Экономическая теория под редакцией Журавлёвой

–изменение учетной ставки, или дисконтная политика;

–изменение норм обязательных резервов;

–операции на открытом рынке (покупка и продажа государственных обязательств).

Изменение учетной ставки, или дисконтная политика,

представляет собой изменение своеобразной цены дополнительных ресурсов, предоставляемых центральным банком коммерческим банкам. В случае "перегрева" конъюнктуры и ускорения роста цен центральный банк проводит политику "дорогих денег", повышает учетную ставку и тем самым сокращает спрос на кредиты со стороны коммерческих банков, а следовательно, и их клиентов, и уменьшает количество денег в обращении, снижает рост цен, замедляет инвестиции и рост производства и может провоцировать рост безработицы. Повышение учетной ставки свидетельствует об ужесточении кредитной политики центрального банка.

И, наоборот, при "охлаждении" конъюнктуры, стагнации производства и увеличении безработицы центральный банк проводит либеральную, или экспансионистскую, кредитноденежную политику: снижает учетную ставку, удешевляет кредит

ирасширяет его, а значит, увеличивает количество денег в обращении, "подогревает" экономику, стимулирует инвестиции и рост производства и сокращает безработицу. Изменение учетной ставки влияет на способность коммерческих банков пополнять резервы за счет краткосрочных кредитов центрального банка.

Другим важным инструментом кредитно-денежной политики центрального банка являются обязательные резервы, которые кредитные учреждения должны хранить в центральном банке. Нормы обязательных резервов неодинаковы по видам депозитов. Однако в Российской Федерации с недавнего времени установлена единая норма обязательных резервов – 11%.

Кроме России есть только одна страна, где также установлена единая норма обязательных резервов – Италия, но при этом следует иметь в виду, что это единственная страна, где центральный банк выплачивает проценты по "замороженным" в виде обязательных резервов пассивам кредитных учреждений.

Суть регулирования сводится к тому, что в случае "перегрева" конъюнктуры и нежелательного роста цен центральный

банк увеличивает нормы обязательных резервов и сокращает возможности кредитования, а значит, и размеры денежной массы, сдерживает рост производства и цен. И, наоборот, в периоды "охлаждения" конъюнктуры, стагнации производства и угрозы нарастания безработицы центральный банк снижает нормы обязательных резервов, расширяет кредитные ресурсы банков и массу денег, "подогревает", активизирует производство и увеличивает занятость.

Однако, несмотря на всю важность рассмотренных выше двух инструментов, не они сегодня "делают погоду" в кредитноденежной политике центрального банка. Дело в том, что механизм применения их довольно громоздок, требует большой работы в каждом кредитном учреждении, носит разовый, а в случае с обязательными резервами – принудительный характер. А это иногда ведет к отрицательным последствиям. Сегодня, например, российские коммерческие банки при высокой норме обязательных резервов не заинтересованы в привлечении вкладов населения (т. к. значительную часть их надо проводить в беспроцентные резервы центрального банка России) и "работают" преимущественно за счет межбанковских кредитов, а также прибегают к другим манипуляциям с депозитами.

Главным инструментом кредитно-денежной политики центрального банка становятся операции на открытом рынке. Суть этого инструмента состоит в покупке или продаже ценных бумаг центральным банком за свой счет. Покупая ценные бумаги, центральный (эмиссионный) банк увеличивает количество денег в обращении, продавая – изымает часть их из обращения.

При "перегреве" конъюнктуры, расширении денежной массы и росте цен центральный банк продает государственные ценные бумаги и тем самым уменьшает резервы банков, сокращает возможности кредитования клиентов, количество денег в обращении и цены, удорожает кредит и охлаждает конъюнктуру. И, наоборот, при "переохлаждении" конъюнктуры, недостатке денег в обращении и росте безработицы центральный банк переходит к политике кредитной экспансии – скупает государственные ценные бумаги и, оплачивая их, увеличивает возможности кредитования и денежную массу, "подогревает" экономику и сдерживает рост безработицы.

Операции на открытом рынке приобретают решающее значение в силу того, что это – более гибкий инструмент регулирования по сравнению с политикой дисконта и обязательных резервов. Он не требует такого объема работы в банках, как пересмотр норм обязательных резервов, носит сугубо добровольный характер в отличие от двух предыдущих и, как правило, носит не разовый, а перманентный характер – в зависимости от состояния экономики и кредитно-денежного рынка. С помощью указанных инструментов центральным банкам удается в определенной степени "обуздать" инфляцию и управлять ею.

