2.3. Анализ Кассовых операций

При проведении комплексного исследования деятельности организации финансовые результаты должны анализироваться с учетом данных о движении денежных средств. Частично это связано с тем, что в современной отчетности отражаются финансовые результаты, сформированные по методу начислений, а не кассовым методом (т.е. доходы и затраты организации отражаются в отчетности того периода, в котором они имели место, независимо от связанного с ними фактического движения денежных средств). Кроме того, часть поступлений и выбытий денежных средств не влияют непосредственно на финансовые результаты отчетного периода, поскольку не рассматриваются в данном периоде как доходы и затраты (доходы и расходы будущих периодов, получение и выплата авансов, получение и возврат кредитов, приобретение основных средств, финансовые вложения и т.п.). Поэтому имеет смысл анализировать не только финансовые результаты предприятия, но и денежные результаты, выражающиеся в изменении остатка денежных средств за период и в структуре этого изменения.

Одним из показателей, характеризующим финансовое положение организации, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства. В зависимости от того, какие обязательства организация принимает в расчет, различают краткосрочную и долгосрочную платежеспособность.

Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния организации, его устойчивости.

Платежеспособность - это способность организации своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью.

Ликвидность баланса показывает возможность нахождения платежных средств за счет внутренних источников организации. Ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность. Потребность в анализе ликвидности баланса возникают в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организации.

Организация может быть ликвидной в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

1. оценка достаточности средств, для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

2. определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;

3. оценка ликвидности и платежеспособности организации на основе ряда показателей.

В то же время в составе краткосрочных пассивов обычно выделяются обязательства различной степени срочности. Отсюда одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (скорости возможной реализации). Так, наиболее срочные обязательства организации (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся необеспеченными, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью организации с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторы, готовая продукция, производственные запасы и др.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. Сюда входят все денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстрореализуемые активы, то есть активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные средства.

А3 - медленно реализуемые активы, то есть активы, которые уже менее ликвидные. Сюда включают запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

А4 - труднореализуемые активы, то есть активы, которые используются на предприятии длительное время. Сюда включают все внеоборотные активы.

Таким образом, группы А1, А2, А3 являются постоянно меняющимися активами и называются текущие активы.

В зависимости от сроков погашения обязательств пассивы предприятия делятся на следующие группы:

П1 - наиболее срочные обязательства. Сюда входят кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

П2 - краткосрочные пассивы. Сюда входят краткосрочные заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

П3 - долгосрочные пассивы. Сюда включают все долгосрочные пассивы.

П4 - постоянные пассивы. Это весь четвертый раздел баланса, а также статьи «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком средств по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не всегда могут адекватно заменить более ликвидные.

Ликвидность организации - наличие у организации оборотных средств, в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Текущая ликвидность = (А1+А2) - (П1+П2)

Сравнение первой и второй групп активов и пассивов позволяет оценить текущую ликвидность организации, т.е. ее платежеспособность (+) или неплатежеспособность (-) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность = А3 - П3

Сравнение третьей группы активов и пассивов позволяет оценить перспективную ликвидность организации, т.е. прогноз ее платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Ликвидность означает способность организации переводить свои активы в ликвидные средства (наличные и безналичные денежные средства), при этом процесс перевода активов в ликвидные средства может происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимости активов, то есть скидками с цены.

Анализ ликвидности предприятия, а, следовательно, и баланса проводят двумя методами:

• групповой метод;

• метод коэффициентов.

Групповой метод является более подробным, когда средства по активу группируются по степени их ликвидности в порядке убывания, а обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения в порядке их возрастания. Этот метод показывает возможность реализации материальных и других ценностей для превращения их в денежные средства.

Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности главного бухгалтера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Целью анализа денежных потоков организации является наиболее полное и достоверное обеспечение заинтересованных пользователей информации о процессе формирования денежных потоков, необходимых для оценки их сбалансированности и эффективности.

Для достижения сформулированной цели следует решить следующие задачи:

1. установить источники поступления и направления использования денежных средств;

2. провести комплексное исследование факторов, оказывающих на денежные потоки прямое и косвенное воздействия;

3. установить причины отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученного организацией за исследуемый период времени;

4. рассчитать уровень достаточности поступления денежных средств;

5. определить сбалансированность притока и оттока денежных средств по объему и во времени;

6. оценить эффективность использования денежных средств;

7. выявить резервы и пути поддержания определенного уровня абсолютной ликвидности организации.

Денежные потоки организации - это движение денежных средств, т.е. их поступление (приток) и использование (отток) за определенный период времени.

Объем денежных потоков характеризуется показателями получения (поступления) денежных средств и их направления на соответствующие цели по видам деятельности организации.

Понятие «денежные потоки» является агрегированным, так как включает в свой состав различные виды этих потоков, обслуживающих финансово-хозяйственную деятельность организации.

