В мировой практике сложились след. Варианты соотношения долгового и собственного капитала при использовании данной схемы:

1. 90 на 10, 90 финансирование банков, для тех проектов, по которым существует проектное соглашение и отсутствуют риски использования продуктов проекта. Чаще всего в них прин гос.

2. 85 на 15.проекты, связанные с производственным бизнесом, например строительство электростанций и для данных проектов заключены контракты на продажу продукции проекта.

3. 80 на 20.инфраструктурные проекты, для которых существует риск использования продукции проекта.

4. 70 на 30.для проектов, связанных с добычей полезных ископаемых.

5. 50 на 50.для проектов, по которым существуют риски использования продукции проекта, отсутствуют проектные соглашения между участниками проекта, нет заключенных контрактов на продажу продукции.

В)без права регресса (б берут на себя большинство рисков, отказываясь от всех требований в отношении учредителя.).Б перечисляет кредит спв на нулевой баланс – п финансирует спв за счет собственных средств – финансирование проекта – денежные потоки – погашения. Данная схема используется, когда объект проекта находится в стране со стабильным политическим климатом, проект не используется неопробованная технология и отсутствуют риски связанные с продажей продукции проекта.

2)Корпоративное проектное финансирование

(п спв иа и кип).п создает спв и причисляет взнос в уставный капитал – спв к иа увеличение ук - от ик к спв привлечение заемного капитала – от спв к ип финансирование проекта – от ип к спв денежные потоки – от спв к ик погашение купонного дохода по облигациям – от спв к иа дивиденды.

3)смешанное проектное финансирование.

Недостатки проектного финансирования.

1.Длительные сроки принятия инвестиционных решений.

2.Для инвестора минус – высокие риски. минус для реципиента – высокий процент банковского кредита.

3.для р – повышенный контроль со стороны кредитора за ходом реализации проекта.

4.для р – возможность потери независимости и высокие расходы реализации проекта.

Преимущества.

1.тщательная проработка всех параметров проекта.

2.для инвестора – высокие доходы и диверсификация риска.

3.для р – возможность привлечения значительных объемов капитала.

4.для р – возможность реализации крупномасштабных проектов.

5.для р – погашение кредита за счет денежных потоков генерируемых проектов.

Венчурное финансирование.

Венчурный капитал:

1.Исключительно рисковый капитал, предназначенный для финансирования проектов с риском выше среднего.

2.Акционерный капитал, предоставляемый компаниям разных стадий жц, на ряду с одновременным участием в управлении данным субъектом.

Отличительная особенность:

1)акционерное финансирование

2)участие инвестора в управлении предприятием.

Особенности венчурного инвестирования:

1.Постоянная связь с научной и инновационной деятельностью.

2.Связь с человеческим фактором.

3.Дробность финансирования (высокие риски или высоко рисковая природа).

4.Многосубъектность управления движением капитала. (Менеджмент – это контроль над оперативными решениями, совет директоров, собрание акционеров).

Сектор венчурного капитала делится на 2 сегмента:

1)формальный; К нему относятся:

• Венчурные фонды:

• самоликвидирующийся фонд – фонд с ограниченным сроком жизни (10-12 лет), создается для максимального вознаграждения инвесторов фонда, полученные доходы не реинвестируются

• Вечнозеленые фонды – имеют неограниченный срок жизни (акционерное общество и т.д.), такие фонды котируются на бирже, доходы реинвестируются в новые проекты, определяются моменты, когда инвестор получает вознаграждение.

• Клубное инвестирование – просто соглашения между инвесторами по финансированию проекта с определенными целями. (1 цель: финансирование определенной отрасли, узконаправленных проектов;2 цель – прибыль).

• Нефинансовые корпорации. Реализуется стратегия абордажных крючьев.

• Коммерческие банки

2)неформальный. К нему относят инвестиционные ресурсы бизнес-ангелов и их синдикации. Бизнес ангелы это частные инвесторы, которые вкладывают свой личный капитал в компании, чаще всего находящиеся на посевной или ранней стартовой фазе развития.