5326

первичные поручения депонента и вести учёт операций, совершённых по счетам ДЕПО клиента. Попечитель счёта обязан передавать депоненту отчёты депозитария об операциях, совершённых по счетам клиента, и выдаваемые депозитарием документы, удостоверяющие права депонента на ценные бумаги.

Депозитарий не отвечает перед клиентом за убытки, причинённые в результате действий попечителя счёта, а попечитель счёта не отвечает перед клиентом за убытки, если докажет, что убытки причинены в результате действий депозитария, которые попечитель счёта не мог ни предвидеть, ни предотвратить.

Между депозитарием и депонентом заключается депозитарный договор (договор о счёте ДЕПО), который регулирует их отношения в процессе депозитарной деятельности. Депозитарный договор должен быть заключён в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной деятельности, являющиеся неотъемлемой составной частью заключённого депозитарного договора. В соответствии с данным договором депозитарий:

•не может распоряжаться ценными бумагами депонентов, кроме выполнения их поручений относительно данных ценных бумаг;

•не отвечает своими обязательствами по взысканию на ценные бумаги депонентов;

•несёт ответственность за хранение переданных ему сертификатов ценных бумаг.

В депозитарном договоре, или договоре о счёте ДЕПО, указываются:

•предмет договора (хранение и (или) учёт прав на ценные бумаги);

•стандартные условия осуществления депозитарной деятельности;

•срок действия договора;

•порядок передачи информации, касающейся распоряжения ценными бумагами, депозитарию со стороны депонента;

•порядок оплаты услуг депозитария;

•порядок передачи информации и доходов от эмитента ценной бумаги к депоненту;

•порядок осуществления прав депонента на участие в управлении акционерным обществом (в случае акций) или их делегирование;

•обязанности депозитария.

Депозитарий несёт гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг. На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария.

Заключение депозитарного договора не влечёт за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с

111

ценными бумагами, кроме случаев, предусмотренных депозитарным договором.

В обязанности депозитария входят:

–регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами;

–ведение отдельного от других счёта депо депонента с указанием даты

иоснования каждой операции по счёту;

–передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

Депозитарий имеет право регистрироваться в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или у другого депозитария в качестве номинального держателя в соответствии с депозитарным договором.

Депозитарий может оказывать депоненту услуги, связанные с получением доходов по ценным бумагам и иных выплат, причитающихся владельцам ценных бумаг.

В случае оказания таких услуг, денежные средства депонентов должны находиться на отдельном банковском счёте, открываемом депозитарием в кредитной организации (специальный депозитарный счёт). Депозитарий обязан вести учёт денежных средств каждого депонента и отчитываться перед ним. На денежные средства депонентов, находящиеся на специальном депозитарном счёте, не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария. Депозитарий не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный депозитарный счёт, за исключением случаев их выплаты депоненту, а также использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном депозитарном счёте.

Депозитарий вправе по договору с клиентом оказывать ему сопутствующие услуги, которые включают в себя:

- ведение денежных, валютных и мультивалютных счетов клиентов, связанных с проведением операций с ценными бумагами;

- проверку сертификатов ценных бумаг на подлинность, их инкассацию, перевозку, изъятие из обращения, погашение и уничтожение сертификатов ценных бумаг, отделение и погашение купонов;

- представление интересов владельца на общих собраниях акционеров (по поручению владельца);

- отслеживание корпоративных действий эмитента, информирование клиента об этих действиях и их возможных негативных последствиях;

- осуществление инвестиционного и налогового консультирования.

В зависимости от объектов депозитарных услуг депозитарий может быть:

1) централизованным (расчётным) депозитарием;

2) клиентским («кастодиальным») депозитарием.

112

Централизованный (расчётный) депозитарий — это депозитарий,

который обслуживает профессиональных участников организованного фондового рынка. Расчётный депозитарий осуществляет свою деятельность в неразрывном единстве с биржевыми системами торговли, а также системами централизованного клиринга и расчётов по обращающимся ценным бумагам.

Клиентский депозитарий – это депозитарий, который оказывает разнообразные услуги непосредственным владельцам ценных бумаг. В мировой практике деятельность клиентских («кастодиальных») депозитариев по сути сливается с деятельностью регистраторов, но в России эти виды деятельности не совмещаются.

