное пособие по курсу Финансы и кредит

Денежная форма выражения является общей и для страхования, и для финансов, но в страховании в рамках названных функций проявляются и другие, характерные только для страхования, такие как рисковая, предупредительная и сберегательная. Рисковая функция – главная, так как только при ее действии происходит перераспределение денежной формы стоимости среди участников страхования. Данная функция находит свое выражение в возмещении ущерба по риску при наступлении страхового события. Предупредительная функция выражается в финансировании необходимых мер по уменьшению риска за счет средств страхового фонда. Сберегательная функция проявляется только в личном страховании при заключении долгосрочных договоров страхования жизни. Страховые взносы, уплачиваемые страхователем, накапливаются в страховой компании до определенного срока, а затем выплачиваются ему в виде страховой суммы.

Виды страхования

Видом страхования называется часть отрасли страхования, объединяющая однородные объекты. В соответствии с российским страховым законодательством выделяют три отрасли страхования:

- личное, - имущественное,

- страхование ответственности.

В личном страховании объектом страхования являются жизнь, здоровье и трудоспособность граждан.

В рамках личного страхования различают три вида: - страхование жизни, - страхование от несчастных случаев и болезней.

- медицинское страхование.

К имущественному страхованию относят следующие виды: страхование средства наземного, воздушного и водного транспорта, страхование грузов, страхование других видов имущества и страхование финансовых рисков.

Объектом страхования выступают имущественные интересы страхователя или выгодоприобретателя (лица, в пользу которого заключен договор страхования), связанные с владением, использованием и распоряжением имуществом.

Страхование ответственности разделяется на следующие виды: страхование гражданской ответственности перевозчика, страхование гражданской ответственности владельцев автотранспорта, страхование гражданской ответственности предприятий – источников повышенной опасности, страхование профессиональной ответственности, страхование ответствен-

-71-

ности за неисполнение обязательств, страхование иных видов гражданской ответственности и перестрахование.

Объектом страхования выступает имущественный интерес страхователя, связанный с обязанностью возмещения ущерба, нанесенного им третьему лицу.

2. Роль страхования в системе финансовых отношений

После отмены государственной монополии на проведение всех видов страховых операций современный российский рынок страхования развивался очень активно. Число страховых компаний к 1996 году достигло 2700. Государственные компании – «Росгосстрах» и «Ингосстрах» – не только не ушли с рынка, но и сохранили лидирующие позиции. С 1997 года, согласно Федеральному закону от 31 декабря 1997 года № 157-ФЗ «Об организации страхового дела в Российской Федерации», предъявившему более жесткие требования к размеру уставного капитала, число страховщиков стало резко сокращаться. На 1 января 2000 года в Едином государственном реестре состояло 1532 компании, в том числе с участием иностранного капитала – 60, перестраховочных компаний – только 27.

По объему страховых премий на душу населения Россия занимает 70-е место из 78 учтенных стран.

Значительное место на любом страховом рынке занимает такой специфический вид страховых отношений, как перестрахование. Наиболее точное определение перестрахования дано в Немецком торговом уставе, где оно трактуется как страхование риска, взятого на себя страховщиком. Целью перестрахования является защита страховщика от возможных финансовых потерь. В отличие от страхования перестрахование в большинстве стран осуществляется вне рамок писаного законодательства, т.е. не регулируется установленными законом фиксированными правилами. В качестве правовой основы перестраховочного бизнеса используются договор перестрахования – соглашение между страховой и перестраховочными компаниями, а также деловые обычаи и традиции.

Развитие страхового рынка должно оказывать непосредственное влияние и на развитие инвестиционной активности. Так, в развитых странах на долю страховых организаций приходится до 50% накоплений, инвестируемых в развитие производства. Крупные страховые компании, вкладывая свои временно свободные финансовые ресурсы в акции, облигации и другие ценные бумаги, являются важнейшим фактором ускорения инвестиционной и инновационной деятельности и оказывают положительное влияние на регулирование денежной массы.

