Экономика организации. Учебное пособие для СПО

Экономические потери, возникающие вследствие затягивания сроков освоения производственных мощностей, пропорциональны срокам освоения и разнице между проектными и фактическими показателями работы:

освоения;

S— проектная себестоимость продукции;

П— проектная мощность введенного в строй объекта;

Пф — средневзвешенный фактический объем производства, достигнутый

за период освоения; Ф — стоимость введенных в строй основных фондов;

(Sср − S)Пф — потери (убыток) вследствие более высокой себестоимости в период освоения;

ЗАДАЧИ

ЗАДАЧА 1. Определить наилучший вариант строительства цеха при следующих экономических показателях:

111

Капитальные вложения по годам распределяются равномерно.

Решение.

1. Приведенные капитальные вложения по вариантам (млн руб.):

2. Приведенные затраты по вариантам (млн руб.):

3. Удельные приведенные затраты по вариантам:

ПЗуд2 = 99,551,6 = 62,22 руб./т

Ответ: II-й вариант.

ЗАДАЧА 2. Три варианта строительства объекта при одинаковых текущих затратах различаются как по общему объему капитальных вложений, так и распределением их по годам строительства, млн руб.:

112

Выбрать наилучший вариант сооружения объекта, если все варианты обеспечивают одинаковую мощность.

Решение.

Ответ: III-й вариант.

ЗАДАЧА 3. Капитальные затраты на строительство предприятия составляют 270 млн руб. Намечается сокращение срока строительства предприятия и его ввода на полную мощность с 4 до 3 лет. Однако в этом случае капитальные затраты возрастают до 300 млн руб. Определить величину потерянного нормативного дохода при плановом сроке строительства (распределение капитальных вложений по годам равномерное); величину дополнительного нормативного дохода за счет ускоренного освоения производственных мощностей; экономический эффект (или убыток) в результате ускоренного ввода предприятия.

Решение.

1.Приведенные капитальные вложения при плановом строительстве

объекта:

Кпр.пл. = 67,5 1,084−1 +67,5 1,084−2 +67,5 1,084−3 +67,5 = 303,8млн руб.

2.Потерянный доход за срок строительства по плановому варианту:

Д = 303,8 −270 = 33,8млн руб.

3. Дополнительный нормативный доход за счет ускоренного ввода предприятия:

Д ' = 0,12 300 (4 −3)= 36 млн руб.

4. Экономический эффект за счет ускоренного ввода предприятия:

ЭГ = 36 −(300−270) = 6 млн руб.

Ответ: Д = 33,8млн руб.; Д ' = 36 млн руб.; ЭГ = 6 млн руб.

113

ЗАДАЧА 4. Определить эффективный вариант увеличения объема производства металлопродукции при следующих исходных данных:

х — числитель — в период реконструкции, знаменатель — после реконструкции.

Распределение капитальных вложений по годам равномерное.

Решение.

1.Объем производства продукции во время реконструкции:

= 6 (1−0,25)= 4,5 млн т.

2.Прибыль предприятия до реконструкции:

П1 = (170−150) 6 =120млн руб.

3. Прибыль предприятия в период реконструкции:

П2 = (170−151,5) 4,5 = 83,25млн руб. в год.

114

4. Потери прибыли предприятия в период реконструкции:

5. Приведенные капитальные вложения на реконструкцию:

6.Приведенные капитальные вложения на строительство нового пред-

приятия:

Кпр.п. =150 1,084−1 +150 1,084−2 +150 1,084−3 +150 = 675млн руб.

7.Общая сумма капитальных вложений по вариантам:

●на реконструкцию: 451,4+110,25=561,65 млн руб.;

●на новое строительство: 675 млн руб.

8. Приведенные затраты на производство металлопродукции ● по варианту реконструкции:

● по варианту нового строительства:

ПЗ2 = (150 6 +147 4) + 0,12 675 =1569млн руб.

9. Годовой экономический эффект, полученный за счет реконструкции:

ЭГ =1569−1547,4 = 21,6 млн руб.

Ответ: Наиболее эффективным вариантом является реконструкция действующих предприятий.

115

Задачи для самостоятельного решения

ЗАДАЧА 5. Период освоения проектной мощности кислород- но-конвертерного цеха, равной 3 млн т, составил 1 год. Стоимость основных производственных фондов цеха — 40 млн руб. За период освоения цехом выплавлено 2,5 млн т стали по периодам:

Проектная себестоимость стали — 75 руб./т.

Определить потери от недоиспользования проектных мощностей и завышения себестоимости по сравнению с проектной.

