Источники финансирования приобретения флота

Источниками получения средств для самофинансирования в судоходстве могут быть: амортизационные отчисления, нераспределенная прибыль, страховые суммы возмещения убытков, скрытые резервы, разница между полученными и уплаченными процентами, возвращаемые долгосрочные займы, поступления от продажи старых судов (и других основных фондов) на лом или другим судовладельцам для дальнейшей эксплуатации или.

Среди собственных источников финансирования инвестиций главную роль, безусловно, должна играть прибыль, оставшаяся в распоряжении компании после уплаты налогов.

российские судовладельцы вынуждены обращаться к западным инвесторам.

современный кредитно-финансовый рынок России не в состоянии обеспечить потребности отрасли

Источники привлеченных средств: долгосрочные кредиты банков и судостроительных верфей, целевой государственный кредит, доходы от эмиссии ценных бумаг, лизинг, взнос сторонних отечественных и зарубежных инвесторов в уставный фонд, безвозмездно предоставляемые средства.

Наиболее распространенной схемой привлечения средств в судоходстве являются кредиты банков.

Современный кредитно-финансовый рынок России не в состоянии обеспечить потребности отрасли. Российские судовладельцы вынуждены обращаться к западным инвесторам.

Условия предоставления банковских кредитов:

Российские банки: 1. %ая ставка-12-14%, 2.срок кредита 5-6 лет, 3. объем средств -до 60%.

Зарубежные банки: 1. %ая ставка-LIBOR(основная среди 11 банков) +(1,5-2%-это дополнит-ая), 2.срок кредита 8-12 лет, 3. объем средств -до 80%

Важным аспектом для судовладельца и кредитора выступают способы обеспечения возврата кредита, а именно:

1. Приобретаемое судно и другие суда судоходной компании (залог).

2. Фрахт от эксплуатации судна на условиях рейсовой и тайм-чартерной отфрахтовки.

Имя и личные средства судовладельца, балансовый отчет судоходной компании, государственные гарантии.

Оценка эффективности инвестиционных проектов по приобретению флота

Решение о капитальных вложениях в приобретение судов судовладелец должен принимать исходя из тщательного анализа, состоящего из двух этапов: исследование рынка и эксплуатационный анализ.

Исследование рынка связано с анализом экономических параметров судна. На основе рыночного исследования судовладелец получит представление об особенностях транспортных операций, для выполнения которых предназначено судно и технических параметрах, которым оно должно удовлетворять.

Эксплуатационный анализ-это разработка требований к основным характеристикам судна и понесение соответствующих расходов.

Для определения расходов и доходов (оценке эффективности) по инвестиционному проекту используют два основных метода.

1. Расчет чистой настоящей (дисконтированной) стоимости (Net present value, NPV). Этот метод предполагает определение проектного денежного потока для каждого рассматриваемого варианта. Рассчитывают проектные ежегодные доходы и расходы за весь срок службы судна и чистую дисконтированную стоимость. NPV=∑PV(CF_i)-I^соб _о

2. Метод расчета требуемой ставки фрахта (Required freight rate, RFR). Этот метод позволяет избежать проблему прогнозирования доход за счет сравнения удельных транспортных издержек для различных типов судов. Показатель RFR рассчитывается путем деления суммы среднегодовых