В дополнение к "общим" методам денежно-кредитного контроля применяются и, так называемые, селективные орудия регулирования; установление верхнего предела процентных ставок, уплачиваемых банками по срочным вкладам, изменение маржи (допустимого предела кредитов) по сделкам с биржевыми ценными бумагами и т. д.

Но одними только кредитно-денежными инструментами победить инфляцию невозможно, тем более, что в России она имеет достаточно давние корни, проявляющиеся в глубоких диспропорциях российской экономики, ее утяжеленной структуре, преобладании отраслей, добывающих сырье и производящих средства производства, в огромном дефиците государственного бюджета, но главные корни – в монопольном положении многих предприятий и отраслей. Поэтому усилия Центрального банка России по стабилизации цен, конечно, важны, но недостаточны, более того, сама кредитная система оказалась заложницей инфляции и не может функционировать нормально.

Роль классических инструментов денежно-кредитной политики в условиях переходного периода российской экономики неодинакова в силу исторических, социально-политических и других причин.

Учетная политика центрального банка не играет существенной роли из-за неразвитости собственно вексельного рынка в экономике страны. Отсутствие должного контроля и регулирования в сфере вексельного обращения привело к ее "засорению" огромным количеством некачественных, сомнительных векселей, учет которых коммерческими банками был невозможен. Устанавливаемая Центральным банком России учетная ставка имеет

скорее декларативный, психологический характер и отражает в динамике ситуацию, которая сложилась в денежной сфере с обменным валютным курсом и на рынке государственных ценных бумаг.

Политика обязательных резервов Центрального банка России, безусловно, влияет на кредитоспособность коммерческих банков, но имеет по своей специфике и влиянию долговременный характер и не способна оказывать немедленного воздействия на конъюнктуру денежного рынка в стране, что в условиях общей нестабильности чрезвычайно важно.

Рынок государственных ценных бумаг и проводимая политика открытого рынка на нем на сегодняшний день стали во многом определяющими факторами, влияющими на ликвидность коммерческих банков и их способность к "предложению кредитных денег". Роль данного инструмента повышалась по мере подавления инфляции, снижения привлекательности доллара и роста привлекательности государственных бумаг вследствие их доходности и ликвидности. Дальнейшее развитие этого инструмента денежно-кредитной политики России связано с решением проблем государственных финансов, дефицита государственного бюджета, а также структурированием государственного долга.

Денежно-кредитная политика должна соответствовать целям и задачам проводимой экономической политики государства

– достижение экономического роста, привлечение инвестиций в реальный сектор, создание рабочих мест и т. д. Манипулирование инструментами, в конечном счете, должно быть направлено на создание такой структуры доходности во времени различных вложений, которая в условиях альтернативности рынка стимулировала бы вложения банковской системы в производственную сферу.

20.3. Кредит как форма движения ссудного капитала. Формы и функции кредита

Ссудный капитал – это денежный капитал, предоставляемый в ссуду, приносящий проценты и обслуживающий кругооборот функционирующего капитала.

Источником ссудного капитала служат денежные капиталы, высвободившиеся в процессе кругооборота промышленного и

торгового капитала. Высвобождение денежного капитала обусловливают следующие факторы:

–характер оборота основного капитала. После продажи товаров изношенная часть основного капитала оседает в виде амортизационных фондов до тех пор, пока не наступит срок обновления основного капитала;

–характер оборота постоянной части оборотного ка-

питала. Между продажей готовых товаров и покупкой сырья и материала для производства новых товаров, как правило, проходит некоторое время. Поэтому часть денежной выручки, полученной после реализации готовых товаров, высвобождается в виде временно свободного денежного капитала;

–временной разрыв от момента реализации товара до мо-

мента выплаты заработной платы;

–необходимость накопления прибавочной стоимости в денежной форме до размеров, необходимых для расширения производства.

Таким образом, возникновение временно свободного денежного капитала является объективной необходимостью, но праздно лежащие деньги не приносят прибавочной стоимости, вступая в противоречие с природой капитала как стоимости, находящейся в непрерывном движении. Это противоречие разре-

шается посредством кредита, то есть передачи временно вы-

свободившегося денежного капитала в ссуду.

