§ 2. Современные денежные средства

Особенности современных денежных средств

Отмена золотого стандарта произошла в два этапа. Сначала смертельный удар по золотомонетному и золотодевизному обращению нанес разрушительный мировой экономический кризис 1929—1933 гг. Достаточно сказать, что стоимость ценных бумаг в западных странах упала в 3—4 раза. При колоссальном обесценении бумажных денег их было невозможно разменивать на золото. В итоге в 1931— 1936 гг. обмен бумажных денег на золото был прекращен во всех странах.

Между тем золото в какой-то мере выполняло функцию мировых денег еще примерно четыре десятилетия. Пользуясь возросшей во вре­мя второй мировой войны экономической мощью, США внедрили дол­лар в качестве основной валюты в расчетах по платежам между всеми странами. При этом центральные банки государств могли получать золото вместо долларов за невыполненные международные долговые обязательства.

Однако США оказались не в силах поддерживать обмен долларов на золото. В стране в 1971 г. цены на товары превысили довоенный уровень более чем в три раза. Между тем золотое содержание доллара искусственно сохранялось на уровне 1934 г. К тому же много золота вместе с долларами утекло в Западную Европу (евродоллары) и на Ближний Восток (нефтедоллары). В итоге в США оказалось крайне мало благородного металла для поддержания золотого содержания доллара. И вот в декабре 1971 г. был полностью отменен золотой стан­дарт.

На смену золотых монет пришла искусственная денежная система. Это связано с тем, что деньги утратили свое прежнее экономическое содержание. Бумажные деньги перестали размениваться на золото и другие драгоценные металлы. В отличие от золота бумажные деньги, по сути дела, не имеют внутренней стоимости. Этот номинальный (су­ществующий только по названию, на бумаге) знак стоимости никак не соответствует затратам на его изготовление. Вот типичный пример. В 1995 г. наше государство затрачивало всего 25 руб. на создание денеж­ной купюры в 10 000 руб.

Отмена золотого стандарта привела к тому, что отпали две функции, которые не могут осуществляться без золота в качестве денег: а) средство образования сокровищ и б) мировые деньги.

В современных условиях в определенной мере выполняются три функции денег: а) мера стоимости; б) средство обращения; в) средство платежа.

Совершенно по-иному определяется ныне стоимость денег. Под сто­имостью денег подразумевается то количество товаров и услуг, которое можно обменять на денежную единицу (рубль, доллар и др.).

Но такое определение, скорее всего, не раскрывает сути дела. Не ясно, пожалуй, главное. Почему же на бумажные деньги (не обеспечен­ные золотом и чем-либо вообще) сейчас можно приобрести любой товар и, если хотите, купить даже золотые вещи?

Западные экономисты дают следующее объяснение. Самое широкое распространение кредитных отношений в промышленно развитых стра­нах привело в конечном счете к тому, что сейчас в виде денег выступают, по сути дела, долговые обязательства государства, банков и сберегатель­ных учреждений. Это происходит во многом потому, что государство подтверждает: наличные деньги — это законное платежное средство (бу­мажные деньги должны приниматься при уплате долга). Иначе говоря, деньги можно условно назвать свидетельством о «праве на получение товара».

Разумеется, долговые обязательства могут успешно выполнять функции денег постольку, поскольку их стоимость или покупательная способность неизменна, стабильна. Каждый готов обменять товар на деньги, когда есть уверенность, что деньги не обесценятся и что их ценность не растает, как под солнечными лучами лед.

В настоящее время к деньгам относят разнообразные долговые обя­зательства, имеющие разную степень ликвидности. Под ликвидностью понимаются:

а) способность денег обмениваться на товары и услуги;

б) способность долгового обязательства быть обращенным в налич­ные деньги;

в) денежные затраты на капитальные вложения (увеличение произ­водства).

Наличные деньги ликвидны на 100%, ибо на них можно незамедли­тельно приобрести различные виды богатства. Гораздо менее ликвид­ными являются срочные вклады в сберегательном банке, ценные бума­ги. Такое различие положено в основу деления всей денежной массы на связанные между собой агрегаты (лат. aggregatus — присоединен­ный).

Денежные агрегаты

Денежные агрегаты — части современных денежных средств, которые применяются для обращения и объединяют разные долговые обязательства в зависимос­ти от степени и характера их ликвидности. Эти части последовательно включают все менее ликвидные компоненты, которые могут служить средством сохранения ценности.

В разных странах вся денежная масса делится на различные виды агрегатов, что во многом зависит от уровня развития кредитных отно­шений и денежного рынка. Наиболее распространены три денежных агрегата, которые именуются Ml, M2 и МЗ. В Ml входят деньги в узком смысле, обладающие наибольшей ликвидностью. В М2 и МЗ включа­ются, как говорится, «почти деньги» — финансовые (денежные) сред­ства, предназначенные для сохранения ценности.

