Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Оценка стоимости бизнеса. Учебная программа дисциплины для студентов, обучающихся по направлению 38.03.01 «Экономика», профиль подготовки «Финансы и к
.pdf
ПЛАНИРУЕМЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ОБУЧЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЕ
«ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА», ОБЕСПЕЧИВАЮЩИЕ
ДОСТИЖЕНИЕ ПЛАНИРУЕМЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОСВОЕНИЯ
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЙ ПРОГРАММЫ
В результате изучения дисциплины «Оценка стоимости бизнеса»
выпускник должен обладать следующими компетенциями:
1) способность на основе типовых методик и действующей норма-
тивно-правовой базы рассчитать экономические и социальноэкономические показатели, характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов (ПК-2);
2) способность анализировать и интерпретировать финансовую,
бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности
предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и
т. д. и использовать полученные сведения для принятия управленческих
решений (ПК-5);
3) способностью, используя отечественные и зарубежные источни-
ки информации, собрать необходимые данные проанализировать их и
подготовить информационный обзор и/или аналитический отчет (ПК-7).
В результате освоения компетенции ПК-2 ― способность на ос-
нове типовых методик и действующей нормативно-правовой базы рассчитать экономические и социально-экономические показатели, характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов ― студент должен:
1) знать:
основные особенности российской экономики, ее институцио-
нальную структуру, направления экономической политики государства;
состав и содержание нормативной базы, регулирующей оценоч-
ную деятельность в РФ;
состав, содержание и нормативную базу составления бухгалтер-
ской финансовой отчетности;
основные методы и приемы оценки бизнеса, методику расчета
абсолютных и относительных показателей финансового состояния организаций;
направления использования результатов оценки бизнеса в бизнес-
планировании и управлении организацией;
2) уметь:
использовать нормативные правовые документы в своей деятель-
ности;
11
осуществлять поиск информации по полученному заданию, сбор,
анализ данных, необходимых для решения поставленных задач;
рассчитывать основные показатели по бухгалтерской финансовой
отчетности организаций, оформлять результаты расчетов в таблицы;
выявлять взаимосвязи между показателями финансового состоя-
ния организаций, оценивать уровень их влияния на стоимость организации с течением времени;
делать правильные выводы на основе изучения финансовых по-
казателей организации;
3) обладать навыками:
сбора, обработки и анализа экономических и социальных данных
с использованием современных методов;
чтения основных форм финансовой отчетности;
расчета и анализа основных экономических показателей по дан-
ным бухгалтерской финансовой отчетности.
В результате освоения компетенции ПК-5 ― способность анали-
зировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм
собственности, организаций, ведомств и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений ― студент должен:
1) знать:
основные особенности бухгалтерской финансовой отчетности
предприятий различных форм собственности и отраслевой направленности;
взаимосвязь различных форм финансовой отчетности организаций;
основы построения, расчета и анализа современной системы по-
казателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов
на микро и макроуровне;
методику расчета абсолютных и относительных показателей ор-
ганизаций различных форм собственности;
2) уметь:
рассчитывать по бухгалтерской финансовой отчетности органи-
заций различных форм собственности основные показатели для оценки
стоимости бизнеса;
делать правильные выводы на основе изучения уровня и динами-
ки основных аналитических показателей финансового состояния организаций различных форм собственности и отраслевой направленности;
12
осуществлять выбор инструментальных средств для обработки
экономических данных в соответствии с поставленной задачей, анализировать результаты расчетов и обосновывать полученные выводы;
3) обладать навыками:
применения современных методик расчета и анализа социально-
экономических показателей, характеризующих экономические процессы и явления на микро- и макроуровне;
подбора основных критериев финансовой устойчивости, ликвид-
ности, платежеспособности, деловой активности и рентабельности организаций в различных условиях хозяйствования и финансирования;
анализа основных критериев финансового положения организа-
ций различных форм собственности и отраслевой направленности;
использовать результаты анализа финансового состояния органи-
заций для целей оценки их стоимости как бизнеса.
