Экономика. Учебное пособие

При переходе к рынку сначала доминирует тактическое инвестирование, и только на определенном этапе появляется стратегическое.

Ценные бумаги можно классифицировать по нескольким признакам:

1.Различные группы эмитентов. Обычно выделяют три: государство, частный сектор, иностранные субъекты.

Государственные ценные бумаги выпускаются и гарантируются правительством, министерствами и ведомствами или муниципальными органами власти.

Фондовые ценности частного рынка принято делить на корпоративные (выпускаемые негосударственными предприятиями и организациями) и частные (могут выпускаться физическими лицами – векселя, чеки).

Иностранные ценные бумаги эмитируют нерезиденты стра-

ны.

Фондовые ценности можно разделять на именные и предъявительские.

2. По экономической природе:

свидетельства о собственности;

свидетельства о займе;

контракты на будущие сделки.

33

31

Тема 9. Денежно-кредитная система. Государственный бюджет

Кредит означает доверие. Его можно понимать и как обращение капитала в чужом предприятии. Кредитная сделка – это куп- ля-продажа с отсроченным платежом. Кредит – форма существования (движения) ссудного фонда, своеобразная форма реализации собственности на ссудный фонд.

Ссудный фонд – часть централизованного денежного фонда, связанная с двумя процессами: с формированием и использованием на условиях возвратности временно свободных денежных средств.

Между кредитором и должником по поводу движения ссудного фонда складываются кредитные отношения.

Кредит выполняет важные функции в обеспечении микро- и макроэкономического равновесия. С помощью кредита осуществляется перераспределение капитала между различными отраслями и предприятиями в соответствии с меняющейся конъюнктурой рынка и необходимостью оптимизации производства. Основные принципы кредитования – срочность и возвратность. Классическими формами кредита являются коммерческий и банковский.

Коммерческий кредит используется при продаже товара с отсрочкой платежа. Его объект – средства в товарной форме. Цель – ускорение реализации товаров и услуг. Документ – вексель.

Вексель – особый вид письменного долгового обязательства, дающий его владельцу право требовать по истечении определенного срока уплаты обозначенной в нем суммы.

Простой вексель – это обязательство лица, выдавшего его, уплатить определенную сумму держателю векселя в указанный срок. Переводной вексель представляет собой письменный приказ векселедержателя (трассанта) плательщику (трассату) об уплате обозначенной в векселе суммы денег третьему лицу (акцептанту), принимающему на себя обязательство платежа или гарантирующему оплату по векселю.

Банковский кредит предоставляется банками в форме денежных ссуд предпринимателям и другим заемщикам. Краткосрочные банковские кредиты – сроком до года, а долгосрочные – больше года.

34

32

Банковский кредит не ограничен суммами кредитных сделок, их сроками и направленностью.

Государственный кредит оформляется в государственных займах, целевых беспроцентных займах, казначейских обязательствах.

Потребительский кредит предоставляется на бытовые цели. Международный кредит обслуживает межгосударственные связи.

Лизинг-кредит – это безденежная форма кредита, форма аренды с передачей в пользование материальных средств с последующей постепенной выплатой их стоимости. Лизинговые сделки заключаются на срок от 1 года до 10-15 лет.

В рыночном механизме России широко используется рейтинг – краткосрочный прокат оборудования на срок до года.

Факторинг – это перекупка или перепродажа чужой задолженности или коммерческие операции по доверенности.

Форфейтинг – это долгосрочный факторинг (срок 1-5 лет). Кредитный механизм – это экономический механизм реали-

зации собственности на ссудный фонд, выступающий в той или иной организационной форме кредитных отношений, адекватных данному уровню развития производительных сил.

Особенности российского кредитного механизма по сравнению с кредитными механизмами цивилизованных стран:

1.Российское кредитное хозяйство только формируется. В нем отсутствует или недостаточно развито множество элементов, типичных для развитых хозяйств.

2.Различия в материально-технических базах кредитных систем.

3.Отсутствие нормативной базы государственного регулирования кредитной сферы.

