Расчёты по дивидендам

Резерв предстоящих расходов и платежей

Прочие пассивы

Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов

Стоимость чистых активов

Для анализа кредитоспособности предприятия по балльной системе, предложенной компанией Infagreffe и представленной в таблицах 11.8 и 11.9.

Таблица 11.8 – Критерии оценки деятельности организации по баллам

Таблица 11.9 – Шкала для отнесения организации по степени доверия к ней

На основании сопоставления коэффициентов текущей и критической ликвидности, по мнению Г. Н. Бургоновой, можно сделать вывод о кредитоспособности любой организации на начало и конец анализируемого периода.

Для формулировки вывода используются данные таблицы 11.10.

94

Таблица 11.10 – Критерии для отнесения организации к классу кредитоспособности

организации различаются:

1-й класс − кредитуются на льготных условиях; 2-й класс − на общих основаниях; 3-й класс − некредитоспособная организация.

Анализ финансово-расчётной дисциплины

Дебиторская задолженность организации представляет собой задолженность сторонних организаций, например покупателей продукции, перед анализируемой организацией. Она представляет собой изъятие средств из оборота и соответственно приводит к замедлению их оборачиваемости.

Кредиторская задолженность − это долги анализируемой организации перед государством, поставщиками, персоналом организации и другими контрагентами. В условиях инфляции и экономического кризиса организациям довольно выгодно иметь кредиторскую задолженность, однако значительные её размеры являются ограничителем для развития фирмы. Во-первых, кредиторская задолженность потенциально имеет возможность к росту за счёт штрафов и пени за несвоевременные платежи. Во-вторых, значительные размеры кредиторской задолженности представляют собой признак банкротства организации и, как следствие этого, могут привести к краху бизнеса.

При анализе состояния финансово-расчётной дисциплины исходят из следующих этапов.

На первом этапе рассчитывают долю незаконченных расчётов в общей стоимости имущества или источников его формирования. При этом рост удельного веса незаконченных расчётов может быть оценён как недостаточно эффективная работа финансовых служб организации.

На следующем этапе более подробно исследуется размер дебиторской и кредиторской задолженности. Более результативны такого рода расчёты на основе использования данных аналитического учёта.

Прежде всего, общую сумму как дебиторской, так и кредиторской задолженности разделяют на две группы: оправданную (нормальную, допустимую) и неоправданную (недопустимую). В состав последней входит

95

задолженность с нарушением сроков поставки, качества, ритмичности, ассортимента и прочих других обстоятельств.

При расчёте оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности несомненный интерес представляет собой расчёт среднего периода погашения задолженности.

Вопросы и задания для обсуждения

1.Почему в отчётности дебиторы разбиты на две группы?

2.Назовите основные регистры учёта, используемые для анализа незаконченных расчётов организации.

3.Как рассчитать оборачиваемость дебиторов?

4.Какие методы можно рекомендовать организации для своевременного взыскания дебиторской задолженности?

5.Подумайте над системой премирования сотрудников организации за взыскание просроченной дебиторской задолженности, сделайте расчёт в цифрах.

6.Когда контроль над кредиторской задолженностью приобретает особое значение и почему?

7.Как определить период погашения дебиторской задолженности?

8.Как определить период погашения кредиторской задолженности организации?

9.Чем может быть вызвано увеличение дебиторской задолженности в организации?

10.Проследите влияние инфляции на незаконченные расчёты организации.

Оценка деловой активности организации

Под системой показателей деловой активности принято понимать систему показателей отдачи или оборачиваемости.

Оборот капитала – непрерывно возобновляющийся процесс движения имущества организации, в течение которого этот капитал проходит все стадии кругооборота.

Оборотные средства организации − совокупность денежных средств, авансированных предприятием для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный процесс производства и реализации продукции.

Оборотный капитал − превышение текущих активов над текущими пассивами организации. Формируется из денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг организации, дебиторской задолженности, материальнопроизводственных запасов, готовой продукции, незавершённого производства и расходов будущих периодов.

Объём продаж − объём реализованной продукции, работ и услуг организации за анализируемый период времени.

При анализе деловой активности даётся оценка эффективности использования отдельных видов имущества организации. Для того чтобы

96

моментные показатели отчётности усреднить и получить более объективную оценку финансового положения организации, в знаменателе системы показателей оборачиваемости необходимо брать усредненные показатели. Более правомерно будет рассчитывать их значения по формуле среднехронологической, но в отсутствии данных по кварталам, можно ограничиться расчётом среднеарифметической простой. Перечень основных показателей деловой активности приведён в таблице 11.11.

12. Методы комплексного анализа и оценки уровня использования экономического потенциала хозяйствующего субъекта и оценки бизнеса

Методика комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности позволяет дать обобщающую оценку результативности работы организации и содержит следующую последовательность расчётов:

Расчёт 1. Динамика качественных показателей использования всех видов ресурсов (материальных, трудовых, основных средств). Расчёты делают за несколько периодов времени. При построении выводов необходимо учитывать, что деятельность организации признаётся более эффективной, если показатели ёмкости (материалоёмкости, трудоёмкости, коэффициента закрепления оборотных средств, зарплатоёмкости, амортизациёмкости или фондоёмкости ) уменьшаются, а показатели отдачи всех видов ресурсов (материалоотдачи, фондоотдачи, производительности труда, число оборотов оборотных средств организации) увеличиваются. Для обобщающей оценки следует рассчитать динамику показателя затраты на один рубль продукции или рентабельность продаж в организации.

Расчёт 2. Соотношение прироста ресурсов в расчёте на один процент прироста объёма продаж. При построении выводов исходят из того, что узким местом в организации является использование тех видов ресурсов, по которым темпы прироста опережают темпы прироста объёма продаж. Использование ресурсов признаётся эффективным, когда темпы их прироста отстают от динамики объёма продаж. Для построения выводов можно установить слабые участки в работе организации и те ресурсы, в части, использования которых у анализируемой организации нет никаких проблем.

Расчёт 3. Долю совокупного влияния количественного и качественного фактора на изучаемую характеристику принимают за 100 %.

Используя индексный метод факторного анализа, влияние количественного или, как его называют, экстенсивного фактора определяют делением темпа прироста ресурса на темп прироста результативного показателя и умножением на 100 %. Для определения доли влияния качественного или интенсивного фактора полученный результат вычитают из 100 %.

Наряду с этим для факторного анализа можно использовать и другие приемы элиминирования влияния факторов на изучаемую характеристику работы организации

97