Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Активы транспортных компаний как объект инвестирования. Учебное пособие

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

06.09.2026

Размер:

1 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 23 / 83 4 5 6 7 8 > Следующая >>>

активам относятся: безнадёжная дебиторская задолженность; расходы будущих периодов; убытки текущие и прошлых лет (отражаемые в составе актива баланса предприятия).

Глава 3. Инвестиционная деятельность

Как вид деятельности и принятие решений инве-

стиционный менеджмент состоит из совокупности определенных процедур, которые объединяют в организации технологическую схему управления активами этой организацией. Такая совокупность состоит из отдельных направлений управленческой деятельности, которые называют в существующих теоретических разработках общими функциями управления (планирование, организация, мотивация и учёт) [20].

Совокупность функций и задач управления может быть определена и регламентирована в зависимости от уровня иерархии управления инвестиционной среды (народное хозяйство в целом, финансово-промышленные группы, холдинги, организации, инновационные проекты, инновации). Инвестиционный менеджмент предусматривает решение отдельных задач и выполнение определенных функций за конкретными исполнителями различного уровня.

На инвестиционную деятельность влияют следующие внешние факторы инвестиционного климата страны:

1. Политическая стабильность (в частности,

соотношение сил между реформаторами и (условно) консерваторами).

2. Государственная стабильность и

межгосударственные отношения (сюда включаются отношения между центром и регионами, территориальные притязания соседей и т.п.).

3. Уровень социальной напряженности, который

может быть, например, связан с необходимостью закрытия неэффективных предприятий и растущей безработицей в связи с кризисом.

4. Правовая стабильность, обеспеченность тех или

иных реформ необходимыми законами.

5. Уровень либерализации цен;

6. Приватизация имущества;

7. Развитие малого бизнеса;

8. Рыночная инфраструктура

9. Конвертируемость национальной валюты;

10. Возможность движения капиталов (ввоз и

вывоз капитала);

11. Степень предоставления льгот иностранным

предпринимателям и инвесторам.

Объектами инвестиционной деятельности являются:

строительство новых организаций, расширение, реконструкция и перевооружение действующих организаций, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, а также имущественные права на интеллектуальную собственность. Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в виде капитальных вложений.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, пользователи инвестиционных объектов, исполнители работ, поставщики всех видов инвестиционных ресурсов. К субъектам относятся также банки, страховые организации, биржи и посреднические организации. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица как нашей страны, так и зарубежных стран.

Инвесторы - субъекты инвестиционной деятельности, которые осуществляют вложения собственных, заёмных и привлечённых средств в виде инвестиций и обеспечивающих их целевое использование.

Выделяют институциональных и индивидуальных инвесторов.

Инвесторы как субъекты хозяйственной деятельности располагают сбережениями, т. е. являются собственниками капитала, готовы изъять его из текущего потребления и использовать для получения дополнительных доходов за счет получения оплаты от заёмщиков за использование предоставляемого ими капитала, т. е. денежных ресурсов. Предоставляемый инвестором капитал выступает специфическим видом товара, имеющим хождение на финансовых рынках.

Инвестор имеет стратегическую цель — вернуть предоставленные ресурсы и получить дополнительное денежное вознаграждение, рассматриваемое как доход от инвестиционной деятельности.

Потребители капитала формируют спрос на финансовые ресурсы (денежные средства) для их последующего инвестирования и являются субъектами инвестиционной деятельности, называемыми заёмщиками (англ. Borrower, Debtor). Они готовы привлечь за вознаграждение дополнительные денежные средства. Специфика финансового рынка такова, что, как и во

многих других отраслях и рынках, потребитель и владелец капитала не имеют или имеют ограниченные возможности для прямого контакта и, как следствие, для заключения прямого контракта, и поэтому вынуждены прибегать к участию финансовых посредников, которые получают за свою деятельность комиссионное вознаграждение [21].

Дизайн инвестиционного менеджмента включает следующие конструкции:

 система управления инвестициями, которая пред- ставляет собой иерархическую структуру, состоящую из специальных органов управления;

 институт финансовых менеджеров - руководителей различных уровней иерархии управления, которые

выступают субъектами управления и обладают определенными полномочиями в области принятия решения;

 казначей - посредник между организацией и рынка- ми капитала.

 контролёр – учетные функции;

 финансовый директор-участвует в разработке

стратегических и бизнес-планов организации на определенный период времени.

Также инвестиционный менеджмент является главной функцией следующих специалистов:

- главный финансовый менеджер;

- функциональные финансовые менеджеры;

- линейные финансовые менеджеры.

Ведущий финансовый менеджер занимается:

 анализом рынка инвестиций;

 планированием инвестиций;

 учетом, контролем и анализом инвестиций;

 регулированием процессов распределения и

перераспределения инвестиций;

 участием в принятии решений.