В результате освоения компетенции ПК-7 ― способность, ис-
пользуя отечественные и зарубежные источники информации, собрать
необходимые данные проанализировать их и подготовить информационный обзор и/или аналитический отчет ― студент должен:
1) знать:
основы построения, расчета и анализа современной системы по-
казателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов
на микро- и макроуровне;
современные требования, предъявляемые к аналитическим обзо-
рам и отчетам, формам их оформления и представления;
2) уметь:
осуществлять выбор инструментальных средств для обработки
экономических данных в соответствии с поставленной задачей, анализировать результаты расчетов и обосновывать полученные выводы;
составлять аналитические обзоры и отчеты в соответствии с ус-
тановленными стандартами и правилами представления финансовой
информации;
3) обладать навыками:
применения на практике современных методик расчета и анализа
социально-экономических показателей, характеризующих экономические процессы и явления на микро- и макроуровне;
представления необходимой для оценки бизнеса информации,
использования необходимой для этого аналитической информации.
13
Преподавание дисциплины направлено на достижение следующих
образовательных целей:
1) изучение содержания дисциплины, освоение студентами знаний
и действий специалистов в объектной области и предметной среде дисциплины;
2) подготовка студентов к самостоятельной профессиональной дея-
тельности в качестве специалистов в области экономики.
Задачи изучения дисциплины вытекают из целей ее преподавания и
связаны с формированием специалиста в области экономики. В соответствии с требованиями данной специальности в задачи дисциплины
входит следующее:
1. Формирование у студентов следующих знаний:
уяснение роли бухгалтерского учета и аудита в формировании
информации и обеспечения контроля;
изучение специфики назначения и проведения аудиторских про-
верок.
2. Обучение студентов следующим действиям:
овладение знаниями и практическими навыками в вопросах орга-
низации проведения аудиторской проверки на основе данных бухгалтерского учета;
овладение знаниями и практическими навыками в вопросах ме-
тодики и техники проведения аудиторской проверки на основе данных
бухгалтерского учета.
14
1. ОБЩЕТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И НОРМАТИВНЫЕ
ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СОБСТВЕННОСТИ
ЗАНЯТИЕ 1. ПОНЯТИЕ, ЦЕЛИ И ПРИНЦИПЫ
ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА
При изучении темы особое внимание следует обратить на логику
соотношения понятий и определений, принятых в оценочной деятельности. Необходимо чѐтко уяснить основные этапы процесса оценки.
Наш совет: сформулируйте для себя, в чѐм содержательные результаты
каждого этапа процесса оценки. Кроме того, следует провести чѐткую
грань между предприятием как бизнесом и предприятием как имущественным комплексом.
В результате освоения темы студент должен знать: основные понятия и термины оценочной деятельности.
Основные вопросы, подлежащие изучению в данной теме следующие.
История развития оценочной деятельности в России. Необходимость оценки стоимости предприятия (бизнеса) в условиях рыночной
экономики. Основные цели оценки: определение стоимости имущества
в случае его купли-продажи, залога, страхования, при инвестировании
и переоценке; в случае слияния и разделения предприятий, их реорганизации; для определения условий выкупа акций и конвертации акций
одного типа в другой; при исполнении прав наследования и судебных
приговоров. Причины продажи бизнеса. Типичные ошибки, совершаемые при продаже бизнеса. Субъекты и объекты оценочной деятельности. Принципы, основанные на представлениях пользователя: полезность, замещение, ожидание. Принципы, основанные на представлениях производителя: вклад, предельная производительность, сбалансированность, разделение. Принципы, связанные с рыночной средой:
спрос и предложение, степень конкурентной борьбы, соответствие, изменение внешней среды. Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования. Стадии процесса оценки. Заключение договора на
оценку. Сбор и проверка информации. Анализ информации. Выбор методов оценки и их применение для оценки анализируемого объекта.
Согласование результатов и подготовка итогового заключения. Отчѐт о
результатах оценки анализируемого объекта. Представление и защита
отчѐта. Виды стоимости: рыночная, инвестиционная, восстановительная, ликвидационная. Факторы, влияющие на оценку стоимости пред-
15
приятия: доход, время его получения, риск, с которым сопряжено его
получение; степень контроля, которую имеет собственник; ликвидность имущества; величина платѐжеспособного инвестиционного спроса; наличие альтернативных инвестиционных возможностей; социальная и политическая ситуация в стране.
Самостоятельная работа студентов заключается в изучении следующих вопросов:
1. Каковы причины возникновения и развития оценочной деятель-
ности в России?
