Тема 2.7. Рынок каптала и процент

Капитал и специфика рынка капитала. Чистая производительность капитала. Спрос и предложение капитала. Равновесная цена капитала. Цена процента. Проблема инвестиций в рыночной экономике. Дисконтирование капитала. Процент как факторный доход и как издержки.

Методические рекомендации

При изучении данной темы обратите внимание на неоднозначную трактовку каптала (классики, К.Маркс, неоклассическое направление). Общепринятой ныне является точка зрения неоклассиков: капитал - эго ценность, приносящая доход. Под капиталом на рынке факторов производства понимаются капитальные блага, или производственные фонды. Как и труд, капитал обладает производительностью, чистой производительностью (II Самуэльсон)

Разбираясь в теории рынка капитала, обратите внимание на зависимость предельного продукт (дохода) капитала и объема инвестиционных товаров, определяющих сирое на капитал. Предложение капитала - это отражение предельных издержек упущенных возможностей использования капитала и объема инвестиций. Если на графике объединить кривую спроса на капитал и кривую предложении капитала, то получим равновесную цену капитала, или процент. В точке равновесия совпадают предельная доходность капитала и предельные издержки упущенных возможностей.

По определению П.Кейне, процент - это цена, которую люди платят за то, чтобы получить ресурсы сейчас, вместо того, чтобы ждать до тех нор. пока они зарабатывают деньги, на которые эти ресурсы можно купить.

Обратите внимание на то, что при определении цены процента возможен фактор времени. Запомните определение ставки (нормы) процента: это отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к самому размеру ссужаемого капитала, выраженное в процентах. ,

Общее правило: инвестиции следует осуществлять, если ставка процента на капитал не ниже рыночной ставки процента по ссудам. Это один из способов обоснования

эффективности инвестиционных пр. «ектов. Ставка процента на капитал (цена капитала) выполняет важнейшую задачу эффективного распределения ресурсов в рыночном хозяйстве.

Необходимо провести дисконтирование капитала. Альтернативность инвестиций важна как для субъектов спроса, так и для субъектов предложения капитала.

Литература

1. Самуэльсон П. Экономика. М., 1964.

2. ХейнеП. Экономический образ мышления. М.. Новости, 1991.

3. Емков В.Г.. Лукин М.Ю., Черемных ЮН. Минэкономика: учебное пособие. Уфа, 1995.

4. Пезенти А Очерки политической экономии капитализма: В 2 т. /Пер с ит. М.: Прогресс 1976, Т.2.

5. Пигу А. Экономическая теория благосостояния. ' Пер. с ит. М.: Прогресс, 1989. Т.1.

6. Учебник по основам экономической теории / Под ред. В.Д.Камаева М.: Владос: Изд-во МГТУ им. Баумана, 1993.

7. Инвестиционная политика. // Общество и экономика. -1995, N 4,5.

Вопросы для самопроверки

1. Капитал как фактор производства.

2. Субъекты спроса на капитал, величина спроса.

3. Субъекты предложения капитала, величина предложения.

4. "Естественная" норма процента, уровень дохода на капитал.

5. Убывающая предельная доходность капитала.

6. Растущая предельная альтернативная стоимость капитала.

7. Процент как равновесная цена.

8. Ставка процента (номинальная и реальная).

9. Рентабельность инвестиций и дисконтирование капитала.

10. Процент как факторный доход и как издержки. *'