3.3. Ценные бумаги как объект инвестирования свободных денежных средств индивида

Фондовый рынок — это рынок, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг. Под ценной бумагой принято понимать документ установленной формы, который удостоверяет имущественные права. При этом осуществление и передача имущественных прав возможна только при предъявлении ценной бумаги.

Первыми ценными бумагами принято считать векселя, которые появились в XII-XIV столетиях в связи с необходимостью замены денег. В дальнейшем вексель стал служить инструментом расчетных отношений. Вексель, возникший в Италии, широкое распространение получил в Германии и далее, практически во всех странах мира.

Компания или государство, которое организует выпуск и размещение ценных бумаг, называется эмитентом. Процесс выпуска ценных бумаг в обращение — это эмиссия, а потенциальные покупатели ценных бумаг — инвесторы.

Ценные бумаги подразделяются на две категории: долевые и долговые.

Долговые ценные бумаги, как и депозиты, обещают фиксированный доход через определенный срок. Распространенными видами выступают векселя и облигации.

Вексель — безусловное письменное обязательство должника уплатить обозначенную на нем сумму в указанный срок.

Векселя бывают:

• простые, устанавливают право его владельца получить указанную сумму в установленный срок;

• переводные, разрешают передачу суммы долга третьему лицу, указанному на бланке.

Облигация — ценная бумага, по которой эмитент обязуется выплатить ее покупателю номинальную сумму и купонный процент через определенное время. Процентный купонный доход по облигациям бывает фиксированным (с выплатой процентов с определенной периодичностью) или плавающим (ставка зависит от базового показателя). Кроме купонных облигаций, эмитент может выпустить бескупонные. Доход инвестора в этом случае будет складываться от разницы цены покупки и продажи, поскольку облигация может покупаться и продаваться по ценам, отличным от номинала.

При приобретении облигаций необходимо собрать следующую информацию:

• эмитент;

• тип доходности;

• длительность;

• уровень обеспеченности ценных бумаг.

Основными эмитентами выступают государство и крупные корпорации, как отечественные, так и зарубежные.

По типу доходности различают купонные (инвестор получает регулярные выплаты в размере заранее определенных процентов) и дисконтные (приобретает инвестор облигацию по стоимости ниже номинальной, а гашение происходит по номиналу) облигации.

По длительности выделяют краткосрочные облигации (со сроком гашения до пяти лет), среднесрочные (со сроком гашения от пяти до 10 лет), долгосрочные (со сроком гашения свыше 10 лет) и облигации, не имеющие определенного срока погашения. При этом если эмитентом выступает Российская Федерация или субъект РФ, то по длительности различают: краткосрочные (до года), средне. сочные (от года до пяти лет) и долгосрочные (от пяти до 30 лет), Если эмитент — муниципальное образование, то долгосрочные облигации выпускаются на срок не более 10 лет.

По уровню обеспеченности существуют:

• обеспеченные облигации (когда имеется некоторый залог в виде имущества или ценных бумаг другого типа), необеспеченные (залога не предусмотрено);

• гарантированные (когда инвестор может рассчитывать ва выплату, обещанную третьим лицом, при невозможности эмитентом осуществить выплату).

Основными рисками облигаций являются: риск дефолта компании, выпустившей облигации и ценовой риск.

Несмотря на большую популярность корпоративных облигаций, в последнее время интерес инвесторов направлен к государственным ценным бумагам — облигациям федерального займа (ОФЗ-н).

Учитывая, что учебный курс «Основы финансовой грамотности» нацелен на финансовую деятельность физических лиц, рассмотрим возможности доступа физических лиц на организованный российский рынок государственных ценных бумаг. Осуществляется доступна данный рынок только через профессиональных участников рынка ценных бумаг (брокеров), которые должны уведомлять клиентов существующих инвестиционных рисках: финансовых потерь от изменения цены, дефолта эмитента, а также рисках, связанных с неправильной оценкой стоимости облигаций, и операционных рисках.

Все акционеры имеют право получать дивиденды (часть прибыли Компании, которая распределяется между акционерами в соответствии с количеством и видом акций, находящихся в их владении). Вторым источником дохода акционера является рост цены акций, Дивиденды и рост цены обеспечивают доходность акций. У акционеров существуют права и обязанности, предусмотренные Гражданским кодексом РФ, а также федеральными законами от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и от 22 апреля 1996 г, № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Для владельцев облигаций федерального займа — физических лиц можно выделить ряд преимуществ:

• граждане получают упрощенный доступ к долговым инструментам с высоким кредитным качеством;

• доход по облигациям выше, чем по банковским вкладам, при этом, риски минимальны (сравнительная характеристика представлена в табл. 3.7);

• данные облигации можно приобрести в отделениях банков — агентов «Сбербанка» или «ВТБ24» (или на их сайтах в личном кабинете).

ОФЗ-н выпускаются на срок в 3 года, номиналом 1000 руб. (доходность зависит от текущей экономической ситуации, является фиксированной на весь период обращения), они не обращаются на вторичном рынке, минимальная номинальная стоимость приобретения — 30 тыс. руб., могут передаваться по наследству физическим лицам.

Однако в 2022 г. Министерство финансов приостановило размещение ОФЗ-н, но физические лица могут покупать другие виды ОФЗ как на вторичном рынке, так и при первичном размещении. В настоящее время на рынке доступны разные по срокам виды государственных ценных бумаг: ОФЗ-ИН — с номиналом, индексируемым в зависимости от уровня инфляции, ОФЗ-ПК — с переменным купонным доходом, ОФЗ-ПД — с постоянным купонным доходом.

Таблица 3.7