Управление финансовыми рисками. Учебно-методическое пособие

Модель GETS применяется для анализа внешних рисков:

─правительство (government) – политические, административ- но-правовые, бюджетные, налоговые, нормативные риски;

─экономика (economy) – экономические, финансовые, кредитные риски;

─технология (technology) – стоимость строительных материалов и работ, новые материалы и технологии;

─общество (society) – общественные требования и ожидания, потребительское поведение, стандарты спроса, изменение предпочтений.

SWOT-анализ позволяет выявить сильные и слабые стороны, угрозы и возможности бизнеса. Это один из самых востребованных видов анализа в рамках стратегического менеджмента. Его цель – изучение факторов, их группировка по критериям «влияние на результат» и «возможность управлять». Основная задача выявить факторы, которые определяют развитие организации в перспективе, а также угрозы для бизнеса. Систематизированно факторы приведены

втабл. 4.

Результаты SWOT-анализа дают представление о внешней среде и деловом климате. Основное внимание уделяется внутренним микроэкономическим факторам.

HAZOP-анализ ─ это исследование опасностей функционирования системы. Цель такого анализа заключается в выявлении потенциально опасных процессов, приводящих к нарушению функционирования всей системы.

FMEA-анализ предполагает анализ видов и последствий отказов. Данный метод подразумевает оценку возможных сбоев в технологическом процессе, а также оценку последствий в случае, когда сбои произошли.

FTA-анализ основан на построении дерева неисправностей. Прежде всего проводится анализ событий нижнего уровня, ко-

торые могут привести к нежелательному состоянию системы.

11

Методы экспертных оценок – анкетирование, экспертная оценка, аудит и др.

Анкетирование основано на опросе максимально широкого круга сотрудников организации, покупателей и других участников биз- нес-процессов. Метод наиболее эффективен на этапе постановки системы управления рисками, когда определяются цели, задачи, состав, структура и другие аспекты риск-менеджмента.

Экспертная оценка базируется на обобщении персонального мнения эксперта или группы экспертов.

Аудит предполагает выявление нарушений и причин негативных событий.

В результате проведенного качественного анализа рисков формируется общий спектр, или матрица, источников риска, отражающая все факторы, оказывающие негативное воздействие на бизнес, которые формируются как во внешней, так и во внутренней среде бизнеса (табл. 5).

Качественный анализ рисков позволяет систематизировать весь спектр факторов риска, которые оказывают влияние на бизнес. Результаты качественного анализа являются основой для дальнейшего исследования рисков, прежде всего, количественной оценки.

Пример качественного анализа факторов риска

Основной вид деятельности: разработка программного обеспечения и консультирование в этой области, создание и использование баз данных и информационных ресурсов.

Потребители продукции АО «ПФ «СКБ Контур»: юридические лица, зарегистрированные на территории РФ, включая коммерческие, бюджетные учреждения, а также индивидуальные предприниматели.

12

Конкурентами, предоставляющими услуги по сдаче отчетности, являются несколько десятков организаций, наиболее крупные из которых – ООО «Такском» (г. Москва), ООО «Компания «Тензор» (Ярославль), АО «Калуга Астрал» (г. Калуга).

Сегодня компания занимает лидирующие позиции на рынке, насчитывает 2,1 млн клиентов, 8330 сотрудников, 4 место среди крупнейших IT-разработчиков России по данным CNews за 2018 год, имеет около 12,8 тыс. партнеров по всей России. Компания вкладывается в профессиональный рост и обучение сотрудников, осуществляет инвестиции в образование и бизнес, поддерживая IT-компании и стартапы. Организация имеет сильные стороны в финансовой деятельности: финансово независима, имеет хорошие показатели ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности. Постоянно развивает свои существующие продукты, отраслевые решения и выводит на рынок новые, внимательно следит за потребностями рынка, изменениями в законодательстве. В 2017 г. получила статус оператора фискальных данных, сейчас активно развивает данное направление бизнеса.

Задачами являются ускорение разработки новых сервисов, непрерывное совершенствование продуктов, выработка оптимального позиционирования компании и отдельных продуктов. Приоритетным направлением деятельности является разработка веб-сервисов в сфере В2В.

SWOT-анализ деятельности «АО «ПФ СКБ Контур» приведен в табл. 6.

