Инвестиционный анализ в электронной коммерции (90

Федеральное агентство связи

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

ПОВОЛЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИЙ И ИНФОРМАТИКИ

ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕЧНАЯ СИСТЕМА

Самара

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение Высшего профессионального образования

ПОВОЛЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИЙ И ИНФОРМАТИКИ

Кафедра электронной коммерции

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ В ЭЛЕКТРОННОЙ КОММЕРЦИИ

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

ПО ВЫПОЛНЕНИЮ ЛАБОРАТОРНЫХ РАБОТ ПО УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЕ

Управление рисками

Составил: ст. преп. Стефанова Н.А.

Самара, 2011

2

Стефанова Н.А. Методические указания по выполнению лабораторных работ по учебной дисциплине «Управление рисками». – Самара: ПГУТИ, 2011.

– 52с.

Главная цель курсовой работы –идентифицирование рисков и факторов рисков согласно их типам, проведение качественного и количественного анализов рисков, с помощью различных методов (экспертных оценок, «Точки безубыточности», «Анализ чувствительности», сценариев, Монте-Карло, «Дерево решений» и т.д.), получение навыков использования теоретических знаний для принятия верных практических решений в области рискологии.

3

СОДЕРЖАНИЕ МЕТОДИЧЕСКОЙ РАЗРАБОТКИ

I Учебные и воспитательные цели.

Учебными целями проведения лабораторного занятия является наиболее полное усвоение, закрепление студентами лекционного материала данной темы курса, усвоение новой информации вследствие самостоятельной работы и дополнение теоретических знаний практическими навыками работы с программным обеспечением, автоматизирующим аналитическую и расчетную работу. Воспитательными целями являются развитие у студентов навыков работы с современными информационными технологиями.

II Расчет учебного времени

III Место проведения занятия

Лабораторное занятие проводится в лаборатории при наличии персонального компьютера.

IV Учебно-материальное обеспечение

а) наглядные пособия (схемы, слайды)

В качестве наглядных пособий используются распечатки с заданиями. Общие задания и материалы для всей группы демонстрируются на слайдах с помощью мультимедийного проектора.

б) технические средства обучения Мультимедийный проектор, персональный компьютер (ноутбук).

V Методические рекомендации руководителю по подготовке и проведению лабораторной работы

Лабораторное занятие должно закрепить теоретические знания студентов, полученные на лекциях и при самостоятельной подготовке, обучить студентов навыкам работы с программными приложениями, помогающими автоматизировать работу при оценке рисков предприятия.

Методами и средствами достижения учебных целей являются:

- самостоятельная подготовка студентов в объеме учебных заданий;

4

-проверка подготовленности студентов к лабораторным занятиям путем проведения опроса перед началом выполнения лабораторной работы;

-определение степени подготовленности к занятиям с помощью контрольных вопросов по материалам лекций;

-определение степени подготовленности к занятиям с помощью тестирования по материалам лекций.

После выполнения лабораторной работы для контроля знаний студентов по проделанной работе каждый студент должен пройти защиту, ответив на поставленные контрольные вопросы.

Критерии оценки знаний студентов

Правильно выполненные и оформленные в виде отчета лабораторные работы, уверенные ответы на контрольные вопросы по работе, умение делать выводы из полученных фактических данных дают возможность оценивать ответы, знания и умения положительно.

Оценка теоретических знаний и практических навыков студентов осуществляется по 5-бальной системе.

Важным элементом системы оценки знаний является возможность получения студентом итогового зачета на основании текущей успеваемости.

VI Литература для подготовки преподавателей к семинару

а) основная

1.Риск-менеджмент: стохастический анализ рисков в экономике финансов

истрахования/ А. В. Мельников.- 2-е изд., перераб. и доп..- М.: Анкил, 2003.

2.Финансы: учебник/ под. ред. А. Г. Грязновой, Е. В. Маркиной.- М.: Финансы и статистика, 2007.

3.Профессиональный риск: оценка и управление/ В. Д. Роик.- М.: Анкил,

2004.

4.Инновации, инвестиции и их экономическая оценка: учеб. пособие/ Е. И. Трубникова, Д. А. Трубников.- Самара: ПГУТИ, 2009.

5.Инвестиции: учеб. пособие для вузов/ Л. Л. Игонина; под ред. В. А. Слепова.- М.: Экономистъ, 2005.

6.Инвестиции. Организация, управление, финансирование: учебник для вузов/ Н. В. Игошин.- 3-е изд., перераб. и доп..- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

7.Имитационное моделирование: учеб. пособие для вузов/ Ю. Н. Павловский, Н. В. Белотелов, Ю. И. Бродский.- 2-е изд., стер..- М.: Академия, 2008.