На сегодняшний день в России низкий удельный вес страховых премий в ВВП, как уже отмечалось, не позволяет страховщикам существенно

-72-

влиять на перераспределение финансовых ресурсов. В целях ускорения развития отечественного страхового рынка необходимо повысить уровень доверия граждан к страховым компаниям, законодательно увеличить минимальный размер их уставного капитала, а также создать более льготные условия для отнесения затрат на страхование по его отдельным видам на себестоимость продукции (налоговые вычеты). Постепенное снижение величины страховых премий за счет увеличения круга страхователей, введение и продвижение на страховой рынок новых страховых продуктов также позволят привлечь на страховой рынок потребителей страховых услуг. Благодаря вышеперечисленным мерам страхование получит мощный внутренний импульс дальнейшего развития.

ТЕМА 8: КРЕДИТ И БАНКИ

1. Содержание, функции, классификация кредита

Наряду с социальными внебюджетными фондами, являющимися, по сути дела, частью государственного перераспределения средств, активными участниками перераспределительного процесса выступают различные финансовые посредники, к которым относятся, в частности, коммерческие банки. Чтобы их роль в перераспределении свободных денежных средств хозяйствующих субъектов, государства и физических лиц была наиболее понятна, рассмотрим детально содержание кредита.

Кредит – категория рыночная. Для обслуживания рынка нужны денежные средства, которых у отдельных субъектов рынка может или не оказаться, или быть недостаточно для ведения хозяйственной деятельности. Под кредитом понимают предоставление денег или имущества другому юридическому или физическому лицу в собственность на условиях срочности, возвратности и платности. Слово «кредит» имеет латинское происхождение и в переводе обозначает ссуду, долг, тем самым это понятие выражает отношение между кредитором и заемщиком.

Объектами кредитных отношений выступают потребности хозяйствующих субъектов, государства, организаций, отдельных граждан. В качестве субъектов кредитных отношений выступают кредитор и заемщик. Кредитор – это сторона, предоставляющая ссуды. Заемщик – это сторона, получающая кредит и принимающая на себя обязательство возвратить в установленный срок ссуженную стоимость и уплатить процент за время пользования ссудой. В рамках кредитных отношений один и тот же экономический субъект может быть одновременно и кредитором, и заемщиком. В тех случаях, когда предприятие получает в банке ссуду, банк вы-

-73-

ступает кредитором, а организация – заемщиком. Если организация хранит деньги в банке, то она выступает кредитором, а заемщиком – банк. Действуя как посредник, банк во всех случаях выступает от своего имени и принимает на себя все связанные с этим риски.

Возникновение кредитных отношений – явление экономически целесообразное и эффективное. Движение капитала неизбежно приводит, с одной стороны, к появлению временно свободных денежных средств, а с другой – к возникновению у субъектов рынка временной потребности в дополнительных денежных ресурсах. Разрешению этого противоречия и служит кредит.

Появление временно свободных денежных средств у организаций обусловлено:

1)наличием накапливаемых денежных средств на замену основного капитала через амортизационные отчисления;

2)несовпадением по времени поступления денежных средств от реализации продукции и расходов на покупку сырья, материалов, полуфабрикатов, выплату заработной платы и т.п.;

3)накоплением части прибыли до достижения достаточного размера, предназначенной для ее капитализации.

Физически, в виде средств производства, капитал не может переливаться из одних отраслей в другие, а в форме движения денежного капитала этот процесс осуществляется быстро и оперативно. По этой причине кредит выступает как удобный механизм перелива капитала из одних отраслей в другие, обеспечивая при этом выравнивание нормы прибыли. Объективный процесс притока и оттока средств у отдельных организаций требует гибкой системы организации движения капитала. Сочетание собственных ресурсов предприятий с заемными средствами позволяет эффективно эксплуатировать основные фонды, своевременно их обновлять, наращивать объемы конкурентоспособной продукции.

Экономическая сущность кредита проявляется в его функциях, основные из которых: перераспределительная, стимулирующая, эмиссионная. Перераспределительная функция кредита означает, что на основе кредита происходит перераспределение временно свободных денежных ресурсов на возвратной основе, в результате чего хозяйствующие субъекты обеспечиваются всем необходимым оборотным капиталом и ресурсами для инвестиций.

Кредит оказывает стимулирующее воздействие на стадии воспроизводства, и прежде всего на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скорость обращения денег. Порождая различные формы кредитных денег, он способствует развитию безналичных расчетов и внедрению их новых способов. Это приводит к экономии издержек обращения, повышению эффективности общественного воспроизводства в целом.