Таблица 6

Результаты SWOT-анализа деятельности «АО «ПФ СКБ Контур»

13

К слабым сторонам можно отнести то, что все продукты компании напрямую связаны с законодательством и его изменениями (например, электронные трудовые книжки, маркировка, сдача отчетности, закупки по 44 ФЗ), т.е. организация сильно зависима от изменений в законодательстве. К слабым сторонам можно отнести также

14

отрицательную динамику в 2018 г. по многим показателям, рост издержек, что связано с разработкой новых продуктов и расширением территориального присутствия. По сравнению с такими конкурентами, как ООО «Компания «Тензор», ООО «Такском» и др., у СКБ Контур менее широкий спектр выпускаемой продукции, менее удобные относительно продукты и меньше территория распространения (4 филиала, 60 офисов).

Угрозами компании можно считать макроэкономические риски (незначительно коснулись в 2018 г.), изменения законодательства, замедление темпов роста рынка электронной отчетности, уменьшение возможности подключения новых абонентов, увеличение доли рынка некоторых конкурентов.

Анализ сильных сторон и возможностей (SO): учитывая то, что законодательство меняется в сторону информационного общества, компании выгодно создавать новые продукты, продолжать расширять спектр услуг в данной сфере (Федеральный закон от 22.05.2003 N 54-ФЗ «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт» (действующая редакция, 2016), Федеральный закон от 06.04.2011 N 63-ФЗ «Об электронной подписи» (действующая редакция, 2016), автоматизация учреждений здравоохранения РФ). Также благодаря соответствующей программе государства у компании есть возможности бесплатно повышать квалификацию своим сотрудникам. Каждая из указанных в таблице сильных сторон организации может быть использована для получения отдачи от возможностей во внешней среде.

Анализ слабых сторон и угроз (WT): поскольку СКБ Контур зависит от законодательства, компании нужно гибко и быстро адаптироваться, приспосабливаться под меняющиеся в нашей стране условия, и кроме этого, разрабатывать такие программные продукты, которые бы не были связаны с законодательством (например, собственную СRM-систему). Чтобы попытаться предотвратить еще одну угрозу – обострение конкурентной борьбы, следует избавляться от таких слабостей, как высокая цена продукции, недоработка продуктов.

Анализ сильных сторон и угроз (ST): высокий уровень патентования разработок и уникальности продуктов должны позволить орга-

15

низации иметь приемлемую стоимость продуктов, предоставлять свои услуги большому спектру клиентов даже в нестабильные времена экономики, во время которых постоянно происходит смена стоимости валют.

Анализ слабых сторон и возможностей (WO): несмотря на снижение производительности труда, прямую зависимость от законодательства, высокие цены на продукцию, благодаря изменению законодательной базы, организация имеет возможность не терять долю рынка, а даже создавать новые продукты и выходить на новые рынки.

Проведем анализ внешний среды (STEP-анализ), т.е. исследуем влияние социальных, технологических, экономических и политических факторов. Определим силу их влияния, направленность. Силу влияния определим по пятибалльной шкале, а значимость (важность)

– в рамках от 0 до 1. Взвешенная оценка является произведением важности фактора и силы влияния фактора, со знаком направленности влияния на организацию, она позволяет оценить, какие факторы несут отрицательную динамику, а какие положительную, и какие факторы являются особо важными для предприятия (табл. 7).

Таблица 7

Результаты STEP-анализа деятельности «АО «ПФ СКБ Контур»

16

Тормозящим социальным фактором является то, что некоторые фирмы не понимают преимуществ продуктов подобных компаний и не видят необходимости в их применении, ссылаясь на маленькие масштабы своей деятельности. Автоматизация учреждений здравоохранения РФ дает возможность работать на новом рынке информационных услуг и развиваться в данной сфере, участвовать в тендерах по новому направлению.

Что касается внешних технологических факторов, то постоянное изменение требований безопасности к ПО ведет к тому, что ранее выпущенные продукты не отвечают новым требованиям, а это ведет к постоянным затратам на изменение политики безопасности. Следовательно, разрабатываемый продукт заранее не отвечает следующим изменениям. Развитие рынка комплектующих ПК позволяет быстрее обрабатывать информацию, которая вводится, что способствует до-

17

стижению результата более быстрым способом, а значит, увеличивается количество обработанных заказов.

Рассмотрим влияние основных экономических факторов. Конкурентная борьбы между фирмами в ряде отраслей российской экономики увеличивает потребность в снижении издержек, стимулирует оптимизацию бизнес-процессов, что требует ряда ИТ-сервисов, включая услуги в области консалтинга, системной интеграции, услуг по внедрению и поддержке ИТ-решений, обучению и т.д. Замедление темпов роста выбранных рынков, низкий уровень развития предпринимательства приводит к сокращению объемов продаж, уменьшению выручки. Нестабильность курсов основных валют приводит к тому, что многие предприятия решаю сокращать статью расходов не только по основным видам деятельности, но и, в первую очередь, на поддержание и обновление ПО, что может вести к сокращению клиентов СКБ Контур.

