Управление инвестиционными проектами

11

-налоги на продажу (налоги, базой для исчисления которых является выручка от реализации произведенной продукции);

-налоги на сырье (налог на добычу полезных ископаемых и иные платежи, уплачиваемые при добыче или переработке сырья).

Взависимости от способов отражения в балансе предприятия налоги подразделяются на следующие группы:

-налоги, включаемые в цену продукции (в том числе – НДС, акцизы, пошлины);

-налоги, относимые на себестоимость продукции (в том числе – налог на добычу полезных ископаемых, земельный налог, транспортный налог);

-налоги, относимые на финансовые результаты, т. е. уменьшающие базу для налогообложения прибыли (в том числе налог на имущество);

-налоги на прибыль (в том числе – налог на прибыль от реализации продукции, налог на доходы по депозитам, процентам, дивидендам по акциям и иным негосударственным ценным бумагам, налог на доходы от долевого участия в совместных предприятиях);

-налоги, уплачиваемые за счет части прибыли, остающейся после уплаты налога на прибыль.

Врасчетах бюджетной и региональной эффективности учитывается, кроме того, распределение уплачиваемых налогов по бюджетам различного уровня.

Для расчетов, как правило, используется действующее налоговое законодательство. Однако, если известно какие изменения планируются в налоговом окружении в ближайшие годы (особенно, если это касается ужесточения законодательства), то расчеты необходимо скорректировать, либо рассчитать возможные последствия для проекта изменения ставок и порядка уплаты налогов.

Далее приведено краткое описание основных налогов и платежей. Перечень и ставки налогов определены в соответствии с действующим законодательством по состоянию на 01.01.2012.

-Налоговый кодекс, часть вторая (ред. от 04.12.2006, с изм. от

18.12.2006).

-Закон о налогообложении в Пермской области от 30.08.2001 №1685296 (в ред. Закона Пермского края от 12.10.2006 №3250-740).

Налог на добавленную стоимость: 18%.

Налоговый кодекс, часть вторая, глава 21, статья 164, п.3.

Налог на прибыль организаций: 15,5% (20%).

В Пермском крае с 01.01.2011 г. установлена льготная ставка в части налога, подлежащего зачислению в региональный бюджет. Данная ставка налога действует в отношении организаций, среднесписочная численность работ-

13

ние объемов продаж и прибыли от реализации продукции (основные стадии жизненного цикла продукта: разработка, рост, зрелость, спад).

В зависимости от условий расчетов с потребителями, доходы от продаж могут существенно отличаться от поступления денег от продаж. В курсовом проекте это учитывается при расчете потребности в оборотном капитале.

3.4. Расчет текущих затрат

Для итогового расчета текущих затрат может потребоваться несколько вспомогательных форм. Как правило, необходимо отдельно выполнить расчет калькуляции себестоимости продукции, смет общепроизводственных и общехозяйственных расходов, а также расходов, связанных со сбытом продукции.

Для определения общей суммы затрат необходимы также данные по объемам производства продукции, уровню незавершенного производства (см. раздел «Расчет потребности в оборотном капитале»).

При проведении расчетов предполагается, что все косвенные расходы (за исключением заработной платы, налогов и платежей) оплачиваются в том шаге расчета, к которому они относятся.

При наличии существенных сезонных колебаний по статьям затрат, необходимо выполнять расчеты отдельно по периодам (например, поквартально). Это касается прежде всего смет накладных расходов и таких статей затрат как теплоэнергия, электроэнергия и др.

Для последующей оценки эффективности инвестиций важным является выделение в отдельную статью амортизационных отчислений.

Расчеты можно оформить в виде таблиц 3.4–3.7.

Форма калькуляции (табл. 3.4) дана в общем виде, конкретный перечень статей и разделов может изменяться в зависимости от отраслевой специфики.

Сметы накладных расходов (табл. 3.5–3.7) готовятся за выбранный период времени (например, квартал или год) и соответствуют определенному объему производства (продаж) продукции.

В смете общепроизводственных расходов (табл. 3.5) многие статьи являются комплексными (то есть включают в себя заработную плату с отчислениями, материалы, услуги других организаций и тому подобное). Поэтому во избежание ошибок в расчетах желательно эти статьи подробно детализировать.

При расчете текущих затрат важно проводить различие между постоянными и переменными затратами, чтобы правильно рассчитывать расходы при изменении объемов производства и продаж продукции.

14

Таблица 3.3

Калькуляция себестоимости продукции (проектная)

15

Таблица 3.5 Смета общехозяйственных расходов (на период)

Таблица 3.6 Смета внепроизводственных расходов (на период)

3.5. Вложения в постоянные активы

В этом разделе необходимо отразить все расходы по капитальным вложениям и инвестициям в другие постоянные активы, которые необходимы для реализации проекта, способ их амортизации и срок полезного использования, а также затраты (доходы), связанные с ликвидацией, замещением или возмещением выбывающих основных средств.

Ккапитальным вложениям относятся инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проект- но-изыскательские работы и другие затраты.

Квложениям в постоянные активы также относятся затраты на нематериальные активы, расходы будущих периодов.

Как правило, все расходы по вышеперечисленным статьям подлежат списанию на себестоимость продукции посредством начисления износа (амортизации) в течение срока полезного использования данных активов.

Необходимо учитывать, что порядок списания основных средств, нематериальных активов, расходов будущих периодов может отличаться для целей бухгалтерского и налогового учета. При проведении расчетов в курсовом проекте рекомендуется эти различия не учитывать.

Детальная информация по вложениям в постоянные активы приводится

ввиде табл. 3.8 отдельно по каждому виду (группе) основных средств или иных постоянных активов.

3.6. Расчет потребности в оборотном капитале

Оборотный капитал может существенно влиять на эффективность ИП, особенно при наличии инфляции. Поэтому необходимо уделять большое внимание расчетам потребности в оборотных средствах (табл. 3.9).

19

Расчеты потребности в оборотном капитале представляют определенную сложность и требуют большого объема исходной информации на начальных стадиях разработки проекта. Для предварительных расчетов или в случае, когда оборотный капитал мал и существенного влияния не оказывает, потребность в нем может определяться укрупненно, как определенный процент от среднемесячных (на данном шаге) чистых операционных издержек или себестоимости.

Отдельного внимания заслуживает оценка таких статей оборотного капитала как готовая продукция, незавершенное производство и дебиторская задолженность. В бухгалтерском учете, как правило, готовая продукция учитывается по производственной себестоимости, незавершенное производство оценивается по прямым затратам, дебиторская задолженность – по ценам реализации продукции. Для целей оценки инвестиционного проекта возможно изменение порядка расчета отдельных показателей.

Необходимо иметь в виду, что методы расчета величины оборотного капитала не всегда соответствуют системе расчета и планирования бухгалтерских показателей.

3.7. Сводный отчет об инвестициях в проект

В данном разделе обобщается информация по инвестициям в проект исходя из данных по разделам «Вложения в постоянные активы» и «Расчет оборотного капитала».

По каждому периоду (шагу) осуществления проекта, необходимо определить источник финансирования инвестиций и рассчитать платежи за использованный капитал (табл. 3.10). Объем привлекаемого финансирования должен обеспечить положительный остаток денежных средств по всем шагам расчета.

3.Платежи за использованный капитал

-возврат кредитов

-выплата процентов по кредитам

-лизинговые платежи

-выплата дивидендов

Справочно:

Остаток средств на счете

3.8. Расчет налогов и платежей

Расчеты проводятся в соответствии с проведенным ранее описанием налогового окружения. Примерный вид оформления результатов расчетов приведен в табл. 3.11.