Для внешних пользователей и внутренней экспресс - оценки основными источниками информации для анализа денежных потоков организации являются следующие формы бухгалтерской отчетности: форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», форма №4 «Отчет о движении денежных средств».

В отчете о движении денежных средств содержится информация о начальном, конечном и чистом остатках денежных средств организации, а также о чистых денежных средствах от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. По видам деятельности выделяются сведения о том, сколько и из каких источников организация получила денежные средства и сколько и куда их было направлено в течение отчетного периода.

Начальный остаток - остаток денежных средств организации на начало отчетного периода, отражающий величину денежных средств, которую организация получила, но не израсходовала за периоды, предшествующие отчетному.

Чистый остаток, или чистые денежные средства, на любой момент исследуемого периода определяется как разница между поступившими и израсходованными денежными средствами в течение этого периода.

Конечный остаток - остаток денежных средств организации на конец отчетного периода, включающий суммы начального и чистого остатков денежных средств организации.

Отчет о движении денежных средств - совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период.

Приток (отток) денежных средств - увеличение (уменьшение) денежных поступлений в результате хозяйственной деятельности, отдельных видов деятельности или хозяйственных операций.

Денежные средства - включают деньги в кассе и на счетах в банках, внесенные на вклады «до востребования». Депозитные вклады в банках относятся к краткосрочным или долгосрочным финансовым вложениям.

Величина чистого притока (оттока) денежных средств рассчитывается так:

О = Ок -Он (3)

Где, О - величина чистого притока (оттока);

Ок - остаток на конец периода;

Он - остаток на начало периода.

Информация, содержащаяся в Отчете о движении средств, необходима для оценки:

1. перспективной возможности организации создавать положительные потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами);

2. способности организации выполнять свои обязательства по расчетам с кредитами, выплате дивидендов и иных платежей;

3. потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;

4. причин различия между чистыми доходами организации и связанными с ними поступлениями и платежами;

5. эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах.

Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.

Для исчисления среднего оборота следует использовать кредитовый оборот по счету 51 «Расчетные счета». Но если у организации существенная часть расчетов проходит через кассу и специальные счета, то указанные в них расходы денежных средств должны быть прибавлены к сумме кредита по счету 51.

В отчете о движении денежных средств суммируются потоки денежных средств за отчетный период, с той целью, чтобы получить дополнительную информацию о результатах производственно-хозяйственной деятельности организации, о ее инвестиционной и финансовой деятельности.

В отчете содержится информация, которая дополняет данные отчетного бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

В частности, из этого отчета можно получить информацию о том, обеспечивалось ли достижение прибыльности достаточным притоком денежных средств, способствующим расширению проводимых операций или, по крайней мере, позволяющим продолжать их на прежнем уровне; удовлетворяет ли приток денежных средств необходимому уровню ликвидности организации. Наконец, отчет дает представление о деятельности организации по привлечению финансовых ресурсов для финансирования ее развития и других потребностей.

Потоки денежных средств группируются в отчете по трем направлениям: текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

В международной практике существуют два метода составления отчета о движении денежных средств - прямой и косвенный.

Прямой метод составления отчета предполагает отражение непосредственных потоков денежных средств, поступивших от покупателей, выплаченных персоналу и т.п.

Косвенный метод составления отчета дает отражение только части потока денежных средств, не включающего валовые поступления и расходы от основной производственно - хозяйственной деятельности.

Бухгалтер, в чьи функции входит задача обеспечить руководство организации информацией о наличии и движении денежных средств, должен быть в состоянии объяснить причину расхождения размера прибыли и изменения денежных средств. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежных средств за период.

На первом этапе устанавливают соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние на финансовый результат операций начисления амортизации и операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов.

На втором этапе корректировки устанавливают соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств. Следует определить, как изменение по каждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств организации.

Исследования, проведенные в первой главе, позволяют сделать следующие выводы:

К денежным средствам организации относятся:

• наличные денежные средства и денежные документы, находящиеся в кассе организации;

• денежные средства, находящиеся на расчетном и других счетах организации.

Показано, особое значение учета денежных средств, как важнейшего инструмента управления денежными потоками, контроля сохранности и эффективности использования денежных средств, поддержания повседневной платежеспособности организации.

Платежеспособность организации - это одна из важнейших характеристик финансового положения организации, которая определяется объемом имеющихся у организации денег. Оценка платежеспособности организации определяется на конкретную дату. Способ поддержания платежеспособности - ликвидность. Ликвидность баланса, в свою очередь, показывает возможность нахождения средств за счет внутренних источников организации.

Целью анализа денежных средств является - управление дене ными потоками - это:

• во-первых, расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл);

• во-вторых, прогнозирование денежного потока и определение оптимального уровня денежных средств;

• в-третьих, составление бюджетов денежных средств.

Анализ движения денежных средств дает возможность оценить:

1. в каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;

2. достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;

3. в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;

4. достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

5. чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.