Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Аспекты совершенствования системы управления диверсифицированных корпораций. Монография
.pdf
Вертикально-
интегрированные
Горизонтально
интегрированные
корпорации, технологически взаимозависимые
предприятия, которых образуют полный
производственный цикл. Большая часть вертикальноинтегрированных компаний в России была выстроена
нефтяными и металлургическими компаниями.
Интеграция объяснялась желанием увеличить
добавленную стоимость и защититься от монополизма
поставщиков. Например, большинство российских
сырьевых компаний. Среди них «Металлоинвест», в
состав которого входят
Лебединский и Михайловский горно-обогатительные
комбинаты, Оскольский электрометаллургический
комбинат и комбинат «Уральская сталь».
корпорации, объединяющие однопрофильные
предприятия. Например ЗАО «Филип Моррис Ижора»,
ОАО «Пивоваренная компания «Балтика».
ведущие п
редприятия отрасли:
Смешанные
(одновременно
вертикально
интегрированные и
диверсифицированные)
корпорации Горизонтально интегрированные
корпорации образовывались путем покупки конкурентов.
В результате, увеличивается доля рынка, эффект
масштаба приводит к снижению удельных издержек на
разработки, производство и продвижение. Например,
ОАО «Северсталь», Инвестиционно-финансовая группа
«Ленстройматериалы».
81
Эволюция диверсификации производства
п
П
П
к
К
в
К
д
м
М
М
Приложение 2
Эпохи
исторического
развития
Эпоха массового
роизводства
(до конца 20-х гг.)
Эпоха массового сбыта
(до середины 50-х гг.)
остиндустри-альное
общество
Эпоха информа-
ционных и
компьютерных
технологий (с конца 90х гг.)
Экономические
предпосылки
Концентрация
производства и
централизация
капитала в пределах
отрасли
Концентрация
капитала в пределах
отраслей.
Товарная
конкуренция
Перенакопление
капитала в пределах
отраслей.
Структурная
конкуренция
еренакопление
апитала в отдельных
странах
ритическая масса
объемов производства
мировом масштабе
онкуренция между
фирмами,
еятельность которых
оптимизирована в
ировом масштабе
ировая конкуренция Глобальная
достижения целей
производства
Создание товара для
рынка. Снижение
издержек производства
Манипулирование
набором товаров,
используемых в
определенной области
Манипулирование
набором отраслей
(производство
технологически
взаимосвязанной
продукции)
Перелив капиталов в
другие отрасли и сферы
деятельности.
Манипулирование
набором отраслей и
сфер деятельности
Экспорт капитала в
другие страны.
Регулирование
мирохозяйственных
связей
Оптимизация
прибыльности в
пределах деятельности
Стратегия глобальной
оптимизации
деятельности
оптимизация
мирохозяйственных
связей
Средства
Преобладающа
я форма
организации
Последствия
производства
Специализация
производства
("чистые отрасли")
Горизонтальная
диффер
Продуктовая
(товарная)
диверсификация.
Вертикальная
интеграция.
Отраслевая
диверсификация
(набор отраслей)
Многоотраслевая
диверсификация
(набор отраслей и
сфер деятельности)
Географическая
диверсификация
(набор стран).
Международная
интеграция
Интернационализац
ия производства
Глобальная
диверсификация
енциация.
ировая экономика Мировой рынок
Создание
товарных рынков
Преодоление
границ товарных
рынков
Отраслевые
рынки
Преодоление
границ
отраслевых
рынков.
Национальные
рынки
Преодоление
границ
национальных
рынков.
Региональные
рынки.
Эффект
мультипликации
на мировом
уровне
Преодоление
границ
региональных
рынков
82
Приложение 3
Капитализация российских компаний на 01.01.2008
Рыночная
Название Эмитента
Суммарная
капитализация
«Газпром» 7771517,141 8,69 317941,887 8,81
«Роснефть» НК 2497598,379 1,12 102179,681 1,22
"ЛУКОЙЛ "Нефтяная
компания"
"ЕЭС России" РАО 1319410,307 2,33 53978,624 2,44
"Норильский никель"
ГМК
"Сургутнефтегаз" 1103182,990 0,97 45132,511 1,08
"МТС" 728341,438 2,77 29797,303 2,88
"Газпром нефть" 716249,171 -0,04 29302,594 0,06
"Северсталь" 565320,460 0,54 23127,924 0,65
"Татнефть" 328326,510 1,69 13432,223 1,80
"Уралкалий" (пр-во
мин.уд.)
"Ростелеком" 207314,103 2,91 8481,463 3,02
"Полюс Золото" 203068,304 -0,12 8307,763 -0,02
"Мосэнерго" 173733,562 0,21 7107,644 0,32
"ОГК-5" 129714,172 -0,26 5306,759 -0,15
"Иркутскэнерго" 129323,493 -1,22 5290,776 -1,12
"Сильвинит"
(минерал.удобрен.)
"ОГК-3" 106687,581 2,24 4364,714 2,35
"СлавнефтьМегионнефтегаз"
"Аэрофлот" 96684,702 -0,39 3955,485 -0,28
"КамАЗ" 87097,761 -0,13 3563,272 -0,03
"Корпорация ВСМПО АВИСМА"
"Башкирэнерго" 52692,244 -0,85 2155,702 -0,75
"Уралсвязьинформ" 36651,338 1,29 1499,449 1,39
"Иркутскэнерго" 129323,493 -1,22 5290,776 -1,12
"Сибирьтелеком" 35505,704 0,71 1452,580 0,82
"ЦентрТелеком" 35490,952 -0,93 1451,976 -0,83
"ВолгаТелеком" 34960,888 0,42 1430,291 0,53
"РБК Информационные
Системы"
"Уфанефтехим" 23184,765 -0,11 948,516 0,00
"Иркут" 22828,614 1,62 933,945 1,73
"Русиа Петролеум" 18204,916 -0,11 744,784 0,00
капитализация,
млн. руб.