Поскольку ссудный капитал выступает в форме своеобразного товара, процент за его пользование является "ценой" капитала. Однако эта своеобразная цена представляет собой не денежное выражение стоимости товаров, а выражение потребительской стоимости капитала как товара в виде его способности при-

носить прибыль. Ссудный процент – это часть прибыли, ко-

торую предприниматель выплачивает собственнику ссудного капитала. Ссудный процент можно определить так же, как выражение эквивалента потребительной стоимости кредита, гарантирующего движение ссудного фонда на расширенной основе.

Выгодность ссуд выражается в норме процента, которая пред-

ставляет собой отношение суммы процента к величине ссуд-

ного капитала. Норма процента является динамичной величиной

изависит, прежде всего, от соотношения спроса и предложения

ссудного капитала, которые, в свою очередь, определяются многими факторами, в частности:

–масштабами производства;

–размерами денежных накоплений, сбережений всех классов и слоев общества;

–соотношением между размерами кредита, предоставленного государством, и его задолженностью;

–циклическими колебаниями производства;

–сезонными условиями;

–темпом инфляции: при ее усилении процентные ставки

растут;

–государственным регулированием процентных ставок;

–международными факторами: неуравновешенностью платежных балансов, колебаниями валютных курсов, бесконтрольной деятельностью мирового рынка ссудных капиталов и т. д.

Кредит – это система экономических отношений, выражающаяся в движении имущества или денежного капитала, предоставляемых в ссуду на условиях возвратности, срочности, материальной обеспеченности, и, как правило, за плату в виде процента.

Кредит – одно из важнейших звеньев рыночной экономики. С помощью кредита банки собирают временно свободные денежные капиталы и доходы населения и превращают их из бездействующего в функционирующий капитал. Кроме того, эта деятельность банков приносит реальную пользу всем заинтересованным сторонам. Вкладчики, будучи конечными кредиторами, получают определенный доход, позволяющий не только уберечь свои сбережения от инфляции, но и иметь еще определенный "навар". Заемщики получают доступ к крупным денежным капиталам на достаточно продолжительные сроки с целью реализации своих коммерческих, научно-производственных и строительных проектов.

Банки также получают прибыль от этих операций, так как они взимают по ссудам более высокие проценты по сравнению с теми. которые выплачивают по вкладам. Осуществляя целенаправленный отбор будущих заемщиков и предоставляя ссуды только тем из них, кто в состоянии наиболее эффективно инвестировать полученную ссуду и получить наибольшую отдачу,

банки стимулируют внедрение новой техники и технологии, прогрессивные структурные сдвиги в экономике.

20.3.1. Формы кредита

Кредит имеет различные формы, которые классифициру-

ются: по составу участников; объектам ссуд; величине процента и сфере функционирования.

Коммерческий и банковский кредит. Кругооборот средств предприятия в процессе производства продукции, услуг и других видов коммерческой деятельности часто сопровождается такой ситуацией, когда возникает недостаток финансовых ресурсов – покупатель продукции по различным причинам не может сразу рассчитаться с поставщиком. В этом случае возникает необходимость отсрочки платежа, то есть коммерческого кредита. Банковский же кредит это кредит, предоставляемый банками и другими кредитными институтами функционирующим заемщикам в виде денежных ссуд.

Объект коммерческого кредита – товарный капитал, а

банковского кредита – денежно-ссудный капитал.

Кредиторами и заемщиками по коммерческому кредиту являются функционирующие предприниматели, в то время как по банковскому кредиту функционирующие предприниматели выступают лишь в роли заемщиков, а кредиторами всегда являются банки. Коммерческий кредит может быть ограничен:

–размерами резервных капиталов функционирующих предпринимателей, то есть тем объемом капитала, который ему в данное время не нужен для оборота;

–по своему направлению: его могут предоставлять отрасли, производящие средства производства, отраслям, потребляющим средства производства, но не наоборот.

Банковский кредит, не ограниченный направлениями, сроками и суммами кредитных сделок, отличается более широкой сферой использования; коммерческий кредит обслуживает лишь обращение товаров, а банковский кредит – и накопление капитала, превращая в капитал часть денежных доходов и сбережений всех классов общества.

Коммерческий кредит оформляется векселем. Процент по коммерческому кредиту, включенный в цену товара и в сумму

векселя, ниже, чем по банковскому кредиту, цель которого – получение прибыли по ссудам.