2. Каким образом определяются цели оценки? Какие виды стоимо-
сти и почему следует рассчитывать для достижения той или иной цели?
3. Дайте определение рыночной стоимости. Чем она отличается от
других видов стоимости?
4. Из каких основных элементов состоит законодательная база
оценки?
5. Каковы цели, задачи и формы регулирования оценочной дея-
тельности?
6. Что является объектом стоимостной оценки?
7. Каким образом специфические характеристики объекта оценки
оказывают влияние на процедуру определения и величину рыночной и
других видов стоимости?
8. Кто может осуществлять оценку стоимости бизнеса? Каковы ос-
новные права и обязанности эксперта-оценщика?
9. В чѐм суть принципов оценки?
10. По каким критериям проводится классификация принципов
оценки стоимости?
11. В чѐм суть принципа наилучшего и наиболее эффективного ис-
пользования? Каковы диапазон и условия его деятельности?
12. Опишите классификацию целей оценки бизнеса со стороны
различных субъектов.
13. Охарактеризуйте классификацию видов стоимости собственности.
14. Что может быть предметом оценки фирмы в различных ситуа-
циях?
15. Что такое потребительская стоимость в обмене и в пользовании?
16. Что является оценкой стоимости предприятия?
17. Что представляют собой объекты и субъекты оценки стоимости
бизнеса?
18. Когда проведение оценки объектов является обязательным?
19. Какие виды стоимости используются для целей оценки?
20. Какие категории принципов и основные принципы используют-
ся при оценке бизнеса?
16
Форма контроля ― подготовка письменных ответов на предложенные вопросы.
План практического занятия:
1. Проверка знаний терминов изученной темы.
2. Выполнение тестовых заданий.
3. Тестирование.
Самостоятельная работа обучающихся на занятии: обучающиеся
выступают с сообщениями, подготовленными самостоятельно, содержащими информацию по теме.
Вопросы, решаемые в процессе обсуждения:
1. История развития оценочной деятельности в России. Необходи-
мость оценки стоимости предприятия (бизнеса) в условиях рыночной
экономики.
2. Основные цели оценки: определение стоимости имущества в
случае его покупки, продажи, залога, страхования, при инвестировании
и переоценке; в случае слияния и разделения предприятий, их реорганизации; для определения условий выкупа акций и конвертации акций
одного типа в другой; при исполнении прав наследования и судебных
приговоров.
3. Права и обязанности оценщика, его гражданская ответствен-
ность. Контроль за осуществлением оценочной деятельности. Саморегулируемые организации оценщиков.
4. Международные и российские стандарты оценки. Виды стоимо-
сти: рыночная, инвестиционная, восстановительная, ликвидационная.
Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия.
5. Основные принципы оценки стоимости предприятия (бизнеса).
Студент должен решить следующие задачи:
1. Кто может осуществлять оценку стоимости бизнеса? Каковы ос-
новные права и обязанности эксперта-оценщика?
2. В чем суть принципов оценки? По каким критериям проводится
классификация принципов оценки стоимости?
3. В чем суть принципа наилучшего и наиболее эффективного ис-
пользования? Каковы диапазон и условия его деятельности?
Задания для самоконтроля:
1. Экономический принцип, согласно которому добавление дополни-
тельных ресурсов к основным факторам производства эффективно до тех
пор, пока чистая отдача увеличивается быстрее роста затрат, называется:
принципом факторов производства;
принципом пропорциональности;
17
принципом предельной производительности;
принципом спроса и предложения;
принципом конкуренции.
2 Экономический принцип, согласно которому максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов производства, называется:
принципом дополнительного вклада;
принципом факторов производства;
принципом замещения;
принципом пропорциональности;
принципом предельной производительности.
3. Экономический принцип, согласно которому максимальная стои-
мость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может
быть приобретено другое предприятие с эквивалентной полезностью,
называется:
принципом замещения;
принципом соответствия потребностями рынка;
принципом ожидания;
принципом остаточной производительности;
принципом предельной производительности.
4. Согласно принципу остаточной производительности остаток до-
хода от хозяйственной деятельности выплачивается владельцу:
рабочей силы;
машин, оборудования, здания;
предпринимательских способностей;
земли;
готовой продукции.
