Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Активы транспортных компаний как объект инвестирования. Учебное пособие
.pdf
4. Сырье и поставки. Этот раздел содержит
классификацию используемых видов сырья и материалов,
обьём потребности в них, наличие основного сырья в
регионе и обеспеченность им, программу поставок сырья и
материалов и связанные с ними затраты.
5. Месторасположение, строительный участок и
окружающая среда. В этом разделе подробно описываются
месторасположение проекта, характер естественной
окружающей среды, степень воздействия на нее при
реализации проекта, социально-экономические условия в
регионе и инвестиционный климат, состояние
производственной и коммерческой инфраструктуры,
выбор строительного участка с учетом рассмотренных
альтернатив, оценка затрат по освоению строительного
участка.
6. Проектирование и технология. Этот раздел должен
содержать производственную программу и характеристику
производственной мощности предприятия; выбор
технологии и предложения по ее приобретению или
передаче; подробную планировку предприятия и основные
проектно-конструкторские работы; перечень необходимых
машин и оборудования и требования к их техническому
обслуживанию; оценку связанных с этим инвестиционных
затрат.
7. Организация управления. В этом разделе
приводится организационная схема и система управления
предприятием; обосновывается конкретная
организационная структура управления по сферам деятельности и центрам ответственности; рассматривается
подробная смета накладных расходов, связанных с
организацией управления.
8. Трудовые ресурсы. Этот раздел содержит
требования к категориям и функциям персонала, оценку
возможностей его формирования в рамках региона,
31
организацию набора, план обучения работников и оценку
затрат, связанных с этим.
9. Планирование реализации проекта. В этом разделе
обосновываются отдельные стадии осуществления
проекта, приводится график его реализации,
разрабатывается бюджет реализации проекта.
10. Финансовый план и оценка эффективности
инвестиций. Этот раздел содержит финансовый прогноз и
основные виды финансовых планов, совокупный объём
инвестиционных затрат, методы и результаты оценки
эффективности инвестиций, оценку инвестиционных
рисков.
Управление инвестиционными проектами представляет собой деятельность по исследованию рынка,
планированию, организации, мотивации, учету, контролю,
анализу и регулированию с применением современных
методов и техники управления. В настоящее время
различают следующие варианты схем управления
проектами:
• «основная система» - Финансовую ответственность
берет в этом случае любая организация - участник проекта.
Руководитель проекта несёт только ответственность за
координацию и ход выполнения работ;
• система «расширенного управления» - функции
руководителя проекта в пределах фиксированной цены.
Риск в этом случае возлагается на подрядчика;
• система «под ключ» в качестве руководителя
проекта выступает фирма-интегратор, с которой заказчик
заключает контракт с объявленной стоимостью проекта.
Ответственность за риски возлагаются на руководителя
проекта.
Инвестиционная политика представляет собой часть
общей финансовой стратегии компании, заключающаяся в
выборе и реализации наиболее эффективных форм
32
реальных и финансовых инвестиций с целью обеспечения
высоких темпов развития и расширения экономического
потенциала компании. (Рис. 8)
Рисунок 8 – Система инвестиционной политики
33
Финансовые активы – это важный экономический
Финансовые активы
Дебиторская
задолженность
Денежные
средства
Финансовые
вложения
сумма долгов,
причитающихся
предприятию со
стороны других
предприятий, а
также граждан,
являющихся их
должниками
(дебиторами)
деньги,
находящиеся в
кассе, на
расчётных и
депозитных
счетах
капитальные
финансовые активы
(финансовые
инвестиции) на
долгосрочной и
краткосрочной
основе
ресурс компании, которые делится подгруппы (табл. 2).
Таблица 2 – Классификация финансовых активов
Помимо финансовых активов, компания обладает
финансовыми обязательствами, то есть это любая
обязанность по договору: представить деньги или иной
финансовый актив другой компании; обменять
финансовый инструмент с другой компанией на
потенциально невыгодных условиях. Классификация
финансовых обязательств представляет собой
долгосрочные и краткосрочные обязательства (табл. 3).
Глава 5. Финансовые активы как объект
инвестирования
34
Таблица 3 – Классификация финансовых обязательств
Обязательства
Долгосрочные
Краткосрочные (текущие)
обязательства, срок исполнения
которых превышает 12 месяцев
обязательства, подлежащие
удовлетворению, оплате в
течение одного
операционного цикла или
одного года
кредиты и займы со
сроком погашения,
превышающим 12 месяцев;
векселя, выданные со
сроком погашения,
превышающим 12 месяцев;
облигации, выпущенные
на срок более 12 месяцев;
отсроченные налоговые
обязательства.
кредиты и займы со
сроком погашения, не
превышающим 12 месяцев;
текущие
обязательства по расчётам.
Финансовый инструмент – это любой договор, в
результате которого одновременно возникает финансовый
актив у одной компании и финансовые обязательства или
долевой инструмент у другой. Финансовые инструменты
бывают первичными и производным (табл. 4).