4.Отсутствие «гласности» в кредитной сфере (формируется кре-

дитный механизм всемирного хозяйства).

На основе кредита, кредитных отношений, кредитного механизма возникает кредитная система – банки.

Банк – это экономический институт, занимающийся привлечением и размещением денежных ресурсов.

Спомощью пассивных операций банк мобилизует ресурсы, а

спомощью активных осуществляет их размещение.

Ресурсы банка формируются за счет собственных, привлеченных и эмитированных средств. Собственные – акционерный и резервный капитал, а также нераспределенная прибыль. Привле-

35

33

ченные (основная часть ресурсов) – вклады (депозиты), а также контокоррентные и корреспондентские счета.

Реформа 1988 г. создала «большую пятерку» банков, которые формировались по отраслевому принципу. В 1989 г. начался второй этап перестройки банковского дела. Была создана двухуровневая банковская система. Первый уровень связан с организацией денежного обращения и кредита, стабилизацией денежной единицы, экономическим контролем за деятельностью коммерческих банков (функции Центрального банка). Второй уровень – это коммерческие банки, которые выполняют непосредственно кредитные и расчетные операции, обслуживание клиентов.

Важные функции в рыночной экономике выполняют различные небанковские финансово-кредитные учреждения с информационными системами, которые работают на базе финансовокредитных телекоммуникаций (лизинговые, трастовые, инвестиционные, выпускающие акции, факторинговые, форфейтинговые, страховые, клиринговые палаты, пенсионные фонды и др.). Если в банковскую систему извне попадает некоторая сумма денег, то в конечном итоге предложение денег увеличится до суммы, равной первоначально вложенной и умноженной на банковский мультипликатор. Банковский мультипликатор способствует увеличению количества денег в обращении, что порождает инфляционные ожидания.

Дж. М. Кейнс предложил доктрину «предпочтения ликвидности». Потребность в денежных средствах возникает в связи с необходимостью осуществления текущих сделок (трансакционный мотив); с неопределенностью будущих изменений нормы % (спекулятивный мотив); с риском потерь (мотив предосторожности).

Современные монетаристы используют «денежное правило» М. Фридмана: необходимо поддерживать устойчивый долговременный темп роста денежной массы.

Центральное место в системе государственных финансов занимает государственный бюджет. Структура бюджета страны зависит, прежде всего, от ее государственного устройства. В странах, имеющих унитарное устройство, бюджетная система – двухъярусная (государственный и местные бюджеты), а с федеративным (США, ФРГ) – имеется промежуточное звено (бюджеты штатов).

Государственный бюджет – это централизованный фонд денежных ресурсов, которым располагает правительство страны, это

36

34

годовой план государственных расходов и источников их финансового покрытия. Проект бюджета ежегодно обсуждается и принимается парламентом страны (штата, муниципальным собранием). По завершении финансового года полномочные представители исполнительной власти отчитываются о своей деятельности по доходам и расходам. Государственный бюджет – это не только бюджет центрального правительства, но и совокупность бюджетов всех уровней государственных административно-территориальных властей.

Внебюджетные фонды – денежные средства государства, имеющие целевое назначение и не включенные в государственный бюджет (Пенсионный фонд РФ), создающиеся за счет специальных (целевых) налогов, займов, субсидий из бюджета. Внебюджетные фонды расширяют возможность вмешательства правительства в экономику, минуя бюджет (парламентский контроль).

Вбюджете отражается структура расходов и доходов государства. Расходы показывают направление и цели бюджетных ассигнований; первое место в расходах занимают социальные статьи (40-50%) (пособия, образование, здравоохранение), ведь главная цель всей государственной экономической политики – стабилизация, укрепление и приспособление существующего социальноэкономического строя к меняющимся условиям.

Взатратах на хозяйственные нужды (10-20%) обычно выделяются бюджетные субсидии аграрному сектору, которые имеют также социальную, политическую направленность.

Значительное место занимают расходы на вооружение и материальное обеспечение внешней политики (10-20%), а также ад- министративно-управленческие расходы (5-10%).

