2. Анализ финансовых результатов

Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

Файл:

Экономика недвижимости. Методические указания к выполнению практических занятий и курсовой работы (проекта) по дисциплине «Экономика недвижимости» для.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

08.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 23 / 63 4 5 6 > Следующая >>>

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Абсолютные ве-

личины, тыс. руб.

Удельные

веса, %

на начало пе-

в удельных ве-

сах, процентные

пункты

темп

в %

итога баланса

Выручка (нетто) от продажи товаров

Себестоимость проданных тов ров, продукции, работ, услуг

Коммерческие расходы

Анализ финансовых результатов включает в себя оценку динамики

показателей прибыли (табл. № 6).

Удельный вес прибыли до налогообложения в выручке снизился с

28,96 % до 10,12 %. На это в основном повлияло значительное уменьшение доли прибыли от продаж (-16,97 % пунктов) и увеличение доли прочих операционных расходов (1,5 % пунктов). Себестоимость проданных товаров и продукции возросла за отчетный период на 27083 тыс. руб., что повлекло за собой изменение структуры отчета о прибылях и убытках и увеличило долю себестоимости на 16,58 % пунктов, соответственно уменьшив удельный вес прибыли от продаж с 31,33 % до 14,35 %. Увеличение затрат на изготовление продукции не сопровождается ростом прибыли, что, естественно, является отрицательным фактором. Структура прибыли показывает, что прибыль предприятия формируется исключительно за счет выручки от продаж продукции. Такие источники дохода, как прочие операционные доходы и внереализационные доходы, почти не используются.

Таблица 6

Анализа динамики прибыли

Изменения

Показатели

период)

периода

на конец

на начало

да (за отчетный

на конец перио-

гичный период)

риода (за анало-

143987 147759 100 100 3772 0 0,03 100

а-

98454 125537 68,38 84,96 27083 16,58 0,28 718,00

428 1017 0,30 0,69 589 0,39 1,38 15,62

тыс. руб.

величинах,

в абсолютных

в % к величи-

прироста, %

нам на начало

периода —

к изменениям

Показатели

Абсолютные ве-

личины, тыс. руб.

Удельные

веса, %

на начало пе-

да (за отчетный

в удельных ве-

сах, процентные

пункты

темп

в %

итога баланса

Управленческие расходы

Прибыль (убыток) от продаж

-633,62

Проценты к получению

Проценты к уплате

Доходы от участия в других организациях

Прочие операционные доходы

Прочие операционные расходы

Внереализационные доходы

Внереализационные расходы

Прибыль (убыток) до н логообложения

-708,64

Окончание табл. 6

Изменения

период)

периода

на конец

на начало

на конец перио-

гичный период)

риода (за анало-

— — — — — — — —

45105 21205 31,33 14,35 -23900 -16,97 -0,53

161 31 0,11 0,02 -130 -0,09 -0,81 -3,45

75 1105 0,05 0,75 1030 0,70 13,73 27,31

— — — — — — — —

100 466 0,07 0,32 366 0,25 3,66 9,70

3291 5596 2,29 3,79 2305 1,50 0,70 61,11

1016 16 0,71 0,01 -1000 -0,69 -0,98 -26,51

тыс. руб.

величинах,

в абсолютных

в % к величи-

прироста, %

нам на начало

периода —

к изменениям

1319 50 0,92 0,03 -1269 -0,88 -0,96 -33,64

а-

41697 14967 28,96 10,13 -26730 -18,83 -0,64

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (ОРГАНИЗАЦИИ)

Одной из основных задач анализа финансового состояния предприятия является идентификация его финансовой устойчивости. Наибольшая степень финансовой устойчивости характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, обеспеченностью собственными средствами, свободным их маневрированием и эффективным использованием в процессе текущей деятельности, возможностью обходиться без привлечения заемных средств.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия, т.е. возможность выполнить свои финансовые обязательства, в том числе своевременно оплатить поставленную продукцию или оказанные услуги, возвратить кредит. Финансовая устойчивость предприятия может быть охарактеризована совокупностью как абсолютных, так и относительных показателей (рис. 1). На рис. 1 приведен алгоритм расчета абсолютных показателей, характеризующих финансовую устойчивость.

В зависимости от обеспеченности запасов предприятия источниками их формирования различают четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния — наличие у предприятия излишка собственных источников формирования запасов, что соответствует условиям:

излишек (+) собственных оборотных средств

или равенство величин собственных оборотных средств и запасов.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния гаранти- рует платежеспособность. При этом запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств предприятия и долгосрочных заемных средств, что соответствует системе условий:

недостаток (-) собственных оборотных средств;

излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов

или равенство величин долгосрочных источников и запасов.

1. Источники формирования запасов (показатели):

рования запасов (СЗС)

3. Результирующие показатели обеспеченности

запасов

2. Вычисление показателей по алгоритму:

4. Определение типа финансовой устойчивости

1. Абсолютная

4. Кризисное

2. Нормальная

3. Неустойчивое

Коэффициент маневренности

вах

Параметры для оценки финансовой устойчивости

Относительные показатели

(коэффициенты)

Абсолютные показатели, их расчет

Наличие собственных оборотных средств (СОС) Наличие долгосрочных источников формирования запасов (СДИ) Общая величина основных источников форми-

Источники формирования запасов минус

величина запасов

запасов источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств Излишек (+) или недостаток долгосрочных источников формирования запасов Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Коэффициент автономии источников формирования запасов Коэффициент соотношения собственных и заемных средств Коэффициент реальной стоимости основных средств (коэффициент иммобилизации) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов Доля имущества производственного назначения в акти-

устойчивость

Рис. 1. Алгоритм идентификации финансовой устойчивости предприятия

3. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность ее восстановления за счет роста собственных оборотных средств, привлечения кредитов и других заемных средств.

