25. Общая характеристика методик прогнозирования несостоятельности

Методики прогнозирования несостоятельности построены на применении фундаментального анализа с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на кризисное финансовое развитие предприятия. Основу такого анализа составляет выявление степени негативного воздействия отдельных факторов на различные аспекты финансового развития предприятия. В процессе осуществления такого фундаментального анализа используются следующие основные методы: полный комплексный анализ финансовых коэффициентов, корреляционный анализ, СВОТ-анализ, разработанные на основе статистики аналитические модели несостоятельности (Альтмана и др.).

В процессе прогнозирования учитываются факторы, оказывающие наиболее существенное негативное воздействие на финансовое развитие и генерирующие наибольшую угрозу банкротства предприятия в предстоящем периоде. Как правило, анализируется структура и динамика изменения фин.результатов за ряд лет. Акцент делается на убытках.

26. Количественные методы прогнозирования несостоятельности

Количественные методы.Все количественные методы прогнозирования несостоятельности основаны на анализе ФО. В основном они определяют фин.состояние предприятия и его фин.здоровье. Финальной оценкой количественных методов является вероятность наступления несостоятельности. Существует много моделей, на основании которых и прогнозируется вероятность наступления несостоятельности. Эти методы основаны на дискриминантом анализе.

Широко известны амер. модели Альтмана. Первая модель – «Z-счет» разработана в 1968 году для промышленных предприятий - АО (ОАО). На основании данных БО рассчитывают коэффициент Z-счет, затем определяют пограничное значение и оценивают вероятность наступления банкротства. Оценка вероятностная, ее достоверность составляет 90-95%.

Есть английские модели, например, модель Татлера. На сегодняшний день модель Альтмана усовершенствована, она 7факторная, т.е. учитывает больше характеристик фин.состояния. Выделены 2 модели: для промышленных и непромышленных предприятий.

В России тоже разработаны подобные модели.

• модель прогнозирования несостоятельности в сельском хозяйстве (была опубликована в ж-ле «Экономический анализ»).

• модель, предложенная учеными Иркутска для предприятий, которые не котируются на бирже.

• модель, разработанная казанским авиационным институтом.

Одна из первых количественных оценок прогнозирования несостоятельности в РФ была представлена в 1994 г. Там описываются критерии, на основании которых можно дать оценку:

• коэффициент текущей ликвидности (значение 2);

• коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом (критериальное значение 0,1).

В соответствии с этой методикой, если фактическое значение названных коэффициентов меньше критериального, то структура баланса считается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Для уточнения ситуации в соответствии с этой методикой рассчитывают коэффициент восстановления или утраты платежеспособности.

К восст.(утраты) = (Ктек.ликвидности+У/Т(Кт.лк-Кт.л.нач.))/2

2- критериальное значение к-та текущей ликвидности

У – период восстановления (утраты) платежеспособности (в месяцах)

Т – период, за который составляется отчетность (в месяцах)

Оценка:

фактич<критериального – предприятие неплатежеспособно

Уточнение: если коэффициент восстановления больше 1, то у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 мес. с составления отчетности. Если рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности, то при значении коэффициента больше 1, у предприятия существует возможность не утратить окончательно свою платежеспособность в течение 3х месяцев с момента составления отчетности.