Tsennye_bumagi_metod_ukazania

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию

Ярославский государственный университет им. П.Г. Демидова Кафедра гражданского права и процесса

Е.А. Крашенинников В.Б. Чуваков А.В. Вошатко

ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Методические указания

Рекомендовано Научно-методическим советом университета для студентов специальности Юриспруденция

Ярославль 2005

Общие методические указания

Изучение спецкурса «Ценные бумаги» на юридическом факультете Ярославского государственного университета им. П.Г. Демидова призвано способствовать более детальному освоению и комплексному восприятию студентами гражданско-правового института ценных бумаг, связанных с ним институтов вещного и обязательственного права, гражданско-процессуального института вызывного производства, а также правоотношений, возникающих в связи с использованием ценных бумаг в гражданском обороте.

Программа спецкурса «Ценные бумаги» предусматривает изучение следующих вопросов:

Понятие и признаки ценной бумаги: Документарный характер ценной бумаги. Начало воплощения. Начало презентации. Анализ легальной дефиниции ценной бумаги. Проблема «бездокументарных ценных бумаг».

Виды ценных бумаг: Недостатки классификации ценных бумаг по способу обозначения управомоченного по бумаге лица. Способ легитимации как основание деления ценных бумаг. Бумаги публичной достоверности и бумаги, не обладающие публичной достоверностью. Абстрактные и каузальные ценные бумаги. Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Государственные, муниципальные и частные ценные бумаги. Обязательственно-правовые, вещно-правовые и корпоративные ценные бумаги. Товарные и денежные ценные бумаги.

Основание обязывания составителя ценной бумаги: Сущность и недостатки договорной теории. Сущность и недостатки креационной теории. Сущность и недостатки эмиссионной теории. Сущность и недостатки теории видимости права. Сущность и практическое значение теории приобретения собственности или иного вещного права на бумагу.

Передача ценных бумаг: Право на бумагу и право из бумаги. Передача предъявительских бумаг. Передача ордерных бумаг через индоссамент. Иррегулярный индоссамент. Препоручительная и залоговая передача ордерных бумаг. Передача ордерных бумаг через уступку. Передача именных бумаг. Передача ректа-бумаг.

Осуществление прав из ценных бумаг: Управомоченное по бума-

ге лицо и легитимированный держатель ценной бумаги. Возражения

3

обязанного по ценной бумаге лица. Место исполнения по ценной бумаге.

Амортизация ценных бумаг: Понятие и формы амортизации ценных бумаг. Предпосылки вызывного производства. Обзор вызывного производства. Действие решения, вынесенного в вызывном производстве.

При изучении спецкурса «Ценные бумаги» студенты должны проанализировать следующие нормативные акты:

1.Положение о переводном и простом векселе: Утверждено постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341

//СЗ СССР. 1937. № 52. Ст. 221.

2.Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 1994. № 32. Ст. 3301.

3.Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 1996. № 5. Ст. 410.

4.Кодекс торгового мореплавания РФ от 30 апреля 1999 г. № 81ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 1999. № 18.

Ст. 2207; 2001. № 22. Ст. 2125; 2003. № 27 (часть I). Ст. 2700.

5.Гражданский процессуальный кодекс РФ от 14 ноября 2002 г. № 138-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 2002. № 46. Ст. 4532; 2003. № 27 (часть I). Ст. 2700.

6.Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1996. № 1. Ст. 1; 1996. № 25. Ст. 2956; 1999. № 22. Ст. 2672; 2001. № 33. Ст. 3423; 2002. № 12. Ст. 1093; 2002. № 45. Ст. 4436; 2003. № 9. Ст. 805.

7.Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1996. № 17. Ст. 1918; 1998. № 48. Ст. 5857; 1999. № 28. Ст. 3472; 2001. № 33 (часть I). Ст. 3424; 2002. № 52 (часть II). Ст. 5141.

8.Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1998. № 29. Ст. 3400; 2001. № 46. Ст. 4308; 2002. № 7. Ст. 629; 2002. № 52 (часть I). Ст. 5135.

9.Федеральный закон от 28 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных

4

ценных бумаг» // Собрание законодательства Российской Федерации. 1998. № 31. Ст. 3814.

10.Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2003. № 46 (часть II). Ст. 4448.

11.Положение о сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций: Утверждено письмом Центрального Банка Российской Федерации от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20 // Вестник Банка России. 1998. № 64; 2000. № 66 – 67.

В качестве научных источников ко всем темам спецкурса рекомендуются следующие работы:

1.Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М., 1927 (новые издания книги: 1) Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М., 1993;

2)Агарков М.М. Основы банкового права. Учение о ценных бумагах.

М., 1994).

2.Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве.

М., 1996.

3.Гражданское право / Под ред. Е.А. Суханова. 3-е изд. М., 2004. Т. 1. Гл. 11.

4.Гражданское право / Под ред. А.П. Сергеева и Ю.К. Толстого. 6-е изд. М., 2003. Т. 1. Гл. 9.