Переплетение коммерческого и банковского кредитов проявляется при кредитовании конечного потребителя, которое осуществляется в форме потребительского кредита.

Потребительский кредит выражается, главным образом, в предоставлении лицам отсрочки платежа за купленные товары. Он предоставляется банками и специализированными кредитными институтами для покупки потребительских товаров и оплаты услуг, то есть его объектом являются товары длительного пользования и услуги. Потребительский кредит может выступать в товарной и денежной формах. Проценты по потребительскому кредиту, отличающиеся высоким уровнем, выплачиваются из доходов населения и выступают как вторичная форма перераспределения национального дохода.

Сельскохозяйственный кредит – предоставляется банка-

ми на длительный срок для покрытия крупных капиталовложений в сельскохозяйственное производство, как правило, под обеспечение недвижимостью.

Ипотечный кредит. Под "ипотекой" понимается залог недвижимого имущества (главным образом, земли и строений) с целью получения ссуды. Он представляет собой право заимодавца на удержание этого имущества в случае неуплаты долга.

Ипотека содержит в себе огромный потенциал экономического развития, превращения недвижимости в работающий капитал, помогающий населению получить жилье и землю, а кредиторам – гарантированный доход. Он мог бы стать важным фактором выведения российской экономики из кризиса и социальной стабилизации в стране. Однако, чтобы освоить огромную целину ипотечного кредитования, необходимо:

–во-первых, вывести страну на путь стабильного роста экономики и преодолеть инфляцию;

–во-вторых, начать повышение уровня платежеспособности населения;

–в-третьих, расширять рынок долгосрочных капиталов;

–в-четвертых, активная поддержка ипотеки государством, начиная с обеспечения правовой базы и кончая предоставлением налоговых льгот ипотечным банкам.

Государственный кредит и частный кредит. Особой формой кредита является государственный кредит, осуществляемый в форме государственных займов, посредством выпуска казначейских обязательств, размещения остатков вкладов сберегательных учреждений в государственные ценные бумаги, заемщиком или кредитором которого выступает государство. В условиях рыночных отношений государственные займы становятся важнейшим методом финансирования бюджетных расходов государства. Результатом использования государственных займов является рост государственного долга, сумма процентов в счет погашения зачастую превышает объемы выпуска новых займов.

Средства от государственных займов не участвуют в кругообороте производительного капитала, в производстве материальных ценностей, а используются для покрытия бюджетных дефицитов.

Это отличает государственный кредит от частного, при котором кредиторами и заемщиками являются частные юридические и физические лица.

Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности.

Международный кредит характеризуется следующими особенностями:

–в качестве кредиторов и заемщиков выступают частные юридические лица (банки, компании), государственные учреждения и организации, международные валютно-кредитные организации;

–заемные средства используются в стране заемщика как капитал, приносящий проценты;

–источником ссудного процента служит труд наемных рабочих страны должника.

Международный кредит в тесном взаимодействии с внутренним кредитом участвует в смене форм стоимости, в кругообороте капитала на всех его стадиях.

Международный кредит выполняет специфические функции, обусловленные движением ссудного капитала в сфере международных экономических отношений:

–перераспределение капиталов между странами в целях обеспечения расширенного воспроизводства;

–экономия издержек обращения в сфере международных расчетов посредством развития безналичных платежей в различных валютах;

–усиление концентрации и централизации капитала. Посредством международного кредита расширяются рамки

индивидуального накопления, ускоряется капитализация прибавочной стоимости.

В ходе развития производственных отношений появились разнообразные формы международного кредита, которые подразделяются по следующим признакам:

–по срокам: краткосрочный – до 1 года, среднесрочный – от 1 года до 5 лет, долгосрочный – свыше 5 лет;

–условиям реализации: кредиты, зачисляемые кредиторами за счет должника, и акцептные кредиты, в основе которых лежит акцепт тратты должником или банком;

–обеспечению: обеспеченные (товарами, товарораспорядительными и другими коммерческими документами и ценностями) и чистые (бланковые, необеспеченные) кредиты;

–объектам кредитования: коммерческие, связанные с внешнеторговыми операциями, и финансовые;

–формам: товарные и валютные;

–виду кредита: частные кредиты, предоставляемые юридическими лицами (фирменные), банками (банковские), иногда посредниками – брокерами, государственные займы и кредиты, предоставляемые на двусторонней (межгосударственные) и на многосторонней основе; смешанные кредиты с участием частных кредиторов и государства.

