стр.12из12

Ликвидность и финансовая устойчивость

АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ

Цель анализа ликвидности – оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Ликвидность(текущая платежеспособность) – способность компании отвечать по своим обязательствам, одна из важнейших характеристик финансового состояния компании, которая определяет возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.

1. Расчет основных показателей

Для оценки ликвидности используют показатели общей, среднесрочной (промежуточной) и абсолютной (мгновенной) ликвидности.

Коэффициент общей ликвидности – способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов.

КОЛ =

= оборотные активы (текущие активы) / краткосрочные обязательства (текущие пассивы)

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности– способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. за счет наиболее ликвидной части активов.

КАЛ =

= (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) /

/ Краткосрочные обязательства

Коэффициент среднесрочной (промежуточной) ликвидности- способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и непросроченной дебиторской задолженности до 12 месяцев.

КСЛ = ДС + КФВ + ДЗ _{до 12 мес} / краткосрочные обязательства

Рассчитать показатели ликвидности предприятия проще, чем интерпретировать их.

Для получения более четкой картины относительно состояния абсолютной ликвидности предприятия можно рассчитать модификацию коэффициента абсолютной ликвидности – коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами.

Смысл такого расчета в том, чтобы определить какое количество «дней платежей» покрывают имеющиеся у компании денежные средства.

Расчет среднедневных платежей по текущей производственной деятельности производится на основе баланса, отчета о прибылях и убытках, следующим образом:

Денежные платежи за период =

= (себестоимость реализованной продукции +

+ управленческие расходы + коммерческие расходы) за период –

- амортизационные отчисления за период +

+ налог на прибыль за период +

+ прирост запасов материалов, незавершенного производства,

Готовой продукции за период

Можно создавать индивидуальные формулы расчета среднедневных платежей.

Например, из величины затрат на реализованную продукцию не исключать амортизационные отчисления. Так можно компенсировать часть прочих платежей, которые необходимо включить в расчет (налоги, платежи по социальной сфере). Общая сумма уплачиваемых за период налогов напрямую не выделена в форме №2, поэтому можно ограничиться налогом на прибыль.

Для определения величины среднедневных платежей необходимо общие денежные платежи за период разделить на продолжительность анализируемого периода в днях (Инт)

Среднедневные платежи =

= затраты денежных средств за период / Инт

Для определения того, какое количество «дней платежей» покрывает имеющаяся у предприятия наличность, необходимо остаток денежных средств по балансу разделить на величину среднедневных платежей.

Коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами =

= остаток денежных средств (по балансу) / среднедневные платежи