Клиентские депозитарии могут специализироваться на учёте отдельных видов ценных бумаг. Например, учёт инвестиционных паёв, выпускаемых паевыми инвестиционными фондами, осуществляется специализированным депозитарием.

Депозитарная деятельность допускает совмещение с деятельностью в качестве организатора торговли и клиринговой деятельностью, а также с брокерской, дилерской деятельностью и деятельностью по управлению ценными бумагами.

При совмещении депозитарной деятельности с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг депозитарная деятельность должна осуществляться отдельным подразделением юридического лица, для которого указанная деятельность является исключительной. Кроме того, указанное юридическое лицо должно соблюдать процедуры, препятствующие использованию информации, полученной в связи с осуществлением депозитарной деятельности, в целях, не связанных с указанной деятельностью. В случае совмещения депозитарной деятельности с иной профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг депозитарий обязан уведомлять своих клиентов о таком совмещении до заключения депозитарного договора.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – сбор,

фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами).

Держателем реестра может быть:

-эмитент ценной бумаги в случае, если число владельцев эмитированных им именных ценных бумаг не превышает 500 лиц;

-регистратор – ПУ РЦБ, т.е. независимая от эмитента организация, которая осуществляет деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; в случае, если число владельцев ценных бумаг превышает 500, то их реестр в обязательном порядке ведёт профессиональный участник.

113

Регистратор может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эмитентов. В свою очередь, эмитент может заключить договор на ведение реестра всех своих эмиссионных ценных бумаг только с одним регистратором. Регистратор имеет право передать часть своих функций по сбору информации, входящей в систему ведения реестра, другим регистраторам. Передача указанных функций не освобождает регистратора от ответственности перед эмитентом.

Деятельность по ведению системы реестра владельцев ценных бумаг является исключительным видом деятельности регистратора на рынке, которая не может совмещаться ни с какими другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Система ведения реестра владельцев ценных бумаг – совокупность данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в этой системе владельцев ценных бумаг и их номинальных держателей, а также учёт их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг.

Для ценных бумаг на предъявителя система ведения реестра владельцев ценных бумаг не ведётся.

Реестр владельцев ценных бумаг – это часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

В реестре должна содержаться информация:

-об эмитенте;

-о регистраторе;

-о всех выпусках ценных бумаг эмитента;

-о зарегистрированных лицах, виде, количестве, категории (типе), номинальной стоимости, государственном регистрационном номере выпусков ценных бумаг, учитываемых на их лицевых счетах и об операциях по лицевым счетам.

Если регистратор выявляет, что количество ценных бумаг, учитываемых на счетах зарегистрированных лиц, меньше общего количества выпущенных и размещённых ценных бумаг, регистратор обязан открыть счёт «ценные бумаги неустановленных лиц». Этот статус присваивается и в том случае, когда невозможно однозначно идентифицировать зарегистрированное лицо его лицевому счёту. Для лицевых счетов физических лиц основам для присвоения такого статуса является отсутствие в реестре данных о документе, удостоверяющем личность зарегистрированного лица. Для лицевых счетов юридических лиц основанием для присвоения статуса «ценные бумаги неустановленного

114

лица» является отсутствие данных о полном наименовании, номере и дате государственной регистрации юридического лица, месте его нахождения.

Кроме обязанностей, которые регистратор несёт по отношению к своим клиентам, клиенты имеют определённые обязанности перед реестродержателем.

Зарегистрированные лица обязаны:

-предоставлять регистратору полные и достоверные данные, необходимые для открытия лицевого счёта, и информацию об изменении этих данных;

-предоставлять регистратору необходимые документы для исполнения операций по лицевому счёту;

-гарантировать, что в случае передачи ценных бумаг не будут нарушены ограничения, установленные законодательством РФ, уставом эмитента или вступившим в законную силу решением суда;

-осуществлять оплату услуг регистратора в соответствии с его прейскурантом.

Эмитент обязан представить регистратору в срок не позднее 10 календарных дней с даты заключения договора документацию, необходимую для ведения реестра, а также своевременно информировать регистратора об изменениях и дополнениях в учредительных документах и списке должностных лиц, которые имеют право на получение информации из реестра.