б) дополнительная

1.Управление рисками. Инновационный аспект: учебник/ Е.Е. Куликова. – М: Бератор-Паблишинг, 2008.

2.Риски инновационной и инвестиционной деятельности в условиях глобализации: учебник/ В.В.Глущенко: Крылья, 2006.

3.Риски организации и внутренний экономический контроль. Учебник/. Т.Ю. Серебрякова. - М.: Инфра, 2010.

4.Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Учебник/ Н.В. Григорьева, В.А.Тактаров. - М.: Финансы и статистика, 2006.

5

5. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Учебное пособие для ВУЗов/ В.А.Тактаров. - М.: Кнорус, 2010.

7.Финансовые риски: учебник/ Е.М. Четыркин.- М.: Дело, 2008.

8.Экономика. Риски. Защита. Словарь-справочник/ А.А. Королев. - М.: ан-

кил, 2008.

9.Экономические и финансовые риски. Оценка, управление: Учебник/ А.С. Шапкин - М.: Дашков, 2004.

10.Риск-Менеджмент: учебник/ И.Т. Балобанов. - М Финансы и статисти-

ка, 1996.

11.Риск-Менеджмент: учебное пособие /К.В. Балдин, С.Н.Воробьев - М.: ГАРДАРИКИ, 2005.

12.Управление риском: учебное пособие /Н.В. Хохлов. - М.: ЮНИТИ,

2001.

13.www.riskofficer.ru

14.www.risk-manage.ru

15. Журнал «Финанс».

VII УЧЕБНЫЕ МАТЕРИАЛЫ

Лабораторная работа № 1 «Принятие инвестиционных решений в условиях риска. Метод «Анализ чувствительности»

Прогноз не может быть абсолютно точным, иначе это не прогноз, а констатация факта. Тем не менее, чрезвычайно важно представлять себе каких ре-

зультатов мы ожидаем, насколько они вероятны и как отразится на результате то или иное изменение исходных данных.

Анализ чувствительности показателей широко используется в практике финансового менеджмента. В общем случае он сводится к исследованию зависимости некоторого результирующего показателя от вариации значений показателей, участвующих в его определении. Другими словами, этот метод позволяет получить ответы на вопросы вида: что будет с результирующей величиной, если изменится значение некоторой исходной величины? Отсюда его вто-

рое название - анализ "что будет, если" ("what if analysis").

Как правило, проведение подобного анализа предполагает выполнение следующих шагов.

1.Задается взаимосвязь между исходными и результирующим показателями в виде математического уравнения или неравенства.

2.Определяются наиболее вероятные значения для исходных показателей и возможные диапазоны их изменений.

3.Путем изменения значений исходных показателей исследуется их влияние на конечный результат.

Проект с меньшей чувствительностью NPV считается менее рисковым. Обычная процедура анализа чувствительности предполагает изменение

одного исходного показателя, в то время как значения остальных считаются постоянными величинами. Рассмотрим применение данного метода на примере. Фирма рассматривает инвестиционный проект, связанный с выпуском продукта

6

"А". Полученные в результате опроса экспертов данные по проекту приведены в таблице 1. Провести анализ чувствительности NPV к изменениям ключевых исходных показателей.

Таблица 1 – Показатели деятельности фирмы

Диапазоны возможных изменений исходных показателей определены ранее (т.е. выполнен второй этап - см. таблицу 1), поэтому можно приступать к анализу. Однако прежде облегчим этот процесс, разработав шаблон, автоматизирующий его проведение.

Для реализации типовой процедуры анализа чувствительности в рассматриваемом примере будем использовать «Таблицу подстановок» - надстройку Excel, добавляемую в меню «Данные».

Прежде всего спроектируем шаблон для ввода исходных данных. Предлагаемый вариант такого шаблона приведен на рисунке 1. При этом были определены следующие имена и формулы (табл. 2 и табл. 3).

7

3.Установить курсор в поле Ячейка ввода столбца и ввести имя ячейки, содержащей входной параметр (ячейка ВЗ).

4.Закрыть окно диалога, нажав кнопку [ОК].

Полученная в результате выполнения указанных действий таблица приведена на рис. 4.

Рис. 3 – Диалоговое окно Таблица подстановки.

Рис. 4– Анализ чувствительности NPV к изменению цены

Приведем необходимые пояснения к п. п. 1 - 4. Результирующая таблица (рис. 4) построена таким образом, что введенные в блок С11. С15 значения цены автоматически подставляются в ячейку В3, которая служит входным параметром. Вычисляемые по формуле ячейки D10 значения NPV заполняют следующие за ней пустые ячейки колонки D (в нашем примере - блок D12. D15) в соответствии с данными блока значений входного параметров (блок С11. С15).

Обратите внимание на следующее:

- ячейки, содержащие варьируемые значения и результаты вычислений, должны занимать соседние колонки или строки;

10