-74-

Эмиссионная функция означает, что на основе кредита и в связи с кредитом происходит эмиссия денежных знаков, безналичных платежных средств и различных ценных бумаг. Исходя из этой функции следует, что в процессе кредитования создаются платежные средства, т.е. деньги участвуют в обороте как в наличной, так и в безналичной формах.

Кредитные отношения строятся на следующих исходных принципах: возвратности, платности, обеспеченности ссуд. Возвратность – главный принцип кредитования. Возвратность означает, что взятые взаймы средства должны быть возвращены кредитору.

Принцип платности проявляется в виде уплаты определенного процента за предоставленную ссуду.

Обеспеченность ссуд как принцип кредита означает, что и заемщик, и кредитор должны быть уверены в том, что имеющиеся у заемщика имущество, ценности, недвижимость и т.д. есть реальное основание для возврата полученных сумм в срок.

Внутренняя экономическая сущность кредита проявляется в его формах. Простейшей формой кредита считается кредит ростовщический. Он был историческим предшественником ссудного капитала и характерен для докапиталистических формаций. Ростовщический кредит имел следующие особенности. Для него типично использование полученных в заем денег не в качестве капитала, а как платежного и покупательного средства.

Исторически раньше возникает коммерческий кредит, т.к. он появляется непосредственно в результате процесса производства и реализации товаров. Объект кредитной сделки – товарный капитал. Современный коммерческий кредит – это кредит, предоставляемый в товарной форме организациями друг другу в виде отсрочки платежа за проданные товары или предоставленные услуги. Цель применения коммерческого кредита – ускорить реализацию товаров.

Расширению возможностей использования коммерческого кредита способствует обращаемость векселей, т.к. вексель может использоваться не только для получения платежа, но и как орудие платежа, переходить из рук в руки и обращаться. На векселе при этом делается передаточная надпись – индоссамент. Чем больше индоссаментов на векселе, тем шире круг его обращения и тем больше гарантий его оплаты.

Банковский кредит – основная форма кредита в рыночной экономике. При банковском кредите владельцы свободных денежных средств предоставляют их в ссуду заемщикам через посредство банков. Субъектами банковского кредита выступают: банк – как кредитор; предприятие,

организация и население – как заемщики.

Банковский кредит предоставляется всегда в денежной форме, и объектом кредитования предстает денежный капитал. В силу этого в банков-

-75-

ском кредите ссудный капитал окончательно отделяется от промышленного и осуществляет свое движение независимо от него. Выступая в денежной форме, банковский кредит преодолевает ограниченность коммерческого кредита по многим параметрам: размерам, времени, направлению. Благодаря этому заемщики могут получать практически любые суммы на любые сроки кредитных сделок. Денежная форма банковского кредита предоставляет возможность получить кредит на любую область хозяйственной деятельности, личные цели физических лиц и другие потребности.

По срокам использования банковский кредит делится на кратко-, средне- и долгосрочный.

Краткосрочный кредит предоставляется на период до одного года и служит одной из форм образования и движения оборотного капитала предприятий.

Среднесрочный и долгосрочный кредиты имеют своей целью обеспечение потребностей в инвестициях, т.е. кредит направляется на капитальные вложения, используется на освоение новых производств, внедрение новых технологий и других действий, связанных с расширенным воспроизводством основных фондов. Срок предоставления ссуды – три–пять лет и более.

Помимо кратко-, средне- и долгосрочных ссуд существует вид кредита особой срочности – онкольный (от англ. «money on call» – ссуда до востребования), который погашается по первому требованию.

Межбанковский кредит – это такой кредит, когда банки предоставляют друг другу свободные ресурсы. Свободные кредитные ресурсы, как правило, имеют устойчивые в финансовом отношении банки, а также банки, находящиеся в стадии организации, развития, пока они еще испытывают недостаток в клиентуре. Помещать излишек ресурсов в другие банки сегодня более выгодно, чем давать кредит предприятиям, так как гарантия возврата кредита со стороны банка выше, чем со стороны организаций. Кроме того, размещая средства, банки-кредиторы получают возможность устанавливать деловые партнерские отношения, сотрудничать по другим вопросам банковской деятельности. Для банков-заемщиков привлечение кредитных ресурсов из других банков является средством расширить свои кредитные вложения, способом регулировать банковскую ликвидность.