Различают три стадии инвестиционного процесса (табл. 1):

1. прединвестиционная стадия, в процессе которой

разрабатываются варианты альтернативных инвестиционных решений, проводится их оценка и принимается к реализации конкретный их вариант;

2. инвестиционная стадия, в процессе которой

осуществляется непосредственная реализация принятого инвестиционного решения;

3. постинвестиционная стадия, в процессе которой

обеспечивается контроль за достижением предусмотренных параметров инвестиционных решений в процессе эксплуатации объекта инвестирования [5].

Таблица 1 – Инвестиционный процесс

Распростра

нение

инвестицио

нной

информаци



Анализ и

оценка

проекта



Определение

потребности в

инвестициях



Выбор схемы

финансирования

Инвестици

онная идея,

замысел



Инвестицион

ный проект



Инвесторы



Инвестицион

ные ресурсы



Заказчик



Исполнитель

(подрядчик)



Зарождение

Разработка

Привлечение

Формирование

Назначение

Подбор

Таблица 1 – Инвестиционный процесс (продолжение)

Федеральные, региональные, местные органы,

предприятия и организации

Партнёры, посредники

Субподрядчик



Потребители



Инвесторы



Пользователи



Подрядчик



Заказчик



Исполнитель



Достижение

конечного

эффекта

Распределение

прибыли

Ввод в эксплуатацию

Сдача готового проекта

Контроль исполнения

Организация работы

Глава 4. Инвестиционный проект: сущность и

классификация

Основу прединвестиционной стадии цикла реального инвестирования составляет подготовка инвестиционного проекта (аналогом этого термина выступают «бизнесплан», «технико-экономическое обоснование» и др).

Инвестиционный проект представляет собой основной документ, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией [5].

Понятие «проект» объединяет разнообразные виды деятельности, характеризуемые рядом признаков, наиболее общими из которых являются следующие:

- направленность на достижение конкретных

целей, определенных результатов;

- координированное выполнение многочисленных,

взаимосвязанных операций;

- ограниченная протяженность во времени, с

определенным началом и концом.

Отличие проекта заключается в том, что проект является однократной, не циклической деятельностью.

Нормативная основа инвестиционного проекта:

• «Project Management Body of Knowledge» (PMBoK)

— издание 2004 г.

• стандарты качества ISO 9001:2000, ГОСТ Р ИСО

10006-2005

• международные требования к компетенции

специалистов по управлению проектами (ICB — IPMA

Competence Baseline)

• международный стандарт ИСО 21500:2012

«Руководство по проектному менеджменту».

• национальный стандарт РФ ГОСТ Р ИСО 21500-

2014 «Руководство по проектному менеджменту».

Методические основы управления проектами [15]:

1. диаграммы Гантта (Gantt Chart — по имени их

изобретателя, американского инженера Генри Гантта), появились еще в годы Первой мировой войны

2. сетевые методы

3. методы, разработанные Институтом проектного

управления (PMI; www.pmi.com)

4. методология Европейской Международной

ассоциации управления проектами (IPMA; www.ipma.ch)

5. методология Ассоциации управления проектами

СОВНЕТ (www.sovnet.ru)

Инвестиционный проект – это вложение определенного количества ресурсов, в том числе интеллектуальных, финансовых, материальных, человеческих, для получения запланированного результата и достижения определенных целей в обусловленные сроки.

Финансовым результатом инвестиционного проекта чаще всего является прибыль/доход, материальновещественным результатом — новые или реконструированные основные фонды (объекты) или приобретение и использование финансовых инструментов или нематериальных активов с последующим получением дохода.

Инвестиционный проект – документально оформленное проявление инвестиционной инициативы хозяйствующего субъекта, предусматривающее вложение капитала в определённый объект реального инвестирования, направленное на реализацию детерминированных во времени определённых инвестиционных целей и получение планируемых конкретных результатов.

Обновление отдельных видов оборудования, приобретение отдельных видов нематериальных активов, не требующих высоких инвестиционных затрат, обоснование проекта носит форму внутреннего служебного документа (докладная записка, заявка и т.д.), в котором излагается мотивация, объектная направленность, необходимый объём инвестирования, а также ожидаемая эффективность.

При осуществлении средних и крупных инвестиций, требующих привлечения внешних источников финансирования, необходимо полномасштабное обоснование по соответствующим национальным и международным стандартам.

В соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Организации Объединенных Наций по Промышленному Развитию) инвестиционный проект должен содержать следующие основные разделы:

1. Краткая характеристика проекта (или его резюме).

В этом разделе содержатся выводы по основным аспектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже определены.

2. Предпосылки и основная идея проекта. В этом

разделе перечисляются наиболее важные параметры проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации, рассматривается регион расположения проекта в увязке с рыночной и ресурсной средой, приводится график реализации проекта и характеризуется его инициатор.

3. Анализ рынка и концепция маркетинга. В нем

излагаются результаты маркетинговых исследований, обосновывается концепция маркетинга и разрабатывается проект его бюджета.

<<< < Предыдущая 1 23 / 83 4 5 6 7 8 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]