Міжнародні фінанси

1.Сутність та функції міжнародних фінансів

Валютний курс - співвідношення між двома валютами («ціна» однієї валюти, виражена в грошових одиницях іншої країни), яке встановлюється в законодавчому порядку або складається на ринку під впливом попиту і пропозиції.

Девальвація – знецінення курсу національної валюти у формі зниження її курсу (ціни) щодо іноземних валют, міжнародних грошових одиниць.

Ревальвація – підвищення курсу національної валюти щодо іноземних валют, міжнародних грошових одиниць.

Завдання 1

Вибрати найбільш вигідний варіант закупівлі комплектуючих виробів для виробництва побутової техніки, розглядаючи валютний курс як єдиний чинник, що впливає на ціну товару, за наступних умов

Країна	Ціна к.и. за од. в країні	Вартість гривні в іноземній валюті
Бельгія	2,5 ЕВРО	0,22 ЄВРО
Німеччина	3,0 ЄВРО	0,22 ЄВРО
США	2,7 дол.	0,18 дол.
Японія	330 йен	24,13 йен
Росія	85 крб.	5,8 крб.

Розв'язання:

Країна	Ціна в країні	Вартість гривни в іноземній валюті	Ціна товару в гривнах
Бельгія	2,5 ЄВРО	0,22 ЄВРО	11,36
Німеччина	3,0 ЄВРО	0,22 ЄВРО	13,64
США	2,7 дол	0,18 дол	15
Японія	330 йен	24,13 йен	13,68
Росія	85 крб.	5,8 крб.	14,66

Наиболее вигідний варіант - закупівля комплектуючих виробів для виробництва побутової техніки в Бельгії по 11,36 грн.

Завдання 2

Для фінансування зарубіжного інвестиційного проекту передбачається використання позикових засобів, які складуть 30% від вартості проекту. Розрахунковий індекс рентабельності даного проекту 1,23. Ціна позикового капіталу складає 20%. Безпосередньо перед реалізацією проекту кредитор збільшив ціну позикового капіталу до 25%. Чи доцільна реалізація проекту в таких умовах?

Розв'язання:

Оскільки для фінансування проекту використовуються позикові засоби, для вирішення завдання слід розрахувати ефект фінансового важеля.

ЭФР = 2/3 (ЭР-ССП)*ЗС/СС,

Де ЭР - рентабельність господарської діяльності підприємства

ССП – середня ставка відсотка за кредит

ЗС – позикові засоби

СС – власні засоби

ЭФР 1 = 2/3 (23-20)*30/70=0,86 %;

ЭФР 2 = 2/3 (23-25)*30/70= - 0,51 %;

ВИВІД: Після збільшення процентної ставки по заборгованості значення ефекту фінансового важеля змінює знак на протилежний. Отже, використання кредиту стає недоцільним, оскільки воно зменшує ефективність використання власних засобів підприємства.

Завдання 3

Приведені наступні дані про дві компанії, що займаються однаковим бізнесом

	Компанія А	Компанія Б
Акціонерний капітал (номінал акції 1 долар), тис.долл.	300	100
Довготривалі боргові зобов'язання (10%), тис.долл.	100	300
Очікуваний прибуток до виплати відсотків і податків, тис.долл.	50	50
Податок на прибуток %	30	30

1. Про який ризик йде мова в даному випадку – виробничому або фінансовому? Не роблячи розрахунків, відповідайте на питання, яка компанія більш рискованна і чому.

2. Розрахуйте і порівняйте рівні фінансового левериджа для даних компаній.

3. Не роблячи спеціальних розрахунків, спрогнозуйте, в якій компанії буде вище значення показника доходу на акцію.

4. Зробіть необхідні розрахунки і дайте пояснення.

5. Приведіть аргументи за і проти інвестування в акції кожної фірми. Акції якої компанії ви особисто вважали за краще б придбати як інвестор?

Чи змінилося ваше рішення, якщо вибрана компанія знаходилася б за кордоном?