35
Таблица 4 – Классификация финансовых инструментов
Финансовые инструменты
Первичные
Производные
инструменты, которые
предусматривают покупку –
продажу или поставку –
получение некоторого
финансового актива, в
результате чего возникают
взаимные финансовые
требования
инструменты, которые
предусматривают возможность
покупки – продажи права на
приобретение – поставку
базисного актива или
получение – выплату дохода,
связанного с изменением
некоторой характеристики
этого актива
- договор займа;
- договор банковского вклада;
- договор банковского счета;
- договор поручительства и
банковской гарантии;
- кредитный договор;
- договор финансовой аренды
(лизинга);
- договор финансирования под
уступку денежного средства.
- валютные свопы;
- процентные свопы;
- фьючерсные контракты;
- форвардные контракты;
- операции РЕПО;
- финансовые опционы
спекулятивного характера
(колл и пут);
- финансовые опционы
инвестиционного характера
(варианты и право на льготную
покупку)
Финансовые инвестиции представляют собой
вложения средств в инструменты, состоящие из ценных
бумаг [16] (рис. 9)
36
Рисунок 9 – Классификация ценных бумаг
Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с
соблюдением установленной формы и обязательных
реквизитов имущественные права, осуществление или
передача которых возможны только при его предъявлении
[4].
Ценные бумаги могут быть государственными или
корпоративными.
К финансовым инвестициям можно отнести другие
финансовые инвестиции, состоящие из вложений в
банковские депозиты и сертификаты.
37
Важными элементами финансовых инвестиций в виде
ценных бумаг являются:
Эмитент - юридическое лицо или органы
исполнительной власти либо органы местного
самоуправления, несущие от своего имени обязательства
перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав,
закрепленных ими.
Владелец - лицо, которому ценные бумаги
принадлежат на праве собственности или ином вещном
праве.
Немного подробнее про сами ценные бумаги.
Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным
обществом и закрепляющая права ее владельца
(акционера) на получение части прибыли акционерного
общества (АО) в виде дивидендов, на участие в
управлении акционерным обществом и на часть
имущества, оставшегося после его ликвидации.
Как правило, акции делятся на две группы:
1) Обыкновенные акции. Владельцы обыкновенных
акций АО могут в соответствии с Федеральным законом и
уставом общества участвовать в общем собрании
акционеров с правом голоса по всем вопросам его
компетенции, а также имеют право на получение
дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на
получение части его имущества;
2) Привилегированные акции. Владельцы
привилегированных акций не имеют права голоса на
общем собрании акционеров.
Облигация - это ценная бумага, которая является
долговым обязательством, выданным государством или
предприятием на определенных условиях при выпуске ими
внутреннего займа и дающая ее держателю (владельцу)
доход в виде фиксированного процента от ее
нарицательной стоимости.
38
Облигации могут быть:
именными или предъявительскими;
свободного обращения или с ограниченным кругом
обращения;
с единовременным сроком погашения или с
погашением по сериям в определённые сроки;
с фиксированной или плавающей купонной
ставкой;
обычными или конвертируемыми.
Вексель – письменное денежное обязательство,
оформленное по строго установленной форме, дающее
владельцу векселя (векселедержателю) право на получение
от должника по векселю определённой в нём суммы в
конкретном месте.
Вексель используется как:
- средство платежа;
- залог и средство платежа при кредитовании.
Коммерческие банки выпускают векселя следующих
видов:
• простые векселя, которые представляют собой
одностороннее, ничем не обусловленное обязательство
банка заплатить указанную в векселе определенную сумму
в установленный срок;
• переводные векселя, по которым плательщиками
указываются третьи лица – должники или гаранты банка.
Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не
обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести
платёж указанной в чеке суммы чекодержателю.
Чеки бывают следующих видов:
именные
ордерные
предъявительские
Чекодателем является юридическое лицо, имеющее
денежные средства в банке, которыми он вправе
39
распоряжаться путем выставления чеков, а
чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого
выдан чек.
Инвестиционный пай - это именная ценная бумага,
удостоверяющая долю её владельца в праве собственности
на имущество, составляющее паевой инвестиционный
фонд, право требовать от управляющей компании
надлежащего доверительного управления паевым
инвестиционным фондом, право на получение денежной
компенсации при прекращении договора доверительного
управления паевым инвестиционным фондом со всеми
владельцами инвестиционных паёв этого паевого
инвестиционного фонда [7].
Каждый инвестиционный пай удостоверяет
одинаковую долю в праве общей собственности на
имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, и
одинаковые права.
Инвестиционный пай не имеет номинальной
стоимости.
Количество инвестиционных паёв, принадлежащих
одному владельцу, может выражаться дробным числом.
Инвестиционные паи свободно обращаются по
окончании формирования паевого инвестиционного фонда.
Ограничения обращения инвестиционных паёв могут
устанавливаться федеральным законом.
Депозитарная расписка – это документ,
удостоверяющий, что ценные бумаги помещены на
хранение в банке-кастодиане в стране эмитента акций на
имя банка-депозитария, и дающий право его владельцу
пользоваться выгодами от этих ценных бумаг.
Наиболее известные виды депозитарных расписок —
американские депозитарные расписки (ADR — American
Depositary Receipt) и глобальные депозитарные расписки.
40
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]