Конъюнктурным целям бюджетного регулирования служат расходы по внутреннему государственному долгу (до 7-8%).

Расходы на кредитование экспорта, страхование экспортных кредитов и вывозимого капитала стимулируют экспорт, улучшают

вдолгосрочном плане платежный баланс, укрепляют национальную валюту, обеспечивают поставки необходимых товаров из-за рубежа (внешнеэкономический аспект).

Действенность государственного регулирования с помощью бюджетных расходов зависит:

1)от относительных размеров расходуемых сумм (их доли в ВВП);

2)от структуры этих расходов;

37

35

3)от эффективности использования каждой единицы расходуемых средств.

Доходы: налоги (75-85%); неналоговые поступления: доходы

от государственной собственности, государственного сектора в экономике, государственной торговли (5-8%); взносы в государственные фонды социального страхования, пенсионный, страхования от безработицы (10-12%).

Идеальное исполнение государственного бюджета – превышение доходов над расходами.

Превышение расходов над доходами ведет к образованию бюджетного дефицита, который покрывается государственными займами – внутренними и внешними (продажа государственных ценных бумаг, займы у внебюджетных фондов, получение кредита у банков).

Последствия покрытия бюджетного дефицита путем дополнительной эмиссии денег – инфляция, подрыв стимулов для долгосрочных инвестиций, обесценивание сбережений и т.д.

Государственные займы также негативно влияют на экономику страны.

Во-первых, в определенных ситуациях правительство прибегает к принудительному размещению государственных ценных бумаг (нарушается рыночная мотивация деятельности частных финансовых институтов).

Во-вторых, государственные займы, мобилизуя свободные средства на рынке ссудных капиталов, сужают возможности получения кредита частными фирмами. Увеличение спроса на кредиты на рынке ссудных капиталов способствует удорожанию кредита, росту учетной ставки.

38

36

Тема 10. Рыночный механизм формирования доходов и проблем в социальном управлении в экономике

Распределение доходов тесно связано с распределением ресурсов. Спор между сторонниками и противниками государственного регулирования в области распределения сводится к проблеме соотношения между эффективностью и равенством (единство и различие позитивной и нормативной экономики). Оценочные суждения являются основой нормативной экономической теории, цель которой - описать идеальные модели общественного устройства. Позитивная экономика изучает уже существующие системы отношений.

Государственное регулирование экономики направлено на повышение эффективности общественного производства, обеспечение социальной справедливости и стабильности.

Большинство экономистов считают, что неравномерность в распределении доходов – явление устойчивое. Теоретически корректно определить, какую часть общественного дохода следует перераспределить в пользу беднейших, невозможно.

Доход в самом общем виде – это та сумма денег, которую человек зарабатывает или получает в течение определенного времени (обычно 1 год). Величина дохода, оцениваемая в деньгах, – номинальный доход, а сумма товаров и услуг, которые можно приобрести на денежные доходы, – реальный доход (различия между ними образуются за счет инфляции, налогов и натуральных трансфертов).

Функциональное распределение доходов – это распределение их между факторами: труд, капитал, природные ресурсы и предпринимательские способности, в результате которого формируются такие первичные доходы, как заработная плата, процент, рента, прибыль. Функциональное распределение можно представить как соотношение между доходами от труда и от собственности.

В современных условиях социальный статус размывается – наемные работники одновременно являются собственниками капитала, владея различными видами ценных бумаг, недвижимостью, организуя частный бизнес.

Совокупные доходы населения формируются из разных источников и перераспределяются между семьями в зависимости от

39

37

их величины и состава. Неравномерность персонального распределения доходов можно измерить на основе методологии Парето- Лоренца-Джини (рисунок 10.1).

Кривы е конце нтрации д оход а

Рис. 10.1. Кривые концентрации дохода в экономике страны

Согласно «закону Парето», между уровнем доходов и числом их получателей существует обратная зависимость, т.е. персональное распределение доходов устойчиво неравномерно («коэффициент Парето»). В концепции Парето дифференциация дохода рассматривается как неизменная и независимая от социальных и политических факторов величина.

