Колмаков Л.П. Профессор кафедры экономики ЧГАА Заслуженный работник сельского хозяйства РФ
«Там где незнание, - там всегда паника!
Причем эту панику используют те, кому это выгодно!» - Автор.
Финансовый кризис.
Глобальный финансовый кризис - условия возникновения,
основные причины, уроки кризиса и предварительные выводы
(по материалам обзора печати)
Любой финансовый кризис – явление сложное и противоречивое, причем кризис бьет без разбору и правых и виноватых. Поиск путей выхода из кризиса касается не только каждого государства, предприятия или банка, но и каждой семьи или отдельного человека. И главное, что может помочь в этой ситуации – это знания. Разобраться в такой сложной сфере как финансовые отношения может любой человек, но для этого надо захотеть в этом разобраться и заставить себя читать специальную литературу. Главное - надо усвоить, что ничего непознаваемого в финансовых вопросах нет. Если идти от «простого - к сложному». Начинать нужно с освоения экономических терминов и категорий. ( Категория – это понятие, которое раскрывает суть явления). В освоении экономических и финансовых терминов широкому кругу читателей может помочь кроме специальной литературы «Краткий экономический словарь» Под редакцией А.Н.Азрилияна Москва: Институт новой экономики. 2001 г. (и более поздние издания).
§1. Радужные надежды.
Глобальный финансовый кризис, а теперь уже всем стало ясно, что он не будет быстротечным, заставляет переосмысливать многие явления и сложившиеся понятия в мировой экономике, в которую Россия вписалась, и вне которой уже существовать не может. Известный финансист Джордж Сорос предупредил, что нынешние потрясения даже опаснее Великой депрессии прошлого века, когда экономика США сократилась почти на треть. Выступая, в Колумбийском университете он заявил: «Самое точное сравнение нынешнего обвала в США, которое приходит мне в голову – это коллапс советской системы при распаде СССР! ...А еще недавно мир был полон «радужных» надежд. В апреле 2004 года председатель Федеральной резервной системы США Алан Гринспен произнес слова, которые через четыре года перевернули весь мир и поставили его на грань экономической катастрофы. Аналитик сказал, что мировая экономика
вступила в эпоху устойчивого роста цен и о дешевой нефти можно забыть. Мир в это поверил. Поверили этому и российский бизнес, и российское правительство. Вот одна из причин, почему в России за последние годы была создана экономика, полностью обслуживающая в качестве «энергетического и сырьевого придатка» экономики других стран. Именно поэтому сегодня экономика России, к сожалению, крайне зависит от мирового спроса на сырьё. Так как за «тучные» годы мы не смогли диверсифицировать нашу экономику. В результате настоящее время мы не можем загрузить даже свою промышленность внутренним спросом. То, что довольно успешно делает Китай, который за счет увеличения внутреннего спроса поддерживает свою промышленность, сохраняя рабочие места и развивая свою экономику. По итогам первого полугодия 2009 года Госстат КНР отрапортовал: экономика достигла «дна ущелья» при семипроцентном приросте ВВП и четырехпроцентной инфляции. Ни одна страна мира даже близко не добилась подобного. Доходы населения в городах Китая выросли на 10 процентов, а в селе – на 8. Лозунг: «Китайцы – покупайте китайское», поддержанный льготами на кредиты способствует дальнейшему росту внутреннего спроса. Так спрос на внутреннем авторынке Китая вырос почти на 20 процентов. Подводя итоги первого полугодия 2009
года во многих странах мира, победой считали уже то, что хотя бы прекратили падение производства. В чем же причина такой разницы в динамике развития экономики Китая с экономиками развитых стран запада?
§2 «Бизнесу необходим здравый смысла и умеренность».
В интервью Российской газете лорд-мер лондонского Сити Иан Людер так оценил глобальный финансовый кризиса: - «Ведь это, по сути, первый планетарный финансовый кризис, который мы все переживаем». На протяжении последнего столетия происходило множество местных финансовых кризисов», и в Британии, и в России, и в Америке».
...«То, что сегодня он охватил буквально все страны, говорит о том, как же изменилась наша жизнь». ...«Мы живем отныне во взаимозависимом, теснейшим образом связанном мире». Далее Людер сказал: - «Очень возможно, что после этого кризиса
мы увидим более осторожный капитализм». Это означает, что люди станут аккуратнее в своих инвестиционных намерениях и не пойдут с такой легкостью на те огромные риски, на которые шли до сих пор». И далее: - ...«Но я не верю, что мы идем к концу капитализма. Потому что для всех очевидно: именно капитализм воплощает личную инициативу и предпринимательский импульс». «Другое дело, что
люди часто забывают о здравом смысле и умеренности. А между тем умеренность очень важна».
