11-02-2013_02-17-14 / analysis
.pdfОборачиваемость активов
Показатель оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предпри ятия. Рост данного показателя говорит о повышении эффективнос ти их использования
Еще одним параметром, оценивающим интенсивность использования активов является показатель периода обор ота в днях, рассчитываемый как отношение длительности выбранного п ериода к оборачиваемости активов за данный период
Отчет о финансовых
результатах |
Баланс |
|
(используются средние значения за период) |
||
|
Реализация
Реализация
Активы
Активы |
|
Пассивы |
|
|
|
|
|
|
Техника Эффективного Менеджмента |
31 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж является одним из важнейших показ ателей эффективности деятельности компании. Он расчитывается к ак:
Рентабельность |
= |
Операционная прибыль |
|
продаж |
Выручка от реализации |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
Этот коэффициент показывает, какую сумму операционной прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Иными словами, сколько остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции
Показатель рентабельности продаж характеризует важнейш ий аспект деятельности компании - реализацию основной проду кции, а также оценивает долю себестоимости в продажах
Техника Эффективного Менеджмента |
32 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Рентабельность продаж
_ |
Выручка от реализации |
|
7 110 |
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
Себестоимость продукции |
5 434 |
|
|
|
|
|
|
||||||||
= |
Операционная прибыль |
1 676 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
+ |
Внеоперационные доходы и убытки |
1 050 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||
= |
Прибыль от деятельности |
2 726 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
Проценты |
|
|
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
_ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль до налогообложения |
2 726 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
Бюджетные выплаты из прибыли |
2 562 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
_ |
|
Прочие расходы |
|
|
562 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
Чистая прибыль |
-398 |
|
|
|
|
|
|
||||||||
_ |
|
|
Выплаченные дивиденды |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Реинвестированная прибыль |
0 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
II êâ. 95ã |
|
|
АО "Электроинструмент" |
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рентабельность продаж = Операционная прибыль / Выручка от реализации
Рентабельность продаж = 23,6%
Техника Эффективного Менеджмента |
33 |
Диагностика состояния предприятия |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ
Рентабельность активов
Рентабельность активов - это комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной деятельности предприятия. Он выражает отдачу, которая приходится на ру бль активов компании
Рентабельность |
= |
Операционная прибыль |
||
|
|
|
||
активов |
Средняя сумма активов |
|||
|
Для оценки влияния различных факторов можно использовать другую формулу:
Рентабельность |
= |
Рентабельность |
* |
Оборачиваемость |
активов |
|
продаж |
|
активов |
Исследуя данное соотношение, для дальнейшего углубленно го анализа можно определить степень влияния каждого из элем ентов
Техника Эффективного Менеджмента |
34 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Рентабельность активов
Завод “Электроинструмент” II квартал 1995 года
Отчет о прибылях и убытках
Выручка от реализации |
7 110 |
|
|
|
||
Операционная прибыль |
1 676 |
|
|
|
||
|
|
|
||||
Прибыль от деятельности |
2 726 |
|
|
|
||
|
Проценты |
0 |
|
|
|
|
Прибыль до налогообложения |
2 726 |
|
|
|
||
|
Бюджетные выплаты из прибыли |
2 562 |
|
|
|
|
|
Прочие расходы |
562 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль |
-398 |
|
|
|
|
|
|
Выплаченные дивиденды |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Реинвестированная прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рентабельность |
= |
Операционная прибыль |
|
активов |
Активы |
||
|
Баланс (средние значения за период)
Текущие активы |
Текущие обязательства |
7 609
9 283
Постоянные активы
Долгосрочные кредиты
200
Собственные средства
78 868 |
76 995 |
||||
|
|
|
|
|
|
86 478 |
86 478 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
Рентабельность продаж |
Оборачиваемость |
активов |
|
|
Рентабельность |
= |
Операционная прибыль |
Выручка от реализации |
= 2,1% |
||
|
|
* |
|
|
||
активов |
Выручка от реализации |
Активы |
|
