11-02-2013_02-17-14 / Методичка

№Длительность шага, годы или доли года

7.2. Расчетные таблицы при оценке общественной эффективности инвестиционного проекта

Таблица 22

Денежные потоки и показатели общественной эффективности проекта

№Длительность шага, годы или доли года

ПОКАЗАТЕЛИ

ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ

1Выручка от продаж конечной продукции

2Выручка от продаж патентов, лицензий и других нематериальных активов, созданных в ходе реализации проекта

3Доход от средств, включенных в дополнительные фонды (возврат основного капитала, проценты и пр.)

4Возмещение НДС на приобретенное оборудование

5ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 1 - 4) ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ

6Материальные затраты на реализацию проекта (оплата материалов, работ и услуг сторонних организаций)

101

№Длительность шага, годы или доли года

ПОКАЗАТЕЛИ

7Затраты труда с отчислениями (экономическая оценка)

8ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 6 - 7)

9Косвенные финансовые результаты, выражаемые в денежной форме (изменение доходов сторонних организаций и населения, обусловленное реализацией проекта, изменение затрат бюджетных средств на создание эквивалентного количества рабочих мест и т.п. Увеличение доходов или уменьшение затрат со знаком "плюс", уменьшение доходов или увеличение затрат со знаком "минус")

10Денежный поток от операционной деятельности φо(m)=стр.5- стр.8 +стр.9

11Коэффициент распределения для φо(m)

12Поток от операционной деятельности с учетом распределения

(стр.10 × стр.11)

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

13Вложения в основные средства и прочие внеоборотные активы

14Изменение оборотного капитала ("+" - увеличение, "-" - уменьшение)

15Выручка от реализации выбывающего имущества, включая НДС

16Денежный поток от инвестиционной деятельности φи(m)=-

стр.13-стр.14+стр.15

17Коэффициент распределения для φи(m)

18Поток от инвестиционной деятельности с учетом распределения

(стр.16 × стр.17)

19ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПРОЕКТА С УЧЕТОМ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ (стр.12+стр.18)

Далее расчет проводится в соответствии с табл. 23.

Примечание <*> Коэффициенты распределения вводятся в случаях, когда распределение денежных потоков внутри шага существенно влияет на эффективность проекта. Если различные составляющие денежного потока по- разному распределены внутри шага, целесообразно использование для них индивидуальных коэффициентов распределения.

Замечание. Таблица 23 является заключительной при расчете показателей общественной эффективности, коммерческой эффективности и эффективности участия в проекте.

102

№Длительность шага, годы или доли года

ПОКАЗАТЕЛИ

3Амортизационные отчисления

4Налоги в составе себестоимости

5Себестоимость (стр. 2 + стр. 3 + стр. 4)

6Балансовая прибыль (стр. 1 - стр. 5)

7Налоги и сборы из балансовой прибыли

8Налог на прибыль (с учетом возможных льгот)

9Чистая прибыль (стр. 6 - стр. 7 - стр. 8)

10То же накопительным итогом

11Расходы и отчисления из чистой прибыли (сумма строк 13 - 17)

12Дивиденды

13Другие расходы из чистой прибыли

14Нераспределенная прибыль (стр. 9 - стр.11)

15То же накопительным итогом

Таблица 25 Денежные потоки для оценки коммерческой эффективности проекта

№Длительность шага, годы или доли года

ПОКАЗАТЕЛИ

ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ

1Выручка от продаж конечной продукции за вычетом включаемых в цену налогов и сборов + прочие и внереализационные доходы

2Возмещение НДС на приобретенное оборудование

3ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 1 - 2) ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ

4Материальные затраты на реализацию проекта (оплата материалов, работ и услуг сторонних организаций)

5Затраты труда с отчислениями (коммерческая оценка)

6Налоги, относимые на себестоимость или на финансовые результаты (в том числе - налоги, связанные с ценными бумагами)

7ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 4 - 6)

8Денежный поток от операционной деятельности φо(m)=стр.3- стр.7

9Коэффициент распределения для φо(m)

104

№Длительность шага, годы или доли года

ПОКАЗАТЕЛИ

10Поток от операционной деятельности с учетом распределения

(стр.8 × стр.9)

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

11Денежные притоки = А*

12Денежные оттоки = Б*

13Денежный поток от инвестиционной деятельности φи(m)=-

стр.11-стр.12

14Коэффициент распределения для φи(m)

15Поток от инвестиционной деятельности с учетом распределения

(стр.13 × стр.14)

16ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ПРОЕКТА С УЧЕТОМ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ (стр.10+стр.15)

Далее расчет проводится в соответствии с табл. 23.

