Анализ оборотных средств

При анализе оборотных средств организации необходимо изучить их состав и структуру по различным признакам;

-по степени ликвидности;

-по степени риска;

-по натурально-вещественному содержанию;

-по сферам воспроизводства.

Классификация оборотных активов приведена в таблице 11.3.

Таблица 11.3 – Классификация оборотных активов

86

Окончание таблицы 11.3

Для оценки эффективности использования оборотных средств рассчитывают систему показателей как в целом по общей сумме оборотного капитала, так и по каждой их составляющей (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и другие). В состав показателей эффективности входят:

-коэффициент оборачиваемости (в разах); -продолжительность оборота в днях; -коэффициент закрепления; -относительная экономия; -рентабельность оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости определяют как отношение объёма продаж (форма № 2 стр.010) на среднехронологическую сумму оборотных средств. Деятельность организации оценивают удовлетворительно, если число, раз оборотов возрастает за период.

Продолжительность оборота в днях определяют как отношение среднего остатка оборотных средств к однодневной реализации за период. Если для

экономического эффекта от ускорения оборачиваемости данная формула преобразуется так, чтобы характеристикой выступала сумма оборотных средств. Тогда эффект определяют как произведение разности по дням оборачиваемости на фактическую однодневную реализацию

Коэффициент закрепления рассчитывают как отношение среднего остатка оборотных средств к объёму продаж за период. Этот показатель должен уменьшаться.

Относительная экономия любого вида ресурсов, в том числе и оборотных средств, рассчитывается как разность между фактическим значением оборотных средств и данными по базису, пересчитанному на индекс объёма продаж. Деятельность организации оценивается положительно, если имеет место относительная экономия, то есть результат расчётов со знаком минус. Это означает относительное высвобождение оборотных средств из оборота.

Показатель рентабельности определяют отношением прибыли к среднему значению оборотных средств. Оборотные средства используются более эффективно, если рентабельность растёт за период.

Вопросы и задания для обсуждения

1. Зачем рассчитывают прогнозную величину потребности в оборотном капитале?

2.Назовите основные методы расчёта потребности в оборотных средствах.

3.Поясните на примере метод расчёта потребности в запасах готовой продукции.

4.Какие причины оказывают влияние на расчёт потребности в оборотных средствах?

5.Что такое подготовительный и страховой запасы сырья и как их рассчитывают?

6.Чём отличается и почему различна группировка оборотных средств по степени риска и ликвидности?

7.Какой из показателей эффективности Вы считаете наиболее важным и почему?

8.Что такое финансово-эксплуатационные потребности организации и как они рассчитываются?

9.В чем измеряется показатель числа оборотов за период?

10.Что понимается под экономическим результатом изменения оборачиваемости?

11.Приведите примеры обобщающих и частных показателей оборачиваемости оборотных средств.

12.Поясните содержание показателя "относительная" экономия оборотных средств.

88

Анализ платёжеспособности и ликвидности

Под ликвидностью принято понимать перегруппировку актива баланса по мере участия имущества в погашении обязательств и источников по срочности наступления платежей.

Под платёжеспособностью организации понимают способность организации своевременно рассчитываться по своим обязательствам. Платёжеспособность измеряют как в абсолютных, так и в относительных показателях. Коэффициенты платёжеспособности получили название коэффициентов ликвидности.

В экономике выделяют понятие определения кредитоспособности ссудозаёмщика. Под этим понимают анализ организации банком с точки зрения возможности организации погасить полученный кредит, а также анализ надёжности клиента. В литературе встречается несколько вариантов такого рода расчётов (методика Сберегательного банка России, номерная и балльная системы). Необходимо уметь устанавливать сходства и различия этих методик и выбирать наиболее приемлемую.

Ликвидность − это способность организации превращать своё имущество в наиболее легко реализуемый вид – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. При этом принято исходить из условия, что этот переход должен быть осуществлён быстро и без реальной потери стоимости имущества.

К быстро реализуемым активам относят дебиторскую задолженность со сроком погашения в течение двенадцати месяцев и прочие оборотные активы. В состав медленно реализуемых активов включают запасы за минусом "Расходов будущих периодов", а также статьи из первого раздела актива баланса "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других организаций).

Трудно реализуемые активы состоят из статей первого раздела актива баланса за исключением статей, включённых в предыдущую группу.

При оценке ликвидности изучают не только имущество по степени его ликвидности, но и источники формирования по срочности наступления платежей. В первую группу включаются наиболее срочные обязательства ("Кредиторская задолженность", "Прочие краткосрочные пассивы") и ссуды, не погашенные в срок, отражённые в приложении к балансу организации форме № 5.

В состав краткосрочных пассивов входят краткосрочные кредиты и займы. К долгосрочным пассивам относят одноимённые статьи баланса.

Постоянные пассивы состоят из статей третьего раздела пассива баланса "Капитал и резервы". Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму НДС и расходов будущих периодов и увеличивается на сумму приравненных к собственным источников.

При изучении ликвидности расчёты могут быть сделаны как по активу, так и по пассиву баланса. Причём наибольшую значимость приобретает составление баланса платёжеспособности на основе сопоставления имущества и источников его формирования и расчёте излишка или недостатка платёжных средств.

89

Для осуществления группировки актива по степени ликвидности и пассива баланса, по срочности погашения платежей на начало и конец периода необходимо определить величину платёжного излишка (недостатка) по соответствующим группам средств организации

Для анализа заполняют таблицу 11.4. Таблица 11.4 – Баланс ликвидности

Однако наибольшее распространении при оценке платёжеспособности получили относительные показатели, так называемые коэффициенты ликвидности.

Вгруппу относительных показателей платёжеспособности включают коэффициенты ликвидности (абсолютной, критической и текущей). Алгоритм расчёта и характеристики коэффициентов приведены в таблице 11.5.

Ворганизациях, где есть неоплаченный государством заказ на выполнение объёма работ и где неплатёжеспособность может быть по объективным причинам, необходимо установить связь неплатёжеспособности организации с

задолженностью государства перед ним. Для осуществления уточнённого расчёта коэффициента текущей ликвидности формулировке вывода о состоянии платёжеспособности организации необходимо заполнить таблицу 11.6. следующей формы:

Таблица 11.6 – Расчёт уточненного коэффициента текущей ликвидности

90

Таблица 11.5 – Коэффициенты платёжеспособности

91

Окончания таблицы 11.5

92

Для расчёта суммы платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием используйте формулу

n

Z = ∑ (Pi x Ti x Si) : 100 : 360 i=1

Скорректированный коэффициент текущей ликвидности рассчитайте по формуле

К скорректированной ликвидности = II раздел актива - ∑ Собственный капитал - Z - ∑ Pi

Для косвенной характеристики платежеспособности составляют баланс неплатежеспособности. Форму и порядок составления этого баланса можно посмотреть в работе В. Г. Суйц, А. Д. Шеремет (49, с. 136).

Сумма чистых активов организации является гарантией для кредиторов, так как их положительная величина говорит о том, что данная организация сможет рассчитаться по своим обязательствам. Кроме того, в мировой практике размер чистых активов выступает ориентиром для определения суммы уставного