Международные и фирменные кредиты, являющиеся раз-

новидностью коммерческого кредита в сфере международных экономических отношений, представляют собой ссуду фирмы одной страны фирме другой страны в виде поставки товаров с отсрочкой платежа. Как правило, они оформляются переводным векселем (траттой). Расчеты по фирменным кредитам могут также осуществляться в форме открытого счета. Наиболее широкое распространение получили фирменные кредиты, предоставляемые экспортерами импортерам. Процентные ставки по фирмен-

ным кредитам обычно ниже рыночных процентных ставок, поскольку система кредитования экспорта в той или иной степени субсидируется государством.

Функции кредита. Кредит выполняет следующие функции

вразвитии национальной экономики страны:

–перераспределение капиталов и выравнивание нормы прибыли;

–экономия издержек обращения;

–централизация капитала;

–концентрация и накопление капитала.

Судный капитал, то есть свободный денежный капитал, может быть использован для вложения в любую отрасль производства. Из отраслей с низкой нормой прибыли капиталы высвобождаются в денежной форме и накапливаются в банках, а из них посредством кредита направляются, главным образом, в отрасли с высокой нормой прибыли. Таким образом, кредит представ-

ляет собой необходимый механизм перераспределения капитала и выравнивания нормы прибыли.

Кредит служит важным фактором экономии денег, что достигается путем:

–взаимного зачета долговых требований и обязательств, то есть путем безналичных расчетов;

–увеличения скорости обращения денег;

–замены металлических денег кредитными деньгами. Достигнутая благодаря кредиту экономия денег, а также

других издержек обращения приводит к снижению удельного веса непроизводительного (денежного и товарного) и к повышению удельного веса производительного капитала. Это означает расширение размеров производства, а вместе с тем увеличение массы и нормы прибыли.

Кредит служит орудием централизации капитала, поскольку усиливает позиции крупных предприятий в их конку-

рентной борьбе с мелкими. Банки предоставляют кредиты, главным образом, крупным предприятиям, имеющим устойчивое финансовое положение, отказывая более мелким, платежеспособность которых вызывает сомнения. Тем самым кредит активно способствует поглощению мелких предприятий крупными, что представляет собой одну из форм централизации капитала.

Кредит активно содействует концентрации и накоплению капитала, ускоряя процесс превращения части прибавочной стоимости в капитал. Разрозненные суммы прибавочной стоимости, каждая из которых в отдельности недостаточна для новых капиталовложений, стекаются в банки и в своей совокупности достигают размеров, достаточных для расширенного воспроизводства. Кроме того, благодаря кредиту источником накопления капитала становятся также и денежные сбережения физических лиц. Банки и сберегательные учреждения мобилизуют эти средства и предоставляют их в распоряжение предприятий.

20.4. Базовые функции коммерческих банков. Основные операции

Значение коммерческих банков в современных кредитных системах столь велико, что необходимо особо остановиться на функциях этих институтов. Сегодня коммерческий банк способен предложить клиенту разнообразные банковские продукты и услуги. Широкая диверсификация операций позволяет банкам сохранять клиентов и оставаться рентабельными даже при весьма неблагоприятной хозяйственной конъюнктуре. И хотя в некоторых областях они утрачивают позиции под напором конкурентов, тем не менее, обнаруживается их поразительная способность приспосабливаться к меняющимся условиям кредитного рынка.

Следует учитывать, что далеко не все банковские операции повседневно присутствуют и используются в практике конкретного банковского учреждения (например, выполнение международных расчетов или трастовые операции). Но есть определенный базовый "набор", без которого банк не может существовать и нормально функционировать. К таким конституирующим операциям банка относятся:

–прием депозитов;

–осуществление денежных платежей и расчетов;

–выдача кредитов.

Кроме того, коммерческие банки обладают уникальной способностью создавать средства платежа, которые используются в хозяйстве для организации товарного обращения и расчетов. Речь идет не о выпуске банкнот – это монопольная функция центрального банка, а об открытии и ведении чековых и других

"трансакционных" счетов, служащих основой безналичного оборота.

Создание платежных средств тесно связано с депозитной функцией и функцией кредитования банковских клиентов. Значительная часть депозитов до востребования, то есть тех видов текущих счетов, против которых могут выписываться чеки, возникает спонтанно, в процессе выдачи банковских ссуд.

