11-02-2013_02-17-14 / analysis
.pdf
Результаты экспресс-диагностики
Наиболее |
эффективный |
результат |
|
||||
|
|||||||
|
|||||||
|
|||||||
|
|||||||
|
|||||||
|
|||||||
|
|||||||
аналитических |
исследований |
- |
|
||||
|
|||||||
точное |
определение |
ключевых |
|
||||
проблем |
|
è |
причин |
èõ |
|
||
возникновения. После этого |
должны |
|
|||||
быть предложены |
варианты |
решения |
|
||||
ýòèõ |
проблем |
ñ |
прогнозом |
|
|||
возможных |
результатов |
|
|
|
|
||
Техника Эффективного Менеджмента |
41 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Содержание
Организация аналитического исследования Экспресс-диагностика
Общий анализ предприятия Финансовый анализ предприятия Использование полученных данных
Оценка финансовой деятельности компании
Рентабельность продаж и оборачиваемость чистых активов Рентабельность чистых активов и финансовый рычаг Рентабельность собственного капитала Коэффициент реинвестирования Экономический рост компании Средневзвешенная стоимость капитала
Приложения
Техника Эффективного Менеджмента |
42 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Различия видов анализа
∙Экспресс-диагностика есть построение и анализ системы взаимосвязанных показателей, характеризующих эффективность деятельности компании с точки зрения е¸ соответствия оперативным (тактическим) целям бизнеса
∙Оценка финансовой деятельности компании есть построение и анализ системы взаимосвязанных показателей, характериз ующих
эффективность финансовой деятельности с точки зрения е¸ соответствия стратегическим целям бизнеса
∙Показателем, характеризующим единство тактических и стратегических целей развития компании, является
рентабельность продаж
Техника Эффективного Менеджмента |
43 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж =
Операционная прибыль
= |
% |
|
|
|
|
Объем продаж
τДанный показатель отражает только операционную деятель ность предприятия. Он не имеет ничего общего с финансовой деяте льностью
τСредний уровень рентабельности продаж в разных отраслях разный. Не существует какого-либо единого стандарта на данный показатель. Это хороший критерий для сравнения с отраслевым стандартом
Техника Эффективного Менеджмента |
44 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Рентабельность продаж
Формирование показателя рентабельности продаж
Продажная цена
Кол-во изделий
Перем. стоимость
Кол-во изделий
Объем продаж |
Вклад на покрытие |
Постоян. затраты |
Перем. затраты |
|
Ð |
|
å |
|
í |
|
ò |
|
à |
|
á |
|
å |
|
ë |
|
ü |
Операцион. |
í |
î |
|
прибыль |
ñ |
|
ò |
|
ü |
|
ï |
|
ð |
|
î |
Объем |
ä |
продаж |
à |
|
æ |
Техника Эффективного Менеджмента |
45 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Рентабельность продаж
t Рентабельность продаж - это ключевой управленческий показатель. Привед¸нная блок-схема позволяет проследить взаимосвязь значения рентабельности продаж с остальным и показателями.
tСами по себе все показатели имеют не очень большое значен ие, но они могут быть полезными, чтобы сравнить:
¬изменение их во времени
¬фактические результаты с бюджетом (прогнозом)
¬бизнес-единицы между собой
Техника Эффективного Менеджмента |
46 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Рабочий капитал и чистые активы
t Величина рабочего капитала - это разность между текущими активами и текущими обязательствами (увеличенными на сум му краткосрочных кредитов). Она показывает, какая сумма обор отных средств финансируется за счет собственных средств предп риятия и банковских кредитов
t Чистыми активами называется разность между суммой всех активов и текущими обязательствами. Эта величина показыв ает, какими активами может располагать компания за счет постоянного капитала. Понятие чистых активов использует ся при анализе долгосрочной эффективности деятельности предпр иятия
Поскольку данные показатели являются исходными для оцен ки финансовоé деятельности, то для более полного понимания особенносте й их расчетà необходимо рассмотреть форматы балансов, используемые д лÿ различных аналитических целей
Техника Эффективного Менеджмента |
47 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Форматы балансового отчета
|
|
Постоянные |
|
|
|
Собственные |
|
|
|
|
активы |
|
|
|
|
средства |
|
|
|
400 |
|
|
|
350 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные |
|
|
|
|
Текущие |
|
|
|
150 |
кредиты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
активы |
|
|
|
|
Текущие |
|
|
|
|
|
|
|
обязательства |
|
|
|
|
|
|
|
|
200 |
• кредиты |
|
|
|
600 |
|
|
|
300 |
•кредит. |
|
|
|
|
|
|
|
|
задолж. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ВСЕГО 1000 |
ВСЕГО 1000 |
|
||||||
АКТИВОВ |
ПАССИВОВ |
|
||||||
|
|
|
|
|||||
Американский формат (традиционный балансовый отчет)
Техника Эффективного Менеджмента Диагностика состояния предприятия
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистые |
активы |
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Постоянные |
|
|
|
Собственные |
|
|
|
|
|
Постоянные |
Собственные |
|
|||||||
|
активы |
|
|
|
|
средства |
|
|
|
|
активы |
|
средства |
|
|||||||
|
400 |
|
|
|
350 |
|
|
|
|
|
|
400 |
|
|
350 |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные |
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочн. |
|
|||||
|
100 |
|
|
|
150 |
кредиты |
|
|
|
|
|
|
|
|
150 |
кредиты |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочн. |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
300 |
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
200 |
кредиты |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
Рабочий капитал = |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
= Текущие активы - |
|
|
|
|
|
|
|
Рабочий капитал = |
|
|
|
|||||||||
|
|
- Текущие обязательства |
|
|
|
|
= Текущие активы - |
|
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- Кредиторская задолж. |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
ВСЕГО 500 |
ВСЕГО 500 |
|
|
|
ВСЕГО 700 |
ВСЕГО 700 |
|
|||||||||||||
|
АКТИВОВ |
ПАССИВОВ |
|
|
|
АКТИВОВ |
ПАССИВОВ |
|
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
Британский |
|
|
|
|
|
|
|
Формат для |
|
|
|||||||||
|
|
(европейский) |
формат |
|
|
|
|
финансового анализа |
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
48 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Carana |
Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
Оборачиваемость чистых активов
|
Оборачиваемость чистых активов = |
||
= |
Объем продаж |
, % |
|
|
|||
|
|||
Чистые активы (Долгосрочный капитал) |
|||
|
|
||
τДанный показатель характеризует объем продаж, который может быть сгенерирован данным количеством чистых активов
τОн показывает с одной стороны, насколько эффективно используются чистые активы, с другой - эффективность использования долгосрочного (постоянного) капитала
Техника Эффективного Менеджмента |
49 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Оборачиваемость чистых активов
Формирование показателя оборачиваемости чистых активов
Дебиторская
задолженность
Запасы
Прочее
Кредиторская
задолженность
Прочее
Постоянные
активы
Текущие активы 
Рабочий
капитал
Текущие пассивы 
Объем
продаж
Оборачиваемость чистых активов
Чистые
активы
Техника Эффективного Менеджмента |
50 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|