2. Принципы организации политики корпорации
Принципами современной организации финансов предприятий могут являться3:
1. Принцип плановости, который обеспечивает соответствие объема продаж и издержек, инвестиций потребностям рынка, учета конъюнктуры, а в наших условиях и платежеспособного спроса, т. е. возможности осуществления нормальных расчетов. Этот принцип наиболее полно реализуется при внедрении современных методов внутрифирменного финансового планирования (бюджетирования) и контроля.
2. Финансового соотношения сроков – обеспечивает минимальный разрыв во времени между получением и использованием средств, что особенно важно в условиях инфляции и изменения курсов валют. При этом под использованием средств здесь понимаются и возможности их сохранения от обесценения при размещении в легкореализуемые активы (ценные бумаги, депозиты и т. п.).
3. Гибкости (маневрирования) – обеспечивает возможность маневра в случае недостижения плановых объемов продаж, превышения плановых затрат по текущей и инвестиционной деятельности.
4. Минимизация финансовых издержек – финансирование любых инвестиций и других затрат должно обеспечиваться самым «дешевым» способом.
5. Рациональности – вложение капитала должно иметь более высокую эффективность по сравнению с достигнутым ее уровнем и обеспечить минимальные риски.
6. Финансовой устойчивости – обеспечение финансовой независимости, т. е. соблюдения критической точки удельного веса собственного капитала в общей его величине (0,5) и платежеспособности корпорации, т. е. его способности к погашению своих краткосрочных обязательств. Естественно, что реализация этих принципов должна осуществляться при разработке финансовой политики и организации системы управления финансами конкретного корпорации. При этом необходимо учитывать:
– сферу деятельности (материальное производство, непроизводственная сфера);
– отраслевую принадлежность (промышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство, торговля и т.д.);
– виды (направления) деятельности (экспорт, импорт);
– организационно-правовые формы предпринимательской деятельности.
Перечисленные выше принципы организации финансов наиболее полно реализуются на корпорациих сферы материального производства. Для них характерно функционирование на основе коммерческого расчета, самофинансирования и самоокупаемости.
3 Типы финансовой политики корпорации
В современной теории финансового менеджмента чаще всего выделяют три типа финансовой политики корпорации, а именно:
1) Агрессивный: при данном типе финансовой политики приходится иметь дело с высоким уровнем финансовых рисков, которые сопровождают ориентацию на высокие финансовые результаты;
2) Умеренный: ориентирован на средние уровни рисков и достижение среднеотраслевых финансовых результатов деятельности корпорации;
3) Консервативный: основан на минимизации финансовых рисков. Ясно, что рассматриваемый тип финансовой политики не обеспечит высоких финансовых результатов для корпорации, но составит основу его финансовой безопасности.
При существующих на корпорациях финансовых проблемах в настоящих кризисных условиях нашего времени необходимо реализовывать активную финансовую политику, однако чаще всего применяют реактивную форму управления финансами, т.е. принятие управленческих решений, являющихся реакцией на текущие проблемы. Но следует отметить, что такая форма управления приводит к целому ряду противоречий между:
– интересами деятельности различных подразделений и служб корпорации (производства и финансовой службы и т.д.);
– различными видами деятельности корпорации и их рентабельностями (рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков);
– интересами корпорации и интересами государства и т.д.
Рассматриваемый вариант финансовой политики в условиях экономического кризиса нельзя назвать эффективным, так как в нем отсутствует долгосрочная перспектива и способствует лишь решению сиюминутных локальных вопросов и задач.
Рассматриваемый вариант финансовой политики в условиях экономического кризиса нельзя назвать эффективным, так как в нем отсутствует долгосрочная перспектива и способствует лишь решению сиюминутных локальных вопросов и задач.
К основным направлениям разработки финансовой политики корпорации относятся:
1) анализ финансово-экономического состояния;
2) разработка учетной политики;
3) разработка кредитной политики;
4) управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
5) управление издержками (затратами) и выбор амортизационной политики;
6) дивидендная политика;
7) управление финансами.
Методические рекомендации по разработке финансовой политики корпорации подтверждают, что создание надежной и гибкой системы управления финансами, направленной на решение вопросов бюджетной, кредитной, инвестиционной политики расширяет внутренние возможности накоплений для модернизации производства, предприятие становится более привлекательным для сторонних инвесторов4.
Таким образом, финансовая политика делится на долгосрочную и краткосрочную. Финансовая политика учитывает многофакторность, многокомпонентной и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. Таким образом, долгосрочная финансовая политика устанавливает директивы для изменений и роста фирмы на перспективу, без детального изучения отдельных финансовых компонентов. Краткосрочная финансовая политика связана главным образом с анализом вопросов, влияющих на текущие активы и текущие обязательства.