Насколько был справедлив, в этом предостережении Иан Людер свидетельствует одна из публикаций журнала «Форбс», который подсчитал убытки американцев и прибыль Сороса от мирового финансового кризиса. За 2009 год «сливки американского общества» стали беднее на 300 миллиардов долларов. Почему так? - Неудачные сделки на рынке акций и биржах, резкое падение цен на недвижимость и даже простое мошенничество – вот основные причины, по которым большинство богатых людей в США лишились части своего капитала. В то же время состояние известного финансиста Джорджа Сороса, который всегда отличался осторожностью в делах, подорожало до 13 миллиардов долларов, заняв в списке «Форбс» почетное 15-е место.
«Нынешний финансовый кризис стал последствием своеобразного отхода от реального сектора экономики. «Пузыри» на рынках недвижимости махинации с валютами и природными ресурсами подорвали роль мировой экономики как локомотива прогресса». Такой неутешительный вывод содержится в докладе конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), который был опубликован 19 марта 2009года. В связи с этим президент Бразилии заявил, что люди, ответственные за
мировые финансы превратили мировой финансовый рынок в мировое казино.
Комментаторы добавляют, что игру при этом контролируют высокопрофессиональные мошенники. Не случайно глобальный экономический кризис породил самый опасный социальный кризис – кризис доверия.
Из этого вытекает очень важный вывод: - Одно из условий выхода из кризиса: – экономика, учет и отчетность бизнеса должны быть транспорентны - (или другими словами они должны быть прозрачными, понятными и честными). И пока этого нет, трудно ждать доверия и быстрых положительных изменений в мировой экономике. Это в полной мере касается и экономики России. Не случайно на встрече 1 октября 2009г. с председателем Верховного суда РФ президент России поставил вопрос о необходимости совершенствования гражданского законодательства РФ, в том числе также требуя сделать систему подбора на должность судьи более понятной, прозрачной, а главное – более эффективной. Роль судебной системы в обеспечении доверия в экономических отношениях - очевидна. Пока же многие экономисты считают, что индексы фондовых рынков и курсов валют, весь «форексный рынок (или рынок валютных операций), - (то есть конвертация средств из одной валюты в другую по поручению клиентов), (а также
2
спекуляция на изменении валютного курса для получения прибыли) - фальшивые. Мошенническими являются и основные параметры кризиса.
Они отражают интересы отдельных политических, экономических, и чисто мафиозных структур, а не интересы большинства населения государств мира. Основным источником кризиса, по сути, является кратное превышение обязательств по сравнению с активами. Обязательств было набрано в сотни раз больше, чем существует активов в мире. [1].
Следует отметить, что и в 2004 году многим экспертам было понятно, что мировые цены на нефть не являются отражением реального соотношения спроса и предложения. В цене существовали и существуют до сих пор компоненты, связанные с притоком спекулятивного капитала в нефтяные фьючерсы. [2]. Но «горячие деньги» всегда активно искали себе применение. Рынок акций перестал быть привлекательным еще год назад. Как следствие инвесторы посчитали, что нефтяные и другие товарные фьючерсы могут стать тихой гаванью для капиталов, которые переждут проблемы, вызванные кредитным кризисом. Но цены на нефть рухнули. Одновременно упал спрос на сырье. На рынке спекулятивного капитала началась паника. Следует отметить, что к этому моменту кредитные схемы настолько усложнились, что часто терялась всякая связь с реальными объектами залогов. В результате финансовые рынки оказались слишком «раздуты» непредсказуемы и рискованны. «Процветало» чрезмерное заимствование. Но тогда, в 2004 году весь мир поверил в начало динамичного развития мировой экономики и устойчивого роста цен. Капитал (особенно спекулятивный) в расчете на сверхприбыли «очертя голову» кинулся в рискованные операции. С точки зрения психологии в основе любого экономического кризиса лежит сознательная ошибка определенной группы людей. В погоне за прибылью они перестают реально оценивать ситуацию. Начинает работать «жадность» и «эффект «массового копирования». То есть если я вижу, что другие в этом секторе рынка зарабатывают, и зарабатывают много, я тоже пойду сюда. Именно по этой схеме развивался глобальный финансовый кризис, в который, как под гипнозом втягивались все новые компании, банки и целые страны.