Депозит может возникнуть двумя путями: в результате внесения клиентом наличных денег в банк (или предъявления срочных к оплате долговых обязательств) или же в процессе банковского кредитования. Причем эти операции различным образом отразятся на величине денежной массы в стране.

Разумеется, в процессе своей деятельности банк не только создает, но и "уничтожает" часть денег. Это происходит, вопервых, при снятии клиентом наличных денег со счета в банке (без изменения общей денежной массы) и, во-вторых, при погашении кредитов путем списания денег с депозитного счета. В последнем случае общая денежная масса сократится. Аналогичный результат получится и при продаже банками ценных бумаг – на счетах вкладчиков сумма вкладов уменьшится и масса платежных средств в хозяйстве сократится.

Способность коммерческих банков увеличивать или уменьшать депозиты (и, соответственно, денежную массу) широко используется центральным банком, который через систему обязательных резервов управляет динамикой кредита. Сокращая резервы банков, центральный банк, в конечном счете, вызывает цепную реакцию сокращения депозитов, а увеличивая резервы – стимулирует их рост.

Вторая обширная функциональная сфера деятельности банков – посредничество в кредите. Коммерческие банки, как уже отмечалось, выполняют роль посредников между хозяйственными единицами и секторами, накапливающими временно свободные денежные средства, и теми участниками экономического оборота, которые временно нуждаются в дополнительном капитале.

В роли финансовых посредников коммерческие банки конкурируют с другими видами кредитных учреждений. Они предоставляют владельцам свободных капиталов удобную форму

хранения денег в виде разнообразных депозитов, что обеспечивает сохранность денежных средств и удовлетворяет потребность клиента в ликвидности. Для многих клиентов такая форма хранения денег более предпочтительна, чем вложение денег в облигации или акции.

Банковский кредит – также весьма удобная и во многих случаях незаменимая форма финансовых услуг, которая позволяет гибко учитывать потребности конкретного заемщика и приспосабливать к ним условия получения ссуды (в отличие, например, от рынка ценных бумаг, где сроки и другие условия займа стандартизованы).

Помимо выполнения базовых функций банки предлагают клиентам множество других финансовых услуг. Например, банки осуществляют разного рода доверительные операции для корпораций и частных лиц, связанных с передачей имущества в управление банку на доверительной (трастовой) основе, покупкой для клиентов ценных бумаг, управлением недвижимостью, выполнением гарантийных функций по облигационным выпускам и т. д.

Другая сторона деятельности банков связана с выпуском и рыночным размещением ценных бумаг.

Операции коммерческих банков делятся на активные и пас-

сивные. Пассивные операции – это операции по формированию

источников средств, ресурсов банка, которые отражаются в пассиве его баланса.

Ресурсы коммерческих банков складываются из двух источников: собственный капитал и приравненные к нему ресурсы; привлеченные средства.

Характерной особенностью банковского бизнеса является то, что банки работают преимущественно на чужом капитале. Собственный капитал обычно составляет менее 10% ресурсов коммерческого банка, привлеченные средства более 90%.

Собственный капитал – это единственный капитал, без которого вряд ли можно начать дело в любой сфере бизнеса. Значение собственного капитала банка значительно выше его удельного веса в общем котле пассивов. Он – не только стержень, на который опирается деятельность банка с первого дня его существования, но и его "последняя линия обороны" в случае неблагоприятного стечения обстоятельств.

Капитал банка состоит из акционерного капитала и резер-

вов.

Акционерный капитал включает: простые акции, привилегированные акции, избыточный капитал (разница между суммой курсовой цены акций и их номиналом) и нераспределенную прибыль.

Резервы включают: резерв на случай непредвиденных обстоятельств, резерв на выплату дивидендов, резерв на покрытие потерь от непогашенных ссуд или лизинговых операций.

Привлеченные средства банка составляют подавляющую часть ресурсов коммерческого банка. Основную часть этих средств составляют депозиты, то есть деньги, внесенные в банк клиентами. Кроме того, в последнее время наметилась тенденция быстрого роста недепозитных привлеченных средств, которые банк получает в виде займов или размещения собственных долговых обязательств на денежном рынке. Недепозитные источники отличаются тем, что они не связаны с конкретным клиентом банка, а приобретаются на рынке на конкурсной основе через посредников – брокеров. Инициатива привлечения средств здесь принадлежит не вкладчику – клиенту, а самому банку.