устойчивость

и ее оценка

состояние

Запасы обеспечиваются за счет собственных и заемных средств

(долгосрочных и краткосрочных), что соответствует системе условий:

недостаток (-) собственных оборотных средств;

недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

излишек (+) общей величины основных источников формирования

запасов или равенство величин основных источников и запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства. Запасы не обеспечиваются источниками формирования, что соответствует системе условий:

недостаток (-) собственных оборотных средств;

недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

недостаток (-) общей величины основных источников формирова-

ния запасов.

В случае если предприятие имеет абсолютно устойчивое или нормально устойчивое финансовое положение, оно является достаточно надежным партнером; если состояние неустойчивое, то требуется дополнительный анализ платежеспособности через определение допустимости финансовой неустойчивости. Предприятие должно или срочно продать часть своих запасов, или найти дополнительные источники их финансирования. Если предприятие находится в кризисном финансовом положении, необходимо предпринимать срочные меры по его улучшению.

В табл. 7 приведены расчеты для анализа финансовой устойчивости предприятия № 1.

Данные таблицы позволяют сделать вывод, что на начало и на конец периода предприятие находилось в кризисном состоянии. Кризисное финансовое состояние характеризуется тем, что предприятие находится на грани банкротства. Запасы не обеспечиваются источниками формирования ни на начало (-10665; -10665; -10665), ни на конец периода (-27339; -27339; -7101).

Таблица 7

Значение, тыс. руб.

Тенденция

1. Капитал и резервы

2. Внеоборотные активы

3. Собственные оборотные средства

4. Долгосрочные обязательства

5. Долгосрочные источники формирования запасов

6. Краткосрочные займы и кредиты

7. формирования запасов

8. Запасы и НДС

33047

41482

↑

9. Излишек или недостаток соб средств

10. Излишек или недостаток источников формирования запасов

11. Излишек или недостаток о основных формирования запасов

12. устойчивости

4 тип

состояние

4 тип

состояние

Анализ обеспеченности запасов источниками по предприятию № 1

Наименование

показателя

П3 171862 171737 ↓

Основные источники

ственных оборотных

долгосрочных

бщей величины

источников

Расчет

А1 149480 157594 ↑

П3 - А1 22382 14143 ↓

П4 0 0 ↔

П3 + П4 - А1 22382 14143 ↓

ЗиК 0 20238 ↑

П3+П4+ЗиК - А1 22382 34383 ↑

П3 - А1 - З -10665 -27339 ↓

П3 + П4 - А1 - З -10665 -27339 ↓

П3 + П4 +

+ ЗиК - А1 - З

на начало

периода

-10665 -7101 ↑

на конец

периода

изменения

Тип финансовой

За анализируемый период доля собственных оборотных средств уменьшилась почти в 2 раза. Это отрицательная тенденция, следствием которой является снижение доли капитала и резерва в общей структуре баланса. Еще одним фактором является отсутствие у предприятия долгосрочных обязательств. Следует отметить, что в конце периода предприятие увеличило долю основных источников формирования (с 22382 до 34383 тыс. руб.) за счет привлечения краткосрочного банковского

кризисное

займа. Данный факт свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия. Привлечение краткосрочных займов и кредитов позволяет улучшить финансовую устойчивость предприятия лишь на непродолжительный период времени. Организации следует увеличивать долю собственных оборотных средств или привлекать долгосрочные займы и кредиты, что позволит ему выйти из кризисного финансового состояния.

4. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И СПОСОБЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ

ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

(ОРГАНИЗАЦИИ)

4.1. ОБЩАЯ ЧАСТЬ

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможно- стью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства. Иными словами, платежеспособность характеризует степень обеспеченности (необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвид- ных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, т.е. возможность рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом является не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств, что образно иллюстрируется американской поговоркой: «Оборот — это суета, прибыль — это здра-

вый смысл, денежные средства — это реальность». Иными словами,

Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

Анализ ликвид-

ности баланса

Расчет финансовых коэф-

фициентов ликвидности

Анализ движения

денежных средств

прибыль — долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные способы (рис. 2):

• структурный анализ изменений активных и пассивных статей ба-

ланса, т.е. анализ ликвидности баланса;

• расчет финансовых коэффициентов ликвидности;

• анализ движения денежных средств за отчетный период.

Рис. 2. Способы определения платежеспособности и ликвидности предприятия

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассивам, сгруппированным по срокам их погашения.

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств различным набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве их покрытия.

Главная цель анализа движения денежных потоков — оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Главная задача оценки ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа активы и пассивы баланса группируются (рис. 3) по следующим признакам:

4.2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

• степени убывания ликвидности (актив);

Наиболее ликвидные активы

НЛА

Быстро реализуемые активы

БРА

Постоянные пассивы

ПСП

Медленно реализуемые активы

Долгосрочные пассивы

Краткосрочные пассивы

КСП

Наиболее срочные обяза-

тельства НСО

Трудно реализуемые активы

ТРА

Высокая Сопоставление Высокая

Степень ликвидности

Степень срочности

Низкая Низкая

• степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

НЛА — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (строки 250 + 260 баланса).

БРА — быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (строка 240).

МРА — медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» (строки 210 + 220 + 230 + 270).

ТРА — трудно реализуемые активы. Это статьи разд. I актива баланса «Внеоборотные активы» (строка 190).

МРА

ДСП

Рис. 3. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

НСО — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относится статья «Кредиторская задолженность» (строка 620).

<<< < Предыдущая 1 23 / 63 4 5 6 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]