Примечание <*>. А. Притоки - доходы (за вычетом налогов!) от реализации имущества и нематериальных активов при прекращении ИП, а также возврата (в конце ИП) оборотных активов;

Б. Оттоки - вложения в основные средства на всех шагах расчетного периода, ликвидационные затраты, вложения в прирост оборотного капитала, компенсации (в конце ИП) оборотных пассивов.

Далее расчет производится таким же образом, как и при оценке общественной эффективности ИП. К определенным там показателям добавляется потребность в дополнительном финансировании (ПФ), определяемая из условий:

ПФ=-minm(стр.9+стр.15); ПФ≥0,

где минимум ищется по шагам расчета m.

Денежные поступления и расходы, указываемые в этой таблице, определяются без налогов и сборов, включаемых в цену или исключаемых из издержек при определении прибыли.

7.4. Расчетные таблицы при оценке эффективности участия в проекте для предприятий и их акционеров

Таблица 26

Показатели эффективности участия предприятия в проекте

105

№Длительность шага, годы или доли года

ПОКАЗАТЕЛИ

22Погашение ранее полученных займов

23Расходы по обслуживанию займа

24ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 22 - 23)

25Денежный поток от финансовой деятельности φф(m)=стр.21-

стр.24

29Поток от финансовой деятельности с учетом распределения

(стр.21× стр.26)+(стр.22× стр.27)+(стр.23× стр.28)

Далее расчет проводится в соответствии с табл. 23.

Примечание <*>. А. Притоки - доходы (за вычетом налогов!) от реализации имущества и приобретенных нематериальных активов в ходе и при прекращении ИП, а также возврата (в конце ИП) оборотных активов;

Б. Оттоки - вложения в основные средства на всех шагах расчетного периода, ликвидационные затраты, вложения в прирост оборотного капитала, расходы на выкуп имущества, полученного по договору лизинга, вложения в дополнительные фонды, компенсации (в конце ИП) оборотных пассивов.

Далее расчет проводится так же, как и для коммерческой эффективности ИП.

Таблица 28

107

№Длительность шага, годы или доли года

ПОКАЗАТЕЛИ

материалов, работ и услуг сторонних организаций)

5Затраты труда с отчислениями (экономическая оценка с региональными поправками)

6ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 4 - 5)

7Косвенные финансовые результаты, выражаемые в денежной форме (изменение доходов сторонних организаций и населения, обусловленное реализацией проекта, изменение затрат бюджетных средств на создание эквивалентного количества рабочих мест и т.п. Увеличение доходов или уменьшение затрат со знаком "плюс", уменьшение доходов или увеличение затрат со знаком "минус"). Стоимостная оценка социальных и экологических последствий реализации проекта для региона.

8Денежный поток от операционной деятельности φо(m)=стр.3-

стр.6+стр.7

9Коэффициент распределения для φо(m)

10Поток от операционной деятельности с учетом распределения

(стр.8 × стр.9)

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

11Вложения в основные средства и прочие внеоборотные активы

12Изменение оборотного капитала ("+" - увеличение, "-" - уменьшение)

13Выручка от реализации выбывающего имущества, включая НДС

14Выручка от продаж приобретенных патентов, лицензий и других нематериальных активов

15Денежный поток от инвестиционной деятельности φи(m)=-

стр.11-стр.12+стр.13+стр.14

16Коэффициент распределения для φи(m)

17Поток от инвестиционной деятельности с учетом распределения

(стр.15 × стр.16)

ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ

18Субсидии, дотации из внешней среды

19Получение из внешней среды займов и средств от выпуска долговых ценных бумаг

20ИТОГО, ПРИТОК (сумма стр. 18 - 19) ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ

109

№Длительность шага, годы или доли года

ПОКАЗАТЕЛИ

21Возврат во внешнюю среду основного долга

22Выплата процентов по обслуживанию долга во внешнюю среду

23Выплата дивидендов во внешнюю среду

24ИТОГО, ОТТОК (сумма стр. 21 - 23)

25Денежный поток от финансовой деятельности φф(m)=стр.20-

стр.24

Коэффициент распределения для φф(m):

29Поток от финансовой деятельности с учетом распределения

(стр.20× стр.26)+(стр.21× стр.27)+(стр.22+стр.23)× стр.28

Далее расчет проводится в соответствии с табл. 23.

Далее расчет региональной эффективности проводится так же, как расчет общественной, коммерческой и другой эффективности.

7.6. Расчетные таблицы для оценки бюджетной эффективности

Таблица П3.16

Бюджетные денежные потоки и расчет показателей бюджетной эффективности

110