Потребительский кредит представляет собой выдачу заемных средств населению банками, организациями или государством. Специфика этого кредита – то обстоятельство, что заемщиком является население (физические лица), берущее ссуду на удовлетворение своих личных потребностей.

Международный кредит – это кредит, предоставляемый государствами, банками, юридическими и физическими лицами одних стран государствам, банкам и иным юридическим и физическим лицам других стран.

-76-

2. Коммерческие банки, их функции и операции

Основным посредником между кредитором и заемщиком выступает банк. Совокупность действующих на разных уровнях банков формирует банковскую систему. В России сформирована двухуровневая банковская система: первый (верхний) уровень – Банк России, второй уровень – коммерческие банки, которые как раз и обеспечивают посредничество в кредите, инвестировании, платежах и других банковских услугах.

Реализация взаимосвязей в кредитных отношениях осуществляется через функции банков. Старейшей функцией банков является посредничество в кредите. Банк осуществляет функцию посредничества в кредите через механизм трансформации. Трансформация сроков – это преобразование краткосрочных денег в долгосрочные. В принципе, долгосрочные деньги должны даваться на длительный срок, краткосрочные – только на короткий по причине обеспечения их ликвидности. Трансформация сроков становится возможной потому, что, во-первых, многие кредиторы оставляют свои деньги в банках дольше, чем это согласовано юридически, во-вторых, уходящие денежные средства часто заменяются вновь приходящими. Тем самым взносы и выплаты уравновешиваются.

Выдача кредита сопряжена с риском. Несмотря на все проверки платежеспособности заемщика встречается немало случаев непогашения кредита. Банк, выступая посредником между кредитором и заемщиком, трансформирует риск заимодавца, снижает его. Это возможно потому, что банки, осуществляя свои операции, могут рассредоточить денежные средства по отраслям, величинам, целям использования, регионам. Благодаря такому широкому рассредоточению средств риск отдельных операций уменьшается или уравновешивается.

Банки, в отличие от других финансовых посредников формируют свои ресурсы на основе фиксированных по сумме долговых обязательств (депозитов). Они несут повышенную ответственность перед клиентами и вкладчиками и берут на себя риски, связанные с уменьшением стоимости или с потерей некоторой части активов. Банк своим собственным капиталом покрывает убытки до того, как они повлияют на положение вкладчиков.

Банки выполняют функцию аккумуляции и мобилизации денежного капитала. Временно свободные денежные капиталы (сбережения) юридических и физических лиц сами по себе не являются капиталом. Будучи сбережениями для будущих расходов в течение короткого или длительного периода они могут превращаться в «мертвые сокровища». Банки собирают эти денежные сбережения в виде вкладов, в результате чего они превращаются в ссудный капитал. Сосредоточенные в банке денежные средства, с одной стороны, становятся источником для проведения ссудных

-77-

операций: банки предоставляют их организациям, которым необходимы средства для развития. С другой стороны, аккумулированные банком средства приносят владельцу банка доход в виде процентов.

С посредничеством в кредите тесно связано посредничество в платежах – еще одна функция банков. Расчеты между предприятиями обычно ведутся безналичным путем. По поручению своих клиентов банки занимаются ведением кассы: принимают деньги от клиентов, ведут учет всех поступлений и выдач, хранят наличные деньги, осуществляют необходимые платежи и т.д. Одним словом, выступая в качестве посредника в платежах, банк берет на себя выполнение всех операций для своих клиентов.

Современные системы платежей обслуживаются создаваемыми банками платежными средствами – «банковскими деньгами». В связи с этим с функцией посредничества в платежах тесно связана важнейшая функция банков – функция создания денег. Банки могут создавать и уничтожать деньги, т.е. управлять денежной массой.

Создание денег – это создание платежных средств, оно тесно связано с депозитной и кредитной деятельностью банка.

Если спрос на кредит растет, то современный эмиссионный механизм расширяет границы денежной эмиссии, и, как мы видим на практике, рост денежной массы идет во всех промышленно развитых странах. Клиенты банка имеют полное право распоряжаться денежными средствами: пересылать их, оплачивать покупки или сделки и т.д. Но банки не являются распорядителями денег. Распорядителями денег являются клиенты банка. При этом общая сумма денег в системе возрастает на сумму выданного кредита.