В погоне за спекулятивной прибылью мировой и российский бизнес пренебрегая рисками, увлекся массовыми операциями с ценными бумагами, в том числе с их сомнительными производными (деривативами). (Дериваты – это производные финансовые инструменты, на основе обращающихся ценных бумаг). Результат не заставил себя ждать. Сегодня все понимают что банки «заигрались», что, производя вторичные, третичные и прочие бумаги на основании допустим ипотечных долгов или опционов финансисты запустили снежный ком обязательств (по некоторым данным около 70 триллионов долларов!), не имеющих никакой реальной основы. Эти деньги, в том числе и «виртуальные» были впрыснуты в экономику, в экономический цикл. В результате на 55 трлн. долларов вращающихся в мире было создано более 65 трлн. долларов финансового «пузыря», конечно, когда-то он должен был лопнуть. Все, от кого зависела возможность предотвратить финансовый кризис для этого ничего не сделали. Все были уверены, что высокие технологии и информатика спасут от несчастий. Однако не спасли и чтобы выбраться из беды впервые в истории пришлось проводить мировой саммит «двадцатки». На саммите всем стало очевидно, что регулирование финансовой деятельности должно быть более жестким. Это необходимо для того, чтобы избежать возникновения подобных кризисов в будущем. Надо решать проблему управления системными рисками. И начать регулировать те области, которые раньше не контролировались: - деятельность хедж-фондов, отрасли связанные с производными финансовыми инструментами (дериватами), работу рейтинговых агентств. В мире происходит осознание того, что необходимо более плотное сотрудничество и кооперация между финансовыми регуляторами различных стран. Необходимо учиться на своих ошибках, и чтобы в дальнейшем ситуация с кризисом не повторилась, требуется определенное регулирование всех сфер бизнеса. Россия тоже не должна повторять
3
прежних ошибок. И когда и когда снова появятся финансовые возможности деньги надо вкладывать не в «Фрелли Мак» и Фанни Мей», а в российскую экономику, прежде всего в создание инфраструктуры, модернизацию сельского хозяйства и собственного сельхозмашиностроения, в модернизацию тех же гидроэлектростанций. Это для нашей огромной страны, расположенной в зоне рискованного земледелия и холодного климата имеет судьбоносное значение. Особенно в связи с прогнозируемым увеличением спроса на продовольствие. Но созданный банками «финансовый «завал» придется «разбирать» самим банкам. Совершенно очевидно, что, без поддержки государства и бюджетными средствами, банки с этим «завалом» не справятся. Надо сказать, что мировое законодательство оказалось неподготовленным к такому повороту, событий, когда банки пользуются бюджетными средствами. А потому на каждом шагу возникают вопросы:
- «Как банки используют средства государства? Как будут их возвращать? Чем гарантируют отдачу? Следует отметить, что все эти годы частные лица, как и бизнес, вели себя не лучше банков: - безудержно брались необеспеченные рискованные кредиты, в том числе имело место массовое увлечение ипотекой под залог домов, что получило особенно большое распространение в США, и явилось причиной ипотечного кризиса.
§3 Старт мировому кризису был дан в США.
Недоумение многих экспертов вызывает внезапный кредитный либерализм и значительное снижение кредитных стандартов банков Великобритании и США в 20032004 гг. Некоторые из них начали предлагать большие ипотечные кредиты даже тем гражданам, преимущественно из этнических меньшинств, которые не имели регулярного дохода и по кредитному рейтингу входили в группу высокого риска. Многие кредиты не только покрывали от 110 до 125% стоимости домов, но и предлагали двухлетнюю отсрочку для выплат скромных процентов. Мечты миллионов американских семей о собственном доме внезапно стали реальностью. По некоторым подсчетам общая сумма таких ненадежных ипотек в США достигла 450 миллиардов долларов. Такая кредитная политика грубо нарушала основные принципы кредитования: возвратность, срочность и обеспеченность. Американских и британских банкиров вряд ли можно подозревать в наивности. Большинство из них понимали, что через два года их банки будут получать не чеки на оплату процентов, а ключи от проданных домов. И это в лучшем случае. Гораздо чаще придется начинать процедуры по выселению сотен тысяч неплатежеспособных семей. Это, собственно, и случилось. Внезапная щедрость банков, создавшая через два года кредитный кризис во всем мире, пока не объяснена. В это время на смену Гринспену на пост председателя Федеральной резервной системы США пришел Бен Бернанке, друг и главный советник по экономике президента Буша. Он был известен своими теориями о возможности регулирования экономики эмиссией денег и дешевыми кредитами. Он считал, что так, за счет инфляции и роста потребления можно сократить государственные долги США. Однако сам Бернанке, которого было можно сменить на этом посту лишь после 31 января 