К пассивным операциям относятся также кредиты, полученные коммерческим банком от других кредитных учреждений, в том числе кредиты центрального банка по ставке рефинансирования, а также средства на корреспондентских и депозитных счетах, которые банки держат друг у друга короткое время для проведения расчётов, регулирования уровня ликвидности баланса и т. п.

Активные операции коммерческих банков. Собрав свободные ресурсы с предприятий и населения, коммерческие банки "размещают" их, то есть передают в ссуду за определенный процент. Естественно, что ссудный процент выше процента, уплачиваемого банком по депозитам. Рассматривая классическую схему работы банка можно было бы сказать, что разница между суммой процентов, получаемых банком по ссудам, и суммой процентов, уплачиваемых по депозитам, составляет доход банка. А разница между доходом банка и его расходами по управлению – прибыль банка. Но это – упрощенная схема, так как помимо ссуд сегодня банки предоставляют клиентам десятки других услуг, за которые

также получают плату: доходы от операций с ценными бумагами, плата за управление имуществом по доверенности (трастовые операции), за проведение комиссионно-посреднических операций, финансовых ревизий корпораций, за консультационные услуги и т. п.

Активные операции коммерческого банка можно разделить на четыре большие группы:

–кредитные операции (или ссуды);

–инвестиции в ценные бумаги;

–кассовые операции;

–посреднические и доверительные операции.

Важнейшим направлением активных операций коммерческих банков всегда было и остается до сих пор кредитование, то есть выдача ссуд клиентам.

Основной ориентир банковской деятельности в рыночном хозяйстве состоит в максимизации прибыли от операций при сведении к минимуму риска потерь. Прибыль образуется как разница между процентами и прочими доходами, получаемыми по активным операциям, и процентами и другими расходами, уплачиваемыми банком по привлекаемым денежным ресурсам. Таким образом, при всей сложности и многообразии конкретных форм банковских операций можно построить весьма простую модель банка, где отражен основной принцип деятельности этого учреж-

дения (рис.20.4.1).

Стратегия банка строится на следующих принципах:

–как можно дешевле приобрести капитал (уплатить возможно более низкую ставку Пс1);

–продать капитал и услуги по рентабельной ставке (получить возможно более высокую ставку Пс2);

–снизить риск потерь путем:

а) отбора надежных клиентов и получения гарантий; б) диверсификации операций и освоения различных рынков

ссудного капитала.

Базовая формула баланса банка:

Активы = Обязательства + Собственный капитал.

Рис. 20.4.1. Базовая схема банковских операций

Степень покрытия активов за счет акционерного капитала характеризуется особым показателем – мультипликатором ак-

ционерного капитала (М):

М = Активы / Акционерный капитал

Капитал банка представляет собой гарантийный фонд покрытия возможных потерь. Из этого следует, что чем выше числовое значение мультипликатора, тем больше потенциальный риск потерь банка. К наиболее важным видам доходов банка относятся:

–проценты, полученные по ссудам;

–проценты и дивиденды по инвестициям;

–комиссионные сборы и другие платежи за услуги. Кроме того, в процессе своей деятельности коммерческий банк несёт расходы при оказании финансовых услуг.

Основные виды расходов банка, имеющие наибольший удельный вес:

–проценты, уплаченные по депозитам;

–заработная плата, премии и социальные выплаты:

–налоги (федеральные и местные).

Прибыльность банковских операций измеряется коэффициентами, исчисленными как отношение чистой прибыли к различ-

ным показателям операционной деятельности банка. Наиболее распространены два коэффициента:

–прибыль на единицу активов;

–прибыль на один рубль стоимости акций.

Первый коэффициент показывает, сколько банк заработал на единицу собранных ресурсов, вложив их в доходные активы, второй – эффективность инвестирования средств акционеров банка. Разумеется, в числовом выражении показатель прибыли на активы значительно ниже, чем на акции.

Глава 21. РЕГИОНАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА: МЕТОДОЛОГИЯ ИССЛЕДОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СИСТЕМ

21.1.Базовые модели и представления. Понятие пространственного неравновесия

21.2.Логика трансформации и системообразующие связи региональных экономических систем в Российской Федерации

21.3.Пространственные внешние эффекты, "активы" и "пассивы" региональных экономических систем

21.4.Институциональное сходство, организационная и географическая близость регионов

21.5.Организационная и институциональная обусловленность взаимодействия государства и рынка в региональном экономическом развитии

21.1.Базовые модели и представления. Понятие пространственного неравновесия

Впроцессе своего развития региональные экономики постепенно превращаются в сложные динамично изменяющиеся экономические системы. Это требует при исследовании экономики региона применения более совершенных методологических подходов и новых методик прикладных экономических расчетов.