5.Гражданское право России. Общая часть / Под ред. О.Н. Са-

дикова. М., 2001. Гл. 11.

6.Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации. Часть первая (постатейный) / Под ред. Н.Д. Егорова и А.П. Сер-

геева. М., 2005. Гл. 7.

7.Крашенинников Е.А. Ценные бумаги на предъявителя. Ярославль, 1995.

8.Научно-практический комментарий к части первой Гражданского кодекса Российской Федерации для предпринимателей. 2-е изд.

М., 1999. Гл. 7.

9.Трегубенко Е.Ю. Ордерные ценные бумаги. Ярославль, 2002.

10.Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. СПб., 1908. Т. 1 (новое издание книги: Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. М., 2003.

Т. 1).

При изучении отдельных тем спецкурса студентам необходимо использовать литературу, указанную к каждой теме.

5

В методических указаниях даются пояснения по наиболее сложным вопросам спецкурса. Для лучшего усвоения материала приводятся схемы и образцы некоторых ценных бумаг.

Содержание спецкурса

Тема I. Понятие и признаки ценной бумаги

1.Основные признаки ценной бумаги.

2.Легальная дефиниция ценной бумаги.

3.Проблема «бездокументарных ценных бумаг».

Литература к теме:

1.Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги. М., 2002.

2.Крашенинников Е.А. О легальных определениях ценных бумаг

//Правоведение. 1992. № 4.

3.Крашенинников Е.А. Признаки ценных бумаг // Тези доповiдей i наукових повiдомлень науково-практичноi конференцii «Проблеми пiдготовки нового Цивiльного кодексу Украiни» (20 – 21 травня 1993

року). Киiв, 1993.

4.Крашенинников Е. А. Бумаги на предъявителя в системе ценных бумаг // Государство и право. 1993. № 12.

5.Лазурина М.Е., Крашенинникова Л.Е. К определению ценных бумаг // Очерки по торговому праву. Ярославль, 1994. Вып. 1.

6.Медведев Д.А. Вопросы ценных бумаг // Правоведение. 1992.

№ 1.

7.Редькин И.В. Классическая правовая модель ценных бумаг и ее современные модификации // Российский юридический журнал. 1994.

№ 2.

8.Трофименко А.В. Признаки ценной бумаги // Российская юсти-

ция. 1997. № 7.

9.Чуваков В.Б. Понятие и признаки ценных бумаг // Очерки по торговому праву. Ярославль, 1999. Вып. 6.

10.Шевченко А.С. Бездокументарные ценные бумаги // Актуальные проблемы государства и права на рубеже веков. Владивосток, 1998.

11.Шевченко Г.Н. Понятие и виды ценных бумаг. Владивосток,

2001.

6

1. Основные признаки ценной бумаги

При изучении этого вопроса следует исходить из доктринального определения ценной бумаги как документа, предъявление которого необходимо для осуществления воплощенного в нем субъективного гражданского права. В этом определении отражены такие признаки ценной бумаги, как ее а) документарный характер, б) воплощение в ней определенного субъективного гражданского права, в) необходимость предъявления бумаги для его осуществления.

Документ

воплощающий в себе определенное субъективное гражданское право

(начало воплощения)

которое не может быть осуществлено без предъявления документа

(начало презентации)

есть ценная бумага

2. Легальная дефиниция ценной бумаги

Легальная дефиниция ценной бумаги гласит: «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении» (абз. 1 п. 1 ст. 142 ГК РФ). Это определение в целом основано на доктринальной дефиниции ценной бумаги. Однако оно имеет целый ряд недостатков: во-первых, содержащееся в нем указание на имущественный характер прав, удостоверенных ценными бумагами, делает определение слишком узким: оно не охватывает содержание акции, которая воплощает

7

в себе не имущественное право, а неимущественное по своей правовой природе право членства в корпорации; во-вторых, используемое законодателем словосочетание «обязательные реквизиты» страдает тавтологией, поскольку слово «реквизит» в переводе с латыни означает «требуемое»; в-третьих, это определение не согласуется со ст. 2 и 76 Положения о переводном и простом векселе, а также с п. 1 ст. 878 ГК РФ, которые позволяют признать документ ценной бумагой и при отсутствии в нем некоторых реквизитов; в-четвертых, закрепленное в нем указание, что передача удостоверенного ценной бумагой права возможна только при предъявлении бумаги, не учитывает того, что предъявление бумаги является действием, направленным на осуществление права из бумаги, и совершается в отношении обязанного по ней лица, в то время как передача бумаги, когда она необходима, совершается в отношении лица, желающего приобрести право на бумагу и связанное с ним право из бумаги.

3. Проблема «бездокументарных ценных бумаг»

Изучая этот вопрос, нужно иметь в виду, что так называемые «бездокументарные ценные бумаги» не имеют ничего общего с ценными бумагами в собственном смысле этого слова. В противоположность ценной бумаге запись в реестре не может выступать ни объектом вещных прав, ни объектом гражданско-правовых сделок. К такой записи неприменимы положения о способах передачи ценных бумаг, поскольку она вообще не может быть передана другому лицу: передается лишь субъективное гражданское право, подтвержденное записью в реестре, в порядке, предусмотренном гражданским законодательством для передачи прав. При этом одна запись в реестре уничтожается и заменяется другой.