Биссектриса ОА показывает абсолютное равенство распределения доходов. Кривая 1 отражает фактическое распределение доходов до вычета налогов; кривая 2 - после вычета налогов; кривая 3

– с учетом трансфертных платежей.

Обратная зависимость между относительными величинами дохода (богатства) и числом их получателей, выраженная графически, называется кривой концентрации, или кривой Лоренца. Степень неравенства (или степень концентрации) математически выражается площадью фигуры над кривой фактического распределения, соотнесенной с площадью треугольника ОАВ – индекс Джинни.

Взаимосвязь доходов и богатства прямая (уровень дохода определяет размер богатства) и обратная (чем выше богатство, тем выше доходы от него).

40

38

Дифференциация доходов складывается под воздействием разнообразных факторов, имеющих экономическую, демографическую, социобиологическую или политическую природу. Среди причин неравномерности распределения доходов выделяют: различие в способностях, различие в образовании и квалификации, трудолюбии, мотивации, инициативности, везении, дискриминации, размере и составе семьи, владении собственностью и др., которые можно условно разделить на зависящие и не зависящие от личных усилий доходополучателей. В целом доходы распределены более неравномерно по факторам собственности, чем по трудовым.

Существующие системы социальной защиты направлены на поддержание определенного (гарантированного) уровня доходов и потребления услуг здравоохранения, образования и пр. социально слабыми, малообеспеченными слоями населения. Формой социальной защиты в условиях инфляции является индексация доходов, т.е. система мер, компенсирующая (в установленной мере) потерю доходов в результате роста стоимости жизни. Оценка изменения стоимости жизни осуществляется из расчета индекса цен и тарифов фиксированного набора товаров и услуг, составляющих потребительскую корзину. Принципиально важно, по минимальной или средней корзине ведется индексация.

Система социальной защиты направлена на поддержание реальных, а не номинальных доходов, поэтому сочетает в себе меры, компенсирующие потерю денежных доходов, и натуральные выплаты и льготы.

Материальной базой государственного перераспределения доходов являются государственные финансы. Прогрессивное воздействие прямых налогов обычно ослабляется регрессивным эффектом от косвенных. Косвенные налоги отражены в ценах, а значит, влияют не только на номинальные, но и на реальные доходы. И все плательщики косвенных налогов участвуют в финансировании расходов по выплате социальных трансфертов.

41

39

Тема 11. Мировой рынок и международная торговля

Под мировым хозяйством следует понимать всемирное, глобальное, геоэкономическое пространство, в котором в интересах роста эффективности материального производства свободно обращаются товары, услуги, капиталы: человеческий, финансовый, научно-технический.

Мировое хозяйство складывается из национальногосударственных экономик, находящихся между собой в постоянной и взаимной экономической связи. Оно характеризуется усиливающейся интернационализацией производительных сил, созданием многообразной системы международных экономических отношений, формированием межнациональных механизмов, регулирующих хозяйственный обмен между странами. Материальную основу всемирного хозяйства образует мировой рынок благ, товаров, услуг, капиталов, ценных бумаг и т.д.

Международное сообщество обеспечивает научнотехнический прогресс и условия эффективного производства товаров и услуг. Особенно велико значение международного экономического сотрудничества для стран, отстающих в своем развитии.

Начальный этап становления мирового хозяйства связывают с окончательной победой над феодальным производством, когда был завершен промышленный переворот, стала господствовать свободная конкуренция. К середине ХIХ века капиталистическое производство формируется как мировая хозяйственная система, капиталистическое производство становится мировым, а воспроизводство капитала интернационализированным.

Следующий этап – образование монополий, вывоз капитала, а также образование так называемой мировой системы социализма.

Процесс формирования мирового хозяйства не завершен. Совершенствование рыночных механизмов охватывает изменения в отношениях собственности, характере государственного вмешательства в рыночные связи, направлениях развития методов макрорегулирования. Усиливается процесс взаимопроникновения собственности одного государства в другие страны.

Экономической основой современного мирового хозяйства служит интернационализация производства – развитие таких орга- низационно-экономических форм, которые связывают производ-

42

40