2.1.1.4 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость – это характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых организацией средств.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Показатели финансовой устойчивости позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость:

- коэффициент автономии или концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансируемых в его деятельности. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше устойчивость и независимость предприятия от внешних кредиторов.

К_а = Собственный капитал / Активы (итог баланса) (700) (44)

Рекомендуемое значение К_а 0,5

- коэффициент заемного капитала отражает долю заемных средств в источниках финансирования:

К_ЗК = Заемный капитал (590+690) / Активы (700) (45)

- финансовый рычаг, показатель является обратный коэффициенту автономии. Показатель отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если значение снижается до 1 – это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Если значение = 1,57, то в каждом 1,57 вложенном в активе 57 копеек составляют заемные средства. Рекомендуемое значение показателя ФР 2,5.

ФР = Активы (300) / Собственный капитал (490) (46)

- коэффициент финансовой зависимости:

К_ФЗ = Заемный капитал (590+690) / Собственный капитал (490) (47)

К_ФЗ 0,7, максимальное значение 1,5

Превышение границы свидетельствует о потере финансовой устойчивости.

- коэффициент маневренности показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в ОБС, в общей сумме собственного капитала предприятия.

К_м = СОС / Собственный капитал = (490+590-190)/490 (48)

Рекомендуемое значение 0,2-0,5, чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможности финансового маневрирования, то есть выбора направлений инвестирования собственного капитала. Значение коэффициента может значительно изменяться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности. Уменьшение коэффициента в динамике свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формировании ОБС за счет заемных.

- коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Кстр.д.в₁ = Долг.пассивы / Внеобор.активы = 590 / (190+230) (49)

- коэффициент долгосрочной финансовой независимости характеризует степень независимости предприятия от краткосрочных источников финансирования.

К_ДФН = (СК + Долг.пассивы) / Активы (50)

Рекомендуемое значение К_ДФН 0,6

- коэффициент обеспеченности СОС характеризует наличие СОС, необходимых для финансовой устойчивости.

К_СОС = СОС / Текущие активы (290) (51)

Рекомендуемое значение К_СОС 0,1

Нормативные границы коэффициентов зависят:

- от отраслевой принадлежности;

- принципов кредитования;

- от сложившейся структуры источника средств;

- оборачиваемости ОБС;

- репутации предприятия.

На основании показателей финансовой устойчивости делаются выводы об интенсивности использования заемных средств, о степени зависимости от краткосрочных обязательств и об уровне долговременной устойчивости без заемных средств.