2010 года, связывал основные причины кризиса с практикой бонусов (премиальных платежей) которые банковские служащие получали в зависимости от оборота капитала, а не от величины прибылей. Больше суммы кредитов – выше премиальные бонусы. В этом объяснении есть логика, но нет здравого смысла. Банкиры – это не камикадзе. Однако следует согласиться, что система оплаты и премирования особенно рядовых служащих банков оказывает влияние на кредитную политику банка. Но это далеко не определяющий фактор в возникновении кредитного кризиса, но он, безусловно, способствовал увеличению суммы «плохих» долгов. Следует заметить, что эта болезнь не миновала и российские банки. Многие россияне сталкивались с агрессивной банковской рекламой особенно в сфере потребительских кредитов: «берите без первого взноса и без залога, а иногда и без справки о величине заработка с места работы, берите и покупайте всё подряд!» Автор этой статьи всегда жил по пословице,
4
которую слышал от деда: «По одежке – протягивай ножки!» Но многие предпочитали руководствоваться другим принципом: «Жить богато и немедленно!» Именно такая идеология усиленно насаждалась в России в период радикальных реформ. Под этим лозунгом многие российские банки выдали большое количество рискованных кредитов и столкнулись с кризисом неплатежей. По данным Центробанка размер просроченной задолженности граждан перед банками составлял на 1 октября 2009 года 231,1 миллиарда рублей. Реальная просрочка ипотеки превысила 90 млрд. рублей. Вот почему банки с нетерпением ждут появления закона о реабилитационных процедурах, применяемых в отношении граждан-должников. Причем специалисты Комитета Госдумы по финансовому рынку уверены, что банкротство – достаточно гуманная процедура, полностью освобождающая человека от обязанности, которую он не может выполнить, а банки – от неопределенности. Немаловажно и то, что законодательно прописанная процедура банкротства избавит заемщика-должника от «общения» с коллекторскими агентствами, выбивающими сегодня с граждан долги всяческими законными и незаконными способами.
Но заемщикам-неплательщикам в любой ситуации придется познакомиться с судебными приставами, действующими на основании закона и решения суда. Ну что же,
всё будет по пословице: «Торговали - веселились, подсчитали-прослезились!». Пока же с началом кризиса такие «заигравшиеся» банки побежали в правительство России за деньгами налогоплательщиков.
Однако вернемся к рассмотрению динамики развития событий в экономике США. В начале 2005 года в США усилилась инфляция, частично из-за возросших цен на импортируемую нефть достигавших 60 долларов за баррель. Федеральная резервная система повысила процент на межбанковский кредит до 4,25% -это был максимальный уровень за четыре года. Получение кредитов для любых целей стало более трудным. Ситуацию усугубил сезонный ураган «Катрина». Который обрушился не на привычную к штормам Флориду, а на приморские районы Луизианы, это 300 км западнее по берегу Мексиканского залива. Плотины, защищавшие, Сант-Луис от вод Миссури были прорваны и тысячи людей из зоны затопления спасали на вертолетах. В сентябре второй ураган «Рита» принес дополнительные разрушения и наводнения, Ураганы сорвали с места и повредили 167 морских платформ и 180 нефтепроводов, соединяющих платформы с нефтеперегонными заводами на берегу. Мексиканский залив - это главный американский центр добычи нефти. Не только добыча нефти со дна залива, но и её переработка были остановлены на длительный срок. Мировые цены на нефть сразу выросли до 70 долларов. Общие убытки от двух ураганов оцениваются в 120 миллиардов долларов. 600 тысяч жителей в этом районе потеряли работу. Американский бюджет на 2005 год, достигавший по расходам двух с половиной триллионов долларов, формировался с 20%-ным дефицитом. Отрицательный баланс внешней торговли в этом же году превышал 700 миллиардов долларов. Военные расходы США уже в 2004 году превысили 500 миллиардов долларов. Даже для могучей экономики США введение чрезвычайного положения в районах Мексиканского залива оказалось большим испытанием. Требовалась реконструкция и усиление множества дамб и плотин. Восстановление сотен тысяч домов. Для обеспечения этих срочных задач были нужны федеральные деньги. Пришлось вводить жесткие меры экономии и увеличивать прямые и косвенные налоги. Сокращать любые государственные расходы и импорт. Но основной проблемой для правительства США стали неизбежные расходы на войны. Афганскую, начатую в 2001 году, и Иракскую полыхавшую уже третий год. Они требовали все больше и больше федеральных денег. Победа в этих войнах не просматривалась. Главный союзник США Великобритания начала постепенно выводить свою армию из Ирака. Но для США поражение, было бы политической катастрофой. Президент Буш, сменив министра обороны, решил, обеспечить быструю победу в Ираке отправкой туда нескольких свежих бригад морской пехоты и почти 30 тысяч солдат спецназа.
5