Лишенную теоретического обоснования правовую фигуру «бездокументарных ценных бумаг» следовало бы заменить известной немецкому законодательству правовой фигурой «ценных прав», т.е. не удостоверенных ценными бумагами, но занесенных в особый реестр прав, которые снабжены функцией, схожей с функцией прав, воплощенных в ценных бумагах фондового рынка.

8

Тема II. Виды ценных бумаг

1.Способ легитимации как основание деления ценных бумаг.

2.Бумаги публичной достоверности и бумаги, не обладающие публичной достоверностью.

3.Классификация ценных бумаг по иным основаниям.

Литература к теме:

1. Грачев В.В. Легитимация по ценным бумагам // Очерки по торговому праву. Ярославль, 1996. Вып. 3.

2. Крашенинников Е.А. Предъявительские ценные бумаги // Очерки по торговому праву. Ярославль, 1994. Вып. 1.

3. Крашенинников Е.А. Именная акция как ценная бумага

//Очерки по торговому праву. Ярославль, 1995. Вып. 2.

4.Крашенинников Е.А. Правовая природа ректа-бумаг // Очерки по торговому праву. Ярославль, 1996. Вып. 3.

5.Крашенинников Е.А. Обыкновенные именные ценные бумаги

//Хозяйство и право. 1996. № 12.

6.Чуваков В.Б. Именные и обыкновенные именные ценные бумаги // Правоведение. 1999. № 4.

7.Чуваков В.Б. Спорные вопросы учения о ценных бумагах на предъявителя // Очерки по торговому праву. Ярославль, 2000. Вып. 7.

8.Чуваков В.Б. К проблеме классификации ценных бумаг // Ко-

декс-info. 2001. № 2.

9.Чуваков В.Б. Именные ценные бумаги // Очерки по торговому праву. Ярославль, 2003. Вып. 10.

10.Чуваков В.Б. Ценные бумаги на предъявителя // Правоведе-

ние. 2004. № 3.

1. Способ легитимации как основание деления ценных бумаг

Традиционно ценные бумаги подразделяют на предъявительские, ордерные и именные. Но основание такого деления нельзя считать вполне выясненным. Чаще всего оно производится в зависимости от способа обозначения в бумаге управомоченного по ней лица. Согласно этому взгляду именной ценной бумагой является бумага, составленная на имя определенного лица, ордерной бумагой – составленная приказу определенного лица, и бумагой на предъявителя – состав-

9

ленная на предъявителя бумаги. Однако деление ценных бумаг на виды в зависимости от способа обозначения субъекта права по бумаге не может быть проведено последовательно. Во-первых, в некоторых случаях в предъявительской бумаге может содержаться и обозначение имени кредитора по бумаге, и предъявительская оговорка. Так, например, по законодательству государств, присоединившихся к Женевской конвенции 1931 г., устанавливающей Единообразный закон о чеках, чек, выданный в пользу определенного лица с оговоркой «или предъявителю» либо с равнозначной оговоркой, рассматривается как чек на предъявителя. Во-вторых, альтернативная предъявительская оговорка может быть использована и при составлении ордерных ценных бумаг. Так, например, вексель, содержащий наряду с наименованием первого векселедержателя оговорку «или предъявителю этого векселя», остается ордерной ценной бумагой, потому что в нем обозначен первый векселедержатель, а слова «или предъявителю этого векселя» в данном случае играют роль ордерной оговорки («или его приказу»). В-третьих, не все ордерные бумаги содержат наряду с наименованием первого приобретателя бумаги ордерную оговорку, которая указывает на возможность определения субъекта права по бумаге его приказом. Некоторые бумаги, как, например, векселя, являются ордерными в силу закона, т.е. могут содержать только имя первого приобретателя без указания на его возможность назначить субъекта права по бумаге своим приказом и тем не менее предоставлять ему эту возможность.

Осваивая вопрос о классификации ценных бумаг, необходимо помнить, что при отнесении отдельных бумаг к тому или иному виду российское законодательство исходит не из способа обозначения в бумаге управомоченного по ней лица, а руководствуется иным присущим им признаком, в качестве которого выступает способ легитимации держателя бумаги в качестве субъекта выраженного в ней права. С этой точки зрения известные нашему законодательству ценные бумаги делятся на следующие виды.

1.Ценные бумаги на предъявителя, как, например, предъяви-

тельские чеки, простые складские свидетельства и сберегательные книжки на предъявителя, характеризуются тем, что легитимация их держателя в качестве субъекта удостоверенных ими прав основывается на одном только факте предъявления бумаги.

2.Ордерные ценные бумаги, к которым относятся ордерные векселя, ордерные коносаменты, ордерные чеки, а также двойные склад-

10