ЗАДАЧА 6. Определить эффективный вариант строительства прокатного цеха. Исходные данные для расчета:

Объем производства проката равен 3 млн т. Капитальные затраты равномерно распределены по годам строительства.

ЗАДАЧА 7. Определить наиболее эффективный вариант строительства фасонно-литейного цеха. Исходные данные для расчета приведены ниже:

116

Доля условно-постоянных затрат в себестоимости продукции — 0,08 %; удельный вес условно-постоянной части капиталовложений — 12 %. Капитальные вложения распределены по годам равномерно [4].

ЗАДАЧА 8. Определить величину потерянного нормативного дохода за срок строительства по плану (вариант I) и величину дополнительного нормативного дохода за счет ускоренного ввода предприятия (вариант II).

Исходные данные для расчета:

Капитальные вложения по годам распределяются равномерно.

ЗАДАЧА 9. На проектную мощность литейный цех вышел через полтора года. Нормативный срок освоения производственной мощности — один год. Стоимость производственных фондов — 120 млн руб.

Показатели работы цеха за период освоения:

Проектная мощность цеха — 180 тыс. т отливок в год. Проектная себестоимость — 280 руб./т литья.

Установить экономические потери вследствие затягивания сроков освоения проектной мощности. Определить дополнительные капитальные затраты, позволяющие освоить производственные мощности в срок.

117

ТЕСТЫ

1.Что понимается под «фактором времени» в экономических расчетах?

А. Время, необходимое для выполнения расчета.

Б. Влияние разновременности затрат и результатов на их стоимость. В. Срок реализации инвестиционного проекта.

Г. Время года, в которое производятся расчеты.

2.Какой принцип лежит в основе учета фактора времени?

А. Принцип начисления.

Б. Принцип денежной единицы.

В. Принцип временной ценности денег. Г. Принцип консерватизма.

3. Какой из перечисленных методов инвестиционного анализа НЕ учитывает фактор времени в явном виде?

А. Чистая приведенная стоимость (NPV). Б. Внутренняя норма доходности (IRR).

В. Дисконтированный срок окупаемости (DPP). Г. Простой срок окупаемости (PP).

4.Что показывает чистая приведенная стоимость (NPV)?

А. Срок, за который окупится проект. Б. Доходность проекта в процентах.

В. Абсолютную величину эффекта от проекта в сегодняшних деньгах. Г. Рентабельность инвестиций.

5.Если NPV проекта больше нуля, это означает, что:

А. Проект убыточен. Б. Проект безубыточен.

В. Доходность проекта превышает ставку дисконтирования. Г. Проект абсолютно безрисковый.

118

6.Внутренняя норма доходности (IRR) — это ставка дисконтирования, при которой:

А. Чистая приведенная стоимость (NPV) равна 0. Б. Чистая приведенная стоимость (NPV) больше 0. В. Чистая приведенная стоимость (NPV) меньше 0. Г. Срок окупаемости минимален.

7.Какой метод учета фактора времени позволяет сравнивать проекты с разными сроками жизни?

А. Расчет срока окупаемости.

Б. Расчет индекса рентабельности (PI).

В. Цепное повторение проекта (метод наименьшего общего кратного). Г. Сравнение по внутренней норме доходности.

8.Учет фактора времени особенно важен для проектов:

А. С кратким сроком реализации и равномерными потоками.

Б. С длительным сроком реализации и неравномерными потоками. В.С минимальными рисками.

Г. С финансированием исключительно из собственных средств.

9.Дисконтированный срок окупаемости (DPP) по сравнению с простым сроком окупаемости (PP):

А. Всегда короче. Б. Всегда длиннее.

В. Может быть как длиннее, так и короче.

Г. Всегда равен простому сроку окупаемости.

10.Если два проекта имеют одинаковый NPV, но разные графики денежных потоков, какой проект предпочтительнее с точки зрения фактора времени?

А. Проект с более поздним получением доходов. Б. Проект с более ранним получением доходов. В. Оба проекта равноценны.

Г. Недостаточно информации для ответа.

119

ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ

1.Методы дисконтирования и наращения в инвестиционном анализе: сравнительная характеристика.

2.Критерии эффективности инвестиций, основанные на учете фактора времени: NPV, IRR, DPP.

3.Учет фактора риска и неопределенности при оценке инвестиционных проектов.

4.Учет фактора времени при оценке эффективности реструктуризации предприятий.

5.Сравнительный анализ инвестиционных проектов с разными сроками

жизни.

6.Учет фактора времени в управлении стоимостью компании.

7.Анализ амортизации кредитов с точки зрения временной ценности денег.

8.Современные программные решения для учета фактора времени в финансовом моделировании.

120