Традиционные подходы к решению региональных проблем экономического развития путем моделирования взаимосвязей в территориально-производственных комплексах, формирования на данной основе производственных узлов, решения задач размещения производительных сил и производственных мощностей

за счет минимизации транспортных издержек или приведенных затрат в настоящее время представляются во многом упрощенными. Определенный интерес при изучении перспектив развития региональных систем представляют концепции, предлагающие выделять различные функциональные сферы анализа. Например, при изучении экономического потенциала региона рекомендуется выделять следующие социально-экономические характеристики: природные и сырьевые ресурсы; трудовые ресурсы, их образовательный уровень и иные индикаторы воспроизводства человеческого капитала; производственные мощности и их отраслевую структуру; уровень развития науки, научно-технического прогресса и восприимчивость к нововведениям; степень развития общественных институтов и институциональную систему; эко- номико-географическое положение региона и его инфраструктурную обеспеченность; характеристики инвестиционнофинансового потенциала; совокупную покупательную способность региона. Между тем при таком анализе часто не уточняется, как выделенные сферы взаимодействуют между собой. К тому же пространственные характеристики при таком анализе, как правило, задаются экзогенно. То есть являются задаваемым исследователем условием, а не решением задачи организации эффективного функционирования региональных экономических систем. В то же время практика расчетов убедительно свидетельствует о том, что с изменением границ, размеров региона, а также ряда других пространственных характеристик в исследуемой региональной системе будут изменяться структура экономического потенциала и производства (в том числе и промышленного), потребления, доходов, занятости и благосостояния. В связи с этим встает проблема экономической обоснованности границ региона.

Чаще всего экономические границы определяются в терминах тех или иных концептуальных определений региональных кластеров, пространственных сетей, стратегических партнерств, организационной и географической близости. Проводя такой анализ региональных экономических систем, многие авторы справедливо подчеркивают, что пространственные характеристики не являются нейтральными и должны быть подвергнуты строгому экономико-политическому, экономико-географическому, социальному и институциональному анализу. Они обращают внима-

ние на то, что теоретические положения и модели в экономике, основывающиеся на неоклассических традициях, в большинстве случаев игнорируют пространственный фактор. И настаивают на "эндогенизации" пространственной переменной как в экономической теории, так и при исследовании функционирования отраслевых и региональных хозяйственных систем.

В прошлом в экономической литературе уже неоднократно предпринимались попытки ввести пространственные характеристики в экономический анализ. Так, например, еще в XIX в. И. фон Тюнен предлагал центр хозяйственной системы определять в зависимости от пространственной концентрации экономической активности. В соответствии с этим критерием центр хозяйственной системы им отождествлялся с наиболее крупным городским поселением, концентрирующим промышленные активности (поселением "первого порядка"). Другая группа поселений (поселений "второго порядка") принадлежала следующему "пространственному слою", ограниченному концентрической окружностью (описанной вокруг выделенного центра хозяйственной системы). Радиус этой окружности И. фон Тюнен рекомендовал определять исходя из возникающих различий в транспортных издержках53. Позже этот подход применительно к освоению городских земель в связи с расширением промышленности, инфраструктурнокоммерческого использования и застройкой жилья был эффективно видоизменен У. Алонсо и М. Фудзита54. Территориальная близость к городскому центру являлась, как показали исследования этих ученых, решающим фактором распределения и локализации земель при таком расширении.

Известный экономист А. Маршалл предлагал исследовать экономию и эффекты от агломерации и анализировать хозяйственную деятельность в выделяемых экономистами отраслевых округах. В процессе развития, по его мнению, должно происходить углубление территориального разделения труда и образовываться пространственно локализованные излишки различного

53Von Thonen J.H. Der Isolierte Staat in Beziehung anf landwirtschaft and Nationaloconomie. Schumacner, Zarchlin, 1875.

54См., например: Alonso W. Location and Land Use. Cambridge: Harvard University Press, 1964; Fujita H. Urban Economic Theory. Cambridge: Cambridge University Press, 1989.