20328245,381 4,11 831652,377 4,22
1892720,987 1,80 77433,437 1,90
1241044,203 2,07 50772,575 2,18
308964,908 -2,12 12640,117 -2,02
126249,167 0,27 5165,002 0,38
99129,727 -1,47 4055,513 -1,37
86238,754 2,74 3528,129 2,85
29542,968 0,04 1208,637 0,14
Изменение
(RUR), %
Рыночная
капитализация,
млн. USD
1
Изменение
(USD), %
капитализация рассчитана по обыкновенным акциям имеющим котировальную цену в базе
данных AK&M-List 1USD =24,443 руб. (курс ЦБ на день расчета)
83
"Новосибирскэнерго" 17311,079 -0,12 708,217 -0,01
"Дальсвязь" 12636,724 0,12 516,983 0,23
"Пермэнерго" 11999,552 1,11 490,916 1,22
"Уфимское
моторостроит.ПО"
"Челябэнерго" 9773,455 -0,19 399,843 -0,08
"Воткинская ГЭС" 9545,131 0,93 390,503 1,04
"Ростовэнерго" 8829,374 -0,04 361,220 0,07
"Уфаоргсинтез" 8674,917 0,17 354,901 0,27
"Якутскэнерго" 7668,760 0,61 313,738 0,72
"Заволжский моторный зд"
"АвтоВАЗ" 5257,564 6,36 215,093 6,48
"Удмуртэнерго" 3552,242 -1,49 145,326 -1,38
"Колэнерго" 2409,126 -0,28 98,560 -0,18
"Тверьэнерго" 2345,628 1,83 95,962 1,94
"Сбербанк России" 2006,305 2,21 82,080 2,31
"ЗИЛ" 1025,660 -0,11 41,961 0,00
"Интерурал" 96,250 0,78 3,938 0,89
"ВТБ" 5,110 -2,44 0,209 -2,34
10894,913 -1,59 445,724 -1,49
7233,383 -0,10 295,926 0,00
84
Приложение 4
Производственные и финансовые показатели
2005 г. 2006 г.
Прирост запасов газа за счет геолого-
разведочных работ,
млрд. м
Добыча газа, млрд. м3 555,0* 556,0 0,2
Добыча конденсата, млн т 11,5* 11,4 -0,9
Добыча нефти, млн т 9,5* 34,0 257,9
Отбор газа из ПХГ России, млрд м3 42,8 48,2 12,6
Закачка газа в ПХГ России, млрд м3 46,3 50,4 8,9
Продажи газа в России, млрд м3 307,0 316,3 3,0
Продажи газа в Европу, млрд м3 156,1 161,5 3,5
Продажи газа в страны СНГ и Балтии, млрд м3 76,6 101,0 31,9
Ввод в эксплуатацию газопроводов и отводов,
Выручка (нетто) от продажи товаров,
продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и
других аналогичных платежей), млн руб.
Прибыль от продаж, млн руб. 358 144 517 896 44,6
Чистая прибыль, млн руб. 203 439 343 680 68,9
Чистые активы**, млн руб. 3 347 435 3 655 412 9,2
Краткосрочные обязательства**, млн руб. 197 208 267 246 35,5
Долгосрочные обязательства**, млн руб. 704 191 630 590 -10,5
Объем капитальных вложений, млрд руб. 186,0 278,0 49,5
Чистые активы на 1 акцию, руб. 141,4 154,4 9,2
Прибыль на 1 акцию, руб. 8,58 14,52 69,2
км
3
Финансовые показатели ОАО «Газпром»*
583,4 723,4 1,3
1 401,5 1 526,1 8,9
1 231 262 1 632 653
Группы Газпром
Изменение,
%
32,6
Дивиденды на 1 акцию***, руб 1,50 2,54 69,3
85
Приложение 5
Финансовые коэффициенты и рыночные индикаторы ОАО «Газпром»
Показатели 2005 г. 2006 г.
Прирост запасов газа за счет геолого-
разведочных работ, млрд. м3
Рентабельность**
Рентабельность собственного капитала, %
Рентабельность активов, %
Рентабельность продаж, %
Ликвидность**
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности
Финансовая устойчивость
Коэффициент автономии собственных
средств**, %
Соотношение собственного и заемного
капитала, %
Рыночные индикаторы
Коэффициент цена / прибыль на акцию P/E
(внутренний рынок акций ОАО «Газпром»)
Средняя рыночная капитализация, млрд
долл.
583,4 590,9
6,08
4,79
29,09
3,35
2,67
78,78
20,23
22,65
91,13
9,40
7,55
31,72
2,96
2,35
80,28
16,90
20,83
239,33
86
Милославская Мария Михайловна
АСПЕКТЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ
ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫХ КОРПОРАЦИЙ
Монография
2
-е издание, стереотипное
электронное
Формат
60×90/16. Бумага офсетная.
Усл.печ.л. 4,6. Тираж 500 экз.
Издательство «Научный консультант» предлагает авторам:
издание рецензируемых сборников трудов научных конференций;
подготовку и размещение статей в иностранных издательствах, входящих в
международные базы цитирования (SCOPUS, Web of Science);
размещение статей в собственном рецензируемом научном журнале «Прикладные
экономические исследования»;
печать монографий, методической и иной литературы.
Издательство ООО «Научный консультант».
109386, г. Москва, ул. Краснодонская, д.19, корп.2, оф.25
Тел.: +7 (926) 609-32-93, web: www.n-ko.ru
, mail: info@n-ko.ru
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]