Особыми функциями банка являются организация выпуска и размещения ценных бумаг и эмиссионно-учредительская функция. Банк осуществляет посредничество в операциях с ценными бумагами. Коммерческие банки могут приобретать ценные бумаги как за свой счет, так и по поручению клиента. Организуя выпуск ценных бумаг, акций, облигаций предприятий, банки тем самым направляют сбережения своих клиентов на производственные цели, способствуют трансформации сбережений в инвестиции. В свою очередь рынок ценных бумаг дополняется системой кредита, взаимодействует с ней.

Банки осуществляют консультационное обслуживание клиентов. Конкретная банковская деятельность осуществляется через выпол-

нение определенных операций и коммерческих сделок. В соответствии с Законом о банках коммерческим банкам в совокупности дано право осуществлять три ведущие операции:

1) привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц;

-78-

2)размещение этих средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности в форме кредитов; ведение денежных расчетов между экономическими субъектами;

3)открытие и ведение банковских счетов физических и юридических

лиц.

Банку как кредитной организации предоставляется право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. В то же время банкам запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью.

3. Основы организации банковского кредита

Для получения кредита оформляется кредитный договор. По кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее.

Договорные обязательства кредита отличаются от аналогичных обязательств займа. Предметом кредитного договора может быть только денежная сумма, предметом займа – также и вещи, определенные родовыми признаками. Договор займа в некоторых случаях предполагается беспроцентным, что невозможно для кредитного договора. Предусмотрены следующие способы предоставления кредитов: разовый кредит, открытие кредитной линии, кредитование расчетного счета клиента, участие банка в предоставлении денежных средств заемщику на синдицированной (консорциальной) основе и др.

Разовые кредиты или целевые ссуды предоставляются заемщикам от случая к случаю на удовлетворение различных потребностей. Каждая ссуда оформляется индивидуальным кредитным договором.

Кредитная линия – это обязательство коммерческого банка предоставить заемщику денежную сумму в течение оговоренного срока при соблюдении одного из следующих условий:

1)общая сумма кредита не превышает максимального размера (лимита), определенного договором (соглашением сторон);

2)в период действия договора (соглашения) размер единовременной задолженности клиента банку не превысит ее установленного лимита.

Особая форма краткосрочного кредита, при которой банк осуществляет кредитование расчетного или текущего счета клиента, – когда величина платежа превышает остаток средств на счете клиента. Такая практика кредитования получила название овердрафт (от англ. «Overdraft» – сверх плана). Банк осуществляет платежи несмотря на отсутствие на счете

-79-

клиента денежных средств. Это – льготная форма кредитования, т.к. кредит должен предоставляться достаточно устойчивым в финансовом отношении заемщикам при временном недостатке или краткосрочном отсутствии у заемщика средств для совершения платежей.

Если заемщику предоставляется кредит за счет объединения ресурсов нескольких банков, такой кредит называется синдицированным или консорциальным. Он используется в тех случаях, когда объем кредита или кредитный риск слишком велик для одного банка.

ТЕМА 9: МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК, ЕГО СУЩНОСТЬ

1.Характеристика мирового финансового рынка

икраткий обзор трактовок

Термин «мировой финансовый рынок» разные авторы трактуют не единообразно. Часто данное понятие используется во множественном числе: мировые финансовые рынки. Кроме этого встречается отождествление мирового финансового рынка с понятиями «международные финансовые рынки» и «мировой рынок ссудного капитала».

Принципиальным отличием в различных трактовках термина «мировой финансовый рынок» является его широкое или узкое толкование. При этом широта или узость также по-разному понимаются.

Так, например, известный ученый Л.Н. Красавина отмечает, что «в широком смысле слова мировые финансовые рынки – это сфера рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между странами. По существу, это понятие означает взаимодействие интересов их участников, определяющих условия международных финансовых сделок. Мировой финансовый рынок в узком смысле – это фондовый рынок, т.е. рынок операций с ценными бумагами»13. При этом Красавина дает классификацию мировых финансовых рынков по ряду критериев; так, с точки зрения структуры рынков выделены:

валютные рынки (в том числе рынок евровалют); рынки ссудных капиталов, которые подразделяются на денежный рынок, рынок капиталов, еврорынок; фондовые рынки; страховые рынки; рынки золота14.

13 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Красави-

ной Л.Н. – М.: Финансы и статистика, 2007. – С. 289.

14 Там же. – С. 290.

-80-