5. Какой экономический принцип утверждает, что при наличии не-
скольких объектов, обладающих одинаковой полезностью или доходностью, наибольшим спросом пользуются те, у которых минимальная цена:
принцип замещения;
принцип соответствия;
принцип изменения;
принцип наилучшего и наиболее эффективного использования;
все ответы неверны.
6. Какие из нижеперечисленных факторов не влияют на величину
оценки стоимости предприятия:
18
величина доходов от хозяйственной деятельности предприятия;
степень риска получения доходов;
время получения доходов от хозяйственной деятельности пред-
приятия;
степень контроля над предприятием, которую получает его поку-
патель;
ликвидность имущества предприятия;
все факторы влияют на величину оценки стоимости предприятия.
7. Что из нижеперечисленного не соответствует определению ры-
ночной стоимости:
наиболее вероятная цена сделки;
покупатель и продавец имеют типичную мотивацию;
продажа осуществляется в кредит с отсрочкой платежа;
цена продажи рассчитывается на конкретную дату;
покупатель и продавец достаточно информированы об условиях
сделки.
Самостоятельная работа обучающихся во внеучебное время (задание для подготовки к семинару):
Студент должен подготовить доклады на темы:
1. Сравнительный анализ Международных, Европейских и Россий-
ских стандартов оценки.
2. Основные этапы становления и перспективы развития россий-
ской оценки. Роль саморегулируемых организаций в развитии оценочной деятельности.
3. Формирование информационной базы оценки с учетом отрасле-
вой специфики оцениваемого бизнеса.
Вопросы, изучаемые к следующему занятию:
1. Основные этапы процедуры оценки.
2. Система необходимой информации.
3. Внутренняя информация: баланс, отчет о прибылях и убытках,
дополнительные сведения, получаемые на оцениваемом объекте.
4. Основные виды корректировок финансовых отчетов.
ЗАНЯТИЕ 2. СТАНДАРТИЗАЦИЯ И РЕГУЛИРОВАНИЕ
ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
При изучении данной темы следует чѐтко уяснить, чем отличаются
понятия «оценка стоимости бизнеса (предприятия)» в международных,
европейских и российских стандартах оценки.
В результате освоения темы студент должен:
19
1) знать: систему правового регулирования оценочной деятельности;
права и обязанности оценщиков; порядок оформления документации;
2) уметь: использовать нормативно-правовые документы, регули-
рующие оценочную деятельность и стандарты оценки; составлять договор об оценке; проводить сравнительный анализ законодательства по
оценочной деятельности в разных странах; проверить отчѐт об оценке
на предмет соответствия требованиям законодательства, стандартов и
общепринятой методологии оценки;
3) владеть: приѐмами совершенствования действующего законода-
тельства, связанного с оценочной деятельностью; инструментами страхования ответственности оценщиков.
Основные вопросы, подлежащие изучению в данной теме следующие.
Регулирование оценочной деятельности в Российской Федерации.
Закон об оценочной деятельности в РФ и Федеральные стандарты
оценки. Формы государственного регулирования оценочной деятельности. Основные формы саморегулирования оценочной деятельности.
Требования, предъявляемые к оценщику. Права, обязанности, независимость оценщиков. Документальное оформление оценочной деятельности. Договор о проведении оценки. Отчѐт об оценке. Международные и европейские стандарты оценки.
Самостоятельная работа студентов заключается в подготовке ответов на вопросы:
1. Что такое «саморегулируемая организация»?
2. Каковы функции саморегулируемой организации?
3. Каковы права, обязанности, независимость оценщиков?
4. В каких случаях не допускается проведение оценки?
5. Что является основанием для проведения оценки?
6. Что должен содержать договор о проведении оценки?
7. Что должен содержать отчѐт о проведении оценки?
8. Какими законодательными актами и стандартами регулируется
оценка бизнеса?
План практического занятия:
Подготовка реферативных сообщений по темам:
1. Анализ зарубежного законодательства об оценочной деятельно-
сти Австралии, Великобритании, Германии, Италии, Канады, Китая,
Латвии, Литвы, Новой Зеландии, Польши, Соединѐнных Штатов Америки, Таиланда, Финляндии, Франции, Чехии, Украины, Молдовы, Узбекистана.
2. Международные стандарты оценки.
20
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]