Политические факторы. Поддержка развития информационного общества позволяет развиваться IT-отрасли во всех возможных направлениях и получать выгодные условия для своего развития, позволяет участвовать в государственных тендерах на обеспечение госучреждений, что создает возможность выходить на новый уровень клиентов. Федеральный закон от 06.04.2011 N 63-ФЗ «Об электронной подписи» может тормозить сроки выдачи сертификатов, а значит, и оказание услуг. Федеральный закон от 22.05.2003 N 54-ФЗ «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт» позволяет компании предоставлять возможность оказывать услуги отправки фискальных данных, а значит, расширяет клиентскую базу.

Таким образом, у компании имеются шансы улучшить свою позицию на рынках предоставляемых услуг за счет положительно влияющих политических факторов, конкурентной борьбы между фирмами. Наиболее влиятельными угрозами являются замедление темпов роста выбранных рынков, низкий уровень развития предпринимательства.

Расчетно-аналитические задания

1. Используя материалы статьи Старостенко С.В. Факторы риска в сфере жилищно-коммунального хозяйства // Стратегии бизнеса, 2017, № 5 (электронный журнал), систематизируйте факторы риска.

18

2. Основываясь на материалах статьи Прохорова А.А. Качественный анализ факторов риска в сфере здравоохранения // Стратегии бизнеса, 2017, № 5 (электронный журнал), систематизируйте факторы риска.

3. Проведите анализ факторов риска, выбрав определенный вид деятельности (отрасль) или бизнес, в соответствии с вашим направлением научных исследований в курсовой работе, дипломном исследовании.

4. Проведите анализ рисков на уровне региона, города, кластера и других хозяйствующих субъектов. Результаты могут быть представлены в виде доклада, аналитической записки, параграфа курсовой или дипломной работы или в других формах.

2.2. Количественные методы анализа

Количественный анализ риска базируется на определении числовых величин конкретных рисков и риска деятельности организации в целом. Базовый принцип количественного анализа рисков – это оценка вероятности и оценка последствий риска. В качестве целей количественной оценки можно выделить:

─определение вероятности наступления рискового события;

─оценку степени влияния последствий проявления риска. Выделяют несколько групп методов, позволяющих провести

количественную оценку риска: статистические методы (однофакторные, многофакторные); расчетно-аналитические методы (анализ чувствительности; проверка устойчивости и определение предельных значений параметров; определение точки безубыточности; корректировка параметров; построение дерева решений; анализ сценариев; метод Монте-Карло и др.); экспертные методы.

В зависимости от полноты информации можно выделить следующие направления применения методов:

─в условиях определенности – расчетно-аналитические методы;

─в условиях частичной неопределенности – вероятностные и статистические методы;

─в условиях полной неопределенности – экспертные методы. Статистические методы основаны на исследовании статистики

потерь, имевших место в аналогичных видах производственно-

19

хозяйственной деятельности, определении частоты появления определенных уровней потерь и прогнозировании вероятности потерь.

Статистические методы рассматриваются в связи с понятием зон и границ риска. Точки, определяющие уровень потерь и вероятность появления этих потерь, описываются при помощи статистического анализа достаточно большого массива данных. Базой данной группы методов является расчет среднего квадратичного отклонения, коэффициента вариации и дисперсии.

Дальнейшее совершенствование данной группы методов привело к разработке широко используемого в настоящее время метода «дерево решений». Данный метод применяется для оценки рисков решений, которые имеют обозримое количество вариантов развития.

Метод вариации параметров управленческого решения позволяет исследовать взаимосвязи, которые существуют между объясняющими и результирующими переменными, путем изменения первых.

Вероятностные методы определяют: стоимость, подверженную риску (VaR); прибыль, подверженную риску (EaR); распределение убытков.

К невероятностным методам можно отнести анализ чувствительности, анализ сценариев, стресс-тестирование, метод МонтеКарло и др.

Метод сценариев, например, предполагает разработку оптимистического, пессимистического и наиболее вероятного варианта реализации события с расчетом всех результирующих показателей.

Группа расчетно-аналитических методов базируется на математических подходах. Широкое распространение в данной группе получило имитационное моделирование. Имитация представляет собой методику проведения экспериментов с математическим обеспечением модели поведения системы в определенный момент времени. Выделяют следующие виды имитации: вероятностная; зависящая и не зависящая от временного фактора; явная; деловые игры; имитация больших систем. Модифицированную модель имитационного моделирования представляет метод Монте-Карло.

В настоящее время активно используются методы экспертных оценок. Они незаменимы при решении сложных задач оценивания, когда массив информации достаточно ограничен или когда факторы трудно выразить количественно.

20