Наглядное представление о структуре денежной массы в США дает таблица 5.2.

Таблица 5.2. Структура массы денег в США, 1988 г.

№ п/п	Денежные агрегаты и их структура	Сумма, млрд. долл.
1	Наличные деньги	210
2	Чековые вклады	574
3	Ml = 1+2	784
4	Вклады на бесчековых сберегательных счетах	434
5	Мелкие срочные вклады	1836
6	М2- 3 + 4 + 5	3054
7	Крупные срочные вклады	835
8	МЗ + 6 + 7	3889

В структуре денежной массы в США агрегат М1 составил около 20% всего количества денег. В него вошла, во-первых, наличность (метал­лические и бумажные деньги), которая является обязательствами госу­дарства. Во-вторых, сюда включены чековые вклады, в которых выра­жены обязательства банков и сберегательных учреждений.

Чек представляет собой ценную бумагу, специальный документ, ко­торый используется для безналичных расчетов за покупки и долги. Чек содержит письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держа­телю чека указанную в ней сумму. Широкое распространение чеков (3/4 от M1) объясняется тем, что хранить деньги на чековых текущих счетах в банках и сберегательных учреждениях удобно и безопасно. Когда вкладчику требуется расплатиться за товары, услуги или долги, он выписывает чек на определенную сумму и передает его соответству­ющему лицу, фирме или пересылает по почте. При этом чек должен быть индоссирован (подписан с обратной стороны) лицом, получив­шим по нему наличные деньги. Чекодатель получает от банка заверен­ную квитанцию, подтверждающую выполнение обязательства. Таким образом, чековые вклады могут быть незамедлительно обращены в на­личные деньги.

В США в М2 входит более 3/4 всех денег. Сюда включаются денеж­ные средства М1 и, кроме того: а) бесчековые сберегательные счета и б) мелкие срочные вклады (до 100 тыс. долл.), которые можно быстро и без потерь обратить в наличность и чековые вклады. Так, вкладчик может снять наличные деньги с бесчекового сберегательного счета (на­ходящегося в банке или в сберегательном учреждении) или же перевес­ти свои денежные средства с бесчекового сберегательного счета на те­кущий счет. Что касается мелких срочных вкладов, то вкладчик может получить их без потерь после истечения определенного срока хранения денег. Эти вклады обладают меньшей ликвидностью по сравнению с бесчековыми сберегательными счетами. Но и они могут быть исполь­зованы как наличные деньги или по истечении оговоренного срока переведены на текущий счет.

В состав МЗ включаются агрегаты Ml, M2 и крупные срочные вкла­ды. Последними обычно владеют предприятия в форме депозитных сертификатов (письменных свидетельств банка о вкладе денежных средств, удостоверяющих право вкладчика получить по истечении ус­тановленного срока сумму вклада и проценты по ней в данном учреж­дении). Такие ценные бумаги продаются и покупаются на действующем рынке сертификатов. А поэтому их можно в любое время продать, хотя и с возможным риском потерь.

Большими особенностями отличается структура денежной массы в России (табл. 5.3).

Таблица 5.3. Количество денег в России (на 1 января 1994 г.)

№ п/п	Денежные агрегаты и их структура	Сумма, млрд. руб.
1	Наличные деньги в обращении	14 100
2	Вклады населения в сбербанках до востребования	1516
3	Вклады населения и предприятий в коммерческих банках до востребования	4500
4	Средства населения и предприятий па расчетных и текущих счетах	16584
5	М1-1+2+3+4	36 700
6	Срочные депозиты в сбербанках	1500
7	М2=5 + 6	38200
8	Депозитные сертификаты банков	3
9	Облигации государственных займов	18
10	МЗ- 7 + 8 + 9	38 221

Табл. 5.3 показывает, что в денежной массе нашей страны преобла­дает агрегат Ml (93% от МЗ). Это объясняется быстрым обесценением денег и нежеланием населения и предприятий в этих условиях сохра­нять ценности (особенно на длительный срок) в виде срочных депози­тов, депозитных сертификатов и облигаций государственных займов. Немаловажной причиной является и то, что дельцы теневой экономики предпочитают иметь деньги в наличной форме, обеспечивающей ано­нимность их владельца.

Бросаются в глаза другие различия денежных агрегатов США и России:

в США в М1 преобладают безналичные чековые вклады, которые у нас отсутствуют;

американские банки гораздо большую долю финансовых средств дают на сохранение;

в США много ликвидных средств участвует в операциях на денеж­ном рынке (в России такой рынок еще не сложился).

Измерение денежной массы с помощью агрегатов ликвидных средств имеет исключительно важное значение для государственного регулирования денежного обращения и предотвращения инфляционного обесце­нения денег.