Техника Эффективного Менеджмента |
35 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Использование результатов диагностики
(схема взаимосвязей)
Необходимо учитывать не только значения показателей и их динамику, но и взаимное влияние коэффициентов друг на дру га
Операционная
прибыль
Рентабельность
/
продаж
* Реализация
Рентабельность
активов
/ Основные Оборачиваемость средства
активов
+
Активы Собственные оборотные
средства
Ликвидность |
+ |
|
Денежные
средства
+ Дебиторская задолженность
+
Запасы
-
Краткосрочные
пассивы
¹2 Форма
Баланс
Техника Эффективного Менеджмента |
36 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Взаимосвязь показателей
(рентабельность активов и рентабельность продаж)
* |
/ |
|
/ |
|
|
|
|
|
|
+ |
+ |
|
|
+ |
|
|
- |
Причины ухудшения рентабельности активов, могут лежать к ак в снижении рентабельности продаж, так и в уменьшении оборачиваемост и активов
Причиной ухудшения рентабельности продаж может быть рос т себестоимостè продукции
Для решения этой проблемы необходимо проработать механи змы управления затратами:
•выделить наиболее весомые статьи себестоимости и исследовать возможности их снижения
•произвести разделение затрат на постоянные и переменные и рассчитать точку безубыточности
•проанализировать прибыльность отдельных видов продукции на основе вклада на
покрытие, |
изучить необходимость и возможность изменения номенклатуры |
выпускаемой |
продукции |
Еще одной причиной может быть падение объема продаж. Это п риводит к ростó себестоимости единицы продукции èç-çà увеличения в ней до ли постоянныõ (накладных) расходов, что также снижает рентабельность пр одаæ
Более подробно эти вопросы рассматриваются в модулях "Управление издержками предприятия" и "Оптимизация ассортимента выпускаемой продукции"
Техника Эффективного Менеджмента |
37 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Взаимосвязь показателей
(оборачиваемость активов)
* |
/ |
|
/ |
|
|
|
|
|
|
+ |
+ |
|
|
+ |
|
|
- |
Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение объема продаж к активам
Если на ухудшение показателя в большей степени влияет пад ениå объема продаж, необходимо сосредоточить свои усилия на маркетинговой работе, ассортиментной политике и системе ценообразования
Снижения величины активов можно добиться путем уменьшения оборотных средств, либо постоянных активов. Для этого нуж но рассмотреть возможность:
∙продажи или списания неиспользуемого или неэффективно используемого оборудования, уменьшения непроизводствен ных активов
∙снижения запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции
∙уменьшения дебиторской задолженности
Техника Эффективного Менеджмента |
38 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Взаимосвязь показателей
(оборотные средства и ликвидность)
* |
/ |
|
/ + + |
||
|
||
|
+ |
|
|
- |
При управлении собственными оборотными средствами нужн о также учитывать ограничения по ликвидности
Необходимо выбирать между уменьшением оборотных средст в,
положительно влияющим на рентабельность активов, и снижением общей ликвидности, которая может привести к невозможности расплатиться с кредиторами
В связи с этим важно использовать методики управления тек ущими активами и пассивами:
∙контроль оборачиваемости текущих активов и обязательств
∙совершенствование кредитной политики
∙управление инкассацией дебиторской задолженности и погашением кредиторской задолженности
Все эти вопросы освещены в модуле "Управление оборотными средствами предприятия"
Техника Эффективного Менеджмента |
39 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|
Пример использования результатов диагностики
Проблема |
Возможные |
Индикатор |
|
причины |
|||
|
|
Низкие доходы
Рентабельность
продаж
Недостаток денежных Высокие расходы
средств
Направления Параметры действий
Оптимизация Объем продаж ассортимента продукции
Маркетинг
Цена товара |
Ценообразование |
Производственные расходы
Управление Непроизводст- издержками венные расходы
|
|
|
|
|
|
|
Ðîñò |
запасов |
|
|
|
Нерациональное |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежный |
|
|
|
|
|
|
Управление |
||
использование |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Ðîñò |
дебит.з. |
|
|
денежными и |
||
|
|
|
поток |
|
|
|
|
||||
средств |
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
пр. оборотными |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
средствами |
|
|
|
|
|
|
|
Снижение кр.з. |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Техника Эффективного Менеджмента |
40 |
Carana Corporation\USAID\ÐÖÏ |
|
Диагностика состояния предприятия |
|||
|