Важным институтом в системе ведения реестра является номинальный держатель ценных бумаг.

Номинальный держатель — это лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария и не являющееся владельцем (собственником) в отношении этих ценных бумаг.

Номинальным держателем ценных бумаг могут быть как любые юридические и физические лица, так и профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Номинальный держатель обычно необходим для обеспечения возможности централизованного клиринга и расчётов на рынке ценных бумаг. В результате создаётся уникальная возможность бесконечного процесса совершения сделок между участниками рынка без перерегистрации прав собственности на ценную бумагу в системе ведения реестра её владельцев.

В качестве номинального держателя ценных бумаг могут выступать ПУ РЦБ: депозитарии, брокеры и дилеры.

Номинальный держатель может осуществлять права, закреплённые ценной бумагой (например, право участия в собрании акционеров), только при наличии полномочий на это от непосредственного владельца ценной бумаги. Ценные бумаги клиентов номинального держателя не подлежат взысканию в пользу его собственных кредиторов.

115

Основные обязанности номинального держателя в отношении владельцев ценных бумаг:

•обеспечение получения владельцем всех выплат, которые ему причитаются по ценной бумаге за время нахождения её в собственности владельца;

•осуществление сделок с ценными бумагами по поручению их владельца;

•осуществление учёта ценных бумаг на раздельных забалансовых счетах и наличие их в количестве, достаточном для удовлетворения требований владельцев;

•внесение в систему ведения реестра записи о передаче ценной бумаги на имя её владельца по его требованию.

Одновременно по требованию держателя реестра номинальный держатель обязан предоставить списки владельцев, номинальным держателем ценных бумаг которых он является на соответствующую дату.

Деятельность по ведению системы реестра осуществляется по многим направлениям, основными из которых являются:

- открытие и ведение лицевых счетов зарегистрированных в реестре лиц;

- ведение учёта ценных бумаг эмитента на его лицевых счетах (по выпуску ценных бумаг отдельно от счетов по выкупу ценных бумаг эмитентом);

- ведение регистрационного журнала по каждому эмитенту (уставный капитал, дивиденды, выпуски ценных бумаг, дробления и консолидации акций и т. п.);

- хранение и учёт документов, являющихся основанием для внесения записей в систему ведения реестра;

- учёт начисленных доходов по ценным бумагам эмитентов и др. Держатель реестра обязан по требованию владельца или лица,

действующего от его имени, а также номинального держателя ценных бумаг предоставить выписку из системы ведения реестра по его лицевому счёту в течение пяти рабочих дней. Выпиской из системы ведения реестра

является документ, выдаваемый держателем реестра с указанием владельца лицевого счёта, количества ценных бумаг каждого выпуска, числящихся на этом счёте в момент выдачи выписки, фактов их обременения обязательствами, а также иной информации, относящейся к этим бумагам.

Выписки из системы ведения реестра, оформленные при размещении ценных бумаг, выдаются владельцам бесплатно.

Лицо, выдавшее указанную выписку, несёт ответственность за полноту

идостоверность сведений, содержащихся в ней.

116

В целом в системе ведения реестра должна содержаться информация об эмитенте, о его ценных бумагах, о зарегистрированных владельцах этих ценных бумаг, о видах и количестве принадлежащих им бумаг и др.

Изменения в систему ведения реестра вносятся на основании установленного перечня документов, в частности: распоряжения владельца (номинального держателя) о передаче ценной бумаги (передаточное распоряжение), иных документов, подтверждающих переход права собственности на ценную бумагу (свидетельство о наследстве, договор дарения, решение суда и т. п.).

Отказ от внесения записи (или отклонение от записи) не допускается, за исключением случаев, предусмотренных законодательством.

Основные функции регистратора вытекают из содержания его деятельности и могут быть сведены в следующие группы:

1)открытие лицевых счетов владельцам ценных бумаг и номинальным держателям ценных бумаг;

2)осуществление всех необходимых операций по лицевым счетам, связанным с изменением количества и видов ценных бумаг у владельцев ценных бумаг, выплатой им доходов по ценным бумагам эмитента;

3)постоянное совершенствование всей системы ведения реестра владельцев ценных бумаг;

4)своевременное и полное доведение информации, предоставляемой эмитентами регистратору, до владельцев лицевых счетов;

5)предоставление владельцам лицевых счетов выписок о состоянии лицевого счёта и выписок из состава реестра акционеров;

6)предоставление реестра акционеров руководству акционерного общества и тем акционерам, которые по закону имеют право на получение данного реестра;

7)при окончании или досрочном прекращении договора с эмитентом передача всей системы ведения реестра владельцев его ценных бумаг в установленном порядке новому регистратору.

Основными источниками доходов регистратора являются;

- оплата услуг регистратора эмитентом согласно заключённому между ними договору;

- оплата услуг регистратора со стороны владельцев лицевых счетов. Регистратор самостоятельно устанавливает плату за свои услуги, но её

максимальный размер в случае оказания услуг владельцам лицевых счетов ограничивается нормами, устанавливаемыми федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Услуги регистратора оплачивает по отдельности каждая сторона сделки при купле-продаже ценной бумаги.

В случае прекращения действия договора по поддержанию системы ведения реестра между эмитентом и регистратором, последний передаёт другому держателю реестра, указанному эмитентом, информацию,

117

полученную от эмитента, все данные и документы, составляющие систему ведения реестра, а также реестр, составленный на дату прекращения действия договора. Передача производится в день расторжения договора.

При замене держателя реестра эмитент даёт объявление об этом в средствах массовой информации или уведомляет всех владельцев ценных бумаг письменно за свой счёт. Все выписки, выданные держателем реестра после даты прекращения действия договора с эмитентом, недействительны.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг –

предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли, основным видом которого на рынке ценных бумаг является фондовая биржа.

На рисунке 2 представлена взаимосвязь профессиональных участников фондового рынка в процессе организации торговли ценными бумагами.

Торговые посредники

Организатор

торговли

Организации инфраструктуры рынка

Рисунок 2 – Взаимосвязь ПУ РЦБ в процессе организации торговли ценными бумагами

Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам; правила допуска к торгам ценных бумаг; правила заключения и сверки сделок; правила регистрации сделок;

118

порядок исполнения сделок; правила, ограничивающие манипулирование ценами;

расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;

регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;

список ценных бумаг, допущенных к торгам.

О каждой сделке любому заинтересованному лицу предоставляется следующая информация:

дата и время заключения сделки; наименование ценных бумаг, являющихся предметом сделки;

государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг; цена одной ценной бумаги; количество ценных бумаг.

В качестве организаторов торговли на рынке ценных бумаг могут выступать фондовые биржи, фондовые отделы валютных и товарных бирж, а также компьютерные системы торговли.

Деятельность бирж будет более подробно рассмотрена в главе 4.

3.3. Лицензирование и аттестация профессиональных участников рынка ценных бумаг

Современное состояние развития в России экономических отношений и фондового рынка, в частности, предусматривает создание и соблюдение правил лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Лицензия выдается уполномоченным органом государственной власти и представляет собой соответствующим образом оформленный документ, разрешающий заниматься лицензионным видом профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, включая профессиональную деятельность с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований.

Лицензированию подлежат все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Участник рынка ценных бумаг приобретает юридический статус профессионального участника, если он получает лицензию на осуществление того или иного вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляется Федеральной службой по финансовым рынкам

(ФСФР), которая выдаёт лицензию ПУ РЦБ на каждый вид деятельности. Наряду с этим органом лицензирование профессиональной деятельности

119

кредитных организаций на рынке ценных бумаг проводит Центральный банк России.

Существует три вида лицензий на рынке ценных бумаг:

1) лицензия профессионального участника на рынке ценных бумаг (выдаётся на осуществление брокерской деятельности, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами, депозитарной деятельности, клиринговой деятельности, деятельности по организации торговли);

2)лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

3)лицензия фондовой биржи.

ПУ РЦБ может получить лицензию не на один вид профессиональной деятельности, а сразу на несколько видов, совмещение которых допускается по закону. В настоящее время разрешены следующие варианты совмещения видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (таблица 3):

1)брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность;

2)клиринговая деятельность и депозитарная деятельность;

3)деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг и клиринговая